對(duì)上市公司“粵高速”可持續(xù)發(fā)展的思考

廣東省高速公路發(fā)展股份有限公司 關(guān)磊

本文所闡述廣東省高速公路發(fā)展股份有限公司（下稱(chēng)粵高速）成立于1993年，是一家國(guó)有控股上市公司，主營(yíng)大型交通項(xiàng)目的投資、融資、經(jīng)營(yíng)和管理，1998年成功發(fā)行A股（000429），發(fā)展至今，據(jù)粵高速2010年的年報(bào)公開(kāi)披露，截至2010年底，總股本12.57億，總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)105.26億元，參控股項(xiàng)目達(dá)13個(gè)，高速公路里程達(dá)989.8公里，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入10.02億元、利潤(rùn)4.94億元?！笆晃濉逼陂g累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)19.63億元，平均凈資產(chǎn)收益率約12%。

在成績(jī)的背后，粵高速的發(fā)展也存在隱憂：隨著國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控，基礎(chǔ)設(shè)施投資明顯降溫，高速公路行業(yè)外部環(huán)境也發(fā)生了重大變化。2011年起國(guó)家發(fā)改委、交通運(yùn)輸部、財(cái)政部、監(jiān)察部、國(guó)務(wù)院五部門(mén)聯(lián)合開(kāi)展收費(fèi)公路專(zhuān)項(xiàng)清理工作，自6月起在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展為期一年的收費(fèi)公路專(zhuān)項(xiàng)清理工作，切實(shí)解決公路收費(fèi)規(guī)模大、公路違規(guī)設(shè)站、超期收費(fèi)、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)偏高等眾多突出問(wèn)題。更有傳言，廣東省高速公路擬降低或者取消收費(fèi)，這對(duì)于以經(jīng)營(yíng)性高速公路收費(fèi)收入為主營(yíng)業(yè)務(wù)的粵高速而言，面臨生存及可持續(xù)發(fā)展的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

因此，本文以粵高速為視角，以小見(jiàn)大的淺述經(jīng)營(yíng)性高速公路上市公司未來(lái)可持續(xù)發(fā)展的出路。

一、管理層應(yīng)統(tǒng)一思想，明確目標(biāo)，上下齊心應(yīng)對(duì)未來(lái)發(fā)展的局勢(shì)

雖說(shuō)目前五大部委的收費(fèi)公里清理行動(dòng)對(duì)高速公路產(chǎn)業(yè)未來(lái)的發(fā)展帶來(lái)不確定性，但是否該產(chǎn)業(yè)完全失去可發(fā)展的空間，則有待清理的結(jié)果出來(lái)后，相關(guān)政策明朗化才能有更準(zhǔn)確的判斷。在此之前，粵高速應(yīng)結(jié)合自身的實(shí)際情況，明確主業(yè)發(fā)展及第二產(chǎn)業(yè)開(kāi)拓的主要方向。相對(duì)統(tǒng)一和明確的指導(dǎo)方針，有利于粵高速集中人力、物力、精力去謀求可持續(xù)發(fā)展。如有針對(duì)性地制定應(yīng)對(duì)當(dāng)前形勢(shì)的長(zhǎng)、中、短期發(fā)展戰(zhàn)略

二、突出主業(yè)，多業(yè)并舉，向多元化發(fā)展

(一)繼續(xù)堅(jiān)持發(fā)展經(jīng)營(yíng)性路產(chǎn)主業(yè)

1、對(duì)于優(yōu)質(zhì)的運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目或者新建項(xiàng)目，爭(zhēng)取參股，盡量控股

收購(gòu)已運(yùn)營(yíng)的優(yōu)質(zhì)路產(chǎn)項(xiàng)目是公司擴(kuò)張的主要手段，要堅(jiān)持圍繞一個(gè)項(xiàng)目做大、做強(qiáng)、做優(yōu)、做實(shí)；并且以控股收購(gòu)為主；參股新建為輔，但對(duì)于新建項(xiàng)目，在規(guī)模可行、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下也爭(zhēng)取以控股為主。即使是參股的項(xiàng)目，由于有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，也為日后增持股權(quán)實(shí)現(xiàn)控股獲得先機(jī)。

2、突破地域和系統(tǒng)的限制，爭(zhēng)取收購(gòu)省外、系統(tǒng)外的優(yōu)質(zhì)已運(yùn)營(yíng)路產(chǎn)的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步擴(kuò)張

收購(gòu)省外的優(yōu)質(zhì)路產(chǎn)一來(lái)可避免搶奪兄弟單位的生存飯碗，二來(lái)可增加粵高速乃至母公司在全國(guó)范圍內(nèi)優(yōu)質(zhì)路產(chǎn)資源市場(chǎng)占有率，在做優(yōu)粵高速的同時(shí)有利于母公司自身的做強(qiáng)、做大，實(shí)現(xiàn)雙贏。

3、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，逐步改變參股項(xiàng)目散、小、多的現(xiàn)狀，以控股優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目為主，按照“適度釋放、有效整合”的工作原則，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

4、積極尋求機(jī)會(huì)增持已參股的路產(chǎn)項(xiàng)目股權(quán)以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

(二)大膽進(jìn)行產(chǎn)業(yè)突破，謹(jǐn)慎探索其他領(lǐng)域投資，發(fā)掘、開(kāi)拓第二產(chǎn)業(yè)，打造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)

粵高速面對(duì)路產(chǎn)主業(yè)發(fā)展空間不斷萎縮的挑戰(zhàn)，粵高速應(yīng)敢于先行先試，尋求企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的生命線。因此，充分發(fā)揮粵高速的投資自主性，按照市場(chǎng)規(guī)律運(yùn)作，創(chuàng)新決策機(jī)制，實(shí)施產(chǎn)業(yè)突破，尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，不妨作為粵高速下一步轉(zhuǎn)型的重要任務(wù)。

三、儲(chǔ)備人才

市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)際是人才的競(jìng)爭(zhēng)，粵高速在穩(wěn)固主業(yè)的同時(shí)，涉足其他產(chǎn)業(yè)，需及早做好人才儲(chǔ)備。

(一)制定措施，招賢納才

根據(jù)發(fā)展需要，聘用相應(yīng)人才，充實(shí)公司的技術(shù)力量，滿足長(zhǎng)期人才需求。

(二)立足崗位，加強(qiáng)培養(yǎng)

在做好引進(jìn)人才的同時(shí)，根據(jù)公司目前發(fā)展現(xiàn)狀，還應(yīng)注重企業(yè)現(xiàn)有人才的培養(yǎng)，調(diào)配和有效利用現(xiàn)有的人才資源，挖掘現(xiàn)有人才的聰明才智，擴(kuò)展其才能，提升其進(jìn)一步為企業(yè)發(fā)揮智力的積極性。

(三)建立人才激勵(lì)機(jī)制，使人能盡其才

鼓勵(lì)員工為公司的發(fā)展獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策，只要有利于公司的發(fā)展壯大，有利于提高公司的經(jīng)濟(jì)效益，按貢獻(xiàn)大小給予不同的獎(jiǎng)勵(lì)，使每個(gè)員工產(chǎn)生一種歸屬感和成就感，留住人才。

四、可轉(zhuǎn)型投資項(xiàng)目的設(shè)想

在上述三點(diǎn)原則下，我部提出公司未來(lái)可發(fā)展的項(xiàng)目如下：

(一)政策可行的情況下，考慮繼續(xù)開(kāi)拓路產(chǎn)主業(yè)，但是廣東省若取消或者降低收費(fèi)而不延長(zhǎng)收費(fèi)經(jīng)營(yíng)期期，此舉無(wú)異于飛蛾撲火，因此，可投資項(xiàng)目設(shè)想如下：

(1)退出與公司自身發(fā)展不相匹配的項(xiàng)目，在建項(xiàng)目量力而行控制自身的資金投入比例。

(2)堅(jiān)持以市場(chǎng)為導(dǎo)向，經(jīng)濟(jì)效益優(yōu)先原則，堅(jiān)決實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，努力開(kāi)拓省外的優(yōu)質(zhì)路產(chǎn)項(xiàng)目。

各省對(duì)高速公路的收費(fèi)政策有所差異，不妨通過(guò)地域的拓展來(lái)延續(xù)公司發(fā)展的生命線，簡(jiǎn)單的說(shuō)是廣東取消收費(fèi)不一定其他省份也是同一時(shí)期同一政策的落實(shí)，這為粵高速加速轉(zhuǎn)型提供了寶貴的時(shí)間。粵高速在 “十一五”期間就先后成功投資江西贛州康大、贛康高速公路30%股權(quán)，成功地延伸了路產(chǎn)的市場(chǎng)。不妨趁此余勇在江西省增持以有項(xiàng)目的股權(quán)或者繼續(xù)收購(gòu)其他省市的路產(chǎn)項(xiàng)目。

(二)加快轉(zhuǎn)型，審慎介入其他產(chǎn)業(yè)

粵高速宜加大對(duì)其他產(chǎn)業(yè)的關(guān)注和研究，按照市場(chǎng)規(guī)律，務(wù)實(shí)推進(jìn)，就事論事，多想辦法，多論證分析，做一個(gè)成一個(gè)，逐步打造符合粵高速可持續(xù)發(fā)展的第二產(chǎn)業(yè)，簡(jiǎn)單說(shuō)就是投資哪個(gè)項(xiàng)目能賺錢(qián)，又能符合粵高速可持續(xù)發(fā)展，就可能是公司未來(lái)產(chǎn)業(yè)方向。

1、養(yǎng)老地產(chǎn)項(xiàng)目

根據(jù)國(guó)務(wù)院2011年9月23日印發(fā)的 《中國(guó)老齡事業(yè)發(fā)展 “十二五”規(guī)劃》，未來(lái)我國(guó)人口老齡化進(jìn)程將進(jìn)一步加快，從2011年到2015年，全國(guó)60歲以上老年人將由1.78億增加到2.21億，平均每年增加老年人860萬(wàn)；老年人口比重將由13.3%增加到16%，平均每年遞增0.54個(gè)百分點(diǎn)。老齡化進(jìn)程與家庭小型化、空巢化相伴隨，與經(jīng)濟(jì)社會(huì)轉(zhuǎn)型期的矛盾相交織，社會(huì)養(yǎng)老保障和養(yǎng)老服務(wù)的需求將急劇增加。未來(lái)20年，我國(guó)人口老齡化日益加重，到2030年全國(guó)老年人口規(guī)模將會(huì)翻一番，老齡事業(yè)發(fā)展任重道遠(yuǎn)。

中央及地方有關(guān)部門(mén)已深刻認(rèn)識(shí)發(fā)展老齡事業(yè)的重要性和緊迫性，鼓勵(lì)加大社會(huì)籌資力度，推進(jìn)供養(yǎng)型、養(yǎng)護(hù)型、醫(yī)護(hù)型養(yǎng)老機(jī)構(gòu)建設(shè)。積極推進(jìn)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)機(jī)制改革與完善，探索多元化、社會(huì)化的投資建設(shè)和管理模式。進(jìn)一步完善和落實(shí)優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)社會(huì)力量參與公辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)建設(shè)和運(yùn)行管理?！笆濉逼陂g，新增各類(lèi)養(yǎng)老床位342萬(wàn)張。因此，投資私人養(yǎng)老業(yè)地產(chǎn)能兼顧社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益，有較大發(fā)展空間。另外，經(jīng)營(yíng)醫(yī)院、幼兒園、私立學(xué)校等，也可作為粵高速產(chǎn)業(yè)開(kāi)拓的嘗試。

2、停車(chē)場(chǎng)項(xiàng)目

伴隨國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定、快速的發(fā)展，我國(guó)汽車(chē)制造業(yè)保持高速增長(zhǎng)，商務(wù)、公務(wù)、社交等活動(dòng)日益頻繁，而城市公共停車(chē)場(chǎng)嚴(yán)重不足，直接導(dǎo)致人們對(duì)城市道路、廣場(chǎng)等城市公共停車(chē)空間的需求激增，而中心城區(qū)寸土寸金，圈地建車(chē)場(chǎng)或者車(chē)庫(kù)成本較高。這已經(jīng)成為城市停車(chē)矛盾中十分突出和普遍的問(wèn)題。

廣州作為廣東省省會(huì)，城市交通保持了較快發(fā)展的勢(shì)頭。截至2010年末，廣州的機(jī)動(dòng)車(chē)保有量已達(dá)到143.8～155萬(wàn)輛左右，比2009年翻一翻。新增的30萬(wàn)輛車(chē)足以塞滿20條東風(fēng)路。越來(lái)越多的車(chē)主都有著“一位難求”的無(wú)奈。據(jù)有關(guān)部門(mén)統(tǒng)計(jì)，截至2011年5月，廣州市小客車(chē)擁有量為143.8萬(wàn)輛，但2010年廣州停車(chē)泊位數(shù)量只有63.4萬(wàn)個(gè)，泊位汽車(chē)比是1∶2.7。而在國(guó)外，泊位汽車(chē)比通常為1.3∶1。目前，廣州市每年新增13萬(wàn)臺(tái)車(chē)左右，而每年能夠新增的車(chē)位只有五萬(wàn)個(gè)，這意味著每年新增車(chē)位缺口八萬(wàn)個(gè)。存量車(chē)位嚴(yán)重不足，增量又有巨大缺口，物以稀為貴。

目前，立體式停車(chē)場(chǎng)能實(shí)現(xiàn)面積小但停車(chē)?yán)寐矢叩膯?wèn)題，且與粵高速簽訂戰(zhàn)略合作意向書(shū)的廣州市番禺交通建設(shè)投資有限公司在立體停車(chē)方面有較好的技術(shù)資源，因此發(fā)展立體停車(chē)場(chǎng)業(yè)務(wù)也可作未來(lái)產(chǎn)業(yè)突破的一個(gè)嘗試。

3、關(guān)注與公路相關(guān)的鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)、港口、管道運(yùn)輸以及智能交通行業(yè)，選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)介入“大交通”領(lǐng)域的相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

4、利用高速公路運(yùn)營(yíng)的區(qū)域優(yōu)勢(shì)，嘗試向商業(yè)地產(chǎn)等相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)方向發(fā)展，同時(shí)對(duì)高速公路沿線的閑置土地進(jìn)行整合，通過(guò)置換等方式進(jìn)行集中開(kāi)發(fā)?？蓢L試對(duì)高速公路的沿線地產(chǎn)進(jìn)行開(kāi)發(fā)等。

五、結(jié)束語(yǔ)

粵高速乃至經(jīng)營(yíng)性高速公路上市公司的同行均面臨收費(fèi)政策大變動(dòng)的重大挑戰(zhàn)。因此，面對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策的變化，經(jīng)營(yíng)性高速公路企業(yè)要有高度的危機(jī)感，力求在發(fā)展中解決生存問(wèn)題，謀求可持續(xù)發(fā)展。