民間融資必要性和復(fù)雜性分析

【摘要】融資難已經(jīng)成為中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，中小企業(yè)融資面臨較大的法律風(fēng)險(xiǎn)和障礙，民間借貸成為中小企業(yè)的救命稻草。而民間借貸處于金融體系的灰色地帶，非法、不合理的民間融資頻頻出現(xiàn)，引發(fā)了一系列的社會(huì)問(wèn)題。

【關(guān)鍵詞】民間借貸 中小企業(yè) 融資

一、民間融資的必要性

民間借貸屬于非正式金融活動(dòng)，交易主體是非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)，無(wú)固定的交易場(chǎng)所，多處于國(guó)家金融監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管的體系之外。民間資金投放往往是趨利性和盲目性，與國(guó)家戰(zhàn)略部署方向不一致，但許多中小民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展很大程度上依靠民間資本的支持。

一個(gè)規(guī)模并不大的民營(yíng)企業(yè)，想要解決擴(kuò)張的資金瓶頸，大致只有兩條路可供選擇。一條是直接融資，但因?yàn)榻^大多數(shù)民企的企業(yè)形態(tài)是有限責(zé)任公司，而目前非國(guó)有的有限責(zé)任公司是不能發(fā)行公司債券的，發(fā)行企業(yè)債券這一方法幾乎完全被堵死，此外，自然人發(fā)起設(shè)立股份公司仍受到諸多的排斥，企業(yè)上市也存在一定難度。另一條是從銀行間接融資，這條路理論上是開著的，但實(shí)踐中民企很難像國(guó)企一樣從銀行拿到貸款，所以民間金融市場(chǎng)存在和發(fā)展就很有必要性。

二、民間融資的復(fù)雜性

金融機(jī)構(gòu)的國(guó)家化、法制化，則是民間融資的制度困境，企業(yè)之間的拆借在壟斷性的金融體制下是非法的，于是許多中小企業(yè)直接面向自然人進(jìn)行借貸資金了。但這條路上有著重重的法律障礙，進(jìn)行民間融資活動(dòng)參與者很容易觸犯相關(guān)法律，“非法吸收公眾存款罪”“集資詐騙罪”則是橫在面向自然人集資前的兩座大山。還有如高利貸、暴力收債、卷款潛逃等諸多社會(huì)問(wèn)題。

三、民間融資典型案例

炒的沸沸揚(yáng)揚(yáng)孫大午案和吳英案可以作為民間融資復(fù)雜性的典型案例來(lái)分析。在中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，資金短缺以及融資困難是一個(gè)普遍遇到的現(xiàn)象。孫大午非法集資案暴露了我國(guó)民間融資相關(guān)法律的不健全不完善?？筐B(yǎng)殖業(yè)起家的孫大午，憑借自己的艱辛創(chuàng)業(yè)，不斷將企業(yè)做大做強(qiáng)，經(jīng)過(guò)幾年奮斗，成為產(chǎn)值過(guò)億的大型企業(yè)集團(tuán)，還興辦了學(xué)校。但由于跟官員沒(méi)搞好關(guān)系的孫大午難以在銀行貸到資金，許多時(shí)候項(xiàng)目的資金缺口很難填補(bǔ)，于是孫大午采用了職工入股的方式融資，依靠多年建立的良好信用，將集團(tuán)公司員工的余錢甚至是附近村村民的資金借過(guò)來(lái)，承諾一定利率和歸還時(shí)間，累計(jì)融資上億元。孫大午以“非法吸收公眾存款”罪被起訴，但如果以這條罪來(lái)界定孫大午案的非法性的話，這將暴露中國(guó)大量類似的民營(yíng)企業(yè)的“非法”生存狀態(tài)，這類非法的公司幾乎支撐了中國(guó)GDP增長(zhǎng)的半壁江山并解決了大量的農(nóng)村勞動(dòng)力，并且這樣將阻斷私營(yíng)企業(yè)自主融資的活力。對(duì)待民間融資的風(fēng)險(xiǎn)，既不能將其全部歸為“非法”的一刀切態(tài)度，也不能掩蓋甚至完全置之不理，使風(fēng)險(xiǎn)累積。孫大午案可以說(shuō)是“非法吸收公眾存款”擴(kuò)大化的案例，而根源則是民間融資的制度困境以及金融壟斷因?yàn)槊耖g融資行為而產(chǎn)生的危機(jī)。

吳英案則是從一個(gè)普通案件演變成了一起法治事件，浙江省高級(jí)人民法院終審宣判吳英死刑，罪名是集資詐騙罪，其背后則有更為宏觀的法制和經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。吳英在美容業(yè)賺到原始資金后開始介入民間借貸、銅期貨交易，有著靈敏商業(yè)嗅覺(jué)的吳英，總是能很快很準(zhǔn)地抓住商機(jī)，進(jìn)入全新的商業(yè)領(lǐng)域，其旗下的本色集團(tuán)公司涉及領(lǐng)域廣泛，資本不斷累積，但戰(zhàn)線拉長(zhǎng)不可避免地出現(xiàn)資金鏈的緊缺，人脈廣泛的吳英總能夠獲得信任并以高昂利息吸收到足夠多資金，用于償還以前借款、購(gòu)買房產(chǎn)及個(gè)人揮霍。被認(rèn)定為非法集資也是因?yàn)榇罅康慕杩疃鴽](méi)有將其充分利用，很多資金都用作了個(gè)人揮霍，一定程度上符合了“非法集資”所說(shuō)的用虛構(gòu)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)騙取公眾的信任借得款項(xiàng)。而矛盾在于，所借資金不排除一定數(shù)額投向了確有其名并且前景不錯(cuò)的實(shí)業(yè)，如何區(qū)分，如何量刑成為事件背后的法治難題。非法集資同樣是以高利為誘餌，因?yàn)闈摬刂薮蟮娘L(fēng)險(xiǎn)，并危害公眾資金安全，每年非法集資案件數(shù)量居高不下，構(gòu)成了中國(guó)民間金融灰色圖景，監(jiān)管部門應(yīng)該加以封堵。

四應(yīng)對(duì)措施

（一）監(jiān)管體系的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)的完善

監(jiān)管方面，既要維持金融市場(chǎng)的穩(wěn)定也要充分引導(dǎo)好民間借貸的發(fā)展。這就要監(jiān)管體系的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)的完善，承認(rèn)合法的民間借貸，不完全排斥，拒絕國(guó)有金融機(jī)構(gòu)淪為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下謀取壟斷利益的工具，保證合法正當(dāng)?shù)拿耖g借貸與正規(guī)金融借貸享受到同等有效的監(jiān)管，不以資金出身成分定罪，而從融資目的出發(fā)，保護(hù)合理的融資行為，把風(fēng)險(xiǎn)控制在承受范圍內(nèi)，保障金融市場(chǎng)主體之間的公平競(jìng)爭(zhēng)。

（二）改變?nèi)谫Y方式

民間融資涉及的法律限制可以通過(guò)改變?nèi)谫Y的方式來(lái)破除，孫大午案中直接向鄉(xiāng)親們借款，風(fēng)險(xiǎn)高，回報(bào)也不能和高風(fēng)險(xiǎn)相匹配，而且進(jìn)入了“非法吸收公眾存款罪”的范疇內(nèi)，但如果改用投資參股方式，大午企業(yè)完全能變成股份有限公司，可以通過(guò)增資擴(kuò)股方式進(jìn)行融資。

（三）疏通融資渠道

中小企業(yè)融資難，金融改革是重點(diǎn)，疏通對(duì)中小企業(yè)的融資渠道是關(guān)鍵，不斷降低入市標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)也要增加正規(guī)金融的供給。中國(guó)特別缺乏大量面向中小企業(yè)的專業(yè)投資公司，把閑散的錢匯集起來(lái)，以專業(yè)、合法、透明的方式尋找好的中小企業(yè)，能較快的緩解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。大力發(fā)展政策性金融機(jī)構(gòu)，能真正為信用低、非國(guó)有、未上市的中小企業(yè)，甚至是農(nóng)戶提供資金，解其燃眉之急，避免國(guó)有金融機(jī)構(gòu)逐利目的地強(qiáng)化，改變了疏通融資渠道的原始目的。

（四）財(cái)政支持和利率市場(chǎng)化

對(duì)于正規(guī)金融的供給，和新的面向中小專業(yè)投資公司，只有財(cái)政給予一定的支持，才能夠可持續(xù)發(fā)展，我國(guó)大量小額信貸實(shí)踐也表明，市場(chǎng)化利率是民間借貸結(jié)構(gòu)得以生存和持續(xù)運(yùn)作的必要條件。

（責(zé)任編輯：陳岑）