我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品現(xiàn)狀分析

【摘要】商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是 20 世紀(jì) 80 年代興起的一項(xiàng)新的銀行業(yè)務(wù)，雖然中國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品的研究起步較晚，但個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)蘊(yùn)含巨大機(jī)遇和廣闊前景。文章首先概括了中國(guó)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)目前的發(fā)展?fàn)顩r及表現(xiàn)出的特點(diǎn)，對(duì)其存在的問題進(jìn)行深入分析，最后提出相關(guān)發(fā)展建議。

【關(guān)鍵詞】銀行 理財(cái)產(chǎn)品 現(xiàn)狀分析

銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品是指由商業(yè)銀行設(shè)計(jì)，通過銷售產(chǎn)品而募集資金，并將其根據(jù)合同的約定投入資本、貨幣市場(chǎng)，在獲取投資收益后，根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品合同約定分配給理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買者的金融產(chǎn)品。

一、目前我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品現(xiàn)狀特點(diǎn)

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)居民收入不斷提高，個(gè)人理財(cái)需求旺盛，這就促使國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行紛紛推出了各種形式的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，如光大銀行的保證收益型T計(jì)劃、招商銀行的銀銀通人民幣歲月流金及工商銀行的工銀財(cái)富系列等。

與此同時(shí)，我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)呈現(xiàn)出客戶數(shù)量眾多和客戶財(cái)富增長(zhǎng)快的特征。首先，隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)不斷開放和不斷創(chuàng)新，資本財(cái)富增值效應(yīng)不斷擴(kuò)大，客戶財(cái)富不斷增長(zhǎng)。個(gè)人財(cái)富的迅猛增長(zhǎng)催生了財(cái)富管理的迫切需求。

其次，客戶財(cái)富增長(zhǎng)迅速。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，居民財(cái)富迅速積聚，城鄉(xiāng)居民收入均在顯著提高。近期股票市場(chǎng)投資報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)不匹配，債券類投資品種業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異個(gè)人客戶對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品給予了極高的期望。

二、目前國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品存在的主要問題

（一）購(gòu)買者對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)

當(dāng)前市場(chǎng)上的投資者大多是普通民眾，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品缺乏正確理解，往往將預(yù)期收益與實(shí)際收益混淆，然而實(shí)際上，金融市場(chǎng)變化莫測(cè)，而理財(cái)產(chǎn)品的收益情況與所投資市場(chǎng)表現(xiàn)相聯(lián)系，理財(cái)產(chǎn)品最終實(shí)現(xiàn)的收益，很可能與預(yù)期收益有偏差。

（二）投資者缺乏對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力及風(fēng)險(xiǎn)偏好的判斷

基于當(dāng)前理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)上投資者的構(gòu)成情況，他們往往不能正確評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)偏好。所謂風(fēng)險(xiǎn)承受能力，通俗來(lái)講就是能承受多大程度的損失而不至于影響到正常生活和情緒。而風(fēng)險(xiǎn)偏好則是人們主觀上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。在實(shí)際認(rèn)知和判斷上，普通老百姓常常會(huì)因?yàn)檫^度自信，或者周圍投資者的情緒變化等原因而發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)喜好和風(fēng)險(xiǎn)厭惡的轉(zhuǎn)換，做出不科學(xué)的投資決定。

（三）銀行營(yíng)銷人員服務(wù)缺乏專業(yè)性

專業(yè)的營(yíng)銷和服務(wù)可以向投資者準(zhǔn)確傳授理財(cái)產(chǎn)品的知識(shí)，幫助投資者選擇合適的理財(cái)產(chǎn)品。然而當(dāng)前我國(guó)銀行營(yíng)銷人員層次普遍偏低，在營(yíng)銷與咨詢以及銀行配套服務(wù)上都缺乏專業(yè)性。首先銀行營(yíng)銷人員存在道德風(fēng)險(xiǎn)。一些銀行銷售人員缺乏專業(yè)的培訓(xùn)，在理財(cái)產(chǎn)品的宣傳中，強(qiáng)調(diào)預(yù)期獲得的收益率或可以實(shí)現(xiàn)的最高收益率而淡化產(chǎn)品的市場(chǎng)、操作、利率、匯率、流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)。其次，銀行的配套的信息披露、重大事件報(bào)告機(jī)制不完善。

（四）投資者系統(tǒng)性理財(cái)方案缺失

系統(tǒng)性理財(cái)方案是指投資者將自身的收入、財(cái)產(chǎn)和生活日常支出狀況、生活目標(biāo)、稅負(fù)以及對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)能力及意愿等因素綜合考慮而進(jìn)行的理財(cái)行為。投資者在面對(duì)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，往往缺乏系統(tǒng)性理財(cái)觀念，只是針對(duì)盈虧而未考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力及已有的投資組合來(lái)做出投資決策。這將導(dǎo)致投資者的現(xiàn)有投資組合投資者的實(shí)際投資目標(biāo)背道而馳。

三、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展對(duì)策

（一）建立完整適當(dāng)性原則規(guī)范體系

適當(dāng)性原則作為法律術(shù)語(yǔ)在投資行為中同樣具有重要意義，該原則能夠從根本上穩(wěn)定銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)并防范市場(chǎng)存在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前我國(guó)的銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的立法層級(jí)較低，只是暫行條例的相關(guān)規(guī)定，隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模的不斷壯大，該領(lǐng)域的相關(guān)立法應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)，可以考慮從部門規(guī)章上升至行政法規(guī)層面。

（二）建立投資者分類及理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)制度

貫徹上述的適應(yīng)性原則，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)客戶進(jìn)行科學(xué)合理的分類，根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好及承受能力將理財(cái)客戶分為有投資經(jīng)驗(yàn)客戶和無(wú)投資經(jīng)驗(yàn)客戶。同時(shí)，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)，高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品對(duì)應(yīng)高風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者，風(fēng)險(xiǎn)承受能力低的投資者能夠選擇適當(dāng)?shù)牡惋L(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。然而，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，因此各銀行應(yīng)當(dāng)建立一套統(tǒng)一的投資者分類及理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。

（三）完善監(jiān)管機(jī)制同時(shí)發(fā)揮外部機(jī)構(gòu)的咨詢和評(píng)級(jí)作用

為保證適當(dāng)性原則的實(shí)施，銀監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)需要對(duì)銀行適當(dāng)性原則應(yīng)用過程進(jìn)行監(jiān)管。采用中立的外方咨詢機(jī)構(gòu)，能更為公正的服務(wù)投資者，為其提供科學(xué)的專業(yè)知識(shí)和技術(shù)分析，幫助其綜合比較各類產(chǎn)品，做出適宜的投資決策。同時(shí)，在實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管的同時(shí)引入外方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，對(duì)各類理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和產(chǎn)品定位，更好地服務(wù)投資者。

（四）發(fā)展金融理財(cái)專門人才隊(duì)伍，開展投資者教育

目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的相關(guān)理財(cái)專員就顯得數(shù)量少且一部分資格不足。針對(duì)這種情況，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)加大人才的培養(yǎng)和引進(jìn)。只有加強(qiáng)了理財(cái)專業(yè)人員的專業(yè)素養(yǎng)，才可能實(shí)施正確的投資者教育。2010年11月在全國(guó)范圍內(nèi)開展的首次銀行業(yè)公眾教育服務(wù)日活動(dòng)就是個(gè)范例。金融人才培養(yǎng)與投資者教育需要時(shí)間較長(zhǎng)，同時(shí)也缺少不了銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作，因此應(yīng)形成長(zhǎng)效機(jī)制，持續(xù)開展相關(guān)工作。

（五）加強(qiáng)與第三方機(jī)構(gòu)的合作

在理財(cái)產(chǎn)品營(yíng)銷服務(wù)方面，商業(yè)銀行可以從多個(gè)方面開展與第三方機(jī)構(gòu)的合作。例如，商業(yè)銀行可以利用券商、基金多年投資的經(jīng)驗(yàn)，為客戶其量身定做證券市場(chǎng)類的相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品;利用保險(xiǎn)公司在保險(xiǎn)市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)客戶的需求設(shè)計(jì)保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品等。如此既能取得更好的投資效益，又能更多地考慮客戶的需求。

我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展任重而道遠(yuǎn)，需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、投資者以及第三方機(jī)構(gòu)的通力合作，加之中國(guó)金融也各種創(chuàng)新力量的推動(dòng)，相信銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展道路將越走越寬、越走越遠(yuǎn)。

（責(zé)任編輯：陳岑）