推進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)投融資機(jī)制改革研究

吳少新，張立勇，張遠(yuǎn)為

（湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院 湖北金融發(fā)展與金融安全研究中心，湖北 武漢 430205）

2011年10月在北京落下帷幕的中共十七屆六中全會，著重部署“文化興國”戰(zhàn)略，強(qiáng)調(diào)要推動文化產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)，預(yù)示著中國文化產(chǎn)業(yè)將迎來新一輪發(fā)展高潮。如何推動文化產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展呢？對任何產(chǎn)業(yè)而言，投融資無疑都是關(guān)鍵，推進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)投融資體制改革，是推動文化體制改革和文化產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的突破口。長期按公益事業(yè)、靠財(cái)政撥款來發(fā)展的文化建設(shè)體制，從單一的文化事業(yè)發(fā)展體制到文化事業(yè)與文化產(chǎn)業(yè)雙輪驅(qū)動，首先要弄清哪些是文化事業(yè)、哪些是文化產(chǎn)業(yè)？文化產(chǎn)業(yè)從無到有，投融資主體如何培育？文化產(chǎn)業(yè)的獨(dú)特性所決定的投融資渠道和方式與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)投融資方式有何不同要求？適應(yīng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)有投融資機(jī)制能否適應(yīng)全新的、獨(dú)特的文化產(chǎn)業(yè)？如何推進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)投融資機(jī)制改革？

一、文化產(chǎn)業(yè)、投融資機(jī)制與投融資機(jī)制改革

（一）文化與文化產(chǎn)業(yè)

文化是由人創(chuàng)造的、為人所特有的東西，是人類精神的、觀念的范疇，是人類的精神創(chuàng)造。

文化產(chǎn)業(yè)是以經(jīng)營符號性商品和信息為主的活動，這些商品的基本經(jīng)濟(jì)價(jià)值源于它們的文化價(jià)值，并形成了一個(gè)從創(chuàng)意、生產(chǎn)到再生產(chǎn)和交易的過程的巨大產(chǎn)業(yè)鏈。文化產(chǎn)業(yè)屬于非物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域，雖然必須借助一定的物質(zhì)載體，但本質(zhì)上屬于精神生產(chǎn)。它不僅包括了傳統(tǒng)的廣播、電視、出版、視覺藝術(shù)等文化產(chǎn)業(yè)，還包含如互聯(lián)網(wǎng)等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。文化產(chǎn)業(yè)越來越成為高科技產(chǎn)業(yè)的內(nèi)容，而高科技產(chǎn)業(yè)則成為這些文化產(chǎn)業(yè)的載體。

2002年11月，中國共產(chǎn)黨的十六次全國代表大會正式提出了“文化產(chǎn)業(yè)”的概念。文化產(chǎn)業(yè)是與公共文化事業(yè)相對應(yīng)的概念，長期以來，中國只有文化事業(yè)，沒有文化產(chǎn)業(yè)。

文化產(chǎn)業(yè)與文化事業(yè)的主要區(qū)別在于[1]：主體不同，前者是公司、企業(yè)，后者是政府部門；目標(biāo)取向不同，前者主要是營利，后者著眼于文化導(dǎo)向、國民教育感化；運(yùn)作方式不同，前者是市場化運(yùn)作，公司化管理，后者是政府部門的行政化運(yùn)作，行政事業(yè)單位管理；資金來源不同，前者是社會籌集、公司企業(yè)投資，后者是國家財(cái)政撥款；組織形式不同，前者是公司企業(yè)，后者是行政事業(yè)部門或單位團(tuán)體。

（二）投融資機(jī)制

投資是指投資主體的資金運(yùn)用，融資是指其資金的籌集。投融資機(jī)制是針對市場參與主體的投資行為和融資行為而作出的制度性安排，是指資金融通過程中各個(gè)構(gòu)成要素之間的作用關(guān)系及其調(diào)控方式，包括投融資主體的確立、主體在資金融通過程中的經(jīng)濟(jì)行為、儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的渠道和方式以及確保促進(jìn)資本形成良性循環(huán)的金融手段等諸多方面。

投融資主體、投融資方式、投融資環(huán)境是整個(gè)投融資過程中的主要構(gòu)成要素，這些要素之間的作用關(guān)系與調(diào)控方式構(gòu)成了一定制度背景下的投融資機(jī)制。

（三）投融資機(jī)制改革

投融資機(jī)制從屬于一定的經(jīng)濟(jì)體制，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制需要與其相適應(yīng)的投融資機(jī)制，市場經(jīng)濟(jì)體制也要求與其相適應(yīng)的投融資機(jī)制。我國文化建設(shè)長期是作為公益事業(yè)來發(fā)展的，不存在融資，主要以財(cái)政撥款提供資金建設(shè)，采用的是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的投融資機(jī)制?，F(xiàn)在要大力發(fā)展市場經(jīng)濟(jì)條件下的文化產(chǎn)業(yè)，并確立文化產(chǎn)業(yè)作為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)，過去發(fā)展文化事業(yè)的一套投融資機(jī)制就完全不適用了，文化產(chǎn)業(yè)投融資機(jī)制的改革顯得很迫切。文化產(chǎn)業(yè)的獨(dú)有特性，也使得我國適應(yīng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的投融資機(jī)制不適合文化產(chǎn)業(yè)，必須探索文化產(chǎn)業(yè)投融資的新機(jī)制。

推進(jìn)文化投融資體制改革，改革目標(biāo)設(shè)定為：建立以國有資本為主導(dǎo)的投資主體多元化、投資方式多樣化、投資機(jī)制市場化、投資準(zhǔn)入?yún)^(qū)別化為特點(diǎn)的新型文化投融資體制。其主要目的不僅是為了解決發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)的資金來源問題，更是要以增量投資來推動文化產(chǎn)業(yè)的所有制結(jié)構(gòu)、行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，并以此來激活國有存量資源，建立現(xiàn)代文化企業(yè)制度和現(xiàn)代文化產(chǎn)權(quán)制度，促使一批大型文化企業(yè)集團(tuán)盡快成長壯大，增強(qiáng)文化產(chǎn)業(yè)的整體實(shí)力。

二、我國文化產(chǎn)業(yè)投融資機(jī)制現(xiàn)狀分析

我國文化產(chǎn)業(yè)由于發(fā)展起步晚，基礎(chǔ)薄，又由于自身產(chǎn)業(yè)特性，決定了目前我國文化產(chǎn)業(yè)還十分弱小，發(fā)展前景堪憂，文化產(chǎn)業(yè)還難以實(shí)現(xiàn)與金融和資本市場的有效對接，資金嚴(yán)重不足，我們對中國光谷創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)基地調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，不少中小及微型文化企業(yè)基本與資本市場和銀行融資絕緣，這種狀況嚴(yán)重制約了我國文化產(chǎn)業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展。

在很長時(shí)間里，我國文化建設(shè)主要依賴政府財(cái)政撥款，資金渠道單一。目前，文化產(chǎn)業(yè)的資金來源渠道多樣化了，主要有國家財(cái)政撥款、直接融資、風(fēng)險(xiǎn)投資、銀行融資、外商投資及社會捐贈等方式，但依然不暢，存在融資難現(xiàn)象，相當(dāng)一部分文化企業(yè)反映融資難是影響和制約企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的最主要的因素。

（一）政府對文化產(chǎn)業(yè)的支持力度不夠、作用有限[2]

政府對文化產(chǎn)業(yè)各種形式的財(cái)政支持與文化產(chǎn)業(yè)的需求相比，總額偏小，財(cái)政對文化產(chǎn)業(yè)的支持力度有待加強(qiáng)。政府文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金支持方式主要有后期獎勵(lì)、項(xiàng)目補(bǔ)貼和貸款貼息等幾種方式。后期獎勵(lì)通常用于對取得良好經(jīng)濟(jì)效益企業(yè)的鼓勵(lì)表彰，能獲得這項(xiàng)資金的企業(yè)往往在資金運(yùn)營方面的環(huán)境較寬松；項(xiàng)目補(bǔ)貼一般只針對國有成分較高的企業(yè)，不屬于市場經(jīng)濟(jì)條件下的主流投融資方式。此外，專項(xiàng)資金中還必須留出部分資金用于貸款貼息和建立融資擔(dān)保措施所需的擔(dān)保資金等。因此，政府資金對解決投融資瓶頸的作用相對有限，只是起到了引導(dǎo)社會資本投資文化產(chǎn)業(yè)的作用，由于支持力度不大，引導(dǎo)和撬動社會資本的作用也有限。

（二）直接融資渠道狹窄，難于得到支持

不同層級的資本市場，服務(wù)對象不同、上市融資的條件和標(biāo)準(zhǔn)不同，分別適用于不同規(guī)模的融資需求。一般來說，主板市場是為資產(chǎn)規(guī)模較大、發(fā)展成熟的大型企業(yè)上市融資服務(wù)的，創(chuàng)業(yè)板市場是為處于初創(chuàng)期的、成長性較好的中小企業(yè)提供融資服務(wù)的，而場外交易市場（三板市場）是為更初級的未上市公司股票的交易提供服務(wù)的。從文化企業(yè)的生命周期的特征來看，大多數(shù)文化企業(yè)直接融資的渠道只能選擇創(chuàng)業(yè)板市場和場外交易市場。

1.中小企業(yè)板門檻依然高

中小企業(yè)板的突出特點(diǎn)是門檻低，能為高成長性的中小企業(yè)提供直接融資服務(wù)。然而，深圳證券交易所內(nèi)設(shè)立的中小企業(yè)板，其遵循的法律法規(guī)和部門規(guī)章與主板市場相同，門檻仍然較高，本質(zhì)上是一個(gè)小規(guī)模的主板。對于文化企業(yè)來說，能做到幾千萬股本的還不太多，大多數(shù)文化企業(yè)仍在幾百萬的規(guī)模上徘徊，很難達(dá)到中小企業(yè)板上市的要求。高成長性的文化企業(yè)由于得不到資本市場的支持，必然會影響其創(chuàng)新和進(jìn)一步發(fā)展。

2.風(fēng)險(xiǎn)資本運(yùn)作不暢

文化產(chǎn)業(yè)與高新技術(shù)企業(yè)一樣，具有高成長性、高收益性等特征。文化產(chǎn)業(yè)的特征和風(fēng)險(xiǎn)投資的創(chuàng)新型投資特點(diǎn)使文化產(chǎn)業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資形成了相互依賴、相互促進(jìn)的關(guān)系，形成了知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代特殊的產(chǎn)融結(jié)合模式，這種模式有助于加速文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

然而，總起來看，我國的風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作并不成功，對文化企業(yè)創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)服務(wù)和產(chǎn)品并沒有起到催化劑的作用，還存在許多體制和運(yùn)作層面上的問題。比如，投資退出渠道的不暢通，嚴(yán)重阻礙了風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展，這是制約風(fēng)險(xiǎn)資本投資于中小型文化企業(yè)的一個(gè)重要因素。對于中小型文化企業(yè)來說，在主板市場籌集資金的可能性很??；定位于為中小企業(yè)融資服務(wù)的創(chuàng)業(yè)板塊，實(shí)際上上市門檻也很高；由于各地建立的產(chǎn)權(quán)交易所屬于地區(qū)性的分割市場，風(fēng)險(xiǎn)投資很難從一個(gè)投資項(xiàng)目轉(zhuǎn)向另一個(gè)投資項(xiàng)目，形成正常的投資循環(huán)和資本增值，這又會阻礙文化企業(yè)從風(fēng)險(xiǎn)投資渠道獲得資金。

（三）從銀行融資存在較多困難

文化企業(yè)獲取銀行貸款也存在較多的困難。傳統(tǒng)工商企業(yè)一般擁有持續(xù)現(xiàn)金流，而文化企業(yè)在運(yùn)作模式、盈利模式、金融需求等方面有較大差別，業(yè)務(wù)一般是“項(xiàng)目性”的，資金回報(bào)周期長、不確定性大，不能產(chǎn)生穩(wěn)定和持續(xù)的現(xiàn)金回報(bào)，這給根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表判斷資金回報(bào)的銀行借貸帶來了考驗(yàn)。一般而言，文化企業(yè)具有“輕資產(chǎn)”特征，缺乏有形抵押物，擁有的知識產(chǎn)權(quán)難以進(jìn)行價(jià)值評估；資金回報(bào)周期長、成長不確定性大；現(xiàn)金流不穩(wěn)定，投資具有高風(fēng)險(xiǎn)性。

實(shí)際操作中，銀行機(jī)構(gòu)對文化企業(yè)信貸投放十分謹(jǐn)慎，銀行對文化產(chǎn)業(yè)缺乏了解，成為制約銀行全面對接文化產(chǎn)業(yè)的主要障礙。文化產(chǎn)業(yè)主要是一種服務(wù)形式，文化企業(yè)最為核心的往往是智慧產(chǎn)品，這些產(chǎn)品難以量化，而銀行需要的是理性的數(shù)字，這和多年來銀行業(yè)現(xiàn)有的、通行的資產(chǎn)融資方式有著很大的不同。目前銀行建立的內(nèi)部評級系統(tǒng)大都以傳統(tǒng)工商業(yè)客戶為樣本制定，主要依靠“抵押為本”的經(jīng)營模式，絕大多數(shù)銀行并未專門針對文化產(chǎn)業(yè)設(shè)立相應(yīng)評級指標(biāo)體系。另外，多數(shù)文化企業(yè)還處于萌芽和發(fā)展階段，大量的民營文化企業(yè)或是作坊式經(jīng)營，或是非集團(tuán)主營業(yè)務(wù)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力偏低，往往存在財(cái)務(wù)制度不健全、信用狀況低、盈利模式不清等問題。

文化企業(yè)的核心競爭力往往在于版權(quán)、人才等無形資產(chǎn)，缺乏可用于擔(dān)保的固定資產(chǎn)。因此，當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)一般采取以相關(guān)無形資產(chǎn)作為抵押的方式向企業(yè)貸款。然而，目前市場上既缺乏優(yōu)質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)和評估人才對無形資產(chǎn)準(zhǔn)確評估和后續(xù)監(jiān)測、管理，又缺乏健全的交易市場使銀行得以將抵押的無形資產(chǎn)變現(xiàn)，影響金融服務(wù)介入。

三、把握文化產(chǎn)業(yè)的特殊性是推進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)投融資機(jī)制改革的前提

（一）文化產(chǎn)業(yè)與文化事業(yè)的區(qū)別與聯(lián)系[3]

中國文化建設(shè)最迫切的問題就是真正完成公益性文化事業(yè)單位和經(jīng)營性文化企業(yè)的區(qū)分和轉(zhuǎn)制，從而按照不同特點(diǎn)發(fā)展文化。目前正在進(jìn)行的文化體制改革就是將國家文化事業(yè)中具有經(jīng)營成分部分進(jìn)行轉(zhuǎn)企改制，就是塑造自我發(fā)展、自我激勵(lì)、自我約束的現(xiàn)代企業(yè)主體。有了政企分離的市場經(jīng)營活動的主體，就為建立新型的文化產(chǎn)業(yè)投融資機(jī)制攻下了關(guān)鍵的一環(huán)。

到底什么是文化事業(yè)、什么是文化產(chǎn)業(yè)，二者應(yīng)該以是否進(jìn)行商業(yè)經(jīng)營來區(qū)分。進(jìn)行商業(yè)經(jīng)營，以獲取利潤為目的的是文化產(chǎn)業(yè)；不進(jìn)行商業(yè)經(jīng)營，不以獲取利潤為目的，而以提供公共文化服務(wù)為目的的是文化事業(yè)。國家財(cái)政保證經(jīng)費(fèi)投入，依然以事業(yè)方式重點(diǎn)建設(shè)的領(lǐng)域主要有三個(gè)方面：一是為全社會提供公共產(chǎn)品和服務(wù)的非營利性的公益性文化行業(yè)，如圖書館、博物館、科技館、紀(jì)念館、美術(shù)館、文化館、國家重點(diǎn)文物保護(hù)和研究單位、國家基礎(chǔ)性社會科學(xué)研究機(jī)構(gòu)等；二是涉及國家文化和信息安全的文化行業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施，如黨報(bào)、黨刊、國家廣播電臺、電視臺，以及國家廣播電視和通訊的骨干網(wǎng)絡(luò)設(shè)施等；三是代表國家水準(zhǔn)和具有民族特色的藝術(shù)院團(tuán)。

文化事業(yè)可以轉(zhuǎn)化為文化產(chǎn)業(yè)。轉(zhuǎn)化首先與國家制度、政策有關(guān)，在改革開放之前，新聞出版、廣播影視等文化單位被當(dāng)成政治宣傳工具，經(jīng)費(fèi)完全由國家撥款，不以營利為目的，只能是文化事業(yè)；其次需有一定的技術(shù)水平作保障，技術(shù)水平達(dá)到一定程度后就能進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營，轉(zhuǎn)化為文化產(chǎn)業(yè)。印刷復(fù)制、錄音錄像、電子排版、網(wǎng)絡(luò)傳輸、數(shù)字化等技術(shù)在文化領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，使文化藝術(shù)品可以批量生產(chǎn)，有力地促進(jìn)了文化事業(yè)向文化產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)化。

區(qū)分了文化事業(yè)與文化產(chǎn)業(yè)，了解了文化事業(yè)與文化產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)換，才能培育文化產(chǎn)業(yè)的投融資主體，才能明確文化產(chǎn)業(yè)投融資范圍和對象。改革不是要將所有文化都推向市場，留歸政府的，就要確保其公益性，由政府全力扶持文化事業(yè)，同時(shí)，不能再讓所有文化由政府投資包攬；推向市場的，就要明確其經(jīng)營性，讓市場優(yōu)勝劣汰，文化企業(yè)自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧。目前，全國出版單位95.9%已完成企業(yè)轉(zhuǎn)制，發(fā)行單位完成97%，電影制片廠完成93%，電視劇制作機(jī)構(gòu)完成93%。按文化體制改革的時(shí)間表和路線圖，國有文藝院團(tuán)改革和非時(shí)政類報(bào)刊社改革是2011、2012兩年文化體制改革的重點(diǎn)，在2011年10月湖北省已召開了相關(guān)會議。

（二）文化產(chǎn)業(yè)的特殊性與特殊的改革需求

文化產(chǎn)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)相比，有以下特點(diǎn)，[4]見表1。

要推進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)投融資機(jī)制的改革，必須充分理解和準(zhǔn)確把握文化產(chǎn)業(yè)特殊性對投融資機(jī)制改革的影響，并適應(yīng)文化產(chǎn)業(yè)的特殊性推進(jìn)金融創(chuàng)新，提高投融資機(jī)制改革的針對性和有效性。

四、推進(jìn)我國文化產(chǎn)業(yè)投融資機(jī)制改革的政策建議

（一）調(diào)整政府投資布局，推動國有資本投資機(jī)制的改革

根據(jù)“公共產(chǎn)品”和“私人產(chǎn)品”的相關(guān)理論，文化產(chǎn)業(yè)可分為三類：公共性文化產(chǎn)業(yè)、競爭性文化產(chǎn)業(yè)和混合性文化產(chǎn)業(yè)。公共性文化產(chǎn)業(yè)應(yīng)該主要由政府來生產(chǎn)，而競爭性文化產(chǎn)業(yè)和混合性文化產(chǎn)業(yè)則采取或部分采取產(chǎn)業(yè)化的生產(chǎn)，以取得社會效益和經(jīng)濟(jì)效益的最大化。據(jù)此，我國應(yīng)轉(zhuǎn)變對文化產(chǎn)業(yè)的管理理念，實(shí)現(xiàn)政府由“辦文化”到“管文化”轉(zhuǎn)變，實(shí)行政企、政事分開，政府應(yīng)承擔(dān)起監(jiān)督管理、政策制定等職責(zé)。此外，政府應(yīng)加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)工作，確立文化企事業(yè)單位的獨(dú)立法人地位；文化主管部門應(yīng)減少微觀干預(yù)，注重宏觀管理，實(shí)現(xiàn)小政府大服務(wù)的管理方式。

表1 文化產(chǎn)業(yè)的特殊性

為了發(fā)揮國有資本的引導(dǎo)作用、提高文化產(chǎn)業(yè)投融資效率，應(yīng)對政府投資布局作出相應(yīng)的調(diào)整。對混合性文化產(chǎn)業(yè)中的公益性部分以及公共性文化產(chǎn)業(yè)，國家要繼續(xù)保證投入的力度。與此同時(shí)，也可以利用國有資本的引導(dǎo)作用，吸引民間資本進(jìn)入。而對混合性文化產(chǎn)業(yè)中公益性不強(qiáng)的部分和競爭性文化產(chǎn)業(yè)，政府應(yīng)逐步停止投入，使之逐步轉(zhuǎn)變?yōu)樽灾鹘?jīng)營、自負(fù)盈虧的企業(yè)，建立起現(xiàn)代企業(yè)制度。國有文化企業(yè)改制所需的成本，可由國有資本從競爭性文化產(chǎn)業(yè)退出時(shí)所得收入、國有大型文化企業(yè)的再投入和國家財(cái)政撥款共同承擔(dān)。

（二）構(gòu)建市場化的文化產(chǎn)業(yè)投融資主體

文化產(chǎn)業(yè)投融資體制改革的一項(xiàng)重要任務(wù)是，構(gòu)建市場化的文化產(chǎn)業(yè)投融資主體，讓市場在文化資源配置上發(fā)揮主要作用?？紤]到目前國有文化企業(yè)仍在我國文化產(chǎn)業(yè)中處于主導(dǎo)地位，從而構(gòu)建一批以國有資本為主體的文化投融資主體顯得非常迫切。這些投融資主體可以在文化領(lǐng)域的跨行業(yè)、跨地區(qū)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源整合中發(fā)揮重要作用。

國有大型文化企業(yè)主要集中在廣播電視、電影、新聞出版等行業(yè)，當(dāng)前政策還不允許非公有資本進(jìn)入這些行業(yè)中國有大型文化企業(yè)的母體。鑒于此，可采取在國有資本控股的前提下，開放以國有資本為主體的金融資本和產(chǎn)業(yè)資本對國有大型文化企業(yè)進(jìn)行嫁接改造。這樣做，既能保證黨和政府對國有大型文化企業(yè)的控制權(quán)，又能實(shí)現(xiàn)對大型文化企業(yè)進(jìn)行嫁接改造，增加其資本實(shí)力。此外，應(yīng)賦予國有大型文化企業(yè)必要的投融資功能，允許其進(jìn)入資本市場通過發(fā)行債券和股票融資。

為充分培育文化產(chǎn)業(yè)投融資主體，促進(jìn)非公有文化企業(yè)的發(fā)展，應(yīng)改革文化企業(yè)的審批制度，放寬文化市場準(zhǔn)入門檻，鼓勵(lì)非公有資本以間接投資、直接投資、兼并收購、租賃、項(xiàng)目融資等方式進(jìn)入競爭性文化行業(yè)，對中小型國有文化企業(yè)進(jìn)行嫁接改造，在文化產(chǎn)業(yè)中形成以國有資本為主導(dǎo)的混合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和各類投資主體平等競爭、共同發(fā)展的市場格局。

（三）構(gòu)建多層次的資本市場，拓寬文化產(chǎn)業(yè)直接投融資渠道

由于我國資本市場缺乏層次性，使之無法滿足企業(yè)的融資需求和投資者的投資需求，因此，建立一個(gè)多元化、多層次、適合不同規(guī)模和不同類型企業(yè)投融資需求的市場體系勢在必行。

1.推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)

創(chuàng)業(yè)板市場創(chuàng)立的目的是為了彌補(bǔ)主板市場的不足，為中小型創(chuàng)新企業(yè)提供直接融資的渠道，從而促進(jìn)高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。與主板市場的不同定位，正是創(chuàng)業(yè)板市場存在的前提和基礎(chǔ)。隨著創(chuàng)業(yè)板市場的不斷發(fā)展和完善，創(chuàng)業(yè)板市場不能僅僅定位于為高科技企業(yè)服務(wù)，還應(yīng)為包括文化企業(yè)在內(nèi)的其他高成長性企業(yè)服務(wù)。雖然目前我國的中小企業(yè)板市場與真正的創(chuàng)業(yè)板市場還有比較遠(yuǎn)的距離，但畢竟邁出了走向創(chuàng)業(yè)板的第一步。今后可以適當(dāng)放寬中小企業(yè)在股票市場上市的條件，降低企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和注冊資本金的要求，逐步取消上市企業(yè)必須三年連續(xù)盈利的限制，更多注重企業(yè)的成長性，從而鼓勵(lì)更多成長性好、效益高的中小型文化企業(yè)到股票市場融資。

2.大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，

風(fēng)險(xiǎn)投資基金設(shè)立的主要目的是服務(wù)于科技創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)化，支持高技術(shù)企業(yè)規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)投資具有高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)、組合性、專業(yè)性、中長期性和權(quán)益性等特點(diǎn)。在歐美國家主要由民間創(chuàng)立，在日本等國則多為政府設(shè)立。風(fēng)險(xiǎn)投資在加速知識資本的轉(zhuǎn)化、催化知識經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、壯大文化產(chǎn)業(yè)等方面有著重要的作用。目前，我國的風(fēng)險(xiǎn)投資還處于起步階段，需要政府在政策、資金等方面給予支持。政府還應(yīng)在引進(jìn)和培養(yǎng)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)資本的高級金融人才、規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)投資公司行為、維護(hù)風(fēng)險(xiǎn)資本市場秩序等方面發(fā)揮相應(yīng)的作用。

（四）創(chuàng)新間接融資方式

1.鼓勵(lì)商業(yè)銀行開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)

知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款是商業(yè)銀行為保證債權(quán)的實(shí)現(xiàn)，以債務(wù)人自己或第三方所享有的知識產(chǎn)權(quán)為質(zhì)押物而發(fā)放給債務(wù)人的一種貸款。著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)都可以作為知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的質(zhì)押物。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款在西方發(fā)達(dá)國家很盛行，借款企業(yè)可以將所擁有的知識產(chǎn)權(quán)作為擔(dān)保，銀行根據(jù)對其價(jià)值評估來決定貸款額度。隨著知識經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，我國商業(yè)銀行開辦知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的條件逐步成熟。文化企業(yè)最主要的特征是知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)占有重大比例，商業(yè)銀行開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)既有助于自身培植新的利潤增長點(diǎn)，又能滿足文化企業(yè)融資的需要。

2.建立文化產(chǎn)業(yè)投融資擔(dān)保聯(lián)盟

文化產(chǎn)業(yè)投融資擔(dān)保聯(lián)盟是為幫助文化產(chǎn)業(yè)投融資而創(chuàng)立的專職機(jī)構(gòu)，其宗旨在于緩解文化企業(yè)投融資的難題。文化企業(yè)往往因擔(dān)保品不足而難于獲得銀行貸款，而擔(dān)保聯(lián)盟可為符合條件的文化企業(yè)提供信用保證。當(dāng)文化企業(yè)向銀行申請貸款時(shí)，如金融機(jī)構(gòu)原則上同意核貸，但由于企業(yè)無法提供擔(dān)保品和抵押品時(shí)，只要達(dá)到信用保證的基本條件，就可以請銀行利用擔(dān)保公司的保證基金提供擔(dān)保。對銀行而言，文化產(chǎn)業(yè)投融資擔(dān)保聯(lián)盟可以降低銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)，從而鼓勵(lì)銀行加大對文化產(chǎn)業(yè)的投資。

總之，為推動文化產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)，必須對現(xiàn)有的文化產(chǎn)業(yè)投融資體制進(jìn)行綜合改革，逐步建立投資主體多元化、投資方式多樣化、投資機(jī)制市場化為特點(diǎn)的文化投融資體制。

[1]張翔鵬.文化產(chǎn)業(yè)與文化事業(yè)的區(qū)別 [N].中國文化報(bào)，2001-05-23.

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