吳少新,張立勇,張遠(yuǎn)為
(湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院 湖北金融發(fā)展與金融安全研究中心,湖北 武漢 430205)
2011年10月在北京落下帷幕的中共十七屆六中全會(huì),著重部署“文化興國(guó)”戰(zhàn)略,強(qiáng)調(diào)要推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè),預(yù)示著中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)新一輪發(fā)展高潮。如何推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展呢?對(duì)任何產(chǎn)業(yè)而言,投融資無(wú)疑都是關(guān)鍵,推進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)投融資體制改革,是推動(dòng)文化體制改革和文化產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的突破口。長(zhǎng)期按公益事業(yè)、靠財(cái)政撥款來(lái)發(fā)展的文化建設(shè)體制,從單一的文化事業(yè)發(fā)展體制到文化事業(yè)與文化產(chǎn)業(yè)雙輪驅(qū)動(dòng),首先要弄清哪些是文化事業(yè)、哪些是文化產(chǎn)業(yè)?文化產(chǎn)業(yè)從無(wú)到有,投融資主體如何培育?文化產(chǎn)業(yè)的獨(dú)特性所決定的投融資渠道和方式與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)投融資方式有何不同要求?適應(yīng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)有投融資機(jī)制能否適應(yīng)全新的、獨(dú)特的文化產(chǎn)業(yè)?如何推進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)投融資機(jī)制改革?
文化是由人創(chuàng)造的、為人所特有的東西,是人類精神的、觀念的范疇,是人類的精神創(chuàng)造。
文化產(chǎn)業(yè)是以經(jīng)營(yíng)符號(hào)性商品和信息為主的活動(dòng),這些商品的基本經(jīng)濟(jì)價(jià)值源于它們的文化價(jià)值,并形成了一個(gè)從創(chuàng)意、生產(chǎn)到再生產(chǎn)和交易的過(guò)程的巨大產(chǎn)業(yè)鏈。文化產(chǎn)業(yè)屬于非物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域,雖然必須借助一定的物質(zhì)載體,但本質(zhì)上屬于精神生產(chǎn)。它不僅包括了傳統(tǒng)的廣播、電視、出版、視覺(jué)藝術(shù)等文化產(chǎn)業(yè),還包含如互聯(lián)網(wǎng)等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。文化產(chǎn)業(yè)越來(lái)越成為高科技產(chǎn)業(yè)的內(nèi)容,而高科技產(chǎn)業(yè)則成為這些文化產(chǎn)業(yè)的載體。
2002年11月,中國(guó)共產(chǎn)黨的十六次全國(guó)代表大會(huì)正式提出了“文化產(chǎn)業(yè)”的概念。文化產(chǎn)業(yè)是與公共文化事業(yè)相對(duì)應(yīng)的概念,長(zhǎng)期以來(lái),中國(guó)只有文化事業(yè),沒(méi)有文化產(chǎn)業(yè)。
文化產(chǎn)業(yè)與文化事業(yè)的主要區(qū)別在于[1]:主體不同,前者是公司、企業(yè),后者是政府部門;目標(biāo)取向不同,前者主要是營(yíng)利,后者著眼于文化導(dǎo)向、國(guó)民教育感化;運(yùn)作方式不同,前者是市場(chǎng)化運(yùn)作,公司化管理,后者是政府部門的行政化運(yùn)作,行政事業(yè)單位管理;資金來(lái)源不同,前者是社會(huì)籌集、公司企業(yè)投資,后者是國(guó)家財(cái)政撥款;組織形式不同,前者是公司企業(yè),后者是行政事業(yè)部門或單位團(tuán)體。
投資是指投資主體的資金運(yùn)用,融資是指其資金的籌集。投融資機(jī)制是針對(duì)市場(chǎng)參與主體的投資行為和融資行為而作出的制度性安排,是指資金融通過(guò)程中各個(gè)構(gòu)成要素之間的作用關(guān)系及其調(diào)控方式,包括投融資主體的確立、主體在資金融通過(guò)程中的經(jīng)濟(jì)行為、儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的渠道和方式以及確保促進(jìn)資本形成良性循環(huán)的金融手段等諸多方面。
投融資主體、投融資方式、投融資環(huán)境是整個(gè)投融資過(guò)程中的主要構(gòu)成要素,這些要素之間的作用關(guān)系與調(diào)控方式構(gòu)成了一定制度背景下的投融資機(jī)制。
投融資機(jī)制從屬于一定的經(jīng)濟(jì)體制,計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制需要與其相適應(yīng)的投融資機(jī)制,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制也要求與其相適應(yīng)的投融資機(jī)制。我國(guó)文化建設(shè)長(zhǎng)期是作為公益事業(yè)來(lái)發(fā)展的,不存在融資,主要以財(cái)政撥款提供資金建設(shè),采用的是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的投融資機(jī)制?,F(xiàn)在要大力發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的文化產(chǎn)業(yè),并確立文化產(chǎn)業(yè)作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè),過(guò)去發(fā)展文化事業(yè)的一套投融資機(jī)制就完全不適用了,文化產(chǎn)業(yè)投融資機(jī)制的改革顯得很迫切。文化產(chǎn)業(yè)的獨(dú)有特性,也使得我國(guó)適應(yīng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的投融資機(jī)制不適合文化產(chǎn)業(yè),必須探索文化產(chǎn)業(yè)投融資的新機(jī)制。
推進(jìn)文化投融資體制改革,改革目標(biāo)設(shè)定為:建立以國(guó)有資本為主導(dǎo)的投資主體多元化、投資方式多樣化、投資機(jī)制市場(chǎng)化、投資準(zhǔn)入?yún)^(qū)別化為特點(diǎn)的新型文化投融資體制。其主要目的不僅是為了解決發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)的資金來(lái)源問(wèn)題,更是要以增量投資來(lái)推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)的所有制結(jié)構(gòu)、行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,并以此來(lái)激活國(guó)有存量資源,建立現(xiàn)代文化企業(yè)制度和現(xiàn)代文化產(chǎn)權(quán)制度,促使一批大型文化企業(yè)集團(tuán)盡快成長(zhǎng)壯大,增強(qiáng)文化產(chǎn)業(yè)的整體實(shí)力。
我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)由于發(fā)展起步晚,基礎(chǔ)薄,又由于自身產(chǎn)業(yè)特性,決定了目前我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)還十分弱小,發(fā)展前景堪憂,文化產(chǎn)業(yè)還難以實(shí)現(xiàn)與金融和資本市場(chǎng)的有效對(duì)接,資金嚴(yán)重不足,我們對(duì)中國(guó)光谷創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)基地調(diào)查后發(fā)現(xiàn),不少中小及微型文化企業(yè)基本與資本市場(chǎng)和銀行融資絕緣,這種狀況嚴(yán)重制約了我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展。
在很長(zhǎng)時(shí)間里,我國(guó)文化建設(shè)主要依賴政府財(cái)政撥款,資金渠道單一。目前,文化產(chǎn)業(yè)的資金來(lái)源渠道多樣化了,主要有國(guó)家財(cái)政撥款、直接融資、風(fēng)險(xiǎn)投資、銀行融資、外商投資及社會(huì)捐贈(zèng)等方式,但依然不暢,存在融資難現(xiàn)象,相當(dāng)一部分文化企業(yè)反映融資難是影響和制約企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的最主要的因素。
政府對(duì)文化產(chǎn)業(yè)各種形式的財(cái)政支持與文化產(chǎn)業(yè)的需求相比,總額偏小,財(cái)政對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的支持力度有待加強(qiáng)。政府文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金支持方式主要有后期獎(jiǎng)勵(lì)、項(xiàng)目補(bǔ)貼和貸款貼息等幾種方式。后期獎(jiǎng)勵(lì)通常用于對(duì)取得良好經(jīng)濟(jì)效益企業(yè)的鼓勵(lì)表彰,能獲得這項(xiàng)資金的企業(yè)往往在資金運(yùn)營(yíng)方面的環(huán)境較寬松;項(xiàng)目補(bǔ)貼一般只針對(duì)國(guó)有成分較高的企業(yè),不屬于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的主流投融資方式。此外,專項(xiàng)資金中還必須留出部分資金用于貸款貼息和建立融資擔(dān)保措施所需的擔(dān)保資金等。因此,政府資金對(duì)解決投融資瓶頸的作用相對(duì)有限,只是起到了引導(dǎo)社會(huì)資本投資文化產(chǎn)業(yè)的作用,由于支持力度不大,引導(dǎo)和撬動(dòng)社會(huì)資本的作用也有限。
不同層級(jí)的資本市場(chǎng),服務(wù)對(duì)象不同、上市融資的條件和標(biāo)準(zhǔn)不同,分別適用于不同規(guī)模的融資需求。一般來(lái)說(shuō),主板市場(chǎng)是為資產(chǎn)規(guī)模較大、發(fā)展成熟的大型企業(yè)上市融資服務(wù)的,創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是為處于初創(chuàng)期的、成長(zhǎng)性較好的中小企業(yè)提供融資服務(wù)的,而場(chǎng)外交易市場(chǎng)(三板市場(chǎng))是為更初級(jí)的未上市公司股票的交易提供服務(wù)的。從文化企業(yè)的生命周期的特征來(lái)看,大多數(shù)文化企業(yè)直接融資的渠道只能選擇創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。
1.中小企業(yè)板門檻依然高
中小企業(yè)板的突出特點(diǎn)是門檻低,能為高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)提供直接融資服務(wù)。然而,深圳證券交易所內(nèi)設(shè)立的中小企業(yè)板,其遵循的法律法規(guī)和部門規(guī)章與主板市場(chǎng)相同,門檻仍然較高,本質(zhì)上是一個(gè)小規(guī)模的主板。對(duì)于文化企業(yè)來(lái)說(shuō),能做到幾千萬(wàn)股本的還不太多,大多數(shù)文化企業(yè)仍在幾百萬(wàn)的規(guī)模上徘徊,很難達(dá)到中小企業(yè)板上市的要求。高成長(zhǎng)性的文化企業(yè)由于得不到資本市場(chǎng)的支持,必然會(huì)影響其創(chuàng)新和進(jìn)一步發(fā)展。
2.風(fēng)險(xiǎn)資本運(yùn)作不暢
文化產(chǎn)業(yè)與高新技術(shù)企業(yè)一樣,具有高成長(zhǎng)性、高收益性等特征。文化產(chǎn)業(yè)的特征和風(fēng)險(xiǎn)投資的創(chuàng)新型投資特點(diǎn)使文化產(chǎn)業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資形成了相互依賴、相互促進(jìn)的關(guān)系,形成了知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代特殊的產(chǎn)融結(jié)合模式,這種模式有助于加速文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
然而,總起來(lái)看,我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作并不成功,對(duì)文化企業(yè)創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)服務(wù)和產(chǎn)品并沒(méi)有起到催化劑的作用,還存在許多體制和運(yùn)作層面上的問(wèn)題。比如,投資退出渠道的不暢通,嚴(yán)重阻礙了風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展,這是制約風(fēng)險(xiǎn)資本投資于中小型文化企業(yè)的一個(gè)重要因素。對(duì)于中小型文化企業(yè)來(lái)說(shuō),在主板市場(chǎng)籌集資金的可能性很??;定位于為中小企業(yè)融資服務(wù)的創(chuàng)業(yè)板塊,實(shí)際上上市門檻也很高;由于各地建立的產(chǎn)權(quán)交易所屬于地區(qū)性的分割市場(chǎng),風(fēng)險(xiǎn)投資很難從一個(gè)投資項(xiàng)目轉(zhuǎn)向另一個(gè)投資項(xiàng)目,形成正常的投資循環(huán)和資本增值,這又會(huì)阻礙文化企業(yè)從風(fēng)險(xiǎn)投資渠道獲得資金。
文化企業(yè)獲取銀行貸款也存在較多的困難。傳統(tǒng)工商企業(yè)一般擁有持續(xù)現(xiàn)金流,而文化企業(yè)在運(yùn)作模式、盈利模式、金融需求等方面有較大差別,業(yè)務(wù)一般是“項(xiàng)目性”的,資金回報(bào)周期長(zhǎng)、不確定性大,不能產(chǎn)生穩(wěn)定和持續(xù)的現(xiàn)金回報(bào),這給根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表判斷資金回報(bào)的銀行借貸帶來(lái)了考驗(yàn)。一般而言,文化企業(yè)具有“輕資產(chǎn)”特征,缺乏有形抵押物,擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)難以進(jìn)行價(jià)值評(píng)估;資金回報(bào)周期長(zhǎng)、成長(zhǎng)不確定性大;現(xiàn)金流不穩(wěn)定,投資具有高風(fēng)險(xiǎn)性。
實(shí)際操作中,銀行機(jī)構(gòu)對(duì)文化企業(yè)信貸投放十分謹(jǐn)慎,銀行對(duì)文化產(chǎn)業(yè)缺乏了解,成為制約銀行全面對(duì)接文化產(chǎn)業(yè)的主要障礙。文化產(chǎn)業(yè)主要是一種服務(wù)形式,文化企業(yè)最為核心的往往是智慧產(chǎn)品,這些產(chǎn)品難以量化,而銀行需要的是理性的數(shù)字,這和多年來(lái)銀行業(yè)現(xiàn)有的、通行的資產(chǎn)融資方式有著很大的不同。目前銀行建立的內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)大都以傳統(tǒng)工商業(yè)客戶為樣本制定,主要依靠“抵押為本”的經(jīng)營(yíng)模式,絕大多數(shù)銀行并未專門針對(duì)文化產(chǎn)業(yè)設(shè)立相應(yīng)評(píng)級(jí)指標(biāo)體系。另外,多數(shù)文化企業(yè)還處于萌芽和發(fā)展階段,大量的民營(yíng)文化企業(yè)或是作坊式經(jīng)營(yíng),或是非集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù),企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力偏低,往往存在財(cái)務(wù)制度不健全、信用狀況低、盈利模式不清等問(wèn)題。
文化企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力往往在于版權(quán)、人才等無(wú)形資產(chǎn),缺乏可用于擔(dān)保的固定資產(chǎn)。因此,當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)一般采取以相關(guān)無(wú)形資產(chǎn)作為抵押的方式向企業(yè)貸款。然而,目前市場(chǎng)上既缺乏優(yōu)質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)和評(píng)估人才對(duì)無(wú)形資產(chǎn)準(zhǔn)確評(píng)估和后續(xù)監(jiān)測(cè)、管理,又缺乏健全的交易市場(chǎng)使銀行得以將抵押的無(wú)形資產(chǎn)變現(xiàn),影響金融服務(wù)介入。
中國(guó)文化建設(shè)最迫切的問(wèn)題就是真正完成公益性文化事業(yè)單位和經(jīng)營(yíng)性文化企業(yè)的區(qū)分和轉(zhuǎn)制,從而按照不同特點(diǎn)發(fā)展文化。目前正在進(jìn)行的文化體制改革就是將國(guó)家文化事業(yè)中具有經(jīng)營(yíng)成分部分進(jìn)行轉(zhuǎn)企改制,就是塑造自我發(fā)展、自我激勵(lì)、自我約束的現(xiàn)代企業(yè)主體。有了政企分離的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的主體,就為建立新型的文化產(chǎn)業(yè)投融資機(jī)制攻下了關(guān)鍵的一環(huán)。
到底什么是文化事業(yè)、什么是文化產(chǎn)業(yè),二者應(yīng)該以是否進(jìn)行商業(yè)經(jīng)營(yíng)來(lái)區(qū)分。進(jìn)行商業(yè)經(jīng)營(yíng),以獲取利潤(rùn)為目的的是文化產(chǎn)業(yè);不進(jìn)行商業(yè)經(jīng)營(yíng),不以獲取利潤(rùn)為目的,而以提供公共文化服務(wù)為目的的是文化事業(yè)。國(guó)家財(cái)政保證經(jīng)費(fèi)投入,依然以事業(yè)方式重點(diǎn)建設(shè)的領(lǐng)域主要有三個(gè)方面:一是為全社會(huì)提供公共產(chǎn)品和服務(wù)的非營(yíng)利性的公益性文化行業(yè),如圖書館、博物館、科技館、紀(jì)念館、美術(shù)館、文化館、國(guó)家重點(diǎn)文物保護(hù)和研究單位、國(guó)家基礎(chǔ)性社會(huì)科學(xué)研究機(jī)構(gòu)等;二是涉及國(guó)家文化和信息安全的文化行業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施,如黨報(bào)、黨刊、國(guó)家廣播電臺(tái)、電視臺(tái),以及國(guó)家廣播電視和通訊的骨干網(wǎng)絡(luò)設(shè)施等;三是代表國(guó)家水準(zhǔn)和具有民族特色的藝術(shù)院團(tuán)。
文化事業(yè)可以轉(zhuǎn)化為文化產(chǎn)業(yè)。轉(zhuǎn)化首先與國(guó)家制度、政策有關(guān),在改革開放之前,新聞出版、廣播影視等文化單位被當(dāng)成政治宣傳工具,經(jīng)費(fèi)完全由國(guó)家撥款,不以營(yíng)利為目的,只能是文化事業(yè);其次需有一定的技術(shù)水平作保障,技術(shù)水平達(dá)到一定程度后就能進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng),轉(zhuǎn)化為文化產(chǎn)業(yè)。印刷復(fù)制、錄音錄像、電子排版、網(wǎng)絡(luò)傳輸、數(shù)字化等技術(shù)在文化領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用,使文化藝術(shù)品可以批量生產(chǎn),有力地促進(jìn)了文化事業(yè)向文化產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)化。
區(qū)分了文化事業(yè)與文化產(chǎn)業(yè),了解了文化事業(yè)與文化產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)換,才能培育文化產(chǎn)業(yè)的投融資主體,才能明確文化產(chǎn)業(yè)投融資范圍和對(duì)象。改革不是要將所有文化都推向市場(chǎng),留歸政府的,就要確保其公益性,由政府全力扶持文化事業(yè),同時(shí),不能再讓所有文化由政府投資包攬;推向市場(chǎng)的,就要明確其經(jīng)營(yíng)性,讓市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰,文化企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧。目前,全國(guó)出版單位95.9%已完成企業(yè)轉(zhuǎn)制,發(fā)行單位完成97%,電影制片廠完成93%,電視劇制作機(jī)構(gòu)完成93%。按文化體制改革的時(shí)間表和路線圖,國(guó)有文藝院團(tuán)改革和非時(shí)政類報(bào)刊社改革是2011、2012兩年文化體制改革的重點(diǎn),在2011年10月湖北省已召開了相關(guān)會(huì)議。
文化產(chǎn)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)相比,有以下特點(diǎn),[4]見(jiàn)表1。
要推進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)投融資機(jī)制的改革,必須充分理解和準(zhǔn)確把握文化產(chǎn)業(yè)特殊性對(duì)投融資機(jī)制改革的影響,并適應(yīng)文化產(chǎn)業(yè)的特殊性推進(jìn)金融創(chuàng)新,提高投融資機(jī)制改革的針對(duì)性和有效性。
根據(jù)“公共產(chǎn)品”和“私人產(chǎn)品”的相關(guān)理論,文化產(chǎn)業(yè)可分為三類:公共性文化產(chǎn)業(yè)、競(jìng)爭(zhēng)性文化產(chǎn)業(yè)和混合性文化產(chǎn)業(yè)。公共性文化產(chǎn)業(yè)應(yīng)該主要由政府來(lái)生產(chǎn),而競(jìng)爭(zhēng)性文化產(chǎn)業(yè)和混合性文化產(chǎn)業(yè)則采取或部分采取產(chǎn)業(yè)化的生產(chǎn),以取得社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益的最大化。據(jù)此,我國(guó)應(yīng)轉(zhuǎn)變對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的管理理念,實(shí)現(xiàn)政府由“辦文化”到“管文化”轉(zhuǎn)變,實(shí)行政企、政事分開,政府應(yīng)承擔(dān)起監(jiān)督管理、政策制定等職責(zé)。此外,政府應(yīng)加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)工作,確立文化企事業(yè)單位的獨(dú)立法人地位;文化主管部門應(yīng)減少微觀干預(yù),注重宏觀管理,實(shí)現(xiàn)小政府大服務(wù)的管理方式。
表1 文化產(chǎn)業(yè)的特殊性
為了發(fā)揮國(guó)有資本的引導(dǎo)作用、提高文化產(chǎn)業(yè)投融資效率,應(yīng)對(duì)政府投資布局作出相應(yīng)的調(diào)整。對(duì)混合性文化產(chǎn)業(yè)中的公益性部分以及公共性文化產(chǎn)業(yè),國(guó)家要繼續(xù)保證投入的力度。與此同時(shí),也可以利用國(guó)有資本的引導(dǎo)作用,吸引民間資本進(jìn)入。而對(duì)混合性文化產(chǎn)業(yè)中公益性不強(qiáng)的部分和競(jìng)爭(zhēng)性文化產(chǎn)業(yè),政府應(yīng)逐步停止投入,使之逐步轉(zhuǎn)變?yōu)樽灾鹘?jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的企業(yè),建立起現(xiàn)代企業(yè)制度。國(guó)有文化企業(yè)改制所需的成本,可由國(guó)有資本從競(jìng)爭(zhēng)性文化產(chǎn)業(yè)退出時(shí)所得收入、國(guó)有大型文化企業(yè)的再投入和國(guó)家財(cái)政撥款共同承擔(dān)。
文化產(chǎn)業(yè)投融資體制改革的一項(xiàng)重要任務(wù)是,構(gòu)建市場(chǎng)化的文化產(chǎn)業(yè)投融資主體,讓市場(chǎng)在文化資源配置上發(fā)揮主要作用??紤]到目前國(guó)有文化企業(yè)仍在我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)中處于主導(dǎo)地位,從而構(gòu)建一批以國(guó)有資本為主體的文化投融資主體顯得非常迫切。這些投融資主體可以在文化領(lǐng)域的跨行業(yè)、跨地區(qū)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源整合中發(fā)揮重要作用。
國(guó)有大型文化企業(yè)主要集中在廣播電視、電影、新聞出版等行業(yè),當(dāng)前政策還不允許非公有資本進(jìn)入這些行業(yè)中國(guó)有大型文化企業(yè)的母體。鑒于此,可采取在國(guó)有資本控股的前提下,開放以國(guó)有資本為主體的金融資本和產(chǎn)業(yè)資本對(duì)國(guó)有大型文化企業(yè)進(jìn)行嫁接改造。這樣做,既能保證黨和政府對(duì)國(guó)有大型文化企業(yè)的控制權(quán),又能實(shí)現(xiàn)對(duì)大型文化企業(yè)進(jìn)行嫁接改造,增加其資本實(shí)力。此外,應(yīng)賦予國(guó)有大型文化企業(yè)必要的投融資功能,允許其進(jìn)入資本市場(chǎng)通過(guò)發(fā)行債券和股票融資。
為充分培育文化產(chǎn)業(yè)投融資主體,促進(jìn)非公有文化企業(yè)的發(fā)展,應(yīng)改革文化企業(yè)的審批制度,放寬文化市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻,鼓勵(lì)非公有資本以間接投資、直接投資、兼并收購(gòu)、租賃、項(xiàng)目融資等方式進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)性文化行業(yè),對(duì)中小型國(guó)有文化企業(yè)進(jìn)行嫁接改造,在文化產(chǎn)業(yè)中形成以國(guó)有資本為主導(dǎo)的混合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和各類投資主體平等競(jìng)爭(zhēng)、共同發(fā)展的市場(chǎng)格局。
由于我國(guó)資本市場(chǎng)缺乏層次性,使之無(wú)法滿足企業(yè)的融資需求和投資者的投資需求,因此,建立一個(gè)多元化、多層次、適合不同規(guī)模和不同類型企業(yè)投融資需求的市場(chǎng)體系勢(shì)在必行。
1.推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)
創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)創(chuàng)立的目的是為了彌補(bǔ)主板市場(chǎng)的不足,為中小型創(chuàng)新企業(yè)提供直接融資的渠道,從而促進(jìn)高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。與主板市場(chǎng)的不同定位,正是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)存在的前提和基礎(chǔ)。隨著創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的不斷發(fā)展和完善,創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)不能僅僅定位于為高科技企業(yè)服務(wù),還應(yīng)為包括文化企業(yè)在內(nèi)的其他高成長(zhǎng)性企業(yè)服務(wù)。雖然目前我國(guó)的中小企業(yè)板市場(chǎng)與真正的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)還有比較遠(yuǎn)的距離,但畢竟邁出了走向創(chuàng)業(yè)板的第一步。今后可以適當(dāng)放寬中小企業(yè)在股票市場(chǎng)上市的條件,降低企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和注冊(cè)資本金的要求,逐步取消上市企業(yè)必須三年連續(xù)盈利的限制,更多注重企業(yè)的成長(zhǎng)性,從而鼓勵(lì)更多成長(zhǎng)性好、效益高的中小型文化企業(yè)到股票市場(chǎng)融資。
2.大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資,
風(fēng)險(xiǎn)投資基金設(shè)立的主要目的是服務(wù)于科技創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)化,支持高技術(shù)企業(yè)規(guī)?;a(chǎn)業(yè)化發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)投資具有高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)、組合性、專業(yè)性、中長(zhǎng)期性和權(quán)益性等特點(diǎn)。在歐美國(guó)家主要由民間創(chuàng)立,在日本等國(guó)則多為政府設(shè)立。風(fēng)險(xiǎn)投資在加速知識(shí)資本的轉(zhuǎn)化、催化知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、壯大文化產(chǎn)業(yè)等方面有著重要的作用。目前,我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資還處于起步階段,需要政府在政策、資金等方面給予支持。政府還應(yīng)在引進(jìn)和培養(yǎng)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)資本的高級(jí)金融人才、規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)投資公司行為、維護(hù)風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)秩序等方面發(fā)揮相應(yīng)的作用。
1.鼓勵(lì)商業(yè)銀行開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款是商業(yè)銀行為保證債權(quán)的實(shí)現(xiàn),以債務(wù)人自己或第三方所享有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)為質(zhì)押物而發(fā)放給債務(wù)人的一種貸款。著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)都可以作為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的質(zhì)押物。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款在西方發(fā)達(dá)國(guó)家很盛行,借款企業(yè)可以將所擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為擔(dān)保,銀行根據(jù)對(duì)其價(jià)值評(píng)估來(lái)決定貸款額度。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展,我國(guó)商業(yè)銀行開辦知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的條件逐步成熟。文化企業(yè)最主要的特征是知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)占有重大比例,商業(yè)銀行開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)既有助于自身培植新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),又能滿足文化企業(yè)融資的需要。
2.建立文化產(chǎn)業(yè)投融資擔(dān)保聯(lián)盟
文化產(chǎn)業(yè)投融資擔(dān)保聯(lián)盟是為幫助文化產(chǎn)業(yè)投融資而創(chuàng)立的專職機(jī)構(gòu),其宗旨在于緩解文化企業(yè)投融資的難題。文化企業(yè)往往因擔(dān)保品不足而難于獲得銀行貸款,而擔(dān)保聯(lián)盟可為符合條件的文化企業(yè)提供信用保證。當(dāng)文化企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款時(shí),如金融機(jī)構(gòu)原則上同意核貸,但由于企業(yè)無(wú)法提供擔(dān)保品和抵押品時(shí),只要達(dá)到信用保證的基本條件,就可以請(qǐng)銀行利用擔(dān)保公司的保證基金提供擔(dān)保。對(duì)銀行而言,文化產(chǎn)業(yè)投融資擔(dān)保聯(lián)盟可以降低銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn),從而鼓勵(lì)銀行加大對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的投資。
總之,為推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè),必須對(duì)現(xiàn)有的文化產(chǎn)業(yè)投融資體制進(jìn)行綜合改革,逐步建立投資主體多元化、投資方式多樣化、投資機(jī)制市場(chǎng)化為特點(diǎn)的文化投融資體制。
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湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào)2012年6期