• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    改良小貸公司

    2012-12-29 00:00:00巴曙松
    財經(jīng) 2012年8期


      自2008年地方政府開展小額貸款公司(下稱“小貸公司”)試點以來,小額貸款業(yè)務(wù)發(fā)展迅速,在支持小企業(yè)發(fā)展、化解小企業(yè)融資壓力方面發(fā)揮了積極作用。筆者在實際調(diào)研中了解到,大部分小貸公司的客戶沒有銀行貸款記錄,顯示小貸公司事實上填補了小企業(yè)的信貸服務(wù)空白。
       在小貸公司數(shù)量不斷增多、規(guī)模不斷擴張的趨勢下,小貸公司對地區(qū)金融運行的影響力不斷擴大。同時,小貸公司也以不同的業(yè)務(wù)合作形式,與銀行業(yè)等發(fā)生了越來越密切的聯(lián)系。這種業(yè)務(wù)聯(lián)系包括:從銀行業(yè)融入資金,與商業(yè)銀行開展多種形式的“助貸”等創(chuàng)新業(yè)務(wù),謀求向商業(yè)銀行模式轉(zhuǎn)型,以及推進資產(chǎn)證券化等。這使得小貸公司的風(fēng)險傳染性顯著增強,如果監(jiān)管體系不相應(yīng)予以完善,可能不僅不利于小貸公司的發(fā)展,反而還可能形成風(fēng)險的積累。
       筆者認為,當(dāng)前應(yīng)清晰界定小貸公司的性質(zhì)和市場定位,完善地方金融監(jiān)管體系,通過適當(dāng)?shù)闹贫仍O(shè)計來吸引社會資金進入小額信貸行業(yè),為小貸公司探索可持續(xù)的商業(yè)模式創(chuàng)造良好的環(huán)境。
      
      明確市場定位
       現(xiàn)存的約束小額貸款公司的法規(guī)主要是,2008年5月中國銀監(jiān)會和中國人民銀行聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》、《地方金融企業(yè)財務(wù)監(jiān)督管理辦法》;各地方政府以此為藍本制定的各類實施細則,但不同地方的辦法存在較大差異。如何界定小貸公司的市場定位和金融功能,成為小貸公司發(fā)展中面臨的現(xiàn)實問題。
       從發(fā)展趨勢看,為了明確小貸公司的合理定位,應(yīng)當(dāng)設(shè)定一些基本的經(jīng)營原則,例如應(yīng)當(dāng)堅持只貸不存原則,使得小貸公司的風(fēng)險可以控制在行業(yè)內(nèi)部,不至于向社會擴散。目前有小貸公司謀求向銀行轉(zhuǎn)型和資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新業(yè)務(wù),實際上是嘗試將小貸公司的資金來源直接與公眾資金聯(lián)系,應(yīng)當(dāng)重點關(guān)注。
       有的商業(yè)銀行與小貸公司之間嘗試開展“助貸”業(yè)務(wù),小貸公司成為商業(yè)銀行的專業(yè)助貸機構(gòu),其助貸功能將商業(yè)銀行的批發(fā)資金以小額分散的零售形式發(fā)放到小微企業(yè)中。這實際上可視為商業(yè)銀行將小額貸款業(yè)務(wù)的審批、放款、催收等運營流程外包。在這些多環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)合作中,應(yīng)當(dāng)建立清晰的風(fēng)險評估制度,在支持合規(guī)和風(fēng)險控制能力強的小貸公司發(fā)展的同時,也要防止風(fēng)險從小貸公司向銀行業(yè)和社會資金的傳導(dǎo)和擴散。
      
      完善地方監(jiān)管
       《意見》把對小貸公司的監(jiān)管權(quán)交給了各省政府,但對小貸公司監(jiān)管的具體部門未作明示,而是授權(quán)當(dāng)?shù)卣芍付?,這導(dǎo)致了地方金融監(jiān)管體系上的差異。
       從目前的試點情況來看,各地負責(zé)小貸公司監(jiān)管的機構(gòu)差異頗大,有金融辦、發(fā)改委、工商局、財政局、公安局等部門,還有的地方規(guī)定由幾個部門聯(lián)合監(jiān)管,如浙江溫州市就規(guī)定由金融辦、發(fā)改委、工商局、人民銀行溫州分行、溫州銀監(jiān)局五部門聯(lián)合監(jiān)管。這種局面易造成多頭監(jiān)管,使得小貸公司面臨多重申報和監(jiān)管者多重審查,增大了市場運行成本,也容易導(dǎo)致小貸公司的監(jiān)管套利。
       在具體的監(jiān)管過程中,還存在著監(jiān)管工具和措施的不足,監(jiān)管的專業(yè)水準欠缺。
      不少市、縣等基層政府監(jiān)管部門現(xiàn)有組織機構(gòu)和人員配備,對審批工作尚應(yīng)接不暇,在監(jiān)管工具欠缺的條件下,日常監(jiān)管難以深入。有的省市建立了面向小貸公司的信貸監(jiān)測系統(tǒng),但是不同省市的系統(tǒng)功能差異較大。
       隨著小貸公司數(shù)量的不斷增多、業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴大,地方金融監(jiān)管體系的建立應(yīng)當(dāng)提上日程,明確小貸公司的監(jiān)管主體、監(jiān)管工具要求等,建立基本一致的監(jiān)管框架,并考慮將小貸公司納入賬戶管理系統(tǒng)和征信系統(tǒng),并為其提供技術(shù)支持和信用體系支持。
      
      彌補制度短板
       小貸公司的擴張能力和負債率直接影響到其業(yè)務(wù)發(fā)展的空間?,F(xiàn)有法規(guī)強調(diào),小貸公司從銀行業(yè)金融機構(gòu)獲得融入資金的余額不得超過資本凈額的50%,即負債率上限在0.5倍。對比當(dāng)前監(jiān)管機構(gòu)確定的擔(dān)保行業(yè)10倍、銀行業(yè)10多倍的杠桿,在堅持小貸公司的“只貸不存”原則前提下,適當(dāng)放寬小貸公司的負債率上限,允許風(fēng)險控制能力強的小貸公司從銀行獲得一定的資金支持很有必要。
       為了控制風(fēng)險,在提高上限的過程中應(yīng)強化一些風(fēng)險約束,例如提高小貸公司的注冊資本要求、建立小貸公司的評級制度、建立地方金融監(jiān)管機構(gòu)對小貸公司的檢查評估制度等。一方面約束一些風(fēng)險控制能力差的小貸公司的發(fā)展,另一方面也促使經(jīng)營能力強的小貸公司能獲得更大的發(fā)展空間。
       從特定角度說,小貸公司業(yè)務(wù)的發(fā)展客觀上具有替代民間融資的功能。社會資金要通過小貸公司進入小微企業(yè),需要承擔(dān)較高的申請小貸公司牌照的成本、日常經(jīng)營中要繳納5.5%的營業(yè)稅和附加,以及25%的所得稅。與此形成鮮明對照的是,民間借貸活動實際上并不需要申請牌照,也在事實上不需要繳納稅款,不受嚴格的監(jiān)管。因此,較高的小貸經(jīng)營成本使得其與民間借貸在競爭中并不具有優(yōu)勢,反而促使一些社會資金不是通過規(guī)范的小貸公司進入市場,而是直接走向民間借貸。
       目前,在小貸公司的監(jiān)管制度中要求單一股東持股比例不超過20%,使得小貸公司的發(fā)起人股東沒有足夠的積極性將小貸公司做大做強,也難以持長遠的經(jīng)營打算。
      很多實例顯示,小額貸款公司的發(fā)起人在承擔(dān)申請牌照、控制風(fēng)險、做好運營管理等成本之后,綜合測算下來往往也只能獲得經(jīng)營利潤20%以內(nèi)的分配,這可能倒逼本來有志于進入小貸公司的資金轉(zhuǎn)入高利貸市場。有的發(fā)起人則變相采取股份代持的形式,這更是加大了小貸公司在治理上的隱患。
       筆者認為,應(yīng)通過適當(dāng)?shù)闹贫仍O(shè)計,彌補小貸公司在同民間金融和其他金融機構(gòu)競爭中的短板,吸引社會資金進入小貸行業(yè)。
      
      拓展商業(yè)模式
       從商業(yè)模式角度看,小貸公司的核心競爭力在于,其是一個更為熟悉小微企業(yè)客戶業(yè)務(wù)拓展和風(fēng)險控制的、在市場一線的、最底層的金融零售商。小貸公司商業(yè)模式的建立,以及與其他金融機構(gòu)的合作,在很大程度上建立在這一核心競爭力基礎(chǔ)上。小貸公司商業(yè)模式的可持續(xù)性,不能僅依靠有限的資本金和受到嚴格限制的負債率,這種約束機制必然使得小貸公司的門檻太高且社會資金難以持續(xù)進入。
       要拓展小貸公司商業(yè)模式的空間,就應(yīng)當(dāng)從資金的流入和流出兩個環(huán)節(jié)進行探索,并通過可行的制度設(shè)計,在風(fēng)險可控的基礎(chǔ)上吸引資金的流入,并且通過信貸資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓等形式,提高贏利能力。目前,小貸公司在這兩個環(huán)節(jié)都有十分嚴格的約束,使得小貸公司的業(yè)務(wù)空間受到顯著的制約。
       圍繞服務(wù)于小微企業(yè)的目標,在具體的商業(yè)模式探索方面,還可以考慮進一步放開小貸公司的利率限制、業(yè)務(wù)限制等,給予更大幅度的利率浮動區(qū)間,同時允許小貸公司為小微企業(yè)提供投資、擔(dān)保、咨詢等增值服務(wù),并鼓勵企業(yè)狀況良好的小貸公司上市。
       隨著小貸公司數(shù)量不斷增多,小貸公司經(jīng)營的分化會更加明顯,因此,小貸公司整個行業(yè)的整合趨勢難以避免,應(yīng)當(dāng)積極支持一些管理規(guī)范、風(fēng)險控制能力強的優(yōu)勢小貸公司通過整合、并購以及委托管理多種形式擴大經(jīng)營規(guī)模,促進整個小貸公司行業(yè)更為健康地發(fā)展。
      作者為國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長、中國銀行業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟學(xué)家

    国产精品久久久久久人妻精品电影| 精品国产亚洲在线| 国产激情欧美一区二区| 欧美中文日本在线观看视频| 两人在一起打扑克的视频| 国产麻豆69| www国产在线视频色| 两人在一起打扑克的视频| 精品久久蜜臀av无| 精品午夜福利视频在线观看一区| 精品日产1卡2卡| 多毛熟女@视频| 热99国产精品久久久久久7| 欧美+亚洲+日韩+国产| 国产成年人精品一区二区 | 亚洲色图av天堂| av天堂在线播放| 日韩三级视频一区二区三区| 欧美精品一区二区免费开放| 91大片在线观看| 亚洲午夜精品一区,二区,三区| 老熟妇仑乱视频hdxx| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 亚洲男人天堂网一区| 欧美激情高清一区二区三区| 欧美日韩福利视频一区二区| 黄色丝袜av网址大全| 成人影院久久| 中文字幕最新亚洲高清| 看黄色毛片网站| 老司机深夜福利视频在线观看| 一级毛片女人18水好多| 亚洲精品av麻豆狂野| 国产aⅴ精品一区二区三区波| xxxhd国产人妻xxx| 侵犯人妻中文字幕一二三四区| 欧美一区二区精品小视频在线| 日韩欧美三级三区| 欧美激情极品国产一区二区三区| 麻豆av在线久日| 桃色一区二区三区在线观看| 免费一级毛片在线播放高清视频 | 日韩国内少妇激情av| 亚洲伊人色综图| 1024香蕉在线观看| 久久久久久久精品吃奶| 视频区图区小说| 欧美最黄视频在线播放免费 | 美女大奶头视频| 国产欧美日韩一区二区三| 国产xxxxx性猛交| 水蜜桃什么品种好| 9色porny在线观看| 91精品国产国语对白视频| 女人爽到高潮嗷嗷叫在线视频| 免费在线观看视频国产中文字幕亚洲| 女同久久另类99精品国产91| 国产精品久久久av美女十八| 丝袜美腿诱惑在线| 国产精品美女特级片免费视频播放器 | 精品国产国语对白av| 亚洲成人免费电影在线观看| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 国产午夜精品久久久久久| 母亲3免费完整高清在线观看| 欧美人与性动交α欧美精品济南到| 成熟少妇高潮喷水视频| 久久久久国产精品人妻aⅴ院| 亚洲人成网站在线播放欧美日韩| 久久狼人影院| 久久人妻福利社区极品人妻图片| 国产精品久久电影中文字幕| 欧美精品啪啪一区二区三区| 国产精品久久久av美女十八| 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 欧美乱妇无乱码| 精品久久久久久成人av| 亚洲一区中文字幕在线| 久久久国产欧美日韩av| 嫩草影院精品99| 欧美乱妇无乱码| 午夜久久久在线观看| 男男h啪啪无遮挡| 亚洲人成网站在线播放欧美日韩| 丰满的人妻完整版| 中文字幕另类日韩欧美亚洲嫩草| 99香蕉大伊视频| 久久伊人香网站| 女人爽到高潮嗷嗷叫在线视频| 999久久久精品免费观看国产| 精品一品国产午夜福利视频| 夜夜爽天天搞| 亚洲免费av在线视频| 免费在线观看日本一区| 亚洲精品国产区一区二| 黄片小视频在线播放| 国产成人精品久久二区二区91| 免费在线观看亚洲国产| xxxhd国产人妻xxx| 欧美一区二区精品小视频在线| 另类亚洲欧美激情| 啪啪无遮挡十八禁网站| 久久伊人香网站| netflix在线观看网站| 国产成人欧美| 老司机亚洲免费影院| 丁香六月欧美| 欧美另类亚洲清纯唯美| 我的亚洲天堂| 激情视频va一区二区三区| 久热这里只有精品99| 91av网站免费观看| 免费在线观看亚洲国产| 91在线观看av| 好男人电影高清在线观看| 露出奶头的视频| 国产精品成人在线| 国产精品一区二区在线不卡| 亚洲av五月六月丁香网| 国产高清激情床上av| 俄罗斯特黄特色一大片| x7x7x7水蜜桃| 黄色毛片三级朝国网站| 欧美亚洲日本最大视频资源| 国产精品免费一区二区三区在线| 麻豆av在线久日| 男人的好看免费观看在线视频 | 亚洲av五月六月丁香网| 丁香欧美五月| 狠狠狠狠99中文字幕| 桃色一区二区三区在线观看| 日韩国内少妇激情av| 国产av在哪里看| 亚洲精品在线观看二区| 老司机午夜十八禁免费视频| 亚洲精品中文字幕一二三四区| 88av欧美| 天堂√8在线中文| 男女之事视频高清在线观看| 精品久久蜜臀av无| 老司机深夜福利视频在线观看| 亚洲 欧美 日韩 在线 免费| 欧美午夜高清在线| 五月开心婷婷网| 91国产中文字幕| 日韩欧美在线二视频| 欧美日韩瑟瑟在线播放| 国产真人三级小视频在线观看| 久久中文字幕人妻熟女| 人人妻人人澡人人看| 国产99久久九九免费精品| 亚洲 欧美 日韩 在线 免费| 国产欧美日韩精品亚洲av| 日韩高清综合在线| 国产高清videossex| 激情在线观看视频在线高清| avwww免费| 91av网站免费观看| 精品久久蜜臀av无| www日本在线高清视频| 亚洲精品一区av在线观看| 天堂动漫精品| 亚洲成人国产一区在线观看| av在线播放免费不卡| 久热这里只有精品99| 乱人伦中国视频| 免费在线观看影片大全网站| 动漫黄色视频在线观看| 少妇粗大呻吟视频| 91成人精品电影| 亚洲激情在线av| 欧美激情极品国产一区二区三区| 国产伦人伦偷精品视频| 亚洲国产欧美一区二区综合| 波多野结衣一区麻豆| 两人在一起打扑克的视频| √禁漫天堂资源中文www| 黄色怎么调成土黄色| www日本在线高清视频| 免费看a级黄色片| 极品教师在线免费播放| 老司机福利观看| 国产精品乱码一区二三区的特点 | 精品福利观看| 国产91精品成人一区二区三区| 亚洲精华国产精华精| 欧美中文综合在线视频| 九色亚洲精品在线播放| 欧美午夜高清在线| 久久九九热精品免费| 丰满迷人的少妇在线观看| 国产亚洲av高清不卡| 亚洲视频免费观看视频| 午夜精品久久久久久毛片777| 黄色怎么调成土黄色| 丝袜在线中文字幕| 欧美黑人欧美精品刺激| 午夜免费激情av| 精品日产1卡2卡| 国产精品国产高清国产av| 成人三级黄色视频| 免费人成视频x8x8入口观看| 国产人伦9x9x在线观看| 欧美亚洲日本最大视频资源| 大陆偷拍与自拍| 色婷婷av一区二区三区视频| 午夜福利影视在线免费观看| 国产野战对白在线观看| 久久亚洲真实| 国产高清videossex| 水蜜桃什么品种好| 久久中文看片网| 一区二区三区精品91| 久久这里只有精品19| 美女福利国产在线| 波多野结衣高清无吗| 国产一区二区三区在线臀色熟女 | 欧美性长视频在线观看| 一进一出好大好爽视频| 国产精品美女特级片免费视频播放器 | 女人高潮潮喷娇喘18禁视频| 亚洲成人久久性| 免费看a级黄色片| 国产真人三级小视频在线观看| 丰满的人妻完整版| 极品教师在线免费播放| 丝袜人妻中文字幕| 一进一出抽搐动态| 免费不卡黄色视频| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 91大片在线观看| 亚洲国产欧美网| 在线观看免费视频日本深夜| 欧美激情久久久久久爽电影 | av网站在线播放免费| 色老头精品视频在线观看| 一区福利在线观看| 这个男人来自地球电影免费观看| 国产成人免费无遮挡视频| 午夜精品国产一区二区电影| 成人亚洲精品一区在线观看| 日本三级黄在线观看| 国产精品亚洲一级av第二区| 亚洲狠狠婷婷综合久久图片| 精品久久久久久成人av| ponron亚洲| 亚洲av日韩精品久久久久久密| 欧美黄色淫秽网站| 亚洲三区欧美一区| 日韩三级视频一区二区三区| 操美女的视频在线观看| 久久精品91蜜桃| 国产一区二区激情短视频| 亚洲人成伊人成综合网2020| 欧美精品啪啪一区二区三区| 老汉色av国产亚洲站长工具| 女人精品久久久久毛片| 在线观看免费视频日本深夜| 国产av一区二区精品久久| 18禁美女被吸乳视频| 久久久国产一区二区| 国产成人免费无遮挡视频| 新久久久久国产一级毛片| 亚洲一码二码三码区别大吗| 人妻丰满熟妇av一区二区三区| 日韩精品青青久久久久久| av在线天堂中文字幕 | 亚洲五月色婷婷综合| 亚洲成av片中文字幕在线观看| 国产极品粉嫩免费观看在线| 欧美精品啪啪一区二区三区| 宅男免费午夜| 日本wwww免费看| 国产精品乱码一区二三区的特点 | 国产欧美日韩一区二区三| 久久久国产成人免费| 女人爽到高潮嗷嗷叫在线视频| av欧美777| 免费搜索国产男女视频| 精品午夜福利视频在线观看一区| 人妻丰满熟妇av一区二区三区| 国产成人精品久久二区二区免费| 女性被躁到高潮视频| 又紧又爽又黄一区二区| 最好的美女福利视频网| 精品一区二区三卡| 国产精品日韩av在线免费观看 | 亚洲久久久国产精品| cao死你这个sao货| 很黄的视频免费| 国产精品一区二区免费欧美| 亚洲自偷自拍图片 自拍| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 日韩欧美免费精品| 国产人伦9x9x在线观看| 999久久久国产精品视频| 免费女性裸体啪啪无遮挡网站| 男女高潮啪啪啪动态图| 国产三级在线视频| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 久久精品国产综合久久久| 男女做爰动态图高潮gif福利片 | 精品乱码久久久久久99久播| 很黄的视频免费| 老司机在亚洲福利影院| 女性生殖器流出的白浆| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 18禁观看日本| 最近最新免费中文字幕在线| 99精品在免费线老司机午夜| av视频免费观看在线观看| 99精品久久久久人妻精品| 超碰成人久久| 亚洲熟妇中文字幕五十中出 | 9热在线视频观看99| 婷婷六月久久综合丁香| 欧美日韩福利视频一区二区| 欧美精品啪啪一区二区三区| 欧美激情极品国产一区二区三区| 国内久久婷婷六月综合欲色啪| 999久久久国产精品视频| 久久99一区二区三区| 夜夜躁狠狠躁天天躁| 新久久久久国产一级毛片| 国产黄色免费在线视频| 热re99久久国产66热| 一区二区日韩欧美中文字幕| 99在线视频只有这里精品首页| 国产亚洲精品一区二区www| 午夜免费观看网址| 两人在一起打扑克的视频| 国产精品亚洲一级av第二区| 俄罗斯特黄特色一大片| 搡老乐熟女国产| 亚洲精品一区av在线观看| 亚洲一区二区三区欧美精品| 久久精品亚洲精品国产色婷小说| 日韩欧美三级三区| 性欧美人与动物交配| 激情视频va一区二区三区| 香蕉丝袜av| 久久国产精品人妻蜜桃| 久久人人精品亚洲av| 亚洲五月婷婷丁香| 在线观看舔阴道视频| a级片在线免费高清观看视频| 日韩一卡2卡3卡4卡2021年| 欧美人与性动交α欧美软件| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 欧美日本亚洲视频在线播放| 美女大奶头视频| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 国产精品野战在线观看 | x7x7x7水蜜桃| 在线十欧美十亚洲十日本专区| 日本精品一区二区三区蜜桃| 久久久国产成人精品二区 | 波多野结衣av一区二区av| 又大又爽又粗| 欧美性长视频在线观看| 成人免费观看视频高清| 国产成人啪精品午夜网站| 日本黄色视频三级网站网址| 久久中文字幕人妻熟女| 9色porny在线观看| 精品国产一区二区三区四区第35| 国产国语露脸激情在线看| 一级黄色大片毛片| 男女之事视频高清在线观看| 男男h啪啪无遮挡| 国产一卡二卡三卡精品| 成熟少妇高潮喷水视频| 99国产极品粉嫩在线观看| 黄片大片在线免费观看| 午夜激情av网站| 大陆偷拍与自拍| xxxhd国产人妻xxx| 精品乱码久久久久久99久播| 一级作爱视频免费观看| 激情视频va一区二区三区| 久久99一区二区三区| 黄色毛片三级朝国网站| 黄色女人牲交| av片东京热男人的天堂| 激情视频va一区二区三区| 狠狠狠狠99中文字幕| 啦啦啦在线免费观看视频4| 婷婷六月久久综合丁香| 国产区一区二久久| 久久久久久人人人人人| 黄片大片在线免费观看| 欧美不卡视频在线免费观看 | 两性夫妻黄色片| 女性被躁到高潮视频| 国产成人精品在线电影| 午夜免费鲁丝| 国产在线观看jvid| 99热国产这里只有精品6| 久久精品亚洲熟妇少妇任你| 亚洲av电影在线进入| 色尼玛亚洲综合影院| 亚洲全国av大片| 午夜福利在线观看吧| 亚洲在线自拍视频| 国产av一区二区精品久久| 欧美黄色淫秽网站| www.自偷自拍.com| 国产色视频综合| 中文字幕精品免费在线观看视频| 18禁国产床啪视频网站| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 新久久久久国产一级毛片| 精品熟女少妇八av免费久了| 丰满饥渴人妻一区二区三| 欧美成人性av电影在线观看| 午夜日韩欧美国产| 亚洲精品国产精品久久久不卡| av天堂久久9| 国产不卡一卡二| 老司机午夜十八禁免费视频| 午夜视频精品福利| 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 美女扒开内裤让男人捅视频| 亚洲午夜精品一区,二区,三区| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 久久精品国产亚洲av高清一级| 久久久久久久久免费视频了| 久热这里只有精品99| e午夜精品久久久久久久| 妹子高潮喷水视频| 天天添夜夜摸| 精品卡一卡二卡四卡免费| 日本黄色日本黄色录像| 日韩欧美在线二视频| 99re在线观看精品视频| 久久草成人影院| 韩国av一区二区三区四区| 国产精品九九99| 淫妇啪啪啪对白视频| 一区二区日韩欧美中文字幕| 精品久久久久久成人av| 老汉色∧v一级毛片| 极品教师在线免费播放| 在线视频色国产色| 成在线人永久免费视频| 桃色一区二区三区在线观看| 又黄又爽又免费观看的视频| 亚洲久久久国产精品| 99精品久久久久人妻精品| 91大片在线观看| 纯流量卡能插随身wifi吗| 久久中文字幕人妻熟女| 国产人伦9x9x在线观看| 欧洲精品卡2卡3卡4卡5卡区| 中亚洲国语对白在线视频| 级片在线观看| 天天影视国产精品| 一级片免费观看大全| 欧美久久黑人一区二区| 精品久久久久久,| 桃红色精品国产亚洲av| 精品国内亚洲2022精品成人| 在线观看一区二区三区激情| tocl精华| a级毛片黄视频| 成在线人永久免费视频| 多毛熟女@视频| 成人av一区二区三区在线看| 极品教师在线免费播放| 成熟少妇高潮喷水视频| 精品一区二区三区视频在线观看免费 | 精品免费久久久久久久清纯| 级片在线观看| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 日韩高清综合在线| 老司机深夜福利视频在线观看| 亚洲精品美女久久久久99蜜臀| 老司机午夜十八禁免费视频| 水蜜桃什么品种好| 国产一区二区在线av高清观看| 97超级碰碰碰精品色视频在线观看| 一区二区三区国产精品乱码| 午夜免费成人在线视频| 满18在线观看网站| www.精华液| 亚洲欧美精品综合一区二区三区| 欧美成狂野欧美在线观看| www.熟女人妻精品国产| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 亚洲激情在线av| 久久九九热精品免费| 久久青草综合色| 国产男靠女视频免费网站| 欧美激情高清一区二区三区| xxxhd国产人妻xxx| 国产欧美日韩一区二区三区在线| 日韩欧美免费精品| 两个人看的免费小视频| 在线观看一区二区三区| 真人一进一出gif抽搐免费| 中文字幕精品免费在线观看视频| 亚洲熟妇中文字幕五十中出 | 黄色a级毛片大全视频| 国产精品影院久久| 在线观看免费日韩欧美大片| 91九色精品人成在线观看| 亚洲成人免费电影在线观看| 国产不卡一卡二| 中文字幕人妻丝袜制服| 99久久国产精品久久久| 九色亚洲精品在线播放| 国产三级黄色录像| 精品久久久久久久久久免费视频 | 在线观看免费日韩欧美大片| 久久香蕉精品热| 中亚洲国语对白在线视频| 日韩免费av在线播放| 国产精品秋霞免费鲁丝片| 国产av在哪里看| av片东京热男人的天堂| 亚洲国产精品sss在线观看 | 国产视频一区二区在线看| 日韩大码丰满熟妇| 国产99白浆流出| 99精品久久久久人妻精品| 亚洲 国产 在线| x7x7x7水蜜桃| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 亚洲欧美精品综合久久99| 美女午夜性视频免费| 午夜成年电影在线免费观看| 亚洲视频免费观看视频| 我的亚洲天堂| 国产三级黄色录像| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 在线天堂中文资源库| 午夜免费鲁丝| 黄色视频不卡| 男男h啪啪无遮挡| 国产一区二区三区在线臀色熟女 | 黄片小视频在线播放| 黄色怎么调成土黄色| 国产亚洲欧美在线一区二区| 久久久久久久久中文| 黑丝袜美女国产一区| av电影中文网址| 香蕉丝袜av| www日本在线高清视频| 精品福利永久在线观看| 一级黄色大片毛片| 亚洲九九香蕉| 日韩国内少妇激情av| 一区在线观看完整版| 自线自在国产av| 国产成人av教育| 免费看a级黄色片| 黑人欧美特级aaaaaa片| 美女大奶头视频| 久久久国产一区二区| 男女做爰动态图高潮gif福利片 | 精品国产乱码久久久久久男人| 啦啦啦在线免费观看视频4| 久久久国产精品麻豆| 在线播放国产精品三级| 欧美黑人精品巨大| 美女福利国产在线| 日本免费a在线| 国产乱人伦免费视频| 这个男人来自地球电影免费观看| 村上凉子中文字幕在线| www.精华液| 岛国视频午夜一区免费看| xxxhd国产人妻xxx| 国产精品爽爽va在线观看网站 | 少妇被粗大的猛进出69影院| 黄色怎么调成土黄色| 成人亚洲精品一区在线观看| 国产成+人综合+亚洲专区| 波多野结衣一区麻豆| 亚洲av成人不卡在线观看播放网| 日本wwww免费看| 欧美+亚洲+日韩+国产| 一级片'在线观看视频| 精品国产美女av久久久久小说| 最新美女视频免费是黄的| 久久人妻福利社区极品人妻图片| 欧美日韩精品网址| 桃红色精品国产亚洲av| 亚洲第一av免费看| 亚洲精品国产色婷婷电影| 亚洲精品美女久久av网站| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 亚洲欧美一区二区三区黑人| 久久国产精品影院| 99热国产这里只有精品6| 最好的美女福利视频网| 法律面前人人平等表现在哪些方面| 国产精品免费一区二区三区在线| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 精品国产乱码久久久久久男人| 亚洲欧美精品综合一区二区三区| 一区在线观看完整版| 久久国产乱子伦精品免费另类| 一进一出抽搐动态| 国产一区在线观看成人免费| 久久热在线av| 五月开心婷婷网| 免费日韩欧美在线观看| 欧美在线一区亚洲| 亚洲熟女毛片儿| 久久久久久亚洲精品国产蜜桃av| 男女做爰动态图高潮gif福利片 | 亚洲黑人精品在线| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 国产精华一区二区三区|