摘要:關(guān)聯(lián)方交易是一種特殊的交易形式,其交易信息是會計信息的必要組成部分,規(guī)范其披露不但可以使會計信息使用者更好地了解關(guān)聯(lián)交易的經(jīng)濟實質(zhì),還可以在一定程度上防止上市公司利用不公平的關(guān)聯(lián)方交易來操縱業(yè)績。通過案例分析目前中國上市公司在關(guān)聯(lián)方交易信息披露過程中存在的問題及由于不規(guī)范披露所帶來的影響,進一步提出規(guī)范上市公司關(guān)聯(lián)交易及其信息披露的建議。
關(guān)鍵詞:上市公司;關(guān)聯(lián)方交易;披露
中圖分類號:F830 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2012)33-0067-02
中國上市公司關(guān)聯(lián)方交易存在著披露不充分不及時不完整等問題,部分公司甚至利用不公平的關(guān)聯(lián)方交易虛構(gòu)利潤、轉(zhuǎn)移虧損等,損害部分投資者和中小股東的利益,擾亂了證券市場的正常運行。
一、關(guān)聯(lián)方信息披露的約束分析
(一)1997年財政部印發(fā)關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露準則
1997年5月22日財政部印發(fā)了《企業(yè)會計準則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》。該準則發(fā)布實施后,財務(wù)信息使用者能夠更好了解關(guān)聯(lián)方交易的經(jīng)濟實質(zhì),上市公司降低了對關(guān)聯(lián)方的依賴程度,也為規(guī)范上市公司的關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易在會計報表附注中充分披露、遏制關(guān)聯(lián)方之間不公允的關(guān)聯(lián)交易起到了積極作用。
(二)2001年財政部發(fā)布《關(guān)聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關(guān)會計處理問題的暫行規(guī)定》
近些年,某些上市公司利用與關(guān)聯(lián)方之間顯失公允的交易操縱利潤的情形愈演愈烈,嚴重違反了資本市場的“三公”原則。為了能真實反映上市公司與關(guān)聯(lián)方之間的交易以及上市公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果,財政部于2001年12月21日專門針對關(guān)聯(lián)方交易出臺了《關(guān)聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關(guān)會計處理問題的暫行規(guī)定》。
(三)2006年財政部修訂頒布《企業(yè)會計準則第36號——關(guān)聯(lián)方披露》
建立統(tǒng)一的、與國際會計標準趨同的會計準則體系,成為中國的當務(wù)之急。大量實踐證明,國內(nèi)關(guān)聯(lián)交易準則的確存在一些缺陷,為了進一步治理不當關(guān)聯(lián)交易,使關(guān)聯(lián)交易盡量公允、透明,財政部于2006年2月正式發(fā)布了39項新企業(yè)會計準則,其中就包括新修訂的《企業(yè)會計準則第36號——關(guān)聯(lián)方披露》。
(四)2011年上交所發(fā)布《上海證券交易所上市公司關(guān)聯(lián)方交易實施指引》
為進一步規(guī)范上市公司關(guān)聯(lián)交易,上海證券交易所在2011年3月8日專門發(fā)布了《上海證券交易所上市公司關(guān)聯(lián)交易實施指引》。該指引立足對現(xiàn)行規(guī)則中涉及關(guān)聯(lián)交易規(guī)定的匯總,細化上市公司關(guān)聯(lián)交易決策和披露的流程,在局部放松管制的同時,進一步全面強化對關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管。
二、上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露存在的問題及影響
(一)上市公司會計信息披露存在的問題
本文從案例分析上市公司會計信息披露過程中存在的問題。
案例1:上市公司迪康藥業(yè)從2002—2006年的四年時間里,有多項關(guān)聯(lián)交易及大股東清欠情況未依法披露,金額高達上億元。其中包括2004年4月17日為其關(guān)聯(lián)方四川和平醫(yī)藥有限責(zé)任公司的5 000萬人民幣借款擔(dān)保,4月21日,又為關(guān)聯(lián)方四川迪康科技投資有限公司提1 000萬元的貸款擔(dān)保。上述向迪康投資和和平醫(yī)藥用定期存單提供貸款擔(dān)保的關(guān)聯(lián)交易行為,迪康藥業(yè)未履行臨時報告義務(wù),也未在2004—2006年中期報告和年度報告中予以披露。除了為關(guān)聯(lián)方貸款提供擔(dān)保外,母公司迪康集團在迪康藥業(yè)經(jīng)營不善的關(guān)頭多次占據(jù)迪康藥業(yè)權(quán)益,卻也未在隨后的年報和中報中透露2007年5月18日,中國證監(jiān)會四川監(jiān)管局開始對迪康藥業(yè)資金被大股東占用及信息披露違規(guī)事項進行了立案調(diào)查,于2009年7月17日做出行政處罰決定。
1.信息披露不及時,不充分或?qū)﹃P(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易刻意隱瞞。如本案中,迪康藥業(yè)在分別為其四川和平醫(yī)藥有限責(zé)任公司和四川迪康科技投資有限公司共擔(dān)保6 000萬,迪康藥業(yè)未進行重大事項的臨時報告,也沒有在隨后的年度報告中披露。
2.審計執(zhí)業(yè)不規(guī)范。在本案中,迪康藥業(yè)沒有按照會計準則的要求在擔(dān)保事項發(fā)生后的兩個會計年度報告中予以披露,會計師事務(wù)所沒有出具合適的審計報告。
3.對信息披露違法違規(guī)行為的處罰力度不夠。本案中,對于迪康藥業(yè)的不披露行為證監(jiān)會做出了從輕處罰的決定,對于迪康藥業(yè)只是給予警告處罰,并對前董事長曾雁鳴和孫繼林分別處以10萬元和5萬元的罰款。
(二)上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露不完善的影響
1.對政府的損害。上市公司與關(guān)聯(lián)方可以利用關(guān)聯(lián)交易將利潤轉(zhuǎn)移,降低整體的稅負水平,給國家的稅收造成了嚴重的經(jīng)濟損失。
2.對金融機構(gòu)的危害。如果上市公司通過關(guān)聯(lián)方交易操縱利潤,使得上市公司虛假盈利,銀行會輕信其資格,對其貸款。這種虛假情況一旦被發(fā)現(xiàn),公司無力償還貸款,會使銀行蒙受巨大損失。
3.對投資者的損害。從證券市場發(fā)展的歷程中我們可以看到,廣大公眾對證券市場的健康發(fā)展作出了巨大的貢獻,保護投資者的合法利益就是保護證券市場的健康發(fā)展。
4.對自身的危害。在營運方面,上市公司的銷售過程中過多的存在關(guān)聯(lián)方交易,會增強對關(guān)聯(lián)方的依賴性,不利于開拓新的市場,影響長期的發(fā)展;在資金管理方面,大股東常常占用上市公司的資金,有時還會為關(guān)聯(lián)方提供貸款或擔(dān)保,使得上市公司本身資金周轉(zhuǎn)不靈,損害自身的利益。
三、提高上市公司關(guān)聯(lián)方信息披露質(zhì)量的對策
(一)加強會計準則的建設(shè),完善對關(guān)聯(lián)方交易的信息披露制度
1.完善關(guān)聯(lián)方的認定標準。關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易披露的前提是關(guān)聯(lián)方關(guān)系的認定,《企業(yè)會計準則第36號——關(guān)聯(lián)方披露》中將存在控制、共同控制、或重大影響作為認定關(guān)聯(lián)方的基本標準。從量上看20%是認定關(guān)聯(lián)方關(guān)系的一個分界點,并同時指出了關(guān)聯(lián)方認定應(yīng)該遵循實質(zhì)重于形式的原則,而且進一步擴大了關(guān)聯(lián)方定義的范圍。(1)不應(yīng)單一的把20%作為關(guān)聯(lián)方的判斷標準,持有上市公司最高股份比例的股東會對關(guān)聯(lián)方交易產(chǎn)生一定的影響,也應(yīng)納入關(guān)聯(lián)方的范圍內(nèi)。(2)將股權(quán)結(jié)構(gòu)的集中度和與持股股東的交易量作為關(guān)聯(lián)方認定的重要標準,如其能產(chǎn)生重大影響也應(yīng)列入關(guān)聯(lián)方的范圍內(nèi)。(3)為應(yīng)對關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的情況,應(yīng)加入一個時間性的判斷標準,即在解除關(guān)聯(lián)方關(guān)系的一段時間內(nèi),還應(yīng)作為關(guān)聯(lián)方進行披露,在不存在重大利益與厲害關(guān)系時關(guān)聯(lián)方關(guān)系的解除方可生效,這樣可以在一定程度上防止此類情況的發(fā)生。
2.完善關(guān)聯(lián)方交易信息披露的制度。在準則中規(guī)定上市公司在財務(wù)報告附注中必須披露關(guān)聯(lián)方交易產(chǎn)生的原因、交易金額、相應(yīng)比例和對公司財務(wù)狀況的、經(jīng)營成果的影響,最重要的是披露關(guān)聯(lián)方交易的定價政策。
(二)加強對中介機構(gòu)對關(guān)聯(lián)方交易的審計力度
注冊會計師應(yīng)該明確他們對會計信息使用者的責(zé)任,發(fā)揮其作為獨立第三方的監(jiān)督作用,增強審計報告的可信度。
(三)拓寬關(guān)聯(lián)方交易信息披露的方式
隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展,網(wǎng)絡(luò)應(yīng)經(jīng)成為廣大群眾獲取即時信息的一種橋梁。我們可以利用網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)平臺,對于新發(fā)生的關(guān)聯(lián)方交易經(jīng)審計后可以即時披露。
(四)加大對關(guān)聯(lián)方交易信息違規(guī)披露的處罰力度
一個完善的制度必須要有一個合理的違規(guī)后的處罰措施。國家政府部門對于那些信息披露違規(guī)的上市公司的處罰力度偏弱,因此我們要加大執(zhí)法力度,不斷完善中國的相關(guān)法律法規(guī)制度。
(五)建立事后救濟制度
為了規(guī)避不公允關(guān)聯(lián)方交易所帶來的影響,保護中小股東及投資者的利益,還可以借鑒國外成熟的關(guān)聯(lián)方監(jiān)管規(guī)則,在司法實踐中建立事后救濟制度,要鼓勵和支持廣大投資者特別是中小投資者這樣的弱勢群體,運用法律武器維護自己的合法權(quán)益。
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