基于信息不對(duì)稱(chēng)信貸市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的博弈分析

汪慧玲，郭 強(qiáng)

(蘭州大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，甘肅蘭州730000)

信貸市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的每個(gè)參與主體都是有限理性的，在信息不對(duì)稱(chēng)的條件下，主體對(duì)客體的認(rèn)識(shí)是有限的，從而主體做出的決策往往是不全面、不準(zhǔn)確的，這就導(dǎo)致了信貸市場(chǎng)中經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的不確定性與復(fù)雜性，進(jìn)而形成信貸風(fēng)險(xiǎn)。信貸風(fēng)險(xiǎn)屬于投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，其兼具收益與損失的雙重屬性。商業(yè)銀行一方面要吸收儲(chǔ)蓄者的存款，另一方面又要滿(mǎn)足企業(yè)的貸款行為，作為滿(mǎn)足儲(chǔ)蓄者與企業(yè)需求的中介機(jī)構(gòu)，使其在追求利益最大化的過(guò)程充滿(mǎn)著復(fù)雜性和不確定性。

博弈論是指在一定的規(guī)則約束和環(huán)境條件下，某個(gè)個(gè)體決策者或組織根據(jù)其所擁有的信息，對(duì)某種活動(dòng)做出決策并從各自的決策行為中取得相應(yīng)結(jié)果或收益的過(guò)程，可用來(lái)研究相互依存的理性決策主體與決策客體直接發(fā)生相互作用時(shí)的決策行為及其均衡狀態(tài)，在經(jīng)濟(jì)學(xué)中它是一個(gè)非常重要的概念。本文正是從博弈論的角度，通過(guò)對(duì)儲(chǔ)戶(hù)的存款和提現(xiàn)行為、商業(yè)銀行不同的信貸決策、企業(yè)的貸款以及契約遵守等行為進(jìn)行分析，并從中尋求一種相對(duì)均衡的狀態(tài)，以期保證信貸資金的流動(dòng)性、收益性和安全性。

1 文獻(xiàn)綜述

斯蒂伯格在《信息經(jīng)濟(jì)學(xué)》一文中對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的完全信息假定理論進(jìn)行了批判，得出信息是不對(duì)稱(chēng)的，從而說(shuō)明了經(jīng)濟(jì)主體的行為具有極大的不確定性。斯蒂格利茨和韋斯通過(guò)研究，證明了信貸市場(chǎng)上的信息不對(duì)稱(chēng)可以增強(qiáng)金融中介機(jī)構(gòu)的脆弱性和導(dǎo)致某些不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的崩潰，并將研究范圍擴(kuò)展到信貸市場(chǎng)中的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。［1］劉欽分析了在信貸市場(chǎng)中由于信息的不對(duì)稱(chēng)，使得企業(yè)處于優(yōu)勢(shì)地位，而銀行處于劣勢(shì)地位，從而產(chǎn)生了嚴(yán)重的逆向選擇問(wèn)題。［2］金武等分析了信貸市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者克服逆向選擇的信貸決策機(jī)制，并且提出了滿(mǎn)足這種機(jī)制所需要的條件。［3］徐寧等運(yùn)用博弈論的相關(guān)理論，建立了信貸市場(chǎng)中銀行監(jiān)督企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)行為的博弈模型，并對(duì)其進(jìn)行了純策略均衡和混合策略均衡的分析，從理論上推導(dǎo)出防范道德風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制。［4］薩秋榮從信貸市場(chǎng)中的參與主體銀行、企業(yè)、消費(fèi)者的角度，分析了其在追求自身利益最大化過(guò)程中的決策行為，得出了參與主體之間的這些行為會(huì)增大銀行風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致資本外逃并且引發(fā)銀行業(yè)危機(jī)。［5］王建明對(duì)企業(yè)在貸款發(fā)放前后與銀行的相互博弈進(jìn)行了分析，討論了信息不對(duì)稱(chēng)環(huán)境中商業(yè)銀行如何有效防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，并結(jié)合我國(guó)實(shí)際，為商業(yè)銀行提出了更多的風(fēng)險(xiǎn)管理思路。［6］

總之，雖然上述研究取得了不菲的成就，但仍留給后續(xù)者很多的研究空間，本文正是在前人研究的基礎(chǔ)上，在信息不對(duì)稱(chēng)的條件下，從儲(chǔ)蓄者、商業(yè)銀行、企業(yè)的角度對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)做了更進(jìn)一步、更加全面的博弈分析，以期在結(jié)合我國(guó)金融環(huán)境實(shí)際的基礎(chǔ)上得出商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生機(jī)理以及有效的防范機(jī)制。

2 信貸市場(chǎng)參與主體決策行為的博弈分析

2.1 儲(chǔ)蓄者存款行為的分析

在利率完全市場(chǎng)化的條件下，存款者可以根據(jù)商業(yè)銀行的利率來(lái)判斷其經(jīng)營(yíng)效益和風(fēng)險(xiǎn)程度，從而事前防范風(fēng)險(xiǎn)、保證自身的安全。但現(xiàn)階段我國(guó)商業(yè)銀行利率尚未實(shí)行完全市場(chǎng)化，在存款人看來(lái)，效益好、風(fēng)險(xiǎn)低的商業(yè)銀行和效益差、風(fēng)險(xiǎn)高的商業(yè)銀行都是一樣的，存款人在選擇商業(yè)銀行時(shí)，不能夠有效地事前規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

在商業(yè)銀行利率一定的條件下，假定每一個(gè)存款者都擁有a單位資金，現(xiàn)對(duì)于儲(chǔ)戶(hù)甲來(lái)說(shuō)，由于信息的不對(duì)稱(chēng)，儲(chǔ)戶(hù)甲不能根據(jù)利率來(lái)判斷商業(yè)銀行的效益水平和風(fēng)險(xiǎn)程度，現(xiàn)在他有兩種選擇:一是，盲目地隨從多數(shù)存款者的行為。若這家商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效益好、風(fēng)險(xiǎn)低，資本流動(dòng)性強(qiáng)，那么每一位存款者到期時(shí)都將會(huì)取得A單位的收益;反之，當(dāng)這家商業(yè)銀行出現(xiàn)意外狀況時(shí)，則會(huì)發(fā)生擠兌，每位存款者將會(huì)取得A'單位的款項(xiàng)(A'＜a＜A)。二是，選擇不同于多數(shù)人的行為。若成功將會(huì)獲得A單位款項(xiàng)，失敗時(shí)將會(huì)得到A'單位款項(xiàng)。①假定存款者在第一種情況下成功的概率為P1，在第二種情況下成功的概率為P2，則儲(chǔ)戶(hù)甲概率的效用分析如下:

儲(chǔ)戶(hù)甲盲目隨從時(shí)獲得的款項(xiàng)期望值為:

儲(chǔ)戶(hù)甲拒絕盲目隨從時(shí)收到的款項(xiàng)期望值為:

到底哪一種策略對(duì)于儲(chǔ)戶(hù)甲更加有利，下面我們對(duì)兩種策略的預(yù)期收益的期望值做差值分析:

易知，當(dāng)Δη≥0時(shí)，說(shuō)明第一種策略預(yù)期收益的期望值大于第二種策略，第一種策略有利;反之，則說(shuō)明第二種策略更有利。在信息不對(duì)稱(chēng)的條件下，儲(chǔ)戶(hù)甲所掌握的信息是有限的，從理性上來(lái)講，他認(rèn)為多數(shù)存款者所掌握的信息量大于自己所掌握的信息量，因?yàn)槊糠N策略成功的概率與所擁有的信息量成正比，所以可知p1＞p2。又因?yàn)槊糠N策略成功時(shí)的收益大于失敗時(shí)的，即A＞A'，所以可得Δη＞0，說(shuō)明在信息不對(duì)稱(chēng)的條件下，每一儲(chǔ)戶(hù)的最優(yōu)策略是盲從多數(shù)存款人的行為。

在我國(guó)，商業(yè)銀行與存款者之間存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)，由于商業(yè)銀行通常不能向存款者提供全部信息，或信息披露及傳播等方面的困難，存款者掌握的信息往往是不充分的，這就使存款者的行為往往盲目地去隨從另外一些可能掌握更多信息的投資者的做法，便形成了“羊群效應(yīng)”。同時(shí)，信息不對(duì)稱(chēng)對(duì)銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性也會(huì)產(chǎn)生不利影響，存款人一旦聽(tīng)到某個(gè)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)不善的消息時(shí)，可能出現(xiàn)擠提行為，進(jìn)而影響其他金融機(jī)構(gòu)，形成擠兌風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 存款人提款行為的博弈分析

假定儲(chǔ)戶(hù)甲和乙同時(shí)在某一商業(yè)銀行分別存入a單位貨幣量，存款利率為r，存款期限為n，商業(yè)銀行將他們的存款以某一利率全部貸放出去。根據(jù)大數(shù)定理，在儲(chǔ)戶(hù)的提款行為隨機(jī)發(fā)生時(shí)，儲(chǔ)戶(hù)不會(huì)同時(shí)提款，銀行只要有穩(wěn)定的存款基礎(chǔ)便可以保持流動(dòng)性以滿(mǎn)足儲(chǔ)戶(hù)的取款需求，因此儲(chǔ)戶(hù)甲和乙在到期時(shí)提款，得到的收益均為a(1+r)n。若商業(yè)銀行發(fā)生某些突發(fā)性的事故，則會(huì)加快儲(chǔ)戶(hù)的提現(xiàn)速度。如果商業(yè)銀行的流動(dòng)性不足，則會(huì)在貸款到期之前被迫清算其投資，將會(huì)收回總額為2b的款項(xiàng)，a＞b＞a/2。此時(shí)對(duì)于儲(chǔ)戶(hù)甲而言，如果儲(chǔ)戶(hù)乙的策略是擠兌，而儲(chǔ)戶(hù)甲不擠兌，則儲(chǔ)戶(hù)乙收到a單位款項(xiàng)，儲(chǔ)戶(hù)甲收到的款項(xiàng)為2b－a(2b－a＜a);而若儲(chǔ)戶(hù)甲也參與擠兌，則儲(chǔ)戶(hù)甲和乙款項(xiàng)均為b(b＞2b－a)，則此時(shí)儲(chǔ)戶(hù)甲的較佳策略是擠兌。如果儲(chǔ)戶(hù)乙的策略是不擠兌，儲(chǔ)戶(hù)甲則認(rèn)為自己擠兌與否均不對(duì)儲(chǔ)戶(hù)乙的安全構(gòu)成影響，所以，無(wú)論儲(chǔ)戶(hù)乙采取何種行為，對(duì)儲(chǔ)戶(hù)甲而言，其最佳選擇是參與擠兌(如圖1所示)。

圖1 甲乙博弈獲得款項(xiàng)矩陣

即使儲(chǔ)戶(hù)甲和乙事先達(dá)成在銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)生意外變動(dòng)時(shí)不進(jìn)行擠兌以提高共同利益的共謀，擠兌行為仍然會(huì)發(fā)生。這是因?yàn)閮?chǔ)戶(hù)將面臨個(gè)體理性行為和集體非理性行為的沖突，單個(gè)儲(chǔ)戶(hù)的理性選擇是在銀行尚有支付能力時(shí)搶先提款。

銀行風(fēng)險(xiǎn)會(huì)因失去信用基礎(chǔ)而加速變動(dòng)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)一旦爆發(fā)，存款者的擠兌行為將會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)一家或幾家銀行出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，存款者會(huì)將存款從這幾家銀行提出，存入經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)健的銀行;如果當(dāng)經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)健的銀行也出現(xiàn)支付風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，存款者將大規(guī)模從銀行中提取存款，從而形成存款越是難以?xún)陡?，就越是沒(méi)有客戶(hù)存款，客戶(hù)越是擠兌，存款越是減少，存款越是難以?xún)陡兜鸟R太效應(yīng)。［7］

2.3 企業(yè)的貸款行為

在信貸市場(chǎng)上，企業(yè)是否會(huì)向銀行借款并進(jìn)行投資，主要取決于其投資的預(yù)期收益與貸款成本之間的比較。假定某一企業(yè)向銀行貸款a單位貨幣并投資于某一項(xiàng)目，貸款利率為r，貸款期限為n。②若其投資的項(xiàng)目有兩種結(jié)果，即成功或失敗，成功時(shí)收益為R＞0，失敗是收益為0，項(xiàng)目成功的概率為p，則項(xiàng)目成功時(shí)企業(yè)的利潤(rùn)為R－a(1+r)n，失敗時(shí)企業(yè)虧損a(1+r)n，于是企業(yè)利潤(rùn)的期望值為:

由式(1)可知，當(dāng) E(π)=pR －a(1+r)n≥0，即時(shí)，企業(yè)才會(huì)向銀行申請(qǐng)貸款并投資于項(xiàng)目。因此可知

為企業(yè)貸款投資的臨界值。對(duì)于公式(4)我們可以作如下分析:

(1)當(dāng)銀行的貸款利率r一定時(shí)，企業(yè)投資的預(yù)期收益的最小值Rmin與投資成功的概率p呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系，即項(xiàng)目成功的概率越小，風(fēng)險(xiǎn)越大，項(xiàng)目所能帶來(lái)的預(yù)期收益也就越大，高風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上意味著高收益。所以存在一個(gè)成功概率p'，當(dāng)p≤p'時(shí)始終成立，企業(yè)申請(qǐng)貸款并投資于項(xiàng)目。

(2)假定銀行和企業(yè)已知投資的預(yù)期收益的最小值Rmin且Rmin一定時(shí)，可知r與p成反比例關(guān)系，即利率越高，投資項(xiàng)目的成功率越低，項(xiàng)目的質(zhì)量越低，貸款的風(fēng)險(xiǎn)也就越大。

在信貸市場(chǎng)中，由于存在著信息不對(duì)稱(chēng)，將會(huì)導(dǎo)致金融活動(dòng)發(fā)生逆向選擇。逆向選擇發(fā)生在貸款之前，那些經(jīng)營(yíng)差、偏好高風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)反而更加積極主動(dòng)地去爭(zhēng)取更多的貸款，由于銀行并不能區(qū)分不同企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度，因此只能按照信貸市場(chǎng)上所有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)程度的平均值來(lái)決定貸款利率。這樣一來(lái)，那些實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)較低的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的企業(yè)會(huì)因借款成本高于預(yù)期水平而退出信貸市場(chǎng)，信貸市場(chǎng)中借款者更多的是那些敢于冒險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)較高且愿意支付高利率的企業(yè)［7］，從而產(chǎn)生高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目驅(qū)逐低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的“劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象”，增加信貸市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，這就是銀行貸款利率的逆向選擇效應(yīng)。

高額的貸款利率，一方面能夠給銀行帶來(lái)更多的收益;另一方面，由于逆向選擇效應(yīng)的影響會(huì)增大銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，降低貸款收回的概率。因此，隨著貸款利率的提高，銀行貸款的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)增加，但是貸款預(yù)期收益的增加小于利率上升的速度，而且隨著貸款利率的上升，二者之間增長(zhǎng)速度的差距會(huì)逐漸增大，當(dāng)達(dá)到某個(gè)臨界值時(shí)，由于利率升高帶來(lái)的預(yù)期收益的下降會(huì)完全抵消掉預(yù)期收益上升的效應(yīng)，此時(shí)預(yù)期收益達(dá)到最高點(diǎn)。圖2描述了銀行預(yù)期收益與貸款利率的關(guān)系。

圖2 銀行預(yù)期收益與貸款利率的關(guān)系

2.4 信貸市場(chǎng)中的道德風(fēng)險(xiǎn)以及銀行對(duì)企業(yè)貸款使用的監(jiān)督

設(shè)某一企業(yè)向商業(yè)貸款a單位資金，貸款利率為r，貸款期限為n，對(duì)于貸款的使用企業(yè)有兩種策略:一是按貸款合約投資;二是違約投資于風(fēng)險(xiǎn)更高預(yù)期收益更高的項(xiàng)目。當(dāng)企業(yè)按照貸款契約進(jìn)行投資時(shí)獲得收益為R0，而企業(yè)違背貸款契約通過(guò)道德風(fēng)險(xiǎn)行為獲得的額外收益為ΔR，由于道德風(fēng)險(xiǎn)行為給商業(yè)銀行帶來(lái)的損失為d。商業(yè)銀行可以監(jiān)督企業(yè)是否遵守合約，監(jiān)督費(fèi)應(yīng)為C，若在監(jiān)督的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)企業(yè)沒(méi)有遵守合約，那么企業(yè)必須向商業(yè)銀行繳納m單位的罰款。③在這個(gè)兩人博弈中，我們假設(shè)企業(yè)違背合約發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)行為的概率為ρ，商業(yè)銀行進(jìn)行監(jiān)督的概率為w，則商業(yè)銀行與企業(yè)的博弈矩陣如圖3所示。

就商業(yè)銀行而言，只有當(dāng)罰款額大于監(jiān)督費(fèi)用時(shí)，才值得對(duì)企業(yè)的貸款使用進(jìn)行監(jiān)督。當(dāng)企業(yè)發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)行為的概率ρ給定時(shí)，銀行對(duì)企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督時(shí)預(yù)期收益為:

圖3 商業(yè)銀行監(jiān)督企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)行為的博弈矩陣

銀行不對(duì)企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督時(shí)預(yù)期收益為:

因此，Δx=x1－x2=(m+ΔR)ρ－C，當(dāng)時(shí) Δx=0，得混合策略納什均衡［8］下 ρ值由 ρ'=，可知，當(dāng)監(jiān)督成本C與企業(yè)違約時(shí)獲得的額外收益為ΔR一定時(shí)，ρ'與m成反比例關(guān)系，商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)的違約罰金越大，企業(yè)違約發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)行為的概率越小，即高額的罰款可在一定程度上遏制企業(yè)的違約行為。伴隨著信息技術(shù)的發(fā)展和信用體系的完善，商業(yè)銀行的監(jiān)督成本C會(huì)逐漸地減小，此時(shí)商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)的監(jiān)督行為會(huì)更加有利。

就企業(yè)而言，只有當(dāng)罰款數(shù)額大于違約發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)獲得的額外收益時(shí)，罰款才能制止企業(yè)的違約行為。當(dāng)商業(yè)銀行監(jiān)督的概率w給定時(shí)，企業(yè)違約時(shí)的預(yù)期收益為:

企業(yè)履約時(shí)的預(yù)期收益為:

因此，Δy=y1－y2= －(2ΔR0+R0+m)w+ΔR，當(dāng)時(shí) Δy=0，得混合策略納什均衡下 w值

在信貸市場(chǎng)上，作為借方的企業(yè)比作為貸方的商業(yè)銀行擁有更加充分的信息，企業(yè)有可能利用自身的信息優(yōu)勢(shì)來(lái)謀取更大的利益，因此商業(yè)銀行將趨于收取更高的利率來(lái)彌補(bǔ)自身信息上的劣勢(shì)地位，而貸款利率的提高將會(huì)誘使貸款者違背合約進(jìn)而選擇更高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目從而導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)。道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生在簽訂貸款合約之后，由于信息不對(duì)稱(chēng)，商業(yè)銀行不可能監(jiān)督貸款企業(yè)的每個(gè)決策行為，使企業(yè)作出不利于商業(yè)銀行的行為，為了有效的防范和避免道德風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行有必要對(duì)企業(yè)的貸款使用情況進(jìn)行監(jiān)督。

3 結(jié)論及政策建議

3.1 結(jié) 論

信貸市場(chǎng)中的信息不對(duì)稱(chēng)性，是商業(yè)銀行產(chǎn)生信貸風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。在信貸資金流向企業(yè)的過(guò)程中商業(yè)銀行始終處于信息劣勢(shì)地位，無(wú)法對(duì)企業(yè)的信用質(zhì)量以及貸款實(shí)際投資項(xiàng)目的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)做出準(zhǔn)確的判斷，從而往往導(dǎo)致決策上的錯(cuò)誤，引致信貸資金的損失，并進(jìn)而為金融危機(jī)埋下隱患。［9］

在信貸市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的過(guò)程中，儲(chǔ)戶(hù)作為資金的擁有者，由于商業(yè)銀行利率的固定性而不能夠判斷其資本流動(dòng)性以及風(fēng)險(xiǎn)程度從而處于信息劣勢(shì)地位，所以?xún)?chǔ)戶(hù)在存款時(shí)對(duì)于商業(yè)銀行的選擇往往具有一定的盲目隨從性，從而不能有效的事前防范風(fēng)險(xiǎn);在商業(yè)銀行發(fā)生經(jīng)營(yíng)意外時(shí)，由于信息的不對(duì)稱(chēng)，在儲(chǔ)蓄者之間博弈的過(guò)程中出現(xiàn)個(gè)體理性與集體理性的沖突，形成“囚徒困境”現(xiàn)象，導(dǎo)致擠提行為進(jìn)而形成馬太效應(yīng)，波及相關(guān)聯(lián)的金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)而造成更大范圍的金融動(dòng)蕩。企業(yè)的貸款行為是否會(huì)發(fā)生主要取決于其項(xiàng)目投資的預(yù)期收益與借款成本之間的比較，只有當(dāng)預(yù)期收益大于成本時(shí)，企業(yè)才有利可圖，貸款行為才會(huì)發(fā)生;企業(yè)作為貸款的使用者，對(duì)其自身的經(jīng)營(yíng)狀況以及貸款的實(shí)際投資項(xiàng)目的收益和風(fēng)險(xiǎn)均擁有充分的了解從而處于信息優(yōu)勢(shì)地位，使其為追求更大利益而可能做出違背契約的不利于商業(yè)銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)行為，增大了項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)。作為處于信息劣勢(shì)地位的商業(yè)銀行，為了保證其貸款的安全，能夠按時(shí)全額的收回貸款，有效地防范企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)行為，有必要對(duì)企業(yè)的貸款使用情況進(jìn)行有效監(jiān)督。

3.2 政策建議

(1)建立完善的銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體系

目前，我國(guó)大多數(shù)商業(yè)銀行沒(méi)有真正落實(shí)流動(dòng)性、安全性、收益性的經(jīng)營(yíng)原則，貸款審核制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度相對(duì)薄弱。為了加強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的能力，可以借鑒國(guó)外先進(jìn)的信貸風(fēng)險(xiǎn)防范經(jīng)驗(yàn)，建立完善的貸款審查組織架構(gòu)，建立起“信貸制度制定權(quán)、貸款發(fā)放執(zhí)行權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)貸款處置權(quán)”三者既相互獨(dú)立又相互制約的組織機(jī)構(gòu)。［10］此外，還應(yīng)進(jìn)一步完善統(tǒng)一授信制度和盡職調(diào)查控制制度，以保證商業(yè)銀行對(duì)借款人的授信程度，防止授信失控。

(2)建立有效的信貸風(fēng)險(xiǎn)信息系統(tǒng)

我國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)有的信貸管理信息系統(tǒng)，在信息的真實(shí)性、全面性和功能完備性上存在諸多缺陷，尚未達(dá)到高效的標(biāo)準(zhǔn)。因此，我國(guó)商業(yè)銀行有必要對(duì)現(xiàn)有的信貸風(fēng)險(xiǎn)信息系統(tǒng)進(jìn)行優(yōu)化升級(jí)，引入先進(jìn)的計(jì)算機(jī)信息管理技術(shù)，構(gòu)建全面、真實(shí)、高效的數(shù)據(jù)處理平臺(tái)。利用計(jì)算機(jī)技術(shù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理政策、業(yè)務(wù)規(guī)則流程及風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)等內(nèi)容進(jìn)行程序化處理，最大限度降低由于人為失誤而產(chǎn)生的信貸風(fēng)險(xiǎn)，提高數(shù)據(jù)的利用效率，保證信貸信息的及時(shí)性和準(zhǔn)確性，從而提高整個(gè)信貸體系的運(yùn)行效率。

(3)加大監(jiān)督力度和監(jiān)管人員的業(yè)務(wù)水平

通過(guò)加重對(duì)被監(jiān)督方道德風(fēng)險(xiǎn)行為的處罰以及利用法規(guī)制度制裁對(duì)方的機(jī)會(huì)主義行為，可以提高其違約成本并將違約的經(jīng)濟(jì)損害轉(zhuǎn)移給違約者，從而降低被監(jiān)督方從事道德風(fēng)險(xiǎn)行為的積極性。實(shí)踐證明，商業(yè)銀行的監(jiān)督機(jī)制越健全，企業(yè)違約的概率就越小，道德風(fēng)險(xiǎn)行為也就會(huì)相應(yīng)地下降。這樣做，一方面可以打擊企業(yè)采取道德風(fēng)險(xiǎn)行為的積極性;另一方面，信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)的復(fù)雜性不僅提高了對(duì)市場(chǎng)參與機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，也大大提高了對(duì)監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管能力的要求［4］，迫使監(jiān)管人員主動(dòng)學(xué)習(xí)多種學(xué)科知識(shí)，有效地提升其監(jiān)管水平。

(4)風(fēng)險(xiǎn)文化建設(shè)

作為商業(yè)銀行企業(yè)文化的核心內(nèi)容之一，風(fēng)險(xiǎn)管理文化對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)防范起著重要的作用，是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制的無(wú)形防線。在風(fēng)險(xiǎn)文化建設(shè)上，商業(yè)銀行一方面要強(qiáng)化全員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，樹(shù)立涵蓋各項(xiàng)業(yè)務(wù)、各個(gè)部門(mén)的全方位風(fēng)險(xiǎn)管理理念。另一方面，要在對(duì)經(jīng)營(yíng)管理中的風(fēng)險(xiǎn)作深入研究的基礎(chǔ)上，形成系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制制度和獎(jiǎng)懲制度，使風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)真正融入每個(gè)部門(mén)、每位員工的行為規(guī)范和習(xí)慣中，讓每一位員工清楚地認(rèn)識(shí)到自己工作崗位上存在的危險(xiǎn)，形成防范風(fēng)險(xiǎn)的第一道防線。

注 釋:

① 此處，為了便于分析，我們假定儲(chǔ)蓄者的兩種選擇行為在其決策成功時(shí)所獲得的款項(xiàng)是相等的，在其決策失敗時(shí)所獲得的款項(xiàng)也是相等的。

② 此時(shí)不考慮貸款抵押物的情況。

③ 假定當(dāng)企業(yè)遵守契約時(shí)，將會(huì)獲得正常的收益，而在違背契約發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)行為時(shí)，若被商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)，不僅沒(méi)收其全部所得，還要處以一定的罰款。

［1］Stiglitz J E，Weiss A.Credit Rationing in Markets with Imperfect Information［J］.American Economic Review，1981，71(3):393 －410.

［2］劉欽.非信息對(duì)稱(chēng)下銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策研究［J］.國(guó)際金融，2002(4):59－61.

［3］金武，王浣塵，董小洪.對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者克服逆向選擇作用的信貸決策機(jī)制分析［J］.上海交通大學(xué)學(xué)報(bào)，1996，30(8):38－43.

［4］徐寧，廖列法.銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移道德風(fēng)險(xiǎn)博弈分析［J］.生產(chǎn)力研究，2009(4):43－45.

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［6］王建明.不對(duì)稱(chēng)信息條件下商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的博弈分析［J］.南京財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2004(2):65 －68.

［7］劉毅.銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與防范機(jī)制研究［M］.北京:中國(guó)金融出版社，2009:3－4.

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［10］周婧燁.我國(guó)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)度量及其管理研究［D］.北京:對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2005:34－36.