淺析加強(qiáng)對(duì)跨國(guó)公司在華并購(gòu)和經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管

摘要：隨著中國(guó)市場(chǎng)準(zhǔn)入的逐步開(kāi)放和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，跨國(guó)并購(gòu)已經(jīng)逐步成為跨國(guó)公司直接投資的主要方式，分析了這種并購(gòu)給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了很多的問(wèn)題比如壟斷加劇、國(guó)有資產(chǎn)流失等，政府加強(qiáng)對(duì)跨國(guó)公司并購(gòu)和經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管就顯得尤為重要，針對(duì)這些問(wèn)題繼而提出了一些相應(yīng)的措施。

關(guān)鍵詞：跨國(guó)公司；并購(gòu)；政府；監(jiān)管

中圖分類(lèi)號(hào)：F74 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2012）27-0203-02

一、跨國(guó)并購(gòu)成為跨國(guó)公司FDI的主要方式

跨國(guó)公司在華直接投資方式演變分三個(gè)主要的階段，從低至高分別是合資或合作階段、獨(dú)資階段和并購(gòu)階段，數(shù)據(jù)顯示跨國(guó)公司目前在中國(guó)處于第二階段并有向第三階段飛速發(fā)展的跡象。20世紀(jì)90年代初，跨國(guó)公司在華并購(gòu)?fù)顿Y的模式開(kāi)始出現(xiàn)。1992年4月，香港中國(guó)策略投資公司（簡(jiǎn)稱(chēng)中策公司，它是1991年12月12日在一家香港上市公司的基礎(chǔ)上易名而成的）收購(gòu)了山西太原橡膠廠，從而開(kāi)創(chuàng)了改革開(kāi)放以后外資在華并購(gòu)的先河?？鐕?guó)公司在華進(jìn)行并購(gòu)的案例每年都在遞增，并購(gòu)規(guī)模也在逐步擴(kuò)大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2002—2008年間，跨國(guó)公司在華并購(gòu)案值由80億美元上升到460億美元，增長(zhǎng)了33%，交易數(shù)量在數(shù)年間也不斷攀升，2008年達(dá)944起?，F(xiàn)在隨著中國(guó)外商投資市場(chǎng)準(zhǔn)入領(lǐng)域放寬，越來(lái)越多的全球知名跨國(guó)巨頭，通過(guò)并購(gòu)來(lái)?yè)屨贾袊?guó)市場(chǎng)，使得跨國(guó)公司在華并購(gòu)在中國(guó)的外商直接投資增長(zhǎng)中占據(jù)越來(lái)越重要的位置，中國(guó)也已經(jīng)成為跨國(guó)并購(gòu)的重要市場(chǎng)?？鐕?guó)公司在華進(jìn)行并購(gòu)的案例每年都在遞增，并購(gòu)規(guī)模也在逐步擴(kuò)大。而且在華并購(gòu)具有以下趨勢(shì)：并購(gòu)的規(guī)模越來(lái)越大； 所涉及的行業(yè)越來(lái)越寬泛，從能源、制造業(yè)到服務(wù)業(yè)，比如零售、金融、旅游以及保險(xiǎn)業(yè)等；被并購(gòu)的企業(yè)既有國(guó)企也有民企；并購(gòu)目標(biāo)不僅是經(jīng)營(yíng)狀況欠佳的企業(yè)，甚至還有行業(yè)領(lǐng)軍者；外資并購(gòu)者越來(lái)越看重控制被并購(gòu)者的所有權(quán)和運(yùn)營(yíng)權(quán)。

二、跨國(guó)公司并購(gòu)帶來(lái)的問(wèn)題

1.外資壟斷傾向加劇，控制中國(guó)部分產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)與銷(xiāo)售。目前，跨國(guó)公司在中國(guó)一些地區(qū)或行業(yè)整體并購(gòu)中國(guó)企業(yè)，具有非常清楚的控制、壟斷中國(guó)市場(chǎng)的動(dòng)機(jī)。例如飲料市場(chǎng)，幾乎完全是可口可樂(lè)、百事可樂(lè)的天下?？梢哉f(shuō)，跨國(guó)公司通過(guò)并購(gòu)造成的市場(chǎng)壟斷已經(jīng)成了無(wú)法避免的問(wèn)題?？鐕?guó)公司在在中國(guó)投資的過(guò)程中，利用其技術(shù)優(yōu)勢(shì)達(dá)到產(chǎn)業(yè)控制的目的，并利用產(chǎn)業(yè)控制進(jìn)而對(duì)中國(guó)同類(lèi)產(chǎn)業(yè)的壓制，使其難以形成與跨國(guó)公司相抗衡的競(jìng)爭(zhēng)能力。實(shí)力強(qiáng)大的跨國(guó)獨(dú)資公司正在逐步控制中國(guó)某些產(chǎn)業(yè)大部分甚至全部的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，這必然會(huì)給中國(guó)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)安全帶來(lái)不少的隱患和威脅。

2.加大了國(guó)有資產(chǎn)的流失。進(jìn)入20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)有資產(chǎn)流失也呈快速遞增態(tài)勢(shì)，據(jù)有關(guān)部門(mén)統(tǒng)計(jì)，每年至少流失800億元～1 000億元。雖然國(guó)有資產(chǎn)流失有眾多的原因，但中外合資、合作經(jīng)營(yíng)中的流失是眾多因素當(dāng)中不可忽視的一個(gè)重要方面，而且隨著外商獨(dú)資化趨勢(shì)的加強(qiáng)，其中最不容忽視的，就是外資并購(gòu)國(guó)企過(guò)程中國(guó)有資產(chǎn)的流失問(wèn)題。

3.內(nèi)部化交易增加，加大了中國(guó)對(duì)其監(jiān)管的難度?？鐕?guó)公司內(nèi)部交易所采取的價(jià)格，通常成為轉(zhuǎn)移價(jià)格，即公司內(nèi)部總公司與子公司、子公司與子公司之間在進(jìn)行商品和勞務(wù)交換中，為了達(dá)到減少風(fēng)險(xiǎn)等目的在公司內(nèi)部實(shí)行的價(jià)格。由于公司內(nèi)部化交易避開(kāi)了外部市場(chǎng)，具有隱蔽性，所以獲取資料和加強(qiáng)監(jiān)管都比較困難。而跨國(guó)公司的這種內(nèi)部化交易嚴(yán)重?fù)p害了中國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益，多數(shù)外資企業(yè)一方面連年虧損，另一方面卻不斷追加投資，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，許多虧損的外資企業(yè)的投資增長(zhǎng)率近幾年平均每年都達(dá)到了30%～40%。外資企業(yè)的“長(zhǎng)虧不倒”，顯然不符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的法則和企業(yè)經(jīng)營(yíng)的常規(guī)，這就在相當(dāng)大的程度上說(shuō)明不少外商投資企業(yè)存在偷逃稅或避稅行為，就中國(guó)目前的監(jiān)管力度來(lái)看這方面的問(wèn)題可能會(huì)更突出。

三、政府應(yīng)加強(qiáng)對(duì)跨國(guó)公司的調(diào)查、審計(jì)和監(jiān)管

1.通過(guò)法制建設(shè)完善國(guó)內(nèi)的法律環(huán)境。中國(guó)現(xiàn)行外資立法與世界貿(mào)易組織規(guī)則還存在一定沖突，在中國(guó)面對(duì)加入WTO后的新形勢(shì)下，必須通過(guò)對(duì)現(xiàn)行外資立法的調(diào)整和修改來(lái)解決這一問(wèn)題。當(dāng)務(wù)之急是對(duì)中國(guó)外資立法進(jìn)行重新審視和改進(jìn)。我們必須認(rèn)識(shí)到，引進(jìn)外資的根本目的是為了發(fā)展，我們應(yīng)在不違背TRIMS協(xié)議及其他國(guó)際條約的前提下，為引進(jìn)外資提供一個(gè)良性發(fā)展的法律環(huán)境。（1）中國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，市場(chǎng)發(fā)育不成熟，內(nèi)資企業(yè)的承受能力有限，因此，在某些領(lǐng)域?qū)ν赓Y進(jìn)行一定的限制是必要的。世界貿(mào)易組織與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)議（TRIMS），它的宗旨在于推動(dòng)世界貿(mào)易的自由化和保證自由競(jìng)爭(zhēng)，重點(diǎn)對(duì)跨國(guó)投資領(lǐng)域涉及進(jìn)出口產(chǎn)品的歧視性待遇作了限制性規(guī)定。在承擔(dān)一定的國(guó)際義務(wù)的前提下，必要時(shí)可以引用WTO的例外條款，培育內(nèi)資企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力和適應(yīng)能力，適時(shí)幫助相關(guān)產(chǎn)業(yè)申請(qǐng)產(chǎn)業(yè)救濟(jì)，盡可能地減輕外資進(jìn)入中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的沖擊。（2）在中國(guó)外商直接投資的行業(yè)分布中，制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)比例比較高，而交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、郵電通訊等制約中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)比例相當(dāng)?shù)汀Ａ硗?，外商在直接投資的區(qū)域選擇上還明顯偏向于東部地區(qū)，西部的比例相當(dāng)有限。這其中除了外商本身的原因外，與中國(guó)多年的對(duì)外資的優(yōu)惠政策以經(jīng)濟(jì)特區(qū)、沿海開(kāi)放城市、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)、保稅區(qū)等地域劃分也有重要關(guān)系。在今后的立法實(shí)踐中，中國(guó)立法應(yīng)主動(dòng)配合西部開(kāi)發(fā)的重要戰(zhàn)略部署，更多地探討優(yōu)惠政策與重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和落后地區(qū)的結(jié)合，進(jìn)一步改善投資環(huán)境，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)布局。（3）目前跨國(guó)公司大規(guī)模獨(dú)資進(jìn)入，憑借其雄厚的實(shí)力很容易在中國(guó)取得較大的市場(chǎng)份額，由于中國(guó)目前《反壟斷法》剛剛建立，國(guó)際超級(jí)壟斷者在中國(guó)市場(chǎng)的壟斷行為沒(méi)有相應(yīng)的力量加以有效制衡，致使有的跨國(guó)公司無(wú)所顧忌。有調(diào)查顯示，跨國(guó)公司壟斷巨頭在中國(guó)市場(chǎng)的壟斷程度逐步升級(jí)，不僅壟斷市場(chǎng)，還一定程度的壟斷了流通渠道。從理論上講，跨國(guó)公司在中國(guó)市場(chǎng)上的排頭兵地位及其占有的高市場(chǎng)份額，有可能導(dǎo)致壟斷行為。從利用外資政策及產(chǎn)業(yè)政策角度來(lái)看，如果忽視跨國(guó)公司所在行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)或放松對(duì)跨國(guó)公司行為的監(jiān)管，跨國(guó)公司對(duì)一些行業(yè)的壟斷不是不可能的。為此，政府應(yīng)盡快完善和利用《反壟斷法》并保證其順利有效地實(shí)施，反壟斷法是對(duì)跨國(guó)公司的一種限制，更是對(duì)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的一種規(guī)范，以此來(lái)約束外國(guó)投資者可能出現(xiàn)的不正當(dāng)并購(gòu)行為，保證市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行。

2.調(diào)整優(yōu)惠政策創(chuàng)造平等競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境。不容否認(rèn)，過(guò)去二十年中，我們給外資優(yōu)惠政策的確對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到很大的促進(jìn)作用，但是隨著外資的大量涌入與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不斷成熟，這種優(yōu)惠政策存在很多弊端和局限性：其一，實(shí)行廣泛的優(yōu)惠稅收政策吸引外資使國(guó)家大量利潤(rùn)流失。據(jù)推算，國(guó)內(nèi)每吸收5美元的外資，就會(huì)損失1美元的財(cái)政收入，僅稅收優(yōu)惠一項(xiàng)，每年就造成大約幾百億元的利潤(rùn)流失，導(dǎo)致了中國(guó)吸引外資數(shù)量、外資企業(yè)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和其對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)不成比例的狀況，更為嚴(yán)重的是部分內(nèi)資企業(yè)為了享受超國(guó)民待遇，想盡一切辦法搞“假合資”，助長(zhǎng)了稅收規(guī)避行為；其二，中國(guó)對(duì)外商投資企業(yè)的超國(guó)民待遇不利于維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，不利于國(guó)內(nèi)企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)然，我們并不是主張一次性全部取消或者廢除所有的外資優(yōu)惠政策，更不是否定吸引外資的正確性和必要性，外資優(yōu)惠政策的調(diào)整應(yīng)該是一個(gè)長(zhǎng)期的、漸進(jìn)的過(guò)程，是一個(gè)視中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化而進(jìn)行階段性調(diào)整的過(guò)程，要把對(duì)外商的優(yōu)惠待遇和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整結(jié)合起來(lái)，要逐步地縮小對(duì)外資“優(yōu)惠待遇”的范圍，妥善解決“優(yōu)惠政策”與“國(guó)民待遇”的消長(zhǎng)關(guān)系。

3.建立專(zhuān)門(mén)的組織機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)跨國(guó)公司的監(jiān)管。外資企業(yè)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中扮演愈來(lái)愈重要的角色，已經(jīng)成為影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)、技術(shù)進(jìn)步的重要因素。然而，隨著中國(guó)融入經(jīng)濟(jì)全球化步伐的加快，外資在中國(guó)經(jīng)濟(jì)各個(gè)領(lǐng)域的滲透更為頻繁后，出現(xiàn)了一些令國(guó)人驚訝的問(wèn)題。一些地方在招商引資過(guò)程中，出現(xiàn)境內(nèi)居民為享受外商投資企業(yè)相關(guān)優(yōu)惠政策，先通過(guò)在境外設(shè)立“殼”公司，再以外國(guó)投資者身份投資境內(nèi)的“返程投資”現(xiàn)象，且愈演愈烈。每年大量涌入國(guó)內(nèi)的外資企業(yè)存在著虧損數(shù)目多、虧損額大的情況，有些外資企業(yè)出現(xiàn)了虧越來(lái)越大，投資熱情卻越來(lái)越高的令人費(fèi)解的奇怪現(xiàn)象。這一系列令人驚訝的現(xiàn)象，不僅違背了中國(guó)吸引外資的初衷，也不利于市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的形成，而且加重了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)耗，不利于地方經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，損害到了國(guó)家的整體利益。對(duì)此，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)外資企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的負(fù)面問(wèn)題的監(jiān)督、控制?？梢詮膸讉€(gè)方面來(lái)加強(qiáng)對(duì)外商投資的監(jiān)控：（1）在外資準(zhǔn)入的審批方面，應(yīng)切實(shí)落實(shí)中國(guó)《指導(dǎo)外商投資方向規(guī)定》、《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》、《技術(shù)進(jìn)出口管理?xiàng)l例》和《對(duì)外貿(mào)易法》等，提高政府的服務(wù)意識(shí)和法律意識(shí)，轉(zhuǎn)變觀念，簡(jiǎn)化手續(xù)，增強(qiáng)透明度。對(duì)于各級(jí)部門(mén)的審批權(quán)限、審批內(nèi)容、審批依據(jù)、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等問(wèn)題應(yīng)有明確的法律規(guī)定，并對(duì)有關(guān)信息進(jìn)行充分披露。對(duì)外資準(zhǔn)入的審查重點(diǎn)應(yīng)放在對(duì)其本身合法性的認(rèn)定上，同時(shí)明確各主管部門(mén)的職能分工，減少權(quán)力交叉、多頭干預(yù)的現(xiàn)象。對(duì)于技術(shù)引進(jìn)型的外商投資企業(yè)，應(yīng)對(duì)其所進(jìn)口設(shè)備、轉(zhuǎn)讓技術(shù)等進(jìn)行審核，防止以次充好，以假充真。（2）前面已經(jīng)提到，在跨國(guó)公司內(nèi)部貿(mào)易中多利用轉(zhuǎn)移定價(jià)來(lái)達(dá)到避稅、轉(zhuǎn)移利潤(rùn)等目的，而內(nèi)部貿(mào)易具有隱蔽性，跨國(guó)公司獨(dú)資化后實(shí)施轉(zhuǎn)移定價(jià)的動(dòng)機(jī)更加強(qiáng)烈，行為更加便利。外資企業(yè)設(shè)立后，政府有關(guān)部門(mén)應(yīng)對(duì)其經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程進(jìn)行監(jiān)督和管理，及時(shí)糾正其運(yùn)作的非法性，確保其運(yùn)作的合法性。轉(zhuǎn)變對(duì)轉(zhuǎn)移價(jià)格的監(jiān)管會(huì)影響外商投資熱情的錯(cuò)誤思想；政府各級(jí)監(jiān)管部門(mén)通力合作，建立跨國(guó)公司及相關(guān)聯(lián)企業(yè)的檔案，加強(qiáng)對(duì)其監(jiān)管；建立涉外審計(jì)制度，加強(qiáng)海關(guān)監(jiān)管及審查力度；收集行情和建立價(jià)格情報(bào)資料體系，為查證價(jià)格提供依據(jù)，建立專(zhuān)門(mén)的組織機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)加強(qiáng)對(duì)跨國(guó)公司的商務(wù)調(diào)查和審計(jì)工作。（3）開(kāi)展反避稅行動(dòng)。海關(guān)對(duì)進(jìn)出口產(chǎn)品價(jià)格這一重要環(huán)節(jié)要加強(qiáng)力量進(jìn)行監(jiān)控。稅務(wù)部門(mén)要把加強(qiáng)外資企業(yè)非正常虧損監(jiān)管作為突破口，不斷完善涉外稅收管理運(yùn)行機(jī)制。