廣東省物流企業(yè)物流金融發(fā)展階段分析*

王愛(ài)虎，王娜玲，刁國(guó)華

(1．華南理工大學(xué)工商管理學(xué)院，廣東 廣州 510640;2．中國(guó)外運(yùn)廣東有限公司，廣東 廣州 510700)

一、引言

在全球外包管理模式的普及和物流與供應(yīng)鏈管理最佳實(shí)踐的推廣下，中小制造企業(yè)面臨嚴(yán)峻的融資需求。為解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，金融機(jī)構(gòu)引入物流企業(yè)，委托對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行監(jiān)管，物流金融業(yè)務(wù)由此應(yīng)運(yùn)而生。

從時(shí)間維度上看，我國(guó)物流金融業(yè)務(wù)開(kāi)始的時(shí)間 (1999年)與西方發(fā)達(dá)國(guó)家在資本主義迅速發(fā)展的19世紀(jì)中前期就開(kāi)始存貨質(zhì)押融資監(jiān)管相比要晚的多。因而，在發(fā)展軌跡上呈現(xiàn)出完全不同的特征。西方物流金融的發(fā)展是演進(jìn)式發(fā)展的，經(jīng)歷了從存貨質(zhì)押融資階段到法律法規(guī)的完善階段再到物流企業(yè)主導(dǎo)的物流金融階段三個(gè)層層遞進(jìn)的發(fā)展階段。而我國(guó)物流金融業(yè)務(wù)自1999年中國(guó)物資儲(chǔ)運(yùn)總公司 (以下簡(jiǎn)稱中儲(chǔ))開(kāi)展我國(guó)第一單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)以來(lái)，也就經(jīng)歷了十余年時(shí)間。在這期間我國(guó)物流金融業(yè)務(wù)從無(wú)到有，從簡(jiǎn)單到復(fù)雜，與西方演進(jìn)式的發(fā)展軌跡相比，呈現(xiàn)出明顯的跨越式發(fā)展特征，表現(xiàn)為有些創(chuàng)新產(chǎn)品在短短的十幾年內(nèi)便達(dá)到了國(guó)際先進(jìn)水平[1－2]。但是這種跨越式發(fā)展的軌跡到底是如何演進(jìn)的，文獻(xiàn) [1－2]卻并沒(méi)有結(jié)合企業(yè)實(shí)例詳細(xì)闡述。幸運(yùn)的是，我國(guó)物流金融業(yè)務(wù)在空間分布上呈現(xiàn)出不均衡的特征，沿海的業(yè)務(wù)模式和發(fā)展水平明顯領(lǐng)先于內(nèi)陸[1－2]，意味著要研究物流金融業(yè)務(wù)發(fā)展在我國(guó)的發(fā)展軌跡，選取物流金融發(fā)展最好的沿海地區(qū)的物流企業(yè)所經(jīng)歷過(guò)的發(fā)展軌跡進(jìn)行研究具有典型性和代表性[3]。

而在物流金融發(fā)展過(guò)程中，根據(jù)我們初步調(diào)研，物流金融業(yè)務(wù)不只在空間上表現(xiàn)出明顯的不均衡特征，在各物流企業(yè)中的發(fā)展也表現(xiàn)出明顯的不均衡性。主要可以依據(jù)物流企業(yè)的規(guī)模和企業(yè)性質(zhì)分為三個(gè)明顯的層次:屬于第一個(gè)層次的是一些大型國(guó)有物流企業(yè)如中遠(yuǎn)、中儲(chǔ)、中外運(yùn)、中郵速遞，它們陸續(xù)開(kāi)展物流金融，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度很快;屬于第二個(gè)層次的是一些中型物流企業(yè)如南儲(chǔ)、中海、中鐵快運(yùn)，這一層次的企業(yè)陸續(xù)開(kāi)展物流金融的同時(shí)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)幅度相對(duì)較慢;屬于第三個(gè)層次的是一些新型的現(xiàn)代化供應(yīng)鏈管理服務(wù)公司如速傳物流公司、怡亞通供應(yīng)鏈管理有限公司等，它們依據(jù)自己的核心優(yōu)勢(shì)為供應(yīng)鏈上客戶提供相應(yīng)的物流金融產(chǎn)品時(shí)，卻面臨物流金融業(yè)務(wù)萎縮的危險(xiǎn)。它們業(yè)務(wù)表現(xiàn)上的這些差異在于銀行對(duì)物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的加強(qiáng)，使得銀行在選取物流企業(yè)時(shí)更加注重物流企業(yè)的專業(yè)水平、控貨能力和賠付能力[4]，大型國(guó)有物流企業(yè)因具備這些優(yōu)點(diǎn)受到銀行的青睞。這無(wú)疑是物流金融業(yè)務(wù)今后發(fā)展的趨勢(shì) (即銀行由于風(fēng)險(xiǎn)防范的需要，越來(lái)越趨向于選取那些規(guī)模大的國(guó)企進(jìn)行合作)。在這背景下，選取處在物流金融業(yè)務(wù)第一層次中的物流企業(yè)進(jìn)行研究更有意義。

本文基于這兩點(diǎn)，選取物流金融開(kāi)展比較早和發(fā)展比較成熟的廣東省作為調(diào)研的區(qū)域。對(duì)廣東省境內(nèi)開(kāi)展物流金融的三家國(guó)有物流企業(yè)——中儲(chǔ)、中遠(yuǎn)、中外運(yùn) (同處于大型“中”字頭物流企業(yè)之一的中郵，由于尚處于物流金融業(yè)務(wù)的探索期，因此舍棄)開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展軌跡進(jìn)行了探索性研究，旨在回答:我國(guó)物流金融業(yè)務(wù)是如何跨越式發(fā)展的?物流金融發(fā)展過(guò)程當(dāng)中遇到了什么樣的問(wèn)題，企業(yè)是如何解決的?當(dāng)前阻礙我國(guó)物流金融發(fā)展的瓶頸是什么?以期為有意發(fā)展該業(yè)務(wù)的物流企業(yè) (如:中郵)提供經(jīng)驗(yàn)支持。

二、案例分析

(一)案例背景介紹

1．中儲(chǔ)

中儲(chǔ)主營(yíng)業(yè)務(wù)包括物流業(yè)務(wù)和貿(mào)易業(yè)務(wù)兩大板塊，其中物流業(yè)務(wù)包括倉(cāng)儲(chǔ)、裝卸、運(yùn)輸配送、加工、現(xiàn)貨市場(chǎng)、集裝箱、國(guó)際貨代、質(zhì)押監(jiān)管等八項(xiàng)業(yè)務(wù)，貿(mào)易業(yè)務(wù)包括經(jīng)銷和進(jìn)出口代理等兩項(xiàng)業(yè)務(wù)。

中儲(chǔ)1992年開(kāi)始探索物流金融業(yè)務(wù)，1999年在全國(guó)率先推出質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)，目前已與20家銀行簽訂總對(duì)總協(xié)議。2010年，動(dòng)產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)超過(guò)600億元，監(jiān)管地點(diǎn)覆蓋全國(guó)27個(gè)省份，監(jiān)管客戶超過(guò)1200多家，監(jiān)管物品種涉及黑色金屬、有色金屬、煤炭及制品類、棉麻類、化工輕工材料及制品類等十六大類①來(lái)源于中儲(chǔ)主頁(yè)http://www.zcgf.com.cn/。。

根據(jù)中儲(chǔ)物流金融業(yè)務(wù)規(guī)模的發(fā)展和創(chuàng)新的特點(diǎn)，其業(yè)務(wù)發(fā)展路徑大體上可以分為三個(gè)階段[5]:

第一階段是業(yè)務(wù)探索期——倉(cāng)單質(zhì)押監(jiān)管階段(1992年—2005年):中儲(chǔ)1992年就開(kāi)始積極探索物流金融業(yè)務(wù)，1999年時(shí)無(wú)錫分公司在國(guó)內(nèi)率先開(kāi)展此業(yè)務(wù)。隨著該項(xiàng)業(yè)務(wù)的成功，在2004年時(shí)被中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)評(píng)為“2004年十大創(chuàng)新物流業(yè)務(wù)模式”之首。

第二階段是快速發(fā)展期——質(zhì)押監(jiān)管階段(2005年—2010年):這一階段的業(yè)務(wù)模式逐步與現(xiàn)有業(yè)務(wù)結(jié)合，開(kāi)始了很多形式的創(chuàng)新:一是與國(guó)內(nèi)貿(mào)易的結(jié)合開(kāi)展買(mǎi)方信貸即保兌倉(cāng)業(yè)務(wù);二是與國(guó)際貨運(yùn)代理業(yè)務(wù)的結(jié)合開(kāi)展提單模式等;三是與整個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的結(jié)合開(kāi)展供應(yīng)鏈模式;四是與加工制造業(yè)供應(yīng)鏈管理的結(jié)合開(kāi)展融通倉(cāng)業(yè)務(wù)[6]。

第三階段是業(yè)務(wù)調(diào)整時(shí)期——金融物流業(yè)務(wù)階段 (2010年至今):這一階段，由于公司接二連三的發(fā)生一些物流金融風(fēng)險(xiǎn)事故，公司意識(shí)到傳統(tǒng)的動(dòng)產(chǎn)監(jiān)管無(wú)法有效控制風(fēng)險(xiǎn)，故這一階段由動(dòng)產(chǎn)監(jiān)管業(yè)務(wù)為主逐步轉(zhuǎn)為以物流監(jiān)管為主。

2．中遠(yuǎn)

中國(guó)遠(yuǎn)洋物流有限公司 (以下簡(jiǎn)稱中遠(yuǎn)物流)成立于2002年，是由中國(guó)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸 (集團(tuán))、中遠(yuǎn)太平洋有限公司合資組建的我國(guó)最大的中外合資第三方物流企業(yè)。中遠(yuǎn)物流早在2003年就開(kāi)始了物流金融業(yè)務(wù)的探索，但是直到2007年物流金融業(yè)務(wù)才在全公司推廣。2010年中遠(yuǎn)物流金融業(yè)務(wù)利潤(rùn)在2億元左右，也推出了自己的物流金融產(chǎn)品:海陸倉(cāng)、現(xiàn)貨倉(cāng)、保兌倉(cāng)等②數(shù)據(jù)來(lái)源于調(diào)研訪談。。

根據(jù)物流金融業(yè)務(wù)在中遠(yuǎn)的發(fā)展脈絡(luò)和業(yè)務(wù)規(guī)模的特點(diǎn)，其發(fā)展路徑大致也可以分為清晰的三段:業(yè)務(wù)探索階段、快速發(fā)展階段和業(yè)務(wù)調(diào)整階段，見(jiàn)圖1。

圖1 廣州中遠(yuǎn)物流金融業(yè)務(wù)發(fā)展曲線①數(shù)據(jù)來(lái)源于訪談估計(jì)。

1)業(yè)務(wù)探索階段 (2003年—2007年):2003年時(shí)，中遠(yuǎn)物流深圳分公司在虧損的情況下，開(kāi)始試水物流金融業(yè)務(wù)，為深圳當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)提供單純的靜態(tài)監(jiān)管業(yè)務(wù)。這一時(shí)期的業(yè)務(wù)只在深圳分公司開(kāi)展，業(yè)務(wù)模式以簡(jiǎn)單的利用客戶倉(cāng)庫(kù)派駐倉(cāng)管人員靜態(tài)質(zhì)押監(jiān)管為主，少許創(chuàng)新為輔，合作的銀行也比較少，業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢。業(yè)務(wù)盈利模式也是單純的委托監(jiān)管，收取一定的監(jiān)管費(fèi)用。到2007年時(shí)，廣州中遠(yuǎn)物流意識(shí)到物流金融業(yè)務(wù)的價(jià)值，開(kāi)始?xì)w納總結(jié)深圳分公司開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)并在全公司推廣，由此業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)入到快速發(fā)展階段。

2)快速發(fā)展階段 (2007年—2010年):業(yè)務(wù)發(fā)展方面的主要特點(diǎn)是積極探索風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段和新的業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式;盈利模式上的特點(diǎn)表現(xiàn)為授信模式的開(kāi)展，按授信額度的0.8%收取監(jiān)管費(fèi)用;在業(yè)績(jī)上表現(xiàn)為業(yè)務(wù)的暴漲，尤其是2008年金融危機(jī)以后。物流金融業(yè)務(wù)在全國(guó)開(kāi)展之后，出現(xiàn)了一些欺詐、共謀等騙取錢(qián)財(cái)?shù)默F(xiàn)象。針對(duì)這種情形，集團(tuán)總公司探索了3種解決途徑:

成立專門(mén)的中遠(yuǎn)供應(yīng)鏈公司，負(fù)責(zé)物流金融業(yè)務(wù)的探索及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避;中遠(yuǎn)物流總部還與中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司 (以下簡(jiǎn)稱中國(guó)人保)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，以每年3000萬(wàn)的代價(jià)為全公司購(gòu)買(mǎi)單筆賠付高達(dá)3億元的質(zhì)押監(jiān)管責(zé)任險(xiǎn);在監(jiān)管模式上也從原來(lái)的利用的客戶倉(cāng)庫(kù)轉(zhuǎn)向中遠(yuǎn)自有倉(cāng)庫(kù)。

同時(shí)為了拓展市場(chǎng)，各分公司開(kāi)始了以質(zhì)押監(jiān)管為核心向物流其它環(huán)節(jié)發(fā)展的創(chuàng)新，產(chǎn)生了保兌倉(cāng)、海陸倉(cāng)、加盟倉(cāng)、速貸倉(cāng)及與銀行合作開(kāi)發(fā)的石化平臺(tái)等。遺憾的是，除了保兌倉(cāng)、海陸倉(cāng)、加盟倉(cāng)之外，其它的創(chuàng)新模式均以失敗而告終。速貸倉(cāng)由于成本過(guò)高而夭折，石化平臺(tái)由于交易市場(chǎng)的出現(xiàn)中遠(yuǎn)物流的價(jià)值被取代而終結(jié)。經(jīng)過(guò)一段時(shí)期的無(wú)序發(fā)展之后，中遠(yuǎn)物流意識(shí)到單純的質(zhì)押監(jiān)管并不能有效的控制貨物規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，因此，進(jìn)入業(yè)務(wù)調(diào)整階段。

3)業(yè)務(wù)調(diào)整階段 (2011年至今):從2011年開(kāi)始，中遠(yuǎn)物流開(kāi)始對(duì)物流金融業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，這一階段的表現(xiàn)為:以牢牢控制貨物的海陸倉(cāng)為主，并將業(yè)務(wù)名稱改成“質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)”歸屬于現(xiàn)代物流部門(mén)，希望以質(zhì)押監(jiān)管為工具手段來(lái)開(kāi)發(fā)物流市場(chǎng)。另外，由于單純的質(zhì)押監(jiān)管在這一階段不被公司推崇，喪失了一些業(yè)務(wù)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)下降，但是這一時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)得到了有效的控制。

3．中外運(yùn)

中外運(yùn)自1999年末2000年初首先在廣東中外運(yùn)黃埔倉(cāng)碼有限公司探索物流金融業(yè)務(wù)。當(dāng)時(shí)黃埔碼頭的一個(gè)鋼材貿(mào)易經(jīng)銷商由于貨物積壓嚴(yán)重，年底資金周轉(zhuǎn)不靈，為了解決年底燃眉之急，客戶提出以貨物質(zhì)押的形式向中外運(yùn)借錢(qián)。當(dāng)時(shí)中外運(yùn)由于不具備融資資質(zhì)，為了幫助客戶中外運(yùn)找到深發(fā)展銀行，由深發(fā)展貸款給客戶并委托中外運(yùn)監(jiān)管貨物，由此有了中外運(yùn)的第一單倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)。經(jīng)過(guò)幾年的探索，廣東中外運(yùn)黃埔倉(cāng)碼有限公司在物流金融業(yè)務(wù)上有了一定的經(jīng)驗(yàn)，物流金融業(yè)務(wù)涉及到的三方之間的責(zé)權(quán)利也比較明晰。因此，2005年集團(tuán)在總結(jié)了物流金融業(yè)務(wù)開(kāi)展經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，開(kāi)始正式推廣實(shí)施物流監(jiān)管業(yè)務(wù)。從此，物流金融作為一項(xiàng)增值服務(wù)在中外運(yùn)快速增長(zhǎng)，如圖2所示。

圖2 中外運(yùn)廣東分公司物流金融業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況②數(shù)據(jù)來(lái)源于中外運(yùn)廣東分公司，由于物流金融業(yè)務(wù)收入很難跟其他業(yè)務(wù)收入界定清楚，造成數(shù)據(jù)有些偏差。

目前，中外運(yùn)已與25家銀行建立了物流監(jiān)管業(yè)務(wù)合作關(guān)系，簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。合作銀行包括中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行等國(guó)有銀行，中信銀行、深圳發(fā)展銀行、興業(yè)銀行、中國(guó)民生銀行等股份制銀行，渤海銀行、上海銀行等地方銀行和奧地利中央合作銀行、渣打銀行、法國(guó)巴黎銀行等外資銀行。產(chǎn)品模式涉及靜態(tài)質(zhì)押監(jiān)管、動(dòng)態(tài)質(zhì)押監(jiān)管和信用證項(xiàng)下未來(lái)貨權(quán)等多種監(jiān)管模式，監(jiān)管產(chǎn)品種類涉及煤炭、礦石、鋼鐵、油品、糧食、棉花等十余個(gè)大類①來(lái)源于中外運(yùn)主頁(yè)http://www．sinotrans．com。。

經(jīng)過(guò)幾年的實(shí)踐發(fā)展，廣東中外運(yùn)定位于額度在2000～4000萬(wàn)的中小客戶，建立了完善的業(yè)務(wù)管理模式、定價(jià)體系和物流監(jiān)管運(yùn)營(yíng)體系，開(kāi)辟了全新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)領(lǐng)域。在業(yè)務(wù)管理方法上，由于中外運(yùn)下屬任何一家公司的資產(chǎn)都不足以履行銀行履約擔(dān)保責(zé)任，因此中外運(yùn)采用三級(jí)管理模式逐級(jí)履約擔(dān)保來(lái)管理物流金融業(yè)務(wù)。三級(jí)管理方式中，第一級(jí)對(duì)接是由各商業(yè)銀行總行與中外運(yùn)總公司簽署總對(duì)總合作框架協(xié)議，建立物流監(jiān)管業(yè)務(wù)合作關(guān)系。再授權(quán)省、市分公司，這樣就有了省公司對(duì)各商業(yè)銀行省公司的二級(jí)對(duì)接。具體操作的銀行支行跟中外運(yùn)業(yè)務(wù)單位進(jìn)行具體業(yè)務(wù)的洽談和合同的簽訂。

廣東外運(yùn)在整個(gè)管理架構(gòu)上行使區(qū)域業(yè)務(wù)統(tǒng)籌和管理的職責(zé)，可批示除油品以外小于5000萬(wàn)的項(xiàng)目。在收費(fèi)模式上，中外運(yùn)采用按吞吐量計(jì)價(jià)的方式以噸為單位每噸收取3～5元/噸和按融資額度的0.8%～1.2%方式計(jì)價(jià)兩種模式。前者適用于周轉(zhuǎn)量比較快的能夠以噸為單位計(jì)量的貨物，后者主要針對(duì)那些周轉(zhuǎn)速度慢或無(wú)法以噸計(jì)量的貨物，如液態(tài)貨物等，這兩種計(jì)價(jià)模式和中遠(yuǎn)采用按授信額度計(jì)價(jià)的模式收費(fèi)大體相當(dāng)。

此外，廣東中外運(yùn)還建立了一套完善的物流監(jiān)管運(yùn)營(yíng)體系，由于監(jiān)管力度的強(qiáng)弱與區(qū)域總部行使管理職能密切相關(guān)，因此，廣東中外運(yùn)把物流金融業(yè)務(wù)放在運(yùn)營(yíng)部。運(yùn)營(yíng)部本身工作職能會(huì)涵蓋包括法律風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)、業(yè)務(wù)管理和資質(zhì)、運(yùn)作的質(zhì)量體系以及業(yè)務(wù)流程管理等，在風(fēng)險(xiǎn)防控上具備了豐富的資源，管理手段比單純的只關(guān)注市場(chǎng)和盈利的業(yè)務(wù)操作單位強(qiáng)得多。正是在這樣一套完善的管理體系下，廣東外運(yùn)至今還沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)物流金融業(yè)務(wù)糾紛。

同以上兩家公司相似的是，物流金融業(yè)務(wù)在中外運(yùn)廣東分公司的發(fā)展也大致經(jīng)歷了三個(gè)階段:業(yè)務(wù)探索階段、業(yè)務(wù)創(chuàng)新階段和業(yè)務(wù)調(diào)整階段，如圖2所示:

第一個(gè)階段 (1999年末—2005年)是業(yè)務(wù)的探索階段:類似于中遠(yuǎn)和中儲(chǔ)，業(yè)務(wù)開(kāi)展也以試點(diǎn)的形式在一家分公司中展開(kāi)，開(kāi)展模式以現(xiàn)貨質(zhì)押監(jiān)管為主。第二個(gè)階段 (2005年—2009年)是業(yè)務(wù)的創(chuàng)新階段:這一階段結(jié)合主營(yíng)業(yè)務(wù)開(kāi)展了各種形式的創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)出了保兌倉(cāng)、商貿(mào)物流金融、融通倉(cāng)、貿(mào)易執(zhí)行類業(yè)務(wù)等模式。這一階段關(guān)注的重點(diǎn)在物流的各個(gè)環(huán)節(jié)，物流金融業(yè)務(wù)只是作為一項(xiàng)增值服務(wù)用來(lái)更好的為已有客戶服務(wù)或拓寬客戶渠道，讓客戶的依賴性提高。因此利用的倉(cāng)庫(kù)大部分也是中外運(yùn)自有倉(cāng)庫(kù)，只有少數(shù)幾個(gè)項(xiàng)目由于跟主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)合較多且中外運(yùn)掌握了整個(gè)供應(yīng)鏈條的信息而開(kāi)展了利用客戶倉(cāng)庫(kù)的監(jiān)管。

第三個(gè)階段 (2010年至今)是業(yè)務(wù)調(diào)整期:中外運(yùn)通過(guò)控制業(yè)務(wù)規(guī)模來(lái)規(guī)避重大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。另外，這一階段，集團(tuán)為了風(fēng)險(xiǎn)防范的目的，開(kāi)始購(gòu)買(mǎi)集團(tuán)物流金融保險(xiǎn)。

(二)案例發(fā)展階段、存在問(wèn)題比較

通過(guò)以上分析，可以發(fā)現(xiàn)各物流企業(yè)物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展依據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模，表現(xiàn)出明顯的三個(gè)階段:業(yè)務(wù)探索階段、快速發(fā)展階段、業(yè)務(wù)調(diào)整階段。表1對(duì)這三家物流企業(yè)開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)的各階段進(jìn)行了比較。

表1 案例發(fā)展階段、存在問(wèn)題比較①資料來(lái)源:本研究整理。

(三)目標(biāo)案例物流金融發(fā)展路徑理論模型的構(gòu)建

通過(guò)對(duì)比分析三家物流企業(yè)物流金融各階段特點(diǎn)及存在問(wèn)題，本文通過(guò)歸納推理的方法[7]，形成了廣東省物流企業(yè)物流金融發(fā)展路徑理論模型，如圖3所示。

圖3 廣東省物流企業(yè)物流金融發(fā)展路徑理論模型①資料來(lái)源:本研究整理。

三、廣東省物流企業(yè)物流金融發(fā)展路徑理論模型解析

該模型表明:廣東省物流企業(yè)物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展雖然相對(duì)于西方來(lái)說(shuō)呈現(xiàn)出跨越式發(fā)展的特征，但是依據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模和創(chuàng)新特點(diǎn)，仍然可以分為清晰的層層遞進(jìn)的三個(gè)發(fā)展階段。

(一)業(yè)務(wù)探索階段

這一時(shí)期業(yè)務(wù)主要以質(zhì)押監(jiān)管為主，由于物流金融業(yè)務(wù)的權(quán)責(zé)利不清晰，而且各家公司對(duì)該項(xiàng)業(yè)務(wù)缺乏經(jīng)驗(yàn)，國(guó)家也缺少對(duì)該項(xiàng)業(yè)務(wù)應(yīng)有的法律支持，因此，業(yè)務(wù)的開(kāi)展都選擇以試點(diǎn)的形式首先在一家下屬企業(yè)中開(kāi)展，而且業(yè)務(wù)也不敢有太多創(chuàng)新。依據(jù)三家公司的實(shí)踐情況，這一時(shí)期大概需要持續(xù)5年左右的時(shí)間。

(二)快速發(fā)展階段

這一時(shí)期由于有了前面幾年業(yè)務(wù)的試點(diǎn)，積累了一定的經(jīng)驗(yàn)，逐步形成了物流金融業(yè)務(wù)的管理模式。綜合對(duì)三家企業(yè)的調(diào)研，都把物流金融業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)總部業(yè)務(wù)，由物流公司總部與銀行總部簽訂總對(duì)總合作協(xié)議，并且總部對(duì)分公司的過(guò)失承擔(dān)擔(dān)保和理賠責(zé)任。這樣就使得物流公司總部對(duì)分公司的控制力加強(qiáng)，同時(shí)由物流公司總部擔(dān)保對(duì)銀行來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)更低了。

在創(chuàng)新上，尤其是2007年10月《中華人民共和國(guó)物權(quán)法》正式實(shí)施以后。物流企業(yè)總部對(duì)物流金融業(yè)務(wù)的責(zé)權(quán)利關(guān)系和制度環(huán)境比較清晰后，便總結(jié)經(jīng)驗(yàn)在全公司推廣。在推廣的過(guò)程中，各分公司結(jié)合客戶需要，創(chuàng)造性地結(jié)合主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行適當(dāng)程度的創(chuàng)新，因此產(chǎn)生了如海陸倉(cāng)、保兌倉(cāng)、提單模式等的許多創(chuàng)新模式，這其中有一些模式會(huì)因?yàn)椴贿m用而隨著時(shí)間的推移被淘汰。而物流企業(yè)由于某些物流金融業(yè)務(wù)的需要同時(shí)延伸到供應(yīng)鏈的其它環(huán)節(jié)甚至參與到貨物的檢驗(yàn)檢疫環(huán)節(jié)，參與供應(yīng)鏈的程度逐步加深，對(duì)整個(gè)鏈條的信息掌握程度也更加完全，這些信息又反過(guò)來(lái)使物流企業(yè)開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)更加有把握。但是物流企業(yè)的這些創(chuàng)新由于國(guó)家分業(yè)經(jīng)營(yíng)政策的限制而始終無(wú)法使物流與金融無(wú)縫銜接起來(lái)，而只能停留在向物流的各環(huán)節(jié)拓展創(chuàng)新的途中，這使得我國(guó)物流金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新大打折扣。

這一階段后期的一個(gè)特點(diǎn)在于:各大型物流企業(yè)都開(kāi)始逐步擯棄非自有倉(cāng)庫(kù)的監(jiān)管。因?yàn)殡S著物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生 (由于某些物流企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)缺少必要的認(rèn)識(shí)，一年多的時(shí)間就造成了幾個(gè)億的經(jīng)濟(jì)糾紛和賠償[4])，各國(guó)有物流企業(yè)認(rèn)識(shí)到只有把貨牢牢控制在自己手里的監(jiān)管才是有效的，非自有倉(cāng)庫(kù)的監(jiān)管由于貨物無(wú)法保證始終處在可控制的范圍而使風(fēng)險(xiǎn)太高 (但是也有特例，當(dāng)?shù)谌轿锪髌髽I(yè)深入到客戶的供應(yīng)鏈管理當(dāng)中而對(duì)供應(yīng)鏈中買(mǎi)賣雙方的經(jīng)營(yíng)狀況、資信程度、行業(yè)地位、政策環(huán)境等有了相當(dāng)深入的了解之后，由于了解企業(yè)情況，也開(kāi)展非自有倉(cāng)庫(kù)的監(jiān)管)。同時(shí)由于風(fēng)險(xiǎn)事故接二連三的發(fā)生，迫使各物流企業(yè)審慎看待物流金融業(yè)務(wù)，開(kāi)始嘗試購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。

(三)業(yè)務(wù)調(diào)整階段

由于第二階段盲目的創(chuàng)新而給公司帶來(lái)了一定的風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)的物流企業(yè)大部分是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的，他們?yōu)榱朔婪吨卮笙到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，在這一階段采取更嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)防控措施，如購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)、壓縮業(yè)務(wù)規(guī)模等，以期在不退出該項(xiàng)業(yè)務(wù)的前提下盡量降低風(fēng)險(xiǎn)。

造成這個(gè)階段這種局面的深層原因主要有二:一是國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)權(quán)責(zé)利嚴(yán)重不對(duì)等，另一方面在于我國(guó)金融行業(yè)制度太過(guò)嚴(yán)苛，造成在開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)時(shí)銀行和物流企業(yè)之間存在關(guān)系的不對(duì)等，這兩方面的沖突在發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事故時(shí)加劇。而由于銀行和物流企業(yè)之間存在關(guān)系的不對(duì)等，常常導(dǎo)致物流企業(yè)在非己方過(guò)錯(cuò)時(shí)還要面臨訴訟，蒙受不必要的損失。久而久之，使得國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)不太愿意與銀行合作開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)，而我國(guó)現(xiàn)行的法律又不允許物流企業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)。然而，雖然目前我國(guó)物流金融業(yè)務(wù)尚沒(méi)有單獨(dú)形成一個(gè)行業(yè)，但是并不意味著以后不會(huì)單獨(dú)形成為一個(gè)行業(yè)，物流企業(yè)為了在以后制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的時(shí)候喪失發(fā)言權(quán)又不能完全丟棄該業(yè)務(wù)。物流企業(yè)就是基于這兩方面的原因開(kāi)始縮小業(yè)務(wù)規(guī)模開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)。

四、現(xiàn)階段面臨的主要問(wèn)題及建議

由上面的分析可知，阻礙現(xiàn)階段我國(guó)物流金融發(fā)展的主要問(wèn)題有:國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)權(quán)責(zé)利嚴(yán)重不對(duì)等的體系問(wèn)題、物流業(yè)與銀行業(yè)嚴(yán)重的不對(duì)等關(guān)系問(wèn)題、不允許混業(yè)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題?？梢哉f(shuō)由于這三個(gè)問(wèn)題的存在使得當(dāng)前我國(guó)物流金融業(yè)務(wù)萎縮，創(chuàng)新停滯不前。我國(guó)要發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)，迫在眉睫的需要解決這三個(gè)問(wèn)題。為此，本文針對(duì)以上問(wèn)題提出三點(diǎn)建議。

1．加強(qiáng)體系建設(shè)

盡管一些非“中”字頭企業(yè)也有開(kāi)展物流金融服務(wù)，但是出于銀行風(fēng)險(xiǎn)控制的目的，非“中”字頭企業(yè)的物流金融業(yè)務(wù)在萎縮。國(guó)有體制下領(lǐng)導(dǎo)的責(zé)權(quán)利嚴(yán)重不對(duì)等，表現(xiàn)為領(lǐng)導(dǎo)無(wú)法因?yàn)槲锪鹘鹑跇I(yè)務(wù)的發(fā)展而獲利卻會(huì)因?yàn)槲锪鹘鹑跇I(yè)務(wù)開(kāi)展遭受的風(fēng)險(xiǎn)而受罰，因此國(guó)企的領(lǐng)導(dǎo)屬于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型。他們?yōu)榱艘?guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)，不約而同地采取控制業(yè)務(wù)規(guī)模的方法規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，這就很大程度上制約了物流金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展。要扭轉(zhuǎn)這一局面，最直接的方法就是改變國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)責(zé)權(quán)利關(guān)系，或是通過(guò)誠(chéng)信體系建設(shè)提高中小企業(yè)誠(chéng)實(shí)經(jīng)營(yíng)的積極性。

2．改變銀行與物流企業(yè)之間關(guān)系的不對(duì)等

銀行與物流企業(yè)之間關(guān)系的不對(duì)等表現(xiàn)在兩方面，一方面是金融業(yè)嚴(yán)厲的管理制度，導(dǎo)致不良貸款發(fā)生時(shí)銀行會(huì)不惜一切代價(jià)推卸責(zé)任[8];二是在質(zhì)押監(jiān)管無(wú)法繼續(xù)延續(xù)時(shí)，物流企業(yè)無(wú)法合理退出[9]。這種關(guān)系的不對(duì)等，導(dǎo)致物流企業(yè)蒙受不必要的損失，損害雙方關(guān)系，不利于物流金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展。目前，物流企業(yè)針對(duì)這種情況只能通過(guò)加強(qiáng)與銀行的戰(zhàn)略合作及溝通協(xié)調(diào)來(lái)解決。然而這種解決方式是很無(wú)力的，最為行之有效的解決方式只能依靠行業(yè)規(guī)范。但是目前物流金融業(yè)務(wù)尚沒(méi)有形成一個(gè)行業(yè)，缺少有效的行業(yè)規(guī)范。因此，盡快制定出一套適合物流金融業(yè)務(wù)發(fā)展的行業(yè)規(guī)范是迫在眉睫的事。

3．允許混業(yè)經(jīng)營(yíng)

由于銀行和物流企業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)，廣東省物流金融創(chuàng)新無(wú)法突破此限制達(dá)到國(guó)外物流銀行模式，使得我國(guó)物流金融業(yè)務(wù)在發(fā)展的過(guò)程中遭遇眾多障礙，產(chǎn)品創(chuàng)新無(wú)法滿足客戶的需求。因此，從物流金融創(chuàng)新長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)看，混業(yè)經(jīng)營(yíng)才能最終促進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新。

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