簡析制造業(yè)加工出口型企業(yè)在成立初期對資金使用風(fēng)險(xiǎn)的控制

【摘要】企業(yè)的資金流猶如人體的血液，滲透到企業(yè)采購、生產(chǎn)、銷售各個(gè)營運(yùn)環(huán)節(jié)，良好的流動(dòng)性才能有效帶動(dòng)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況向良性發(fā)展，只有找到并且科學(xué)運(yùn)用一系列適合該類型企業(yè)方法，才能充分保證和提高資金的流動(dòng)性，才能有利于企業(yè)的良性發(fā)展，為進(jìn)一步發(fā)展做好資金上的準(zhǔn)備。這對于以出口型制造加工企業(yè)尤為重要，特別是該類型企業(yè)直接受國際經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響，比如受匯率的波動(dòng)、客戶所在國進(jìn)口配額限制、以及政治狀況等諸要素的影響，這就需要企業(yè)在事前采取一系列切實(shí)有效的做法予以應(yīng)對。本文作者根據(jù)財(cái)務(wù)資金管理的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)和具體做法闡述了制造業(yè)加工出口型企業(yè)在成立伊始采用一系列財(cái)務(wù)管理策劃、金融信用工具和行之有效的內(nèi)部控制制度，縮短了應(yīng)收賬款的賬齡，避免呆賬和壞賬的發(fā)生；制定科學(xué)合理的中短期滾動(dòng)資金收支計(jì)劃，反映各月收支和結(jié)存情況，提前決定未來籌資和融資計(jì)劃，規(guī)避未來資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)。

【關(guān)鍵詞】出口型企業(yè) 資金運(yùn)用 風(fēng)險(xiǎn)控制

一、籌建期對資金的運(yùn)用和風(fēng)險(xiǎn)控制

本研究調(diào)研的案例企業(yè)是一家主要以進(jìn)料加工復(fù)出口類型為主的制造業(yè)企業(yè)，該類型企業(yè)的特點(diǎn)是前期投資入較大，無論是購置制造業(yè)專用的固定資產(chǎn)，比如精密數(shù)控機(jī)床，專用起重設(shè)備等，還是生產(chǎn)原材料成本和人力資源費(fèi)用的支出都需要資金作為投入的保障。企業(yè)創(chuàng)立伊始這部分啟動(dòng)資金多以股本或是以實(shí)收資本形式投入，而股本或?qū)嵤召Y本未必全部以現(xiàn)金形式投入，所以其數(shù)額有限。對于資金的缺口可以采取科學(xué)的方式進(jìn)行籌劃和風(fēng)險(xiǎn)控制，傳統(tǒng)的做法是采取與相關(guān)設(shè)備租賃公司簽訂設(shè)備租賃協(xié)議，以租代購，充分利用其使用權(quán)。但是，存在的問題是設(shè)備的維護(hù)與人力資源成本的投入，以及由于租賃期限相對較長其中含有的不可確定的或有風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致一方毀約；或是技術(shù)升級換代原有租賃設(shè)備不能滿足原工藝的要求產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。為充分利用資金降低其風(fēng)險(xiǎn)，采取部分制造工藝流程外包，能更為切實(shí)有效的降低上述風(fēng)險(xiǎn)，一是價(jià)值較高的生產(chǎn)工藝設(shè)備不用投入資金，設(shè)備維護(hù)費(fèi)用，設(shè)備折舊費(fèi)用，人工費(fèi)用全部以外包形式操作，當(dāng)有訂單時(shí)此費(fèi)用發(fā)生，沒有訂單不發(fā)生費(fèi)用，將固定成本轉(zhuǎn)換成變動(dòng)成本，切實(shí)提高了資金的使用效率同時(shí)也降低了資金投入較大的風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面是企業(yè)原材料的準(zhǔn)備，以作者所在進(jìn)料加工復(fù)出口的制造類型企業(yè)而言其主要材料主要分為兩類SKD件（Semi-Knocked Down Parts）即主要待組裝料件和鋼結(jié)構(gòu)（Steel structure），在原材料ABC管理劃分上屬于A類，前者由國外受托方客戶免費(fèi)提供，是進(jìn)料組裝復(fù)出口性質(zhì)，不需要支付貨款，本文從資金管理的角度來講不予以討論；而后者是鋼結(jié)構(gòu)，這部分價(jià)值約占合同成本的50%以上，需要按訂單和生產(chǎn)計(jì)劃進(jìn)行統(tǒng)籌，其付款方式往往根據(jù)生產(chǎn)節(jié)點(diǎn)按進(jìn)度比例付款，減輕一次性付款的壓力，在合同結(jié)束后，留出合同總額的5%-10%質(zhì)保金，財(cái)務(wù)作為應(yīng)付賬款，待質(zhì)量保證期結(jié)束后，依照相關(guān)手續(xù)進(jìn)行支付，這樣做的好處是企業(yè)可以在流動(dòng)資金有限的情況下，相對推遲了付款，為其他更重要的支付留出資金，提高了資金的使用效率。

二、在訂立合同收款條款時(shí)的籌劃和對資金收回風(fēng)險(xiǎn)的防范

企業(yè)創(chuàng)立初期是一個(gè)求生存求發(fā)展的過程，通過已經(jīng)持有的品牌、專利技術(shù)等無形資產(chǎn)的優(yōu)勢拿到訂單或合同是求生存的第一要?jiǎng)?wù)。對于出口型制造企業(yè)而言，其訂單來自海外，在簽訂合同之前能夠充分了解海外客戶的資金信用情況是件不容易的事情，為規(guī)避財(cái)務(wù)賬面出現(xiàn)呆賬和壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，在合同支付條款（Terms of Payment）中就要充分明確這些條款，充分利用第三方信用工具，比如第三方保函，信用證。目前保函主要來自于金融機(jī)構(gòu)或是母公司，就客戶接受情況而言，客戶多選擇獨(dú)立的第三方金融機(jī)構(gòu)開立保函。以下主要以金融機(jī)構(gòu)保函為例作分析，首先合同訂立后選擇一家可以使用信用額度的銀行等金融機(jī)構(gòu)提交合同，開立預(yù)付款保函（Down Payment Guarantee），此銀行或是金融機(jī)構(gòu)往往與企業(yè)有長期業(yè)務(wù)關(guān)系，或者企業(yè)有信用良好的擔(dān)保公司或者母公司作為擔(dān)保，這樣就不必凍結(jié)企業(yè)一定存款作為保證金，提高了資金的流動(dòng)性。質(zhì)量保函（Quality Guarantee）也是同理，客戶可以憑借銀行的第三方信用擔(dān)保，將本應(yīng)在質(zhì)保期結(jié)束后才能支付的合同款，憑借銀行質(zhì)量保函在合同結(jié)束后立即就可以支付，企業(yè)可以提前取得這部分合同尾款。

合同的主要款項(xiàng)采用信用證（Letter of Credit）開展結(jié)算，這占合同總額的大部分，約占合同總價(jià)值的70%～85%左右，信用證結(jié)算現(xiàn)在已經(jīng)廣泛的被進(jìn)出口企業(yè)所使用，為出口商收回貨款提供了強(qiáng)有力的保障。

綜上所述，通過與客戶簽訂以預(yù)付款保函（Down Payment Guarantee）、信用證（Letter of Credit）、質(zhì)量保函（Quality Guarantee）相結(jié)合的結(jié)算方式，充分保障了出口公司的收款權(quán)益，有效其及時(shí)的將款項(xiàng)收回，就作者所在公司而言，通過這些組合方式進(jìn)行結(jié)算取得了良好的效果，出口項(xiàng)目對應(yīng)的應(yīng)收賬款賬齡均能保證小于3個(gè)月，多數(shù)情況下財(cái)務(wù)可以不用掛賬，項(xiàng)目在出口當(dāng)月就取得全部合同價(jià)款，取得了良好的風(fēng)險(xiǎn)控制效果。

三、企業(yè)收匯后對外匯或有匯兌損失風(fēng)險(xiǎn)的控制

企業(yè)收到外匯后，需要對企業(yè)自身情況加以分析，判斷是否需要結(jié)匯。需要考慮的因素有匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，海外采購付匯計(jì)劃，最低外匯留存額等相關(guān)問題。

自2005年7月21日，我國開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。對于出口型企業(yè)來講匯兌損益科目將會(huì)直接受到影響，特別是自2008年金融危機(jī)以來，人民幣兌美元，人民幣一直處于升值通道，出口企業(yè)與海外客戶所簽訂的以美元為結(jié)算幣種的合同將會(huì)蒙受巨額匯兌損失，如何能夠盡量減少或者規(guī)避這種風(fēng)險(xiǎn)呢？作者所在企業(yè)的做法是選取信譽(yù)度較高的“優(yōu)質(zhì)”合同作為標(biāo)的向結(jié)匯銀行簽訂遠(yuǎn)期結(jié)匯鎖定匯率合約，這里需要說明有二點(diǎn)，一是所謂“優(yōu)質(zhì)”合同是企業(yè)曾經(jīng)成功合作過的信譽(yù)度高的客戶，在企業(yè)成立伊始，這類客戶主要是海外的投資方、母子公司、合資或者是關(guān)聯(lián)企業(yè)；二是選取與之長期合作的結(jié)匯行，特別是結(jié)匯銀行曾經(jīng)收到上述提及的海外的投資方、母子公司、合資或者是關(guān)聯(lián)企業(yè)曾經(jīng)的付款，這樣簽訂此類協(xié)議成功性更高一些。待企業(yè)與海外“優(yōu)質(zhì)”客戶簽訂合同后提交銀行，企業(yè)與銀行簽訂匯率鎖定協(xié)議，企業(yè)完成合同交貨后，將會(huì)以當(dāng)時(shí)鎖定的匯率進(jìn)行結(jié)算。這里需要說明的是企業(yè)要根據(jù)外匯市場行情趨勢結(jié)合企業(yè)出口項(xiàng)目交貨期進(jìn)行趨勢判斷。舉個(gè)例子，人民幣兌某收回幣種處于升值通道，客戶最終確認(rèn)的交貨付款期正是處于人民幣升值通道的期間內(nèi)，這樣，企業(yè)就需要與結(jié)匯行簽訂鎖定匯率合同，以企業(yè)信用額度或凍結(jié)企業(yè)部分外匯方式向銀行擔(dān)保此類合同收款，以當(dāng)期匯率進(jìn)行遠(yuǎn)期合同結(jié)匯，以規(guī)避未來預(yù)計(jì)發(fā)生的匯兌損失。在對外付匯時(shí)，需要結(jié)合當(dāng)期最低外匯留存額以及下文所提到的滾動(dòng)資金計(jì)劃進(jìn)行綜合考量，根據(jù)作者所在企業(yè)來講，其周期一般為未來三個(gè)月，逐月進(jìn)行滾動(dòng)資金計(jì)劃分析，保持在以收抵支的情況下，擁有適當(dāng)?shù)耐鈪R儲(chǔ)備，這對成立伊始的企業(yè)尤為重要。

四、企業(yè)資金收付滾動(dòng)計(jì)劃的編制

企業(yè)資金收付滾動(dòng)計(jì)劃的編制實(shí)際上是為了在當(dāng)期能更準(zhǔn)確地掌控企業(yè)在未來的一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)資金的收付和結(jié)存情況，財(cái)務(wù)人員能夠及時(shí)掌握現(xiàn)金流為來的結(jié)余情況，充分利用資金流，并根據(jù)此信息，提前報(bào)告管理層，并及時(shí)配合管理層采取一定措施防范和規(guī)避資金短缺風(fēng)險(xiǎn)的方法。

從編制計(jì)劃的準(zhǔn)確性來講，由于受未來諸多客觀因素影響，編制的計(jì)劃越長，不確定的影響因素越是難以確定，而編制短期資金計(jì)劃的優(yōu)勢則收款因素的可知性，比如項(xiàng)目客戶將項(xiàng)目最終交貨期確定、金融機(jī)構(gòu)開立合同保函草稿客戶已經(jīng)確認(rèn)，保函已經(jīng)開出、客戶已經(jīng)開立信用證等等于收款密切相關(guān)的信息，這些信息只有在編制短期資金計(jì)劃時(shí)才能被準(zhǔn)確得知。因此，編制周期相對較短的資金計(jì)劃要比編制長期資金計(jì)劃從數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性方面進(jìn)行考量，短期間內(nèi)的計(jì)劃更為準(zhǔn)確些。根據(jù)作者所在企業(yè)實(shí)際情況，采用的就是《未來三個(gè)月資金收支滾動(dòng)計(jì)劃》，此計(jì)劃根據(jù)出口企業(yè)的實(shí)際情況在分客戶和供應(yīng)商的基礎(chǔ)之上又進(jìn)一步分幣種對資金收付做計(jì)劃，每月月末就要對未來三個(gè)月的預(yù)計(jì)支付情況做預(yù)測，切實(shí)掌握未來一個(gè)季度內(nèi)資金短期或者溢余情況，并要結(jié)合年初制定的年度資金計(jì)劃對資金需求進(jìn)行趨勢分析，來判斷未來是否需要進(jìn)行籌融資，為財(cái)務(wù)決策提供數(shù)據(jù)上的依據(jù)。

作者簡介：劉赫楠（1979-），德瑞斯博海機(jī)械設(shè)備（大連）有限責(zé)任公司中級會(huì)計(jì)師，大學(xué)本科學(xué)歷，研究方向：資金分析和管理。

（責(zé)任編輯：劉晶晶）