經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)牽動世界神經(jīng)

文/朱捷

2012年這個夏天，無論是美國的華爾街、深陷債務(wù)危機(jī)的歐元區(qū)，還是大部分新興經(jīng)濟(jì)體，最新出爐的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不斷地給高溫城市發(fā)出降溫警訊。7月9日，中國發(fā)布6月份居民消費(fèi)價格指數(shù)（CPI）后，于13日發(fā)布的上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更顯得引人注目。正如國外媒體評論的那樣，鑒于歐洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退，美國和日本復(fù)蘇緩慢，如果全球經(jīng)濟(jì)要擴(kuò)張，中國增長至關(guān)重要。

而中國6月份的CPI上漲2.2%，為2010年1月以來最低；全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）同比下降2.1%，創(chuàng)31個月以來最低；中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為50.2，較上月回落0.2個百分點(diǎn)，已經(jīng)連續(xù)第二個月下滑……這些看起來不大樂觀的數(shù)據(jù)，激起了外媒關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的討論。

外媒為中國經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂

“中國經(jīng)濟(jì)前景呈現(xiàn)不明朗狀態(tài)，盡管PMI依然處于經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張與收縮的臨界點(diǎn)50以上，”《日本經(jīng)濟(jì)新聞》認(rèn)為，由于受到歐債危機(jī)和國內(nèi)房地產(chǎn)市場調(diào)控的影響，中國國內(nèi)外需求增速已經(jīng)明顯放緩，導(dǎo)致生產(chǎn)活動低迷。英國《金融時報》則說，疲軟的采購經(jīng)理人指數(shù)說明，第二季度經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)低于8%的象征性關(guān)口。

此外，中國于7月5日進(jìn)行了一個月內(nèi)“意外”的第二次降息，且為存款利率降幅小于貸款利率降幅的非對稱降息。路透社援引分析師的觀點(diǎn)認(rèn)為，這表示中國央行有意引導(dǎo)貸款利率下行，從而刺激信貸需求及經(jīng)濟(jì)增長。法新社則援引花旗銀行一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的話說，中國在不到一個月的時間里再度下調(diào)利率，“表明經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)比預(yù)期疲軟，二季度經(jīng)濟(jì)增速慢于一季度”。

同時，外媒也注意到中國和歐洲央行同日降息的舉動。法新社援引駐上海獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠的話說：“刺激增長是全球性的行動，中國希望參與其中，所以這次降息有可能是協(xié)調(diào)好的，中國想證明自己的團(tuán)隊(duì)合作能力?！?/p>

6月CPI和PPI下滑明顯，路透社認(rèn)為這暗示實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求確實(shí)不振，加深了投資者對經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。它還援引新加坡華僑銀行一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的話說：“通貨膨脹已經(jīng)不是中國面臨的直接威脅。我們預(yù)計7月份CPI將下降到2%以下。如果價格下跌太快，助推通貨緊縮預(yù)期，中國可能會進(jìn)一步降息?！泵绹堵迳即墪r報》也認(rèn)為，中國現(xiàn)在面臨的挑戰(zhàn)已經(jīng)從一年前的通貨膨脹轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄘ浘o縮，并指出通貨緊縮可能會給企業(yè)利潤造成巨大損害。

路透社7月5日公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，今年第二季度中國經(jīng)濟(jì)將比去年同期增長7.6%，這將是它自2008年金融危機(jī)以來的最差表現(xiàn)，并且是連續(xù)第六個季度呈現(xiàn)較低增長。

“末日說”再起

在對中國經(jīng)濟(jì)趨勢的評論中，最引人注目的是關(guān)于“硬著陸”風(fēng)險的討論。一些媒體認(rèn)為，目前中國經(jīng)濟(jì)硬著陸的風(fēng)險在加大。英國《每日電訊報》一名編輯在題為《中國走向硬著陸》的文章中說，中國硬著陸的可能性看起來非常高。他提到，中國沿海一些發(fā)達(dá)地區(qū)可能已經(jīng)開始經(jīng)歷發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體們已經(jīng)遭遇的從繁榮到蕭條的轉(zhuǎn)變。

英國《泰晤士報》指出，有跡象表明中國經(jīng)濟(jì)形勢并非一片大好。它提到閑置的煤炭儲量接近創(chuàng)紀(jì)錄水平，而中國的最大建筑機(jī)械制造商也開始裁員。《泰晤士報》還援引英國諾斯奎爾藍(lán)橡公司中國問題經(jīng)濟(jì)學(xué)家蘭達(dá)·卡爾的話說：“十年來，貿(mào)易、外商直接投資和國內(nèi)儲蓄共同形成支撐中國經(jīng)濟(jì)崛起的流動性緩沖墊?，F(xiàn)在貿(mào)易放緩，外國資本撤離本土，國內(nèi)資本到海外尋求避風(fēng)港，所以這個緩沖墊有被硬著陸取代的風(fēng)險?！?/p>

盡管新加坡《海峽時報》報道，新加坡副總理尚達(dá)曼在“慧眼中國環(huán)球論壇2012年會”上表示，他相信中國有能力避免硬著陸，其他一些外國媒體卻難以表示樂觀。有些文章的標(biāo)題赫然出現(xiàn)了“末日”這樣的字眼。

美國《外交政策》雜志網(wǎng)站最近一篇題為《中國經(jīng)濟(jì)末日的五個信號》的文章提到，“企業(yè)在減少向銀行貸款。制造業(yè)產(chǎn)出停滯，利率意外下調(diào)。進(jìn)口表現(xiàn)平平。GDP增長預(yù)測走低，有些人認(rèn)為中國或許已經(jīng)陷入衰退”。文章提到中國地方政府面臨勒緊腰帶度日，甚至要拍賣名下豪車，富人傾向于在經(jīng)濟(jì)形勢艱難的時候離開中國，本該對能源需求旺盛的夏日中煤炭卻大量閑置，豬肉需求量下降和雞蛋價格迅速上漲，這些都是中國經(jīng)濟(jì)萎靡不振的信號。

美國《國際先驅(qū)論壇報》一篇題為《中國經(jīng)濟(jì)——末日將近？》的文章則說，中國經(jīng)濟(jì)減速甚至催生了一種稱為“中國壓力指數(shù)”的新的金融指標(biāo)。據(jù)說，這個指標(biāo)是日本金融服務(wù)企業(yè)野村證券發(fā)布的。野村的一名分析家表示，他的企業(yè)認(rèn)為中國有三分之一的可能性在2014年底之前開始經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)硬著陸。

中國尚有空間來應(yīng)戰(zhàn)

不過，在悲觀面對中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及未來趨勢的同時，外媒也敏感地意識到，中國6月份CPI和PPI低于預(yù)期，表明對商品的需求在下降，中國因而可能出臺更多支持增長的政策措施。外媒普遍認(rèn)為，溫家寶總理在江蘇調(diào)研時的講話釋放了明確信號，即政府將采取更多措施支持增長。

雖然一些媒體對中國經(jīng)濟(jì)形勢不樂觀，但不少媒體依然認(rèn)為，中國尚有空間對抗經(jīng)濟(jì)減速和刺激增長。

法新社說，7月9日公布的官方數(shù)據(jù)表明中國通脹壓力放緩，這使得政府在重新啟動增長方面可能會有更多靈活性。美聯(lián)社也說，通脹放緩使得中央政府有余地實(shí)行降息或其他措施來扭轉(zhuǎn)衰退，同時又不會引起生活成本上漲。

美國《華爾街日報》說，中國和印度都在設(shè)法刺激增長，但中國在應(yīng)對增長問題方面顯然比印度有優(yōu)勢。它援引香港智庫經(jīng)綸國際經(jīng)濟(jì)研究院項(xiàng)目主管高路易的話說：“同世界其他地區(qū)相比，中國占據(jù)著非常有利的位置。與其討論中國是否有能力刺激經(jīng)濟(jì)，不如說問題在于它將選擇什么樣的政策措施來刺激經(jīng)濟(jì)?！?/p>

對于中國將采取什么措施刺激經(jīng)濟(jì)，路透社認(rèn)為，由于國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)整體不振，預(yù)計中國將繼續(xù)實(shí)行寬松政策，不排除進(jìn)一步降息。美聯(lián)社則援引法國農(nóng)業(yè)信貸投資銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家達(dá)留什·科瓦爾奇克的話說，中國可能不會進(jìn)一步降息，而是降低銀行存款準(zhǔn)備金率來增加可供借貸的資金。他認(rèn)為可能會有減稅，增加基礎(chǔ)設(shè)施上的支出等手段。

《華爾街日報》文章認(rèn)為，北京有著一系列財政和貨幣措施選項(xiàng)來振興經(jīng)濟(jì)，但中國面臨的挑戰(zhàn)是確保不會在采取貨幣政策時做過頭。它說，在金融危機(jī)期間，政府下令國有銀行加緊放貸，結(jié)果大量的錢涌入基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)項(xiàng)目，制造了大量壞賬和房地產(chǎn)泡沫。

路透社也提醒說，放寬信貸的風(fēng)險可能是進(jìn)一步助推效率低下行業(yè)的產(chǎn)能過剩，卻沒能改善增長前景。