我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險度量理論簡述及思考

【摘要】信用風(fēng)險一直是中國商業(yè)銀行面臨的最重要風(fēng)險， 文章討論了中國商業(yè)銀行信用管理的現(xiàn)狀，描述并評析了度量信用風(fēng)險的各種理論方法和模型，最后對提升中國商業(yè)銀行信用風(fēng)險度量水平進(jìn)行了一些思考。

【關(guān)鍵詞】信用風(fēng)險 內(nèi)部評級 外部評級 債項評級 KMV模型

一、我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險簡介和現(xiàn)狀

銀行信用風(fēng)險的是債務(wù)人或交易對手未能履行合同所規(guī)定的義務(wù)，影響金融產(chǎn)品價值，從而給債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)是建立在信用的基礎(chǔ)上，信用體系在維持市場資源配置效率等方面發(fā)揮著積極作用，因此商業(yè)銀行的信用風(fēng)險防范至關(guān)重要?？v觀我國商業(yè)銀行發(fā)展歷史，由于起步晚，信用管理體系存在一定的問題。例如：信用風(fēng)險度量技術(shù)落后，信用管理的信息系統(tǒng)落后，法律和監(jiān)管體系落后。

二、信用風(fēng)險度量的方法和評價

站在監(jiān)管者的角度來看，信用風(fēng)險度量可以分為內(nèi)部評級和外部評級。其中商業(yè)銀行的內(nèi)部評級又可以分為客戶評級和債項評級兩個方面。

（一）外部評級

標(biāo)準(zhǔn)普爾的排名主要參考發(fā)行人的違約可能性，而穆迪排名往往反映有關(guān)具體債務(wù)產(chǎn)品的預(yù)期損失，即違約概率（PD）×預(yù)期損失（EAD）。評級機(jī)構(gòu)有自己多年積累的評價標(biāo)準(zhǔn)，分析因素通常包括企業(yè)歷史回顧（企業(yè)競爭力）、管理及其政策的質(zhì)量、業(yè)務(wù)基礎(chǔ)、監(jiān)管行為、市場、運(yùn)行、成本控制和財務(wù)分析。值得注意的是發(fā)行人的信用等級不僅僅是當(dāng)前狀況的簡要說明，更要預(yù)測長期發(fā)展趨勢，因此外部評級還應(yīng)把經(jīng)濟(jì)周期的因素考慮進(jìn)去，根據(jù)隨經(jīng)濟(jì)波動信用等級的變化概率，繪制信用等級變化的躍遷矩陣，計算經(jīng)濟(jì)周期效應(yīng)修正信用評級。

（二）內(nèi)部評級

1.客戶信用評級是商業(yè)銀行對客戶償債意愿的計量和評價，反映客戶違約風(fēng)險的大小，客戶信用評級經(jīng)歷了從專家判斷法到信用評分模型再到違約概率模型的三個發(fā)展階段。專家判斷是依靠信貸專家的自身知識、技能和豐富的經(jīng)驗來綜合評定信用風(fēng)險，其缺點是過于主觀，且實際操作中常會因為專家意見不同而失去意義。信用評分模型是觀察借款人的特征變量計算出一個得分來代表債務(wù)人的信用風(fēng)險，這些變量包括收入、資產(chǎn)、年齡、職業(yè)、財務(wù)狀況等歷史數(shù)據(jù)，其缺點是評分結(jié)果無法給出違約概率的準(zhǔn)確數(shù)值。違約概率模型是現(xiàn)代革命性的管理模式，各種模型成出不窮，例如Z-score模型、RISKCALC模型、KMV的CREDIT MONITOR模型、KPMG風(fēng)險中性定價模型、死亡率模型和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型。其中KMV模型使用比較廣泛，此模型是把企業(yè)與銀行的借貸關(guān)系視為期權(quán)買賣關(guān)系，運(yùn)用莫頓的期權(quán)定價技術(shù)，最終通過計算違約概率和違約距離的數(shù)值來測定違約風(fēng)險。

2.債項評級是對交易的特定風(fēng)險進(jìn)行計量和評級，反映客戶違約后的債項損失大小。測評因素包括抵押、優(yōu)先性、產(chǎn)品類別、地區(qū)、行業(yè)等。銀行一般計算兩個指標(biāo)，一是違約風(fēng)險暴露（EAD），即債務(wù)人違約時預(yù)期表內(nèi)項目和表外項目的風(fēng)險暴露總額，包括已使用的授信余額、應(yīng)收未收利息、未使用授信額度的預(yù)期提取數(shù)量。另一個是違約損失率（LGD），即損失占違約風(fēng)險暴露的百分比，計算方式有市場價值法和回收現(xiàn)金流法。

三、提高我國銀行信用風(fēng)險度量水平的幾點建議

在全球化的發(fā)展趨勢下，我國商業(yè)銀行勢必要面對世界各國銀行的市場競爭，當(dāng)前各大銀行正在著手實施巴塞爾協(xié)議Ⅲ，監(jiān)管要求越發(fā)苛刻，因此我們還要進(jìn)一步提升我國商業(yè)銀行的風(fēng)險度量的水平。

對于銀行，要靈活運(yùn)用各種信用風(fēng)險度量方法，管理層根據(jù)銀行自身特點，針對不同類別的客戶使用不同的信用度量方法可以更加準(zhǔn)確地識別風(fēng)險。加強(qiáng)對銀行風(fēng)險管理人員的培訓(xùn)，跟進(jìn)學(xué)習(xí)并且研究一些國際最新的風(fēng)險度量方法，始終走在風(fēng)險控制的前沿。對于監(jiān)管者，要加強(qiáng)嚴(yán)格信息披露機(jī)制建設(shè)，保證信息收集和傳遞的通暢。建立完善全社會征信體系和銀行業(yè)違約概率數(shù)據(jù)庫，為風(fēng)險度量研究提供有力的數(shù)據(jù)支持。構(gòu)建一套完整的法律制度，不僅能更好的指導(dǎo)銀行業(yè)識別度量信用風(fēng)險，更能提升整個社會的信用水平。

（責(zé)任編輯：陳岑）