比亞迪身后的“政治經濟學”

當中國車模的裸露到了極致，中國汽車業(yè)的產能擴張也就登上了頂點。而只有大浪淘沙，才能看清楚誰在裸泳。

比亞迪的故事在汽車業(yè)是一個傳奇，如今傳奇色彩暗淡，對其發(fā)展路徑的反思，亦可作為中國民營車企的一個樣本。

2008年，被中國人稱為“股神”的巴菲特以8港元“抄底”之后，比亞迪的股價經歷了88元跌落到如今18元的“過山車”。就股價的差價而言，這筆投資仍有超過一倍的賺頭，巴菲特受損的也僅僅是在中國的偶像價值。

如今看來，如果說他有“誤判”，那么他“誤”在希望王傳福成為愛迪生，只是比亞迪的發(fā)展路徑說明后者更樂于以亨利·福特為目標。這種“邏輯”差異的背后，不能不提中國汽車業(yè)的“政治經濟學”。

入局誘惑

今年11月的深圳高交會上，在新能源汽車展區(qū)，和巴菲特買入2.25億港股成為第二大股東的2008年相比，比亞迪公司不再是唯一的主角。山東、江蘇、安徽等省出產的新能源汽車紛紛登臺，盡管其中一些省份并非工業(yè)強省，但這絲毫不影響它們對新能源交通工具的熱愛。

只不過，新能源車“表面熱鬧”確是業(yè)內共識?！耙恍┏鞘械某潆姌蛾?0個指頭就能數(shù)過來，上哪里充電？”中國乘用車市場信息聯(lián)席會副秘書長楊再舜對新能源汽車的熱潮充滿質疑。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，今年1至9月，國內主要乘用車企業(yè)銷售新能源汽車6982輛，而同期乘用車銷量為1126.96萬輛，前者占比約0.06%。2011年，這個數(shù)字更低，為0.04%。

巴菲特的伙伴芒格說，王傳福是當代的愛迪生，在著力解決一些“對人類文明有益的工程和生產問題”，而從比亞迪進入汽車產業(yè)的軌跡來看，后者想做的可能是亨利·福特。比亞迪的首要目標是讓更多汽車成為中國人的代步工具，而無關“人類文明”的宏旨。簡而言之，巴菲特投資的是“新能源汽車”，而比亞迪后來做了“新能源+汽車”。

“新能源汽車可能10年內都做不成規(guī)模?！币晃婚L期投資汽車產業(yè)的投資人對比亞迪表示“理解”。他說，雖然比亞迪也不乏新能源車款，但從銷量來看，比亞迪在乘用車領域就是一家傳統(tǒng)車商，只希望借助汽車業(yè)興起的“東風”賺錢。

近10年來，中國汽車市場年均增速超過20%，比中國GDP的增速還要高。如此崛起速度，地方政府的力量功不可沒。

上世紀八九十年代之交，“三大三小”汽車企業(yè)格局主要是國家的統(tǒng)一規(guī)劃。90年代之后，由于分稅制改革，部分地方的財政捉襟見肘，而房地產業(yè)又尚未興起，因此中央也開始允許地方自主發(fā)展汽車產業(yè)，比亞迪就是這樣通過和秦川汽車的“聯(lián)姻”進入汽車業(yè)。

“1個汽車企業(yè)的就業(yè)帶動相關產業(yè)14個人的就業(yè)?！敝袊胤焦賳T時常會用這樣的話來表達對汽車產業(yè)的重視。就業(yè)、稅收、GDP，汽車行業(yè)能帶來地方政府無法忽視的巨大“紅利”。以廣州為例，2011 年地方財政收入約980 億元，排名前六的車企上繳國稅和地稅就合計237 億元，而當年土地收入為475億元。有了地方的重視，大片免費土地、稅收優(yōu)惠、政府采購計劃、財政補貼都將可能直接惠及企業(yè)的財務數(shù)據(jù)。

一位前國內車商高管說，“比亞迪做汽車是經不起誘惑，一些部門三天兩頭就出臺補貼措施，換成誰也會坐不住?！?/p>

“中國大陸4個一線城市就深圳沒有汽車，總覺得缺點什么。”一位曾參與深圳市產業(yè)政策制定的人士透露說，上世紀90年代，曾有外資車商計劃在深圳建廠，提出要一塊地，但因深圳尚未擴關，土地面積狹小沒有談成。最后，廣州成為了外資車商的集聚地，深圳的政府高層一直感覺惋惜。等到比亞迪提出要做汽車，深圳的支持立馬就跟上了。

對一些內地城市而言，汽車產業(yè)更屬于求之不得，三顧茅廬去招商也并不奇怪。2006年，時任長沙市主管工業(yè)的副市長劉曉明拜訪王傳福，送給他兩本小冊子。一本例行公事地闡述了長沙的工業(yè)規(guī)劃，另一本則是劉曉明親自編撰的比亞迪小冊子，描寫了王傳福帶著250萬借款和20余員工在一個破車間創(chuàng)業(yè)的經歷，可見其用心之苦。當?shù)毓俜矫襟w《長沙晚報》寫道，“長沙的造訪者只用短短30分鐘，就讓王傳福動心?！?/p>

作為世界第二的電池廠商，比亞迪放棄了繼續(xù)在業(yè)內成為第一，而是挾裹著新能源的旋風“借殼”進入汽車業(yè)，這種做法要“破”原有汽車產業(yè)體系的“局”。但充當“破局者”也意味著你首先必須是一個“入局者”，“入局”的代價是先要遵守棋盤的“游戲規(guī)則”。作為民營企業(yè)，它將可能和政府在經濟發(fā)展上有更多“捆綁”，這是借力，也是羈絆。

“政治經濟學”

分稅制改革讓中國建立了“地方競爭”的格局，汽車業(yè)便是局中棋子。“地方競爭”意味著市場分割，企業(yè)發(fā)展卻必須通聯(lián)全國。這種天然的矛盾注定了中國汽車企業(yè)的尷尬處境。它們害怕政府干預經營，但更害怕遠離政府，讓對手占了便宜。

拿捏地方政府的政策空間是比亞迪擴張的重要參考指標，除了深圳總部之外，比亞迪目前在建或正在談的生產基地就包括長沙、天津、云南、西安等地。今年8月底，媒體報道了比亞迪在山西戶縣的“圈地風波”。11月底，王傳福又在武漢拜會了武漢市領導，談的問題仍是產能擴張，即比亞迪與東風揚子江合資生產新能源汽車的計劃。而武漢及周邊是中國傳統(tǒng)的三大汽車工業(yè)基地之一，目前在建和已建成汽車總產量已達160萬輛。

同樣，另外一家民營車商吉利也在湖南、甘肅、四川、山東、黑龍江、廣西等地圈定了10余個生產基地。這兩家民營車商的擴張速度顯然超過了國有同行。就全國范圍來看，中國業(yè)界公認的汽車產業(yè)基地就有長春、上海、十堰、武漢、重慶、廣州、北京和柳州等8個。但這還不夠，在固定投資因地產調控而減速的2012年，地方官員建設汽車工業(yè)基地的熱情高漲。一口氣數(shù)下來，中國未來還會增加10個左右。相比之下，發(fā)達國家的汽車工業(yè)基地加在一起不過10個左右。

“汽車產業(yè)的價值是積聚，為何中國人卻要反著來？”一位業(yè)內人士就比亞迪的基地擴張戰(zhàn)略分析說，汽車對地方政府財力的影響僅次于房地產，所以地方保護主義盛行。在今年下半年的新能源大巴銷售熱潮中，大巴銷售的背后都是政府采購或對國有交通公司的補貼。

為破解地方保護，企業(yè)會選擇本地化建廠，但分散建廠，會帶來兩個問題：其一，就內部效率而言，違背了汽車產業(yè)的基本規(guī)律，分散工廠隔斷了完整的產業(yè)鏈，汽車業(yè)只有通過積聚才能降低成本和提高品質，分散會適得其反。比亞迪之前的新車型推出速度在同業(yè)中是比較慢的，這固然和一些核心技術的掌握程度有關，但基地分散也對內部整合起到了阻礙作用。其二，重復建設?！巴瑯右豢盍悴考?，需要兩個地方都生產嗎？”上述人士說。

跟著政府走，固然能得到政府的扶持，但這種扶持很多時候是不穩(wěn)定的。在2009年和2010年初，汽車購置稅優(yōu)惠政策推動了比亞迪汽車銷售的增長。但到了2011年上半年，國家取消了小排量汽車購置稅優(yōu)惠政策，銷售就受到了明顯沖擊。國家的政策固然有用，但政策就像天氣那樣多變。

在汽車企業(yè)的財報中，“非營業(yè)收入”一欄的數(shù)據(jù)經常極為可觀，其中大部分都是稅收減免和財政補貼，但這種“競爭優(yōu)勢”同樣不可持續(xù)?！吧钲谶€有一家五洲龍。政府要一碗水端平，不會只照顧比亞迪一家?！鄙钲诨瘎?chuàng)業(yè)投資管理有限公司合伙人秦揚文做出了如是提醒。而前述業(yè)內人士更直截了當：盡管中國很多城市都自稱要支持本地品牌，但利潤最高的政府高檔公車采購中，當?shù)仄放茝膩聿皇侵鹘?，全部是清一色的黑色奧迪，對本地品牌的熱愛只是葉公好龍。

地方既能夠給競爭主體好處，但它們也削弱了市場的優(yōu)勝劣汰機制?！暗降子卸嗌偌艺嚻髽I(yè)，我都搞不清楚。”楊再舜說，按工信部今年年中的數(shù)據(jù)，國內整車企業(yè)的數(shù)量是171家，但整車企業(yè)的統(tǒng)計有好幾個口徑，包括發(fā)改委、工信部、汽車工業(yè)協(xié)會等，而農用車和汽車并軌統(tǒng)計后，數(shù)字更難準確掌握。但可以肯定的是中國的整車廠商超過150家，比全世界的汽車生產廠家的總和還多，而且這些企業(yè)的產能可能隨時擴大。

他舉了一個例子說，幾年前，在中國東部沿海一家整車場內，偌大的車間竟然看不到一點汽車的影子，哪怕是半只輪胎也沒有，廠房早已被印刷廠和五金加工廠占用，原有的1000多工人已全部“休假”，拿著低保，自謀職業(yè)。當?shù)仡I導說，汽車的“準生證”太難辦，這個“殼資源”能賣幾千萬，可以造福地方經濟。不久后，這個“殼”果然被山東一家拖拉機廠收購，后者于是從拖拉機直接進入了私家車領域，一家“零產量”汽車企業(yè)就這樣開足馬力“閉門造車”。

比亞迪就是在這種狀態(tài)下進入汽車產業(yè)的，它必然面臨一場混戰(zhàn)，在這場混戰(zhàn)中，政府的支持、新能源概念以及巴菲特的品牌都不足以保證它像電池行業(yè)那樣一騎絕塵。

制度優(yōu)勢

2010年9月30日，比爾·蓋茨、巴菲特、芒格三人來到長沙參加比亞迪K9下線儀式，為比亞迪賺足了面子。但這并沒有能阻擋當時紛爭正熾的經銷商退網行動。

“對比亞迪不想多說什么，只告訴你，我們已經不做了?！?012年11月22日，湖南光大汽車銷售服務有限公司的工作人員仍表現(xiàn)出對“比亞迪”三個字的警覺。這家公司曾是比亞迪在湖南的重要經銷商，現(xiàn)已轉投吉利和福田。退網之前，該公司銷售策略頗為激進，還組織過車友“團購”比亞迪。當時，在內地一些省份，比亞迪對市場的滲透程度遠遠超越同儕，很多時候經銷商網絡會有6級。在近郊或農村地區(qū)的鎮(zhèn)政府門口，也可能有比亞迪銷售點。在2008和2009兩年的網絡擴張高潮期，一些經銷商還會把王傳福的大幅畫像擺放在大堂的正中央?！八懈Ｏ啵渖枚嗪?，經銷商把他看成財神爺?！?/p>

但王傳福帶來的好運氣沒有能持續(xù)多久，消費者最終看重的是汽車的性能和價格，而不是車商的光環(huán)和經銷商的熱情。

“不論做新能源，還是做汽車，都不要完全指望借助他人的力量?！痹谇負P文看來，對于民營車商來說，本身資源有限，你不可能同時拿去既討好市場，又討好政府。要討好政府，你就可能時常會買一些同業(yè)“不要的東西”，消耗了大量資源。解決問題，不能還是靠吸納政策紅利而四處擴張，也不是靠“貿工技”的老路子一直搞低成本，必須把精力用在提高技術水準和整合產業(yè)鏈上。

“包括光伏在內，比亞迪橫向擴張?zhí)?，給自己埋了炸彈，現(xiàn)在都爆炸了。” 廣發(fā)證券研究所汽車工業(yè)組研究員黎韋清說，比亞迪還有機會，它正在調整。

“巴菲特看到了比亞迪的制度優(yōu)勢?！鼻笆霰葋喌蠈κ周嚿坦ぷ魅藛T說，一些國有汽車企業(yè)一直存在嚴重的研發(fā)浪費。一些根本沒有做過市場調研的車型，領導一拍腦袋就立即投入上千萬進行研發(fā)，結果研發(fā)出來質量一般，根本沒有銷量。但不研發(fā)又不行，因為對手每個月都有新車推出來，必須要“爭先創(chuàng)優(yōu)”。如果企業(yè)寫給國資委主任和市長的月報中沒有研發(fā)投入的增加量和新車推出進度的數(shù)據(jù)，大家的臉上都會掛不住。但比亞迪不會有這個問題，因為它是一家私營企業(yè)，王傳福會心疼自己的錢。

10月底，比亞迪的三季報顯示利潤降幅已超過90%。11月，比亞迪港股股價一直在18元上下浮動，和巴菲特8元“抄底”進入相比，這筆投資仍有超過1倍的浮盈，如果拋售，仍有機會賺上一筆。但看起來，巴菲特暫時還愿意給比亞迪時間。</