中國金融改革的進程明顯加快

改革開放以來，中國經濟取得了巨大成就。危機后的今天，中國經濟又一次站在了歷史的轉折點上。如何實現(xiàn)中國經濟持續(xù)平穩(wěn)較快發(fā)展，金融的作用至關重要。為此，最近一個時期，在中國貨幣政策進行“穩(wěn)增長”操作的同時，圍繞著推進經濟結構調整和經濟發(fā)展方式轉變，中國金融改革的進程明顯加快。

中國貨幣政策的“穩(wěn)增長”操作

2011年以來，我國經濟增長速度逐季放緩，為了保持經濟穩(wěn)定增長，人民銀行堅持穩(wěn)健的貨幣政策取向，把“穩(wěn)增長”放在更加重要的位置上。三次下調法定存款準備金率共1.5個百分點，兩次下調人民幣存貸款基準利率，目前金融機構一年期人民幣存款基準利率為3%，一年期人民幣貸款基準利率為6%。同時，靈活運用公開市場業(yè)務，加大逆回購操作力度，保持銀行體系流動性合理適度。加強信貸政策指導，引導金融機構加大對“三農”、小微企業(yè)、服務行業(yè)、節(jié)能環(huán)保、戰(zhàn)略性新興產業(yè)的金融支持。

今年前三季度，貨幣信貸保持了平穩(wěn)較快增長的態(tài)勢。9月末，廣義貨幣供應量同比增長14.8%，為2011年下半年以來最高。前三季度新增人民幣貸款6.72萬億元，同比多增1.04萬億元。銀行體系流動性較為適度，貨幣信貸總量和社會融資規(guī)模符合預期，基本滿足了實體經濟發(fā)展對資金的需求。

中國金融改革進程加快

從表面上看，目前中國經濟遇到的困難是總量問題，表現(xiàn)為經濟增長速度放緩；從深層次看，主要是經濟結構問題和經濟發(fā)展方式問題，表明我國經濟已經到了必須加快轉變發(fā)展方式的關鍵階段。圍繞推進經濟結構調整和經濟發(fā)展方式轉變，中國金融改革的步伐在不斷加快。

利率市場化改革。1996年，我國利率市場化改革進程正式啟動。利率市場化改革的順序為：先放開貨幣市場和債券市場利率，再放開金融機構貸款利率，然后放開金融機構存款利率。其中，金融機構存貸款利率市場化的順序為：先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、后短期；先大額、后小額。1999年9月，我國基本實現(xiàn)了貨幣市場和債券市場利率市場化。2004年10月，中國人民銀行放開了對金融機構貸款利率的上限管制，對貸款利率實行下限管理，下限為基準利率的0.9倍。同時，放開了對金融機構存款利率的下限管制，對存款利率實行上限管理，基本實現(xiàn)了“貸款利率管下限、存款利率管上限”的階段性目標。隨著利率市場化改革步伐加快，市場在人民幣利率的形成和變動中更多地發(fā)揮作用。

匯率市場化改革。1994年，我國匯率市場化改革進程正式啟動。為了完善人民幣匯率形成機制，匯率制度安排進行了四次較大調整。1994年4月第一次匯改，建立了以市場供求為基礎的、單一的、有管理的浮動匯率制度，規(guī)定人民幣匯率的浮動區(qū)間為0.3%。2005年7月第二次匯改，建立了以市場供求為基礎的、參考一籃子貨幣進行調節(jié)的、有管理的浮動匯率制度，將人民幣匯率的浮動區(qū)間擴大至0.5%。2010年6月，中國人民銀行宣布重啟匯改，進一步增加人民幣匯率彈性。2012年4月，將人民幣匯率浮動區(qū)間從0.5%擴大至1%。將外匯指定銀行為客戶提供的人民幣對美元現(xiàn)匯買賣差價幅度由1%擴大至2%。作為擴大人民幣匯率浮動幅度的配套安排，中央銀行的外匯操作方式做出了適應性調整。人民幣匯率形成機制的不斷完善，人民幣匯率浮動區(qū)間的進一步擴大，在一定程度上改變了銀行間外匯市場的供求關系和人民幣匯率單邊升值的預期，最近人民幣匯率開始出現(xiàn)小幅、雙向浮動，國際收支正向著均衡的方向調整。

引導民營經濟進入金融服務領域。為了規(guī)范發(fā)展民間金融，促進民間資金向產業(yè)資本轉化，完善專注于小微企業(yè)和“三農”的金融產品創(chuàng)新體系，2012年4月，國務院批準溫州金融綜合改革試點，引導民間資本進入金融服務領域。與此同時，浙江麗水的農村金融改革試點正式啟動，引導銀行業(yè)金融機構設立中小企業(yè)貸款、“三農”貸款等專營部門或機構；研究探索民間資本如何通過投資入股、參與重組和發(fā)起設立等多種形式進入金融領域。2012年5月，中國銀監(jiān)會出臺了《關于鼓勵和引導民間資本進入銀行業(yè)的實施意見》，提出了三個“持股比例”，即民營企業(yè)參與城市商業(yè)銀行風險處置的，持股比例可放寬至20%以上；通過并購重組方式參與農村信用社和農村商業(yè)銀行風險處置的，允許單個企業(yè)及其關聯(lián)方階段性持股比例超過20%；支持民營企業(yè)參與村鎮(zhèn)銀行發(fā)起設立或增資擴股，村鎮(zhèn)銀行主發(fā)起行的最低持股比例由20%降低為15%。

進一步深化中國金融改革

危機后的今天，中國能否抓住機遇，順應趨勢，釋放增長潛力，形成新的競爭優(yōu)勢，在很大程度上取決于金融改革，進一步深化中國金融改革任重而道遠。

一是加快金融改革進程。繼續(xù)沿著市場化方向，逐步解決阻礙金融發(fā)展的深層矛盾，充分發(fā)揮市場在資源配置中的基礎性作用，進一步推動利率市場化改革和匯率形成機制改革。

二是提升金融服務實體經濟的能力。進一步加大金融支持科技創(chuàng)新的力度，支持國家創(chuàng)新體系建設，促進新能源、新材料等戰(zhàn)略性新興產業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。深化農村金融改革，調動金融機構服務小微企業(yè)的積極性。

三是完善宏觀調控體系。進一步優(yōu)化貨幣政策目標體系，處理好促進經濟增長、保持物價穩(wěn)定與防范金融風險的關系。合理調控貨幣信貸總量，保持合理的社會融資規(guī)模。構建逆周期的金融宏觀審慎政策框架。健全貨幣政策操作體系，完善貨幣政策傳導機制，豐富宏觀調控的工具和手段。增強政策的前瞻性、針對性和有效性。

四是加強金融體系建設。構建功能健全、服務高效、競爭有序、效益良好、安全穩(wěn)健的現(xiàn)代銀行業(yè)體系。進一步推動政策性銀行、大型商業(yè)銀行、全國性股份制商業(yè)銀行、地方中小銀行、非銀行金融機構等各類銀行業(yè)金融機構分層配置、科學合理布局。完善證券期貨經營機構、服務機構和資產管理機構的治理結構與內控機制，鼓勵組織創(chuàng)新、業(yè)務創(chuàng)新和產品創(chuàng)新，提升證券業(yè)機構規(guī)范發(fā)展能力和專業(yè)服務水平。優(yōu)化保險業(yè)的組織體系，建立市場體系完善、服務領域廣泛、綜合競爭力較強的現(xiàn)代保險業(yè)。

五是引導民間資本進入金融領域。支持民間資本參與設立村鎮(zhèn)銀行和農村資金互助社等新型農村金融機構以及小額貸款公司。

（作者系人民銀行研究局副局長）