基于競(jìng)爭(zhēng)力的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理研究

山東創(chuàng)業(yè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司 董聲

戰(zhàn)略思想是財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵所在，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的研究歷史不長(zhǎng)，也不十分深入。企業(yè)重視財(cái)務(wù)管理，但對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理還缺乏經(jīng)驗(yàn)和認(rèn)識(shí)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理不僅要有效的處理籌資、投資、分配等財(cái)務(wù)問(wèn)題，更要利用戰(zhàn)略眼光發(fā)掘財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的內(nèi)涵。只有這樣才能讓企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

一、競(jìng)爭(zhēng)力與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的理論研究

競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)生存和發(fā)展的前提條件，更是實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的有力保障，對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇最終的目的也是為了提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

(一)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力

競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)在長(zhǎng)期的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中形成的，是企業(yè)所具有的一種獨(dú)特能力。這種能力使得企業(yè)相較于其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手而言具有一定的優(yōu)勢(shì)，因此才能獲得持續(xù)發(fā)展。企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力具有一些特點(diǎn)。首先，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力是獨(dú)特的，每個(gè)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力是不同的。與企業(yè)文化、企業(yè)的管理等有著密切的關(guān)系。其次，競(jìng)爭(zhēng)力并不是一成不變的。它會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境、企業(yè)狀況的不同而發(fā)生改變。另外，競(jìng)爭(zhēng)力能為企業(yè)增值，同時(shí)也能給顧客帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益。

(二)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指企業(yè)在面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)激烈的經(jīng)營(yíng)環(huán)境時(shí)，為形成核心競(jìng)爭(zhēng)力和實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值最大化，在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素對(duì)資金流動(dòng)影響的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)流動(dòng)資金進(jìn)行全局性、長(zhǎng)期性和創(chuàng)造性的謀劃。

企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略之間是相互影響的。競(jìng)爭(zhēng)力是主導(dǎo)因素，對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略有指導(dǎo)作用，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和選取都是圍繞企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力展開(kāi)的。在企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力逐步形成的過(guò)程中，不同階段對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的要求是不同的。企業(yè)應(yīng)該在不同環(huán)節(jié)采取有針對(duì)性的戰(zhàn)略，最大限度的利用企業(yè)一切可以利用的資源，降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響因素分析

(一)環(huán)境因素

企業(yè)面臨的環(huán)境包括宏觀環(huán)境、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境。其中，宏觀環(huán)境主要包括國(guó)家的方針政策對(duì)企業(yè)造成的影響，也就是我們所說(shuō)的政治因素，影響著企業(yè)關(guān)于投資方面的重要決策。同時(shí)，整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和國(guó)家關(guān)于經(jīng)濟(jì)方面的政策影響著企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定。當(dāng)前技術(shù)水平也是需要考慮的問(wèn)題之一。

企業(yè)要在所選擇的行業(yè)中站穩(wěn)腳就應(yīng)該對(duì)所處的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境進(jìn)行認(rèn)識(shí)和分析。企業(yè)所面臨的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的威脅是時(shí)時(shí)刻刻都存在的，這種威脅不僅來(lái)自同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)者，還來(lái)自潛在的進(jìn)入者和替代產(chǎn)品的生產(chǎn)者。弄清行業(yè)的真實(shí)情況，才能規(guī)避可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，獲得更多發(fā)展機(jī)會(huì)。

內(nèi)部環(huán)境分析主要是針對(duì)企業(yè)自身所擁有的資源和價(jià)值。每個(gè)企業(yè)都有自己的特質(zhì)和優(yōu)勢(shì)，逐漸形成了競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)應(yīng)對(duì)自身的優(yōu)勢(shì)和存在的問(wèn)題進(jìn)行分析，制定相對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，充分發(fā)揮企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

(二)風(fēng)險(xiǎn)因素

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有可分散的風(fēng)險(xiǎn)和不可控制的風(fēng)險(xiǎn)。不可控制的風(fēng)險(xiǎn)主要是指市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，受到整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)狀況的影響，通常是由通貨膨脹、利率波動(dòng)、金融危機(jī)等引起的，是不受個(gè)別企業(yè)控制的。而可分散的風(fēng)險(xiǎn)是受企業(yè)控制的。主要包括企業(yè)所面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是由企業(yè)收益的不確定性形成的。而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)確定的。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高的企業(yè)應(yīng)該運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)低得財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，反之亦然?？煞稚⒌娘L(fēng)險(xiǎn)又分為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)不存在負(fù)債的情況下未來(lái)收益的不確定性。企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力不同經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)自然也不同。企業(yè)通常用經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)來(lái)衡量經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的高低。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)因具體行業(yè)、具體企業(yè)以及具體時(shí)期而存在一定的差異。市場(chǎng)的需求量、產(chǎn)品的銷售價(jià)格、銷售成本、固定成本等都是影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大小的主要因素。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)部分取決于其利用固定成本的程度。在其他因素不變的情況下，固定成本越高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就越大。

2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)分先的組合

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略決定了其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，而資本結(jié)構(gòu)決定了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的高低不同也決定了所要采取的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略不同。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高時(shí)就應(yīng)該選擇低風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)策略。當(dāng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)低是可選擇高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)策略。

三、基于競(jìng)爭(zhēng)力的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理

企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的形成是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，大致可以分為形成階段、成長(zhǎng)階段、成熟階段和衰退階段，在不同的階段應(yīng)該選擇不同的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。

(一)競(jìng)爭(zhēng)力形成的階段

在企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力形成的初期，狀況不穩(wěn)定，企業(yè)創(chuàng)造的收益小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比較大，對(duì)于銀行等機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，企業(yè)的信譽(yù)度沒(méi)有保障，因此企業(yè)進(jìn)行外部籌資的能力十分有限。但是初期開(kāi)拓市場(chǎng)和產(chǎn)品研發(fā)都需要大量的資金作為補(bǔ)充。這個(gè)時(shí)候應(yīng)該選擇集中財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，集中企業(yè)的所有資源提升市場(chǎng)占有率。外部融資困難就轉(zhuǎn)向內(nèi)部融資。這個(gè)階段企業(yè)運(yùn)作所需要的資金主要來(lái)自內(nèi)部的流動(dòng)資金以及股東或合伙人的權(quán)益資金。在投資的時(shí)候要慎重選擇與企業(yè)發(fā)展關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目，提高企業(yè)的資源利用率，在獲得投資收益的同時(shí)有助于擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

(二)競(jìng)爭(zhēng)力成長(zhǎng)階段

此時(shí)的企業(yè)處于成長(zhǎng)階段，有一定的市場(chǎng)占有率，在行業(yè)中占有一定地位，需要大量資金擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。此時(shí)企業(yè)已具備一定的信譽(yù)度，可以轉(zhuǎn)向外部融資為主的方式，企業(yè)應(yīng)該實(shí)施高負(fù)債籌資，大量籌措外部資金，迅速擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模。在投資方面要有針對(duì)性，使企業(yè)在現(xiàn)有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上進(jìn)行深入，充分利用自己產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)以及在市場(chǎng)上占據(jù)的地位。

(三)競(jìng)爭(zhēng)力成熟階段

此時(shí)企業(yè)各方面已趨于成熟，大多會(huì)出現(xiàn)低負(fù)債，高收益的狀況。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況已經(jīng)很穩(wěn)定，學(xué)習(xí)能力和創(chuàng)新能力都有可能降低，企業(yè)應(yīng)該采取穩(wěn)健的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。有效地利用資源，適當(dāng)?shù)姆稚⑵髽I(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于穩(wěn)定期企業(yè)有大量的內(nèi)部資金可以使用，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比較小，可以適度進(jìn)行負(fù)債融資。在投資方面，由于市場(chǎng)很可能已經(jīng)達(dá)到飽和狀態(tài)，企業(yè)可以考慮多元化的經(jīng)營(yíng)模式以彌補(bǔ)市場(chǎng)飽和所帶來(lái)的潛在劣勢(shì)，在保存主體實(shí)力的同時(shí)開(kāi)拓新領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，為以后企業(yè)轉(zhuǎn)型做好準(zhǔn)備工作。

(四)競(jìng)爭(zhēng)力衰退期

市場(chǎng)是同樣遵從優(yōu)勝劣汰的準(zhǔn)則的，舊的產(chǎn)品被新的產(chǎn)品所取代是一種必然趨勢(shì)。隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化和科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，企業(yè)原來(lái)占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的核心產(chǎn)品和技術(shù)將逐漸失去優(yōu)勢(shì)。市場(chǎng)需求量會(huì)大幅下降，這時(shí)企業(yè)應(yīng)該考慮降低成本或者培養(yǎng)新的競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)選擇防御的戰(zhàn)略，集中內(nèi)部力量。根據(jù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的高低組合原理，企業(yè)可以選擇高負(fù)債的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。在投資方面，首先企業(yè)可以逐步減少與現(xiàn)有的核心項(xiàng)目相關(guān)的投資。其次，企業(yè)可以轉(zhuǎn)換投資方向，將目光投向其他更有發(fā)展?jié)摿Φ漠a(chǎn)業(yè)，培養(yǎng)新的競(jìng)爭(zhēng)力。

四、結(jié)束語(yǔ)

在目前企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的大環(huán)境下，企業(yè)要求得生存和發(fā)展，不被淘汰，就應(yīng)該具備核心競(jìng)爭(zhēng)力。競(jìng)爭(zhēng)與戰(zhàn)略是相輔相成的。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和實(shí)施也是為了提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。加強(qiáng)戰(zhàn)略管理應(yīng)經(jīng)成為管理界的趨勢(shì)和潮流。只有在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中加強(qiáng)對(duì)戰(zhàn)略管理的認(rèn)識(shí)，打破傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理思維模式，針對(duì)企業(yè)不同階段的實(shí)際情況制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，才能快速有效的提高并鞏固企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，使企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，求得生存和發(fā)展。

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