江蘇省民間投資存在問題分析

摘要：隨著2010年5月13日《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》（“新36條”）的正式出臺(tái)，江蘇省民間投資處于快速發(fā)展的上升時(shí)期。江蘇省民間投資發(fā)展過程中在民間投資制度、民間投資主體及資金來源、投資結(jié)構(gòu)、投資領(lǐng)域、投資效益等方面存在諸多問題，這些問題的解決有賴于政府在體制、稅收服務(wù)等方面的創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞：民間投資；江蘇省；問題

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2012）27-0085-04

引言

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)民間財(cái)富不斷的積累和強(qiáng)大，個(gè)體和私營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展越發(fā)具有活力。由于民間財(cái)富的強(qiáng)盛，民間資本也逐漸成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中活躍的投資主體。在中國(guó)，江蘇、浙江、福建和珠三角地區(qū)民間投資最為活躍，發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，引發(fā)國(guó)內(nèi)民間資本研究的熱潮，國(guó)內(nèi)學(xué)者廣泛展開了民間資本的自身特性、發(fā)展優(yōu)劣勢(shì)、與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系、投融資主要模式和領(lǐng)域、民間資本投資監(jiān)管等方面的探討。

陶曉燕、朱九龍（2003）分析得出民間投資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定高速增長(zhǎng)具有十分重要的作用，必須從拓寬投資領(lǐng)域和融資渠道、改善投資環(huán)境、健全法制及引進(jìn)人才等多方面來改變目前民間投資的現(xiàn)狀；馬虎兆（2007）等則選取了中國(guó)30個(gè)省市作為研究樣本，從實(shí)證角度采用因子分析法對(duì)影響民間投資的發(fā)展因素進(jìn)行了分析，提出現(xiàn)階段投資環(huán)境、市場(chǎng)化水平和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是影響民間投資發(fā)展的主要因素。李江濤、湯茂林（2008）通過建立計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，借助回歸分析，從傳統(tǒng)因素、集聚因素、干預(yù)因素三方面探討了中國(guó)民間投資區(qū)域差異的成因及其變化。同時(shí)通過文獻(xiàn)檢索發(fā)現(xiàn)對(duì)江蘇省民間投資問題進(jìn)行研究的有：何宏金、顏軍（2004）對(duì)促進(jìn)民間資本與江蘇中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新結(jié)合的思路與對(duì)策進(jìn)行了探討。張王林（2004）分析了江蘇民間投資特點(diǎn)、優(yōu)勢(shì)和發(fā)揮優(yōu)勢(shì)的路徑選擇。劉潔等（2005）利用CM（1，1）模型預(yù)測(cè)江蘇省民間投資規(guī)模。胡曉穎等（2008）研究了江蘇省民間資本參與風(fēng)險(xiǎn)投資的動(dòng)因和條件。趙倩、熊偉（2010）通過對(duì)中國(guó)民間投資面臨的一些問題進(jìn)行實(shí)證研究，得出以下結(jié)論：一是中國(guó)政府投資、外商投資和港澳臺(tái)投資現(xiàn)階段對(duì)民間投資的影響總體上更多地表現(xiàn)為“帶動(dòng)效應(yīng)”；二是中國(guó)民間投資勞動(dòng)力資源短缺； 三是中國(guó)民間投資地區(qū)分布不均。

通過研究已有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，目前對(duì)于江蘇省民間投資方面的研究并不是很多，本文將分析江蘇省民間投資存在的問題，以期為江蘇省民間投資的進(jìn)一步完善提供參考。

一、江蘇省民間投資現(xiàn)狀

1.投資規(guī)模逐年擴(kuò)大

面對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的巨大沖擊，占據(jù)全國(guó)經(jīng)濟(jì)總量十分之一的江蘇省2010年表現(xiàn)搶眼，全年實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值40 903.3億元，同比增幅高達(dá)12.6%，領(lǐng)先于東部沿海各省市，實(shí)現(xiàn)了2009年溫家寶總理在江蘇考察時(shí)提出的“早日實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇、率先走出低谷”的目標(biāo)。成績(jī)的背后，民間投資的貢獻(xiàn)功不可沒。據(jù)江蘇省統(tǒng)計(jì)局最新統(tǒng)計(jì)，2010年民間投資完成14 881.4億元，同比增長(zhǎng)26.69%，占全社會(huì)投資比重達(dá)到64.18%，比上年提高2.19個(gè)百分點(diǎn)。截至去年底，江蘇私營(yíng)企業(yè)和個(gè)體工商戶累計(jì)注冊(cè)登記達(dá)352.6萬戶，繼續(xù)位居全國(guó)第一，比前年底增加43萬戶，增長(zhǎng)13.9%；累計(jì)注冊(cè)資本達(dá)21 718.36億元，比前年底增長(zhǎng)28.3%。

由上頁表1和圖1可以看出，江蘇省民間投資從2005年以來一路攀升，從2005年4 640.3億元一直增長(zhǎng)到2010年的14 881.4億元，平均年增長(zhǎng)22.67%。2010年較之2005年絕對(duì)數(shù)增加了10 241.10 億元，是2005年的3.2倍。2010年國(guó)有及國(guó)有經(jīng)濟(jì)控股投資5 285.8億元，增長(zhǎng)20%，占比22.8%，港澳臺(tái)外商投資3 019.6億元，增長(zhǎng)12.5%，占比13%，其增幅和比重均遠(yuǎn)不及民間投資。此外，剛出臺(tái)的“新36條”對(duì)于民間投資者來說無疑是一個(gè)利好的消息，因此可以推斷江蘇省民間投資還有較大的增長(zhǎng)空間，其投資規(guī)模還將不斷的擴(kuò)大。

通過圖2可以看出，從2005年以來，江蘇省民間投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)的比重都在50%以上，并且總體呈上升趨勢(shì)。江蘇省民間投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)的比重從2005年的53.09%上升到2010年的64.18%。相對(duì)而言，國(guó)有固定資產(chǎn)投資占投資總額的比重越來越小。這表明民間投資已取代國(guó)有投資，成為第一大投資主體。

2.投資區(qū)域發(fā)展趨于平衡

近年來，江蘇民間投資地區(qū)發(fā)展不平衡的問題已經(jīng)得到了很大程度上的改善。民間投資規(guī)模的大小主要取決于投資主體的自身實(shí)力和意愿。江蘇蘇南、蘇中和蘇北三大投資區(qū)域由于其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不同，呈現(xiàn)出不同的發(fā)展?fàn)顩r?？傮w來說投資比重的高低與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平保持同向變動(dòng)關(guān)系。蘇南地區(qū)經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)，民間資金實(shí)力雄厚、聚集內(nèi)在性較強(qiáng)，是全省民間投資的主力軍。而蘇中、蘇北地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較慢，民間投資相對(duì)蘇南地區(qū)較為落后。但有些蘇中、蘇北地區(qū)目前發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，民間投資水平已經(jīng)可以和蘇南地區(qū)一較高低。如2010年南京市、蘇州市、常州市的民間投資總額分別為1 582.7億元、1 154.51億元和1 481.70億元；泰州市、南通市、徐州市的民間投資總額分別為1 153.52億元、1 637.2億元和1 475.92億元?？梢娔壳疤K中、蘇南某些地區(qū)的民間投資發(fā)展迅猛，成果喜人。但某些地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍舊緩慢，民間投資水平也無較大改善，仍需要不斷發(fā)展經(jīng)濟(jì)來改善民間投資現(xiàn)狀。

二、江蘇省民間投資存在問題分析

1.投資制度有待完善

國(guó)務(wù)院新頒布的“新36條”在政策上對(duì)民間投資進(jìn)行了有力的扶持，為民間投資的進(jìn)一步發(fā)展提供了可靠的保障。說明國(guó)家是主張大力發(fā)展民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的，民營(yíng)企業(yè)可以在制度允許的情況下在各個(gè)領(lǐng)域自由發(fā)展。但真正落實(shí)到實(shí)際中，卻產(chǎn)生很多問題。一是政府制度供給與企業(yè)制度需求不相適應(yīng)。江蘇省政府在民間投資方面的制度仍然是“大政方針”，沒有為企業(yè)制定方便參照?qǐng)?zhí)行的“實(shí)施細(xì)則”。二是某些行業(yè)民間資本很難進(jìn)入。雖然政府盡可能擴(kuò)大了民間投資的領(lǐng)域，但現(xiàn)實(shí)中民間資本還是集中在制造業(yè)、餐飲娛樂、房地產(chǎn)、商貿(mào)批發(fā)零售等傳統(tǒng)行業(yè)，電廠、供水、供氣、地方鐵路、公路、港口、機(jī)場(chǎng)以及教育、文化、衛(wèi)生等領(lǐng)域仍存在較高的準(zhǔn)入門檻和行政性壁壘。形成基礎(chǔ)領(lǐng)域投資不足和競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域過度競(jìng)爭(zhēng)并存的局面。三是投資市場(chǎng)準(zhǔn)入限制較多，審批過程漫長(zhǎng)，手續(xù)復(fù)雜。工商登記審批對(duì)私營(yíng)個(gè)體的檢查尤為嚴(yán)格，過多強(qiáng)調(diào)許可證審批，不是讓個(gè)體私營(yíng)企業(yè)先發(fā)展起來，然后再幫助其規(guī)范完善。此外，行政審批程序，手續(xù)繁雜、浪費(fèi)企業(yè)的行政成本。四是政府指導(dǎo)和服務(wù)欠缺。對(duì)于眾多的企業(yè)沒有一個(gè)完善的服務(wù)機(jī)構(gòu)來及時(shí)解決出現(xiàn)的問題，投資咨詢服務(wù)體系也很不健全。民間投資者無法獲得及時(shí)的產(chǎn)業(yè)政策、市場(chǎng)行情、高新技術(shù)、融資渠道等信息，也在一定的程度上制約了民間資本的積累和增長(zhǎng)。

2.投資主體及資金來源單一

在改革開放以前，江蘇省的民間投資實(shí)際上就是極少數(shù)的集體經(jīng)濟(jì)投資。20世紀(jì)80年代初，江蘇民間投資從農(nóng)村開始起步，20世紀(jì)80年代中期開始，農(nóng)村集體投資開始進(jìn)入迅速發(fā)展階段，“九五”期間，私營(yíng)個(gè)體及股份制經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，到2011年，由于投、融資體制的改革的加快，民間投資的投資領(lǐng)域不斷拓寬，投資主體日趨多元化，包括集體、私營(yíng)個(gè)體、聯(lián)營(yíng)、股份制及其他；其中，私營(yíng)個(gè)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況最為良好。目前私營(yíng)個(gè)體投資占江蘇民間投資總額的五至六成。2005—2010年私營(yíng)個(gè)體經(jīng)濟(jì)投資額占民間投資總額分別為55.32%、53.56%、54.75%、56.97%、57.82%和56.67%，平均比重為55.85%，可以說是占據(jù)了半壁江山；非國(guó)有公司制企業(yè)（其他有限責(zé)任公司和股份有限公司）投資占三成；其他投資（包括集體、除國(guó)有與國(guó)有聯(lián)營(yíng)外的聯(lián)營(yíng)和其他）占一成。雖然私營(yíng)個(gè)體企業(yè)的投資總額較高，但目前私營(yíng)個(gè)體企業(yè)缺少高素質(zhì)、高水平的人才，因此企業(yè)的經(jīng)營(yíng)素質(zhì)和投資、經(jīng)營(yíng)管理的水平較低。除此之外，民間投資主體缺乏平等的國(guó)民待遇，對(duì)于某些行業(yè)，雖然國(guó)家政策已允許民間資本進(jìn)入，但行業(yè)主管部門卻通過各種行政手段限制民營(yíng)企業(yè)的進(jìn)入。雖然在政策上是平等的，但真正落實(shí)到實(shí)際工作上的時(shí)候卻變了味，例如在項(xiàng)目的審批、優(yōu)惠政策、原材料供應(yīng)等方面對(duì)民間資本的進(jìn)入設(shè)置阻礙，不利于民間投資的進(jìn)一步發(fā)展。

江蘇省民間投資自籌資金是主要渠道，這在一定程度上限制了民間投資的發(fā)展。民間投資者融資渠道較少的局面尚未得到根本的改觀，金融體系對(duì)民間投資的扶持力度仍顯不足，所提供的資金仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足民營(yíng)企業(yè)的需求。據(jù)有關(guān)調(diào)查，江蘇省超過九成的民營(yíng)企業(yè)都是使用自有資金來彌補(bǔ)短缺的流動(dòng)資金，只有大約六成的企業(yè)能夠通過銀行獲得貸款，國(guó)內(nèi)預(yù)算內(nèi)資金僅占很少部分。民營(yíng)企業(yè)由于資產(chǎn)自身實(shí)力較小，實(shí)物資產(chǎn)少，往往難以滿足貸款的抵押擔(dān)保條件，也很難找到擔(dān)保單位為其貸款進(jìn)行擔(dān)保。同時(shí)由于其信用等級(jí)較低，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高，銀行往往在貸款方面非常慎重。因此，江蘇目前民間投資的資金來源還是以自籌為主。其次為國(guó)內(nèi)貸款，國(guó)家預(yù)算內(nèi)資金僅占很少部分。而國(guó)有經(jīng)濟(jì)投資資金來源在國(guó)內(nèi)貸款、國(guó)家預(yù)算內(nèi)資金方面均遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)。

在融資機(jī)制方面無論是直接融資還是間接融資，目前對(duì)民間資本的開放程度都很低。在間接融資方面，有調(diào)查顯示，69%的企業(yè)認(rèn)為銀行貸款中對(duì)民營(yíng)企業(yè)存在歧視，銀行將資金貸給國(guó)有大中型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)低，而貸給私營(yíng)個(gè)體企業(yè)要承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)，一旦企業(yè)出現(xiàn)問題，銀行將面臨壞賬風(fēng)險(xiǎn)。因此，銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)政策寬松，對(duì)民營(yíng)企業(yè)嚴(yán)格把關(guān)，民營(yíng)企業(yè)發(fā)展得不到應(yīng)有的金融支持。在直接融資方面，民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入主板證券市場(chǎng)的門檻較高，上市資格和條件較為苛刻，想通過股票市場(chǎng)籌集資金幾乎不可能，同時(shí)，債券市場(chǎng)募集資金的審批程序和監(jiān)管模式也不利于民營(yíng)企業(yè)獲取資金。近年來，江蘇省民間投資短期資金融通難度有所降低，但長(zhǎng)期資本方面嚴(yán)重缺乏，小企業(yè)融資難問題較大企業(yè)而言更為嚴(yán)重，民間投資融資難仍然是一個(gè)需要引起重視的現(xiàn)實(shí)問題。

3.投資結(jié)構(gòu)有待調(diào)整

民間投資的投資結(jié)構(gòu)分為兩方面來分析，一是民間投資的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，二是民間投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。一方面就經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)來說，目前江蘇私營(yíng)個(gè)體投資占六成不到。非國(guó)有公司制企業(yè)（其他有限責(zé)任公司和股份有限公司）投資占三成左右；其他投資（包括集體、除國(guó)有與國(guó)有聯(lián)營(yíng)外的聯(lián)營(yíng)和其他）占一成左右。從中我們可以看到，私營(yíng)個(gè)體投資占總民間投資總額的50%以上，體現(xiàn)出江蘇私營(yíng)個(gè)體經(jīng)濟(jì)的活躍，但是目前來說江蘇私營(yíng)個(gè)體企業(yè)投資還存在許多的缺陷，投資的效率和效益不是很好，因此建議加強(qiáng)非國(guó)有公司制企業(yè)的投資力度，除此之外也要加強(qiáng)對(duì)私營(yíng)個(gè)體企業(yè)投資的指導(dǎo)、扶持和監(jiān)督。另一方面就產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來說，工業(yè)民間投資八成左右都分布在機(jī)電（通信設(shè)備、金屬制品業(yè)、電氣機(jī)構(gòu)及器材制造業(yè)等）和輕紡工業(yè)（紡織業(yè)、化學(xué)纖維制造業(yè)、紡織服裝、鞋、帽制造業(yè)等）；服務(wù)業(yè)中民間投資占四成左右，相對(duì)于工業(yè)而言，服務(wù)業(yè)開放程度不高，市場(chǎng)準(zhǔn)入控制最嚴(yán)，是國(guó)有企業(yè)長(zhǎng)期占據(jù)優(yōu)勢(shì)，民間投資發(fā)展相對(duì)薄弱的領(lǐng)域；房地產(chǎn)開發(fā)中民資占八成左右，房地產(chǎn)具有較高市場(chǎng)化運(yùn)作的領(lǐng)域，外資進(jìn)入程度不高。可見在工業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)民間投資活躍，但在第三產(chǎn)業(yè)方面，還需要進(jìn)一步的向民間投資者開放投資領(lǐng)域。

4.投資領(lǐng)域有待進(jìn)一步開放

國(guó)務(wù)院于2010年5月13日頒布的“新36條”進(jìn)一步拓寬民間投資的領(lǐng)域和范圍，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域、市政公用事業(yè)和政策性住房建設(shè)領(lǐng)域、社會(huì)事業(yè)領(lǐng)域、金融服務(wù)領(lǐng)域、商貿(mào)流通領(lǐng)域、國(guó)防科技工業(yè)建設(shè)領(lǐng)域等；政府投資主要用于關(guān)系國(guó)家安全、市場(chǎng)不能有效配置資源的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)領(lǐng)域，對(duì)于可以實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作的基礎(chǔ)設(shè)施、市政工程和其他公共服務(wù)領(lǐng)域，應(yīng)鼓勵(lì)和支持民間資本進(jìn)入；國(guó)有資本要把投資重點(diǎn)放在不斷加強(qiáng)和鞏固關(guān)系國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的進(jìn)一步調(diào)整國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)。重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，在一般競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，要為民間資本營(yíng)造更廣闊的市場(chǎng)空間；積極推進(jìn)醫(yī)療、教育等社會(huì)事業(yè)領(lǐng)域改革。將民辦社會(huì)事業(yè)作為社會(huì)公共事業(yè)發(fā)展的重要補(bǔ)充，加快培育形成政府投入為主、民間投資為輔的公共服務(wù)體系?！靶?6條”頒布無疑為民間投資提供了廣闊的舞臺(tái)，給民營(yíng)企業(yè)帶來了生機(jī)與活力，目前江蘇省民間投資已遍及國(guó)民經(jīng)濟(jì)多個(gè)行業(yè)，如制造業(yè)、建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、水利環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)等。但仍舊存在著一些缺陷，其中國(guó)家允許的投資領(lǐng)域廣泛而實(shí)際投資分布狹窄的現(xiàn)象尤為明顯。主要表現(xiàn)為：一是民間投資主要集中于制造業(yè)、房地產(chǎn)、批發(fā)零售以及餐飲行業(yè)，在這些傳統(tǒng)的行業(yè)中過度競(jìng)爭(zhēng)，有的甚至是惡意競(jìng)爭(zhēng)。二是民間投資在第三產(chǎn)業(yè)中投資領(lǐng)域狹窄，僅僅集中于交通運(yùn)輸、批發(fā)零售、倉(cāng)儲(chǔ)郵政等少數(shù)領(lǐng)域，相對(duì)于廣闊的市場(chǎng)而言，民間投資的進(jìn)入領(lǐng)域極為有限。三是準(zhǔn)入機(jī)制的缺陷，某些行業(yè)和地區(qū)仍存在較高的準(zhǔn)入門檻、行政性壁壘和復(fù)雜的審批程序，如電廠、供水、供氣、城市公交、地方公路、鐵路、機(jī)場(chǎng)、港口以及教育、文化、衛(wèi)生等領(lǐng)域，投資基本上由政府包攬，經(jīng)營(yíng)由行業(yè)壟斷。有些項(xiàng)目雖然也允許民間資本的進(jìn)入，但存在著明顯的不公平競(jìng)爭(zhēng)行為，民間投資在這些行業(yè)進(jìn)入的步伐較為緩慢。

5.投資效益有待提高

投資需求是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需求因素之一。民間投資貢獻(xiàn)率=△民間投資/△GDP，2010年的貢獻(xiàn)率高達(dá)48.64%，從數(shù)據(jù)上看江蘇經(jīng)濟(jì)的發(fā)展日益受民間投資的影響，民間投資的成長(zhǎng)壯大在一定程度上促進(jìn)了江蘇經(jīng)濟(jì)的騰飛。但目前江蘇民間投資還存在著投資效益不明顯的問題。江蘇民間投資的主體大多數(shù)是私營(yíng)個(gè)體企業(yè)，這些小企業(yè)普遍反映中國(guó)的稅費(fèi)過高，加大了投資成本，減少了投資收益。不少民間投資者認(rèn)為，如果依法把增值稅、營(yíng)業(yè)稅、所得稅、城建稅等等稅費(fèi)都交完后，幾乎無利可圖。在利潤(rùn)總額相同的情況下，稅費(fèi)越高，凈利潤(rùn)率就越低，民間投資者的投資效益也就越低。投資者關(guān)心的是稅后的凈利潤(rùn)，過高的稅率嚴(yán)重影響了他們的投資積極性，這在一定長(zhǎng)度上也會(huì)阻礙民間投資的發(fā)展。此外，民間資本在某些行業(yè)出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)過度、匯率、存款與貸款利率的變化和國(guó)家重大經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、對(duì)外貿(mào)易狀況的波動(dòng)等等，均會(huì)直接或間接的影響中國(guó)民間投資的預(yù)期收益，給民間投資的效益造成不確定性。

江蘇省民間投資過程中出現(xiàn)的種種問題需要政府部門體制、稅收、服務(wù)等的創(chuàng)新促進(jìn)民間投資的進(jìn)一步發(fā)展。