長吉圖開發(fā)開放先導區(qū)系統(tǒng)性融資對策研究

張友祥，支大林，孫曉羽

（東北師范大學 經(jīng)濟學院，吉林 長春130117）

長吉圖開發(fā)開放先導區(qū)系統(tǒng)性融資對策研究

張友祥，支大林，孫曉羽

（東北師范大學 經(jīng)濟學院，吉林 長春130117）

圍繞長吉圖先導區(qū)發(fā)展目標，以長吉圖地區(qū)的GDP歷史數(shù)據(jù)和投融資形勢為基礎，分析長吉圖先導區(qū)固定資產投資的供求關系，探索長吉圖先導區(qū)系統(tǒng)性融資的路徑，提出優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境、完善金融市場體系、拓展多元融資渠道、推進體制政策創(chuàng)新等保障長吉圖先導區(qū)系統(tǒng)性融資的對策措施。

長吉圖先導區(qū)；固定資產投資；供求關系；系統(tǒng)性融資

長吉圖開發(fā)開放先導區(qū)（簡稱“長吉圖先導區(qū)”）地處中國大圖們江區(qū)域的主軸，轄括長春和吉林兩市的部分地區(qū)（長春市區(qū)、九臺市、農安縣、德惠市，吉林市區(qū)、永吉縣、蛟河市）以及延邊朝鮮族自治州全境，總面積7．3萬km2，約占吉林省土地面積的39．1%；總人口達1 112．8萬人，占吉林省總人口的40．7%。它是吉林省最重要的產業(yè)集聚區(qū)和城鎮(zhèn)密集帶，對吉林省經(jīng)濟社會發(fā)展具有重要引領作用。深入分析長吉圖先導區(qū)發(fā)展的資本供求關系，探討完善適應長吉圖先導區(qū)發(fā)展的投融資體系，對于破解長吉圖先導區(qū)發(fā)展的融資“瓶頸”，打造吉林省經(jīng)濟增長極，振興東北老工業(yè)基地具有重要戰(zhàn)略意義。

一、長吉圖開發(fā)開放先導區(qū)固定資產投資的供求關系分析

作為典型的投資拉動型經(jīng)濟而言，投資對經(jīng)濟增長具有決定性作用［1］，而對于消費與出口均不發(fā)達的長吉圖地區(qū)來說，投資對該區(qū)域經(jīng)濟增長的拉動作用尤為重要。根據(jù)《中國圖們江區(qū)域合作開發(fā)規(guī)劃綱要——以長吉圖為開發(fā)開放先導區(qū)》確立的“三年有明顯進展，五年取得實效，十年實現(xiàn)跨越”的發(fā)展目標，長吉圖先導區(qū)要逐步推進國際運輸通道和中俄跨境經(jīng)濟合作區(qū)建設，形成一批國際、省際產業(yè)合作園區(qū)，延龍圖基本實現(xiàn)同城化，長吉基本實現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟一體化［2］。這意味著在未來的5—10年中，長吉圖先導區(qū)在基礎設施建設、產業(yè)整合發(fā)展、對外合作開發(fā)、社會民生事業(yè)發(fā)展以及生態(tài)環(huán)境保護等方面，將面臨大量的資金需求。特別是作為吉林省支柱產業(yè)和優(yōu)勢產業(yè)的主要聚集區(qū)，長吉圖先導區(qū)需要調整和優(yōu)化產業(yè)結構，構建和打造具有持續(xù)創(chuàng)新能力和核心競爭力的汽車、石化、農產品以及光電子等產業(yè)基地［3］；需要實現(xiàn)2020年鎮(zhèn)化率達到68．8%，城鎮(zhèn)人口達到860萬，以長春、吉林為中心城市推進經(jīng)濟社會一體化進程的目標，必然要求固定資產投資保持持續(xù)穩(wěn)定增長的態(tài)勢。

本部分主要從資金的供給和需求兩個角度探求長吉圖先導區(qū)2011—2020年固定資產投資規(guī)模變動情況。分析固定資產投資需求情況時，首先以長吉圖先導區(qū)2010年的地區(qū)生產總值（5 746．64億元）、吉林省“十二五”規(guī)劃確定的地區(qū)生產總值增長率（12%）為基數(shù)值，依據(jù)長吉圖先導區(qū)GDP歷史數(shù)據(jù)和規(guī)劃期GDP目標值，利用Hodrick－Prescott濾波方法［4］測算長吉圖先導區(qū)的潛在經(jīng)濟產出，結果是：“十二五”期間為45 581．02億元，2011—2020年為128 688．82億元。然后根據(jù)GDP與固定資產投資歷史數(shù)據(jù)做相關性分析知，長吉圖地區(qū)GDP與固定資產投資之間存在高度線性相關關系，因此建立二者對數(shù)線性回歸方程對固定資產投資需求值進行預測。預測結果顯示，長吉圖先導區(qū)“十二五”期間的固定資產投資需求為40 660．7億元，2011—2020年為131 447．4億元（詳見表1）。分析固定資產投資供給情況時，按照長吉圖先導區(qū)固定資產投資資金來源情況，分別對國家預算內資金、國內貸款、利用外資、自籌及其他資金四個渠道，采用指數(shù)平滑法進行預測，四部分資金預測值加總即為長吉圖先導區(qū)固定資產投資資金供給的基本值，“十二五”期間為40 399．2億元，2011—2020年為115 150．9億元（詳見表1）。

根據(jù)固定資產投資資金總需求和總供給的預測值，計算得出長吉圖先導區(qū)的資金缺口。從圖1中缺口數(shù)值看，在2011—2020年間，隨著長吉圖先導區(qū)建設的不斷推進，地區(qū)經(jīng)濟快速發(fā)展，固定資產投資資金需求和供給之間的差額逐年加大，2011—2020年固定資產投資資金供需缺口總額為16 296．60億元，占預測資金供給基本值的13．6%。從圖1缺口增速變動情況看，長吉圖先導區(qū)“十二五”時期缺口增長率波幅較大，2016—2020年缺口增幅變動較平緩，兩個時間段的資金缺口增速均較高。其中，“十二五”時期缺口的年均增速為146．8%，2016—2020年缺口的年均增速達154．8%，2011—2020年缺口的年均增速達150．8%。

圖1 長吉圖先導區(qū)固定資產投資缺口增速變動情況（單位：%）

對長吉圖先導區(qū)固定資產投資缺口總量及增速分析的情況說明，長吉圖先導區(qū)在2011—2020年期間的發(fā)展資金嚴重缺乏。這需要挖掘固定資產投資資金來源渠道的資金供給潛力，保證資金順暢有效流動，以滿足長吉圖先導區(qū)發(fā)展對固定資產投資的資金需求。根據(jù)納科斯的貧困惡性循環(huán)理論，由于貧困，在供給方面易形成一個“低收入—低儲蓄能力—低資本形成—低生產率—低產出—低收入”惡性循環(huán)，在需求方面則易形成“低收入—低購買力—低投資引誘—低資本形成—低生產率—低產出—低收入”的惡性循環(huán)［5］。所以，資本匱乏是阻礙貧困地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的關鍵因素，如何解決資本匱乏問題則成為地區(qū)發(fā)展的關鍵。因此，在長吉圖先導區(qū)各渠道建設資金潛力挖掘中，如何充分調動各渠道積極性，發(fā)揮市場的資源配置作用，提高資本形成率和配置率就成為關鍵。

二、長吉圖開發(fā)開放先導區(qū)系統(tǒng)性融資路徑及對策探討

為彌補固定資產投資缺口、滿足發(fā)展資金需求，政府部門應積極引導和扶持長吉圖先導區(qū)的投融資體系、信用擔保體系和財稅金融體系的創(chuàng)新發(fā)展，要以金融生態(tài)環(huán)境優(yōu)化為主線，以投融資平臺完善為支撐，以金融政策體系創(chuàng)新為保證，打造立體式、系統(tǒng)化、可持續(xù)性的融資體系，全面提升資金供給能力，以保障長吉圖先導區(qū)各項建設目標實現(xiàn)。

（一）優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境

良好的金融生態(tài)環(huán)境是區(qū)域金融健康發(fā)展和外來資金持續(xù)涌入的保障，是長吉圖先導區(qū)系統(tǒng)性融資的前提條件。按照《國務院關于進一步實施東北地區(qū)等老工業(yè)基地振興戰(zhàn)略的若干意見》提出的“鼓勵有條件的城市進行金融改革創(chuàng)新”的要求［6］，以及長吉圖先導區(qū)建設上升為國家唯一批準實施的沿邊開發(fā)開放規(guī)劃而面臨巨大融資需求空間的現(xiàn)實，長吉圖先導區(qū)應在完善金融市場、健全金融機構、創(chuàng)新金融產品、改革金融體制等方面“先行先試”，把長吉圖先導區(qū)建設成為我國的“金融生態(tài)綜合試驗區(qū)”。

1．加強項目建設，打造資金“洼地”。投資項目是吸引各類資金進入的重要載體。一是采取項目推介目標責任制，激發(fā)項目主管部門采取“走出去”和“請進來”相結合的形式，提高項目引進積極性；二是施行項目儲備開發(fā)機制，從先導區(qū)經(jīng)濟發(fā)展實際出發(fā)，不斷推出一批符合國家產業(yè)政策、利于地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的具有較高投資回報率的好項目，吸引更多社會資金參與先導區(qū)建設；三是完善項目建設管理機制，推行項目管理法人責任制，對政策性投資項目實行招投標制、工程監(jiān)理制、合同管理制、竣工驗收制、安全責任制和決算審計制，切實管好用好各類政策性資金。

2．完善信用體系，建設信用“高地”。針對吉林省征信體系建設尚處于起步階段的現(xiàn)實，長吉圖先導區(qū)要按照“邊建設邊應用，以應用促建設”的思路，從加強信用信息的歸集、共享和應用以及信用制度建設、信用市場培育和信用宣傳教育等方面入手，推動社會信用體系建設，把先導區(qū)建設成為國內領先的“信用示范區(qū)”。一是要聯(lián)合利用國家征信系統(tǒng)和先導區(qū)地方信用系統(tǒng)，拓展社會信用體系建設的廣度和深度，實現(xiàn)先導區(qū)內信用信息共享，為區(qū)域征信體系建設提供信息支撐。二是要引進、扶持和培育一批有規(guī)模、有實力的擔保機構，并鼓勵企業(yè)資本、社會資本進入擔保領域，以建立政策性、商業(yè)性、行業(yè)性、互助性等覆蓋全省的多元化信用擔保體系。

3．加強風險管理，防范投融資風險。防范融資風險重點在于對風險進行識別、預警和監(jiān)控的基礎上，健全投融資的風險預警機制、風險管理體制和外部監(jiān)督機制。一要建立金融監(jiān)管信息共享體系，重點關注金融機構經(jīng)營風險，研究制定風險處置預案，及時發(fā)現(xiàn)并處置區(qū)內可能存在的金融風險隱患；二要健全風險管理體制，包括科學規(guī)劃機制、投資預算與績效評估機制、風險內控管理機制、投融資風險再平衡機制等；三要完善外部監(jiān)督機制，包括外部信息披露機制、政策風險協(xié)調機制、外部評估調整機制等。此外，加快完善金融法制，依法維護金融債權，加大金融執(zhí)法力度，保證金融業(yè)有序運行。

（二）完善金融市場體系

完善的金融市場體系是長吉圖先導區(qū)系統(tǒng)性融資的物質載體。特別是大力發(fā)展資本市場，充分發(fā)揮市場在資源配置中基礎性作用，是解決長吉圖先導區(qū)融資“瓶頸”的重要基礎。

1．優(yōu)化銀行業(yè)機構組織體系，提高銀行業(yè)對先導區(qū)建設的支撐能力。支持國家開發(fā)銀行、農業(yè)發(fā)展銀行深化改革，拓寬業(yè)務領域；吸引有實力、有潛力、有活力的域外銀行和外資銀行到先導區(qū)設立分支機構，如支持中國進出口銀行在先導區(qū)設立分支機構；鼓勵在先導區(qū)設立具有法人地位的商業(yè)銀行，大力推進地方金融資源整合，引進區(qū)內、域外戰(zhàn)略投資者參股重組地方銀行，增強區(qū)內金融市場活力［7］；推進完善國有商業(yè)銀行運營機制，提升資產質量，擴大信貸投放能力；支持郵政儲蓄銀行拓展信貸業(yè)務，促進郵儲資金回流。

2．大力發(fā)展資本市場，提高資本市場的融資能力。支持運作規(guī)范、業(yè)績突出的上市公司通過增發(fā)、配股、發(fā)行可轉換債券、公司債券等方式，擴大融資規(guī)模；推動發(fā)展前景不佳、資產質量不高、經(jīng)營業(yè)績較差的上市企業(yè)進行并購、重組，恢復其再融資功能；實施“企業(yè)上市培育工程”，培育上市后備資源，支持尚不具備再融資條件的企業(yè)整合內部資源，提高效益，“因企制宜”地合理選擇上市途徑。支持現(xiàn)有期貨公司發(fā)展，鼓勵其通過股權重組、增資擴股等方式做優(yōu)做強；引進域外證券公司、中介機構在先導區(qū)設立分支機構，壯大證券業(yè)規(guī)模；鼓勵信托企業(yè)開發(fā)證券類、投資類、產業(yè)發(fā)展類、基礎設施類等信托產品，開展與企業(yè)兼并、收購、重組有關的投資銀行業(yè)務，探索開展房地產信托投資基金、資產支持信托等直接融資型業(yè)務。

3．加快發(fā)展保險市場，提高金融市場分散風險的能力。大力培育保險機構，突出行業(yè)組織體系建設，促進各類市場主體優(yōu)勢互補、合理競爭、共同發(fā)展；深入推進保險業(yè)結構調整，建立政府部門與保險機構聯(lián)動的機制，鼓勵和引導城鄉(xiāng)居民參加商業(yè)養(yǎng)老保險、健康保險，探索保險機構參與新型農村合作醫(yī)療管理的有效方式；推進政策性農業(yè)保險發(fā)展，擴大試點范圍，增加保險品種，為農民提供種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)、財產、健康等多險種、廣覆蓋的保險保障；拓寬保險業(yè)務領域，支持保險資金以股權、債權等方式，投資符合條件的先導區(qū)重大民生工程、重點基礎設施建設和龍頭企業(yè)發(fā)展。

4．借鑒國內外先進經(jīng)驗，建設綠色金融市場。在長吉圖先導區(qū)建設中，要通過發(fā)展合同能源管理市場，建設排污權交易市場，創(chuàng)新設計綠色金融工具措施，保證開發(fā)建設與生態(tài)保護的有機統(tǒng)一，以實現(xiàn)區(qū)域可持續(xù)發(fā)展。

（三）拓展多元融資渠道

要實現(xiàn)融資渠道的多層次，必然要求融資主體的多元化以及融資主體融資模式的多樣化。目前，長吉圖先導區(qū)的外源融資與內源融資之比和市場化融資指數(shù)分別為0．2和0．15，較長三角、珠三角等外向度較高地區(qū)明顯過低。因此，在發(fā)揮政府資本的政策性引導功能的基礎上，政府要通過塑造多元化投融資主體、創(chuàng)造多樣化融資模式、開辟多層次融資渠道等途徑，提高長吉圖先導區(qū)建設的投融資能力，實現(xiàn)政府資本、金融資本、國內民間資本和國外資本參與先導區(qū)經(jīng)濟建設。

1．打造政府投融資平臺，發(fā)揮政策性引導功能。先導區(qū)內的政府融資平臺主要包括以吉林省投資（集團）有限公司為代表的投資公司以及其他借助各銀行和開發(fā)區(qū)創(chuàng)辦的專業(yè)基金等，由于在資金來源上過于依賴銀行貸款，融資結構單一，其資產規(guī)模有限，且服務于多個行業(yè)，導致融資平臺力量分散，支持先導區(qū)發(fā)展的能力薄弱。為此，一是要通過建立區(qū)域性融資平臺、強化地市級融資平臺、整合縣級融資平臺，形成覆蓋各領域、運作較規(guī)范的長吉圖先導區(qū)建設投融資平臺體系。二是要完善增信資源配置機制，政府部門要利用協(xié)調優(yōu)勢和有效制度安排，將土地、特許經(jīng)營權、收費權、國有股權、資產轉讓收益以及其他資源，整合到融資平臺中，增強融資平臺的承貸能力和風險控制能力，建立資源與負債的動態(tài)匹配機制，實現(xiàn)收入與負債的結構性匹配。三是要適度放寬投資限制，擴大融資平臺資本金來源，探索取消區(qū)域、行業(yè)、所有制和內外資等界限，按照法律程序，通過整合政府資產、注入經(jīng)營性資源等形式，多方充實平臺公司資產，形成多元化投資主體格局，促進平臺形成自身穩(wěn)定的經(jīng)營收入和現(xiàn)金流量，使其成為真正的市場運營主體，自身具備償債能力，進而成為全面支持地方建設的綜合性平臺。同時，還要根據(jù)融資平臺資金投向的特殊性，選擇適宜的退出機制，最大限度地實現(xiàn)融資平臺的保值增值，做到融資平臺與區(qū)域經(jīng)濟和諧發(fā)展。

2．塑造多元化融資主體，探索多樣化融資模式。目前，長吉圖先導區(qū)要加快推進國有企業(yè)特別是純政策性公司的體制創(chuàng)新，力爭在較短時間內使國有公司或國有控股公司變?yōu)槎嘣蓹嘀黧w的市場主體；引入充分競爭機制，改財政項目的直接投資為增加資本金的引導性投入，促使國有資本逐漸從競爭性領域退出，既增強國有資本流動性，又為民間資本進入提供空間。同時，還要探索創(chuàng)新符合市場經(jīng)濟規(guī)則的融資方式。健全政府先導性資金投入機制，不斷完善“政府主導，市場運作”的融資模式，吸引社會資金投入；建立產業(yè)投資基金，完善商業(yè)投融資機制，充分利用國內商業(yè)銀行貸款、國際金融組織和外國政府貸款、銀行多方委托貸款、信托基金項目融資等策略，吸引各類企業(yè)投資［8］；引導和規(guī)范“民間錢莊”和小額貸款公司，發(fā)揮其機制靈活、投融資效率高的優(yōu)勢，補充和活躍先導區(qū)金融市場?？梢杂袃敵鲎屨Y源，探索公私合作機制，適當允許民間資本通過直接參與、特許經(jīng)營、建設—經(jīng)營—轉讓、建設—擁有—經(jīng)營—轉讓、建設—轉讓—經(jīng)營等模式，促動公共投資和民間投資的合作，形成公共投資帶動民間投資的新機制［9］。

3．充分挖掘多渠道融資潛力，提升先導區(qū)投融資能力。第一，在挖掘政府預算內資金潛力方面，要積極爭取國家財政資金專項支持，加大財政轉移支付力度，提高預算內資金比例，投資重點定位于基礎設施和社會民生領域；積極擴充財政資金來源渠道，加強對土地使用資金的管理，充分利用地方政府債券等方式籌措建設資金。第二，在挖掘銀行業(yè)金融支持潛力方面，要著力改善先導區(qū)的金融生態(tài)環(huán)境，加強社會誠信體系建設，大力引進股份制銀行，規(guī)范發(fā)展民間金融，形成以國有銀行為主體、股份制銀行為支撐、民間金融機構為補充的銀行業(yè)金融機構架構，并制定相關政策以保證儲蓄向投資轉化，緩解儲蓄資本外流的現(xiàn)象。第三，在挖掘資本市場融資潛力方面，要發(fā)揮資本市場的資源配置作用，以資本為紐帶引導和支持生產要素向特色優(yōu)勢產業(yè)集中的地區(qū)集聚、向創(chuàng)新型企業(yè)集聚；鼓勵和扶持區(qū)內上市公司利用股權進行融資；推動地區(qū)企業(yè)債券的發(fā)行，增強企業(yè)利用債券進行融資的意識和能力；爭取設立基礎產業(yè)和重點產業(yè)投資基金，以產業(yè)投資基金扶持有潛力的民營企業(yè)發(fā)展，特別是高新技術企業(yè)［10］。第四，在挖掘外商投資潛力方面，要充分利用國家賦予先導區(qū)“先行先試”以及振興東北的政策優(yōu)勢，放寬外資準入限制，鼓勵外資企業(yè)與區(qū)內上市公司的戰(zhàn)略投資合作，支持海外投資者同區(qū)內企業(yè)在技術及研發(fā)等方面的合作。

（四）推進體制政策創(chuàng)新

體制政策創(chuàng)新是長吉圖先導區(qū)系統(tǒng)性融資的根本保障。目前，受政策缺陷和市場禁入等眾多因素制約，長吉圖先導區(qū)絕大部分民間資金尚處于“休眠”狀態(tài)，不能完全轉化為現(xiàn)實生產力。通過創(chuàng)新體制、優(yōu)惠政策、完善服務等措施，引導、激活社會資本參與投資，是滿足長吉圖先導區(qū)建設資金需求的重要選擇。

1．建立統(tǒng)籌協(xié)調機制。區(qū)域合作實踐表明：區(qū)域內合作發(fā)展的關鍵在于是否設有一個擁有法定資格的、有規(guī)劃和投資權利的區(qū)域性權威機構。長吉圖先導區(qū)面廣人稀，缺少20—100萬之間的城鎮(zhèn)，尤其缺少30萬左右的區(qū)域中心城市，區(qū)域城鎮(zhèn)等級結構松散。同時，城市之間、城鄉(xiāng)之間的地理邊界形成的行政區(qū)經(jīng)濟，易導致各地各自為政，區(qū)域之間既面對基礎設施缺乏銜接、產業(yè)發(fā)展雷同、生態(tài)環(huán)境破壞嚴重等問題，又要應對融資方面的競爭，會造成先導區(qū)整體的融資效率、經(jīng)濟社會效益的低下。因此，在先導區(qū)內部設立一個規(guī)劃、統(tǒng)領和協(xié)調長吉圖先導區(qū)整體發(fā)展的權威機構，有利于實現(xiàn)區(qū)內各地的有效競爭和互助合作［11］。在組織機構上，由省政府引領，地方政府牽頭，社會中介組織、企業(yè)、公眾代表積極參與，共同組成專職的協(xié)調機構；在管理內容上，主要側重于區(qū)域性公共事務，包括研究區(qū)域協(xié)調發(fā)展問題，協(xié)調跨各行政區(qū)公共設施建設與公共服務管理，制定解決利益沖突的規(guī)范與程序等；在管理手段上，應通過區(qū)域治理或協(xié)調資金的使用進行管理或協(xié)調；在決策規(guī)則方面，充分體現(xiàn)效率和公平兼顧的原則，對基礎性區(qū)際公共事務決策采取平等協(xié)調機制。

2．創(chuàng)新投融資體制?，F(xiàn)階段投融資運行機制基本以投融資平臺為主要載體，將資本匯聚到平臺，以投融資平臺為法人機構對投建項目進行效益評估和資本運作，產生效益歸平臺所有，政府給予平臺一定額度的財稅返還用于補充平臺資本金，保證平臺的正常運作和發(fā)展壯大。在經(jīng)濟建設初期，這種政府導向性質明顯的投融資體制有助于地方產業(yè)的扶植和培育，但同時也會帶來投資效益不高、投資浪費等問題。應充分引入市場機制，打造一個“投融資決策科學化、投融資主體多元化、投融資渠道多樣化、項目建設法人化、項目監(jiān)管法制化、資源配置市場化”的投融資體制，推動投融資平臺融資行為的市場化，通過采用產業(yè)參與模式和資本運作模式，直接對區(qū)內企業(yè)按市場化原則進行投資活動，實現(xiàn)投資企業(yè)與平臺共同發(fā)展的良性互動，提高投融資體制的運行效率。

3．完善投融資服務和支持體系。一是要完善投融資服務體系。健全投融資信息服務體系，借助媒體及時向社會公開發(fā)布產業(yè)投資信息、產業(yè)政策、發(fā)展規(guī)劃、投資重點和市場需求等方面信息，引導投資方向。鼓勵建立為投資者服務的商會、行業(yè)協(xié)會等自律性組織，發(fā)展為投資者提供政策、法律、財會、技術、管理和市場信息等服務的中介組織，幫助投資者建立規(guī)范的產權制度、財會制度等。進一步規(guī)范和改革投資審批、審核、備案制度，縮減政府核準范圍，擴大項目備案權限，簡化審批程序，優(yōu)化政府對投融資活動的服務水平。二要健全投融資財稅支持體系。相對于政府資本而言，民間資本和外資的顯著特征是產權明晰、利潤導向明顯，其關注的重點是提高收益和降低成本。因此，需要根據(jù)民間資本和外資的利潤函數(shù)，建立健全引導和激發(fā)其投融資的政策體系。一方面可以通過加強基礎設施建設，降低港口投融資活動的公共活動成本；加快發(fā)展經(jīng)濟園區(qū)，為投融資活動提供良好環(huán)境；積極培育中介服務市場，降低投融資交易成本等服務性政策體系，降低民間資本和外資參與融資的成本；另一方面可以通過政府投資示范帶動，加強稅收與非稅收優(yōu)惠政策供給，強化人才隊伍和文化環(huán)境建設，探索經(jīng)營類項目保險機制等激勵性政策體系，提高民間資本和外資的收益水平。

［1］吳玉華．區(qū)域投資對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的影響和作用［J］．金融教學與研究，2001（6）：18－19．

［2］國務院．中國圖們江區(qū)域合作開發(fā)規(guī)劃綱要——以長吉圖為開發(fā)開放先導區(qū)［R］．2009－08－30：3－4．

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［5］［美］羅格納·納克斯．不發(fā)達國家的資本形成問題［M］．北京：商務印書館，1996：76－79，134－140．

［6］國務院．關于進一步實施東北地區(qū)等老工業(yè)基地振興戰(zhàn)略的若干意見［R］．2009－08－17：4－5．

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［10］蘇寧．論融資租賃的本質及其行業(yè)定位［J］．新疆師范大學學報：哲學社會科學版，2011（5）：59－62．

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Research on the Systematic Financing Measures in Changjitu Development and Open Pilot Area

ZHANG You－xiang，ZHI Da－lin，SUN Xiao－yu
（College of Economy，Northeast Normal University，Changchun 130117，China）

According to the development target of Changjitu development and open pilot area，the GDP historical data and the investment and financing situation as the foundation，this paper firstly analyses the supply and demand of Changjitu pilot area＇s fixed assets investment，then explores the systematic financing path，finally puts forward some countermeasures for ensuring Changjitu pilot area＇s systematic financing on optimizing the financial ecological environment，improving the financial market system，developing the multiple financing channels，promoting system and policy innovation．

Changjitu Pilot area；Fixed assets investment；Supply and demand relationship；Systematic financing

F127．34

］A

］1001－6201（2012）05－0058－06

2012－05－07

國家開發(fā)銀行委托項目（106－202210319）。

張友祥（1971－），男，山東壽光人，東北師范大學經(jīng)濟學院副教授，經(jīng)濟學博士后；支大林（1955－），男，吉林公主嶺人，東北師范大學經(jīng)濟學院院長，教授，博士生導師，經(jīng)濟學博士；孫曉羽（1984－），女，吉林通化人，東北師范大學經(jīng)濟學院博士研究生。

表1 長吉圖先導區(qū)固定資產投資供求預測情況 單位：億元

年 份 地區(qū)生產總值 總需求 總供給2011 6 711．80 5 441．7 5 421．5 2012 7 795．28 6 563 6 539．8 2013 8 998．93 7 903．8 7 888．1 2014 10 320．79 9 474．1 9 336．4 2015 11 754．22 11 278．1 11 153．4 2016 13 287．42 13 311．3 12 596．4 2017 14 903．89 15 559．8 13 779．4 2018 16 582．69 17 999．5 14 962．3 2019 18 300．19 20 597．7 16 145．3 2020 20 033．61 23 318．4 17 328．3合 計2011—2015 45 581．02 40 660．7 40 399．2 2016—2020 83 107．80 90 786．7 74 811．7 2011—2020 128 688．82 131 447．4 115 150．9

［責任編輯：秦衛(wèi)波］