我國中小企業(yè)融資難及其對策

□文/覃薇霖

（廣西怡駿房地產(chǎn)開發(fā)有限公司 廣西·河池）

目前，我國經(jīng)濟仍處在增長的關(guān)鍵階段，大力支持中小企業(yè)是我國經(jīng)濟增長的戰(zhàn)略選擇。針對我國中小企業(yè)融資難問題，必須加強中小企業(yè)自身建設(shè)，政府實施合適的制度，為中小企業(yè)快速發(fā)展提供必要的融資支持。

一、中小企業(yè)融資概述

融資，其實質(zhì)就是指一個企業(yè)的資金籌集的行為與過程，具體地說，就是公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資金余缺狀況，以及公司未來經(jīng)營發(fā)展的需要，通過科學的預測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集資金，組織資金的供應，以保證公司正常生產(chǎn)、經(jīng)營、管理等活動需要的理財行為。一般而言，企業(yè)不會無故地融資，其目的大致可分為：企業(yè)發(fā)展的擴展需要、企業(yè)償還債務(wù)的需要以及企業(yè)的多重混合需要。

二、中小企業(yè)融資難原因分析

（一）企業(yè)自身因素

1、生產(chǎn)規(guī)模較小，沒有抗拒風險的能力。我國的大部分中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模都比較小，普遍表現(xiàn)為技術(shù)裝備落后，發(fā)展?jié)摿Σ蛔悖瑳]有足夠的力量進行產(chǎn)品升級和市場拓展，抗風險能力較低。

2、企業(yè)資金實力較弱。自有抵押能力有限，一般很難達到銀行所要求的抵質(zhì)押或擔保條件，獲得貸款的機會因此大大減低。

3、由于中小企業(yè)受管理水平和員工素質(zhì)的限制，資金管理不規(guī)范，財務(wù)制度不健全。一方面不能充分反映企業(yè)資產(chǎn)運營狀況，目前社會獨立的資產(chǎn)評估中介機構(gòu)又缺位，因而難以快速準確地評估企業(yè)資產(chǎn)價值，使金融機構(gòu)不能通過資產(chǎn)抵押的形式向企業(yè)提供抵押貸款；另一方面金融機構(gòu)難以通過審核其財務(wù)來評價其資信，由于中小企業(yè)信譽低，使銀行對企業(yè)的信用放款難有較大的作為。

4、中小企業(yè)融資成本高。對商業(yè)銀行而言，中小企業(yè)每筆貸款業(yè)務(wù)要求的數(shù)額不大，但是貸款的審批操作程序都與大型企業(yè)貸款步驟大致相同，若貸款的中小企業(yè)客戶數(shù)目增多，必然會導致銀行的貸款單位的操作成本上升，而銀行出于利潤最大化自然會選擇對中小企業(yè)借款。由于中小企業(yè)貸款運作成本高，因此金融機構(gòu)對此類貸款利率定價較高是正常的。但是，中央銀行對商業(yè)銀行規(guī)定了基準利率及很小范圍的浮動限制，致使銀行放貸積極性減弱，間接增加融資成本。

（二）金融體系的原因

會聲會影中運動追蹤是物體跟蹤特效，可以按點或區(qū)域跟蹤，配合添加匹配對象實現(xiàn)對物體的標記或遮擋。這一特效在演示視頻中應用較多，比如傳送帶上運送的零件中需重點觀看的某一個，用動態(tài)紅圈圈標記指出或被箭頭追蹤，方便看清所在的位置。又如拍攝的多輛搬運車演示視頻中，添加追蹤器的個數(shù)，同時追蹤多輛搬運車，分別添加隨搬運車運動的編號(見圖3)。這一特效的應用可以更清晰、更簡單的為演示視頻畫龍點睛。

1、從金融機構(gòu)的設(shè)置來看，缺少專門為中小企業(yè)服務(wù)的中小商業(yè)銀行。目前雖然逐步在農(nóng)村建立了村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司，但是由于受種種條件、規(guī)模、數(shù)量的限制，很難滿足中小企業(yè)發(fā)展和融資的需要。

2、從金融政策上來看。近年來，針對中小企業(yè)貸款難、擔保難的問題，國家雖然頒布了一些新的政策，諸如要求各國有獨資商業(yè)銀行總行成立中小企業(yè)信貸部，人民銀行總行頒布了向中小企業(yè)傾斜的信貸政策等等，但是還未形成完整的支持中小企業(yè)發(fā)展的金融政策體系，致使中小企業(yè)的融資和貸款仍然受到束縛和影響。

3、銀行為控制風險、保證贏利而嫌貧愛富。按理來說，放貸收息、幫助企業(yè)周轉(zhuǎn)資金是銀行獲取業(yè)務(wù)的良好渠道，但由于中小企業(yè)的放貸風險較高，小企業(yè)不良信貸率高于整個銀行業(yè)七八個百分點，這使得大部分銀行都望而止步。嫌貧愛富可以說是中國銀行的普遍現(xiàn)象，各個金融機構(gòu)競爭的重點都放在了大企業(yè)，尤其是大的國有企業(yè)項目上，這些領(lǐng)域的競爭非常激烈，銀行甚至在貸款利率方面展開了血拼，但對于中小企業(yè)，銀行不敢冒風險。所以，隨著銀行商業(yè)化不斷加深，防范風險機制也不斷增強。國有商業(yè)銀行上收了基層機構(gòu)的審批權(quán)，審批環(huán)節(jié)多、手續(xù)復雜，無法滿足中小企業(yè)貸款“小、急、頻”的特點。然而，地方商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社規(guī)模較小，無法再拿出大量資金來滿足中小企業(yè)日益擴大的貸款需求。銀行為了控制風險，基本上采用不動產(chǎn)抵押方式發(fā)放貸款，而中小企業(yè)一般不動產(chǎn)規(guī)模較小，缺乏足值有效的抵、質(zhì)押物而被銀行拒貸的比例很高。由此可見，銀行缺乏信貸產(chǎn)品創(chuàng)新以適應中小企業(yè)的經(jīng)營特點，也成為一個重要的制約因素。

4、銀行信貸管理方面。當貸款出現(xiàn)風險時，對債務(wù)人的懲罰力度不夠，而對債權(quán)人特別是貸款簽批人的責任追究卻十分嚴厲，在不能很好地區(qū)分貸款市場風險與道德風險的狀況下，銀行對貸款發(fā)放慎之又慎，也間接形成了金融市場對中小企業(yè)的擠出效應。

5、目前金融體制導致中小企業(yè)融資渠道單一。在我國資本市場體系中，適應中小企業(yè)融資需求的資本市場沒有真正建立，資本市場結(jié)構(gòu)單一，交易品種過于稀少，使得大量需要資金的中小企業(yè)無法利用資本市場以適合自己的方式籌措資金，造成中小企業(yè)融資困難。銀行和擔保機構(gòu)為了控制風險、保證贏利，紛紛提高自己的門檻，這是一個世界各國都面臨的問題，但在發(fā)達國家資本市場發(fā)育較健全，非銀行金融產(chǎn)品種類比較多，中小企業(yè)70%的融資是通過直接融資得到的，只有30%的資金來自銀行貸款。而我國由于金融體制的限制，直接融資這條路基本行不通。中小企業(yè)在資本市場上直接融資的途徑有證券市場，包括中小板和創(chuàng)業(yè)板，還有私募股權(quán)基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、風險投資基金等。到目前為止，我國僅僅發(fā)行了三種中小企業(yè)集合債，銀監(jiān)會不允許銀行做擔保，中小企業(yè)發(fā)債需要一個一級擔保機構(gòu)保證它們的信用才能發(fā)債，這給小企業(yè)發(fā)集合債帶來了困難。

（三）外部環(huán)境的原因

1、法律、法規(guī)不健全。盡管《中小企業(yè)促進法》已經(jīng)施行，但該法僅僅構(gòu)建了支持中小企業(yè)的基本框架，對中小企業(yè)的信貸支持沒有切實、具體的政策，更多的只是對金融機構(gòu)的鼓勵措施，缺乏配套的法律如《中小企業(yè)擔保法》、《中小企業(yè)投資法》等。

2、擔保機制及體系不健全。我國中小企業(yè)是改革開放宏觀環(huán)境下的產(chǎn)物，起步晚、家底薄，自身經(jīng)濟實力有限，很難找到擔保企業(yè)，而且我國中小企業(yè)信用擔保體系還不完善，中小企業(yè)擔保機構(gòu)數(shù)量相對較少，擔保能力有限，擔保資金規(guī)模偏小，風險準備金不足，擔保放大倍數(shù)較低，不能滿足中小企業(yè)快速發(fā)展的資金需求，使許多需要貸款的中小企業(yè)因沒有合適的擔保而不能貸款。

三、解決中小企業(yè)融資難對策建議

（一）提高中小企業(yè)自身營運水平和發(fā)展?jié)摿?/p>

1、強化中小企業(yè)內(nèi)部管理，提高中小企業(yè)自身競爭力。積極規(guī)范地推進中小企業(yè)改革。要立足現(xiàn)有基礎(chǔ)，通過發(fā)展與大專院校、科研機構(gòu)的科技聯(lián)營、合作，引進專利和先進技術(shù)等途徑，積極向信息產(chǎn)業(yè)、新型材料、生物工程等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的方向發(fā)展，逐步淘汰落后設(shè)備和落后工藝，提高企業(yè)在市場中的競爭力和知名度。強化內(nèi)部管理，引進科學的管理手段。運用科學的管理方法，實現(xiàn)對企業(yè)運作的全程化動態(tài)管理，確保生產(chǎn)經(jīng)營的正常運行。要規(guī)范企業(yè)財務(wù)制度，提高財務(wù)管理水平，充分利用現(xiàn)有的金融工具，提高資金使用效率。

2、充實中小企業(yè)融資市場資本。央行可以通過增發(fā)基礎(chǔ)貨幣，增加貨幣的供給，促使一部分新增發(fā)貨幣進入小企業(yè)融資市場，但是該方法存在的最大問題是，過剩的流動性會造成通貨膨脹，扭曲資本和其他生產(chǎn)要素的配置，降低經(jīng)濟運行效率。通過強制手段促使資本流入到小企業(yè)融資市場，是最常見的方式，例如貸款援助，即國家在財政預算中劃撥出一部分資金，由特定機構(gòu)在許可范圍內(nèi)直接向小企業(yè)貸款。

3、提高流動資金使用效率。中小企業(yè)應有效地管理企業(yè)的營運資金，結(jié)合自身的特點和流動資金的特點，有目的性地進行管理。對于閑置的資金，企業(yè)可以根據(jù)實際情況加以充分利用；對資金的合理需要量進行核定，嚴格控制事前、事中資金支出，保證資金的有序流動，將現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金多余或不足的計算和籌措方案納入現(xiàn)金預算的內(nèi)容；合理壓縮庫存，加速債權(quán)清收回籠，提高資金周轉(zhuǎn)和使用的效率；盤活庫存，使企業(yè)可以運轉(zhuǎn)，創(chuàng)造更多的利潤。

4、控制應收賬款、提高應收賬款回收率。為實現(xiàn)較高的應收賬款回收率，企業(yè)應了解客戶的信用，選擇信用較高的客戶。冷靜地分析客戶的經(jīng)營狀況、付款歷史記錄等狀況，對新客戶要經(jīng)常進行資信調(diào)查，對合作多年的老客戶也要階段性地了解其資產(chǎn)情況，以保證較高的應收賬款回收率。企業(yè)流動資產(chǎn)質(zhì)量提高了，還款能力增強了，才能更容易獲得貸款。

5、建立和健全企業(yè)自身信用管理體系。良好的商業(yè)信譽不僅可以為企業(yè)帶來超額收益，也是風險危機中企業(yè)持續(xù)營運及自救的重要手段。企業(yè)可以根據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》建立健全規(guī)范、完善的財務(wù)管理制度以提高企業(yè)信息透明度，為銀行或者投資者提供健全、準確地財務(wù)信息。若企業(yè)規(guī)模有限，還可以聘請專人管理企業(yè)的貨幣資金，委托專門的代理記賬機構(gòu)負責企業(yè)日常的會計核算，制作財務(wù)報表和提供稅務(wù)資料，以規(guī)范企業(yè)財務(wù)行為。中小企業(yè)的財務(wù)報告是獲得融資的關(guān)鍵。因為只有提供及時、具有可信信息的財務(wù)報告，投資者才敢投資。

6、積極創(chuàng)新，開發(fā)新產(chǎn)品。企業(yè)想要獲得貸款，必須開發(fā)具有競爭力的核心新產(chǎn)品。企業(yè)只有進一步發(fā)展，才能還清債務(wù)。所以，銀行等金融機構(gòu)更愿意貸款給具有發(fā)展前景的企業(yè)。對科技型中小企業(yè)來說，雖然創(chuàng)新產(chǎn)品的研發(fā)時間很長、前期投入時間大，但是這類創(chuàng)新產(chǎn)品一旦投入生產(chǎn)，就會獲得可觀的報酬，使得企業(yè)提前還貸，促進銀行等金融機構(gòu)再次提供貸款。

7、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，開發(fā)新市場。企業(yè)要根據(jù)市場的變化及時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在調(diào)整中引入新產(chǎn)品，以應對瞬息萬變的市場。

（二）完善政府和社會各部門的服務(wù)體系

1、加快中小企業(yè)信用擔保體系建設(shè)，著力解決中小企業(yè)擔保難問題。為扶持中小企業(yè)融資市場的發(fā)展，國家于2010年4月出臺了《中小企業(yè)信用擔保體系直接管理暫行辦法》，進一步規(guī)范和加強中小企業(yè)信用擔保資金管理，建立有政府出資或政府參與出資的、針對中小企業(yè)服務(wù)的擔保機構(gòu)，簡化擔保手續(xù)、減低擔保費用，減輕中小企業(yè)負擔。如，政府直接對商業(yè)銀行提供中小企業(yè)貸款風險補貼。中小企業(yè)可依據(jù)特定條件向社會公開招收協(xié)作商業(yè)銀行，授予每家協(xié)作銀行一定的額度，協(xié)作銀行根據(jù)政府的條件選擇中小企業(yè)貸款，貸款成功，利息全部歸銀行，貸款失敗，銀行則承擔一定比例的損失。現(xiàn)有擔保體系中，建立和規(guī)范協(xié)作銀行制度，明確協(xié)作銀行與擔保機構(gòu)的關(guān)系和風險分攤比例，強化商業(yè)銀行考察評估中小企業(yè)貸款項目的責任以及對不良貸款追索的義務(wù)。參照國外特殊法人制度對政策性擔保機構(gòu)進行規(guī)范，明確政策性擔保機構(gòu)設(shè)立的目標、職責、經(jīng)營方針、監(jiān)督辦法等，同時對這類特殊法人執(zhí)行特定的財務(wù)和稅收政策。建立擔保資金的補充制度。政府應將扶持中小企業(yè)作為長期政策，將擔保資金列入政府年度預算，為擔保活動提供穩(wěn)定的資金來源。同時，采取多種措施，鼓勵商業(yè)銀行、企業(yè)和富裕者為擔?；鹛峁椭?/p>

2、減輕小企業(yè)稅負，增強小企業(yè)內(nèi)源融資。在所得稅方面，與其他國家相比，我國小企業(yè)的所得稅稅負較重，而像加拿大等發(fā)達國家，小企業(yè)所得稅稅率一般是大企業(yè)的一半；在增值稅方面，雖然小規(guī)模納稅人的征收率分別為6%和4%，低于一般納稅人的法定基準稅率17%，但由于小規(guī)模納稅人的進項稅不得抵扣，使得小企業(yè)的稅負遠遠超過一般納稅人。為了能夠為小企業(yè)創(chuàng)造公平的競爭環(huán)境，需要改革現(xiàn)行稅法，并對小企業(yè)的劃分進行重新調(diào)整。稅負的降低，可以減少小企業(yè)的經(jīng)營成本，提高小企業(yè)的利潤。這樣，小企業(yè)就可以用自有的資金進行擴大再生產(chǎn)，緩解了對外源融資的依賴。

3、建立健全扶持中小企業(yè)融資的政策和法律法規(guī)。如，允許有條件的中小企業(yè)發(fā)行債券，適當放寬基層銀行及農(nóng)村信用社的貸款權(quán)限，合理減少貸款審批手續(xù)，增加放款靈活性。建立協(xié)調(diào)磋商機制。政府部門要充分發(fā)揮綜合協(xié)調(diào)和管理職能，成立中小企業(yè)健康協(xié)調(diào)發(fā)展工作領(lǐng)導機構(gòu)，定期召開聯(lián)席會議，通報經(jīng)濟、金融情況，提出待解決問題進行磋商和協(xié)調(diào)，督促相關(guān)部門按照新的中小企業(yè)劃分標準，定期或不定期公布中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營信息，為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供方向指導和正向激勵，為金融機構(gòu)擴大信貸切入點提供基礎(chǔ)支持。

（三）鼓勵中小企業(yè)融資多樣化，建立多層次的資本市場，創(chuàng)造多贏社會效益。在現(xiàn)階段，中小企業(yè)不能把融資完全局限于銀行信貸方，要拓寬融資視野，積極利用自身內(nèi)外部資源條件、國家政策及民間資本化進行多樣化、多層面的融資。

1、利用自身內(nèi)部資源進行多種融資。首先，中小企業(yè)利用增加資產(chǎn)進行融資。如企業(yè)可以通過變賣資產(chǎn)或權(quán)證抵押、質(zhì)押及融資物等解決資金不足問題；其次，有效利用貨幣時間差異性緩解短期資金不足，如提前收款等。

2、善于吸收利用外面優(yōu)質(zhì)資源，進行多樣化融資。首先，企業(yè)可以通過額外的利益分成使金融機構(gòu)或直接參與企業(yè)的日常運營；其次，職工持股和管理層持股既可以為融資解決難題，也能帶來強化企業(yè)管理及增強職工歸屬感等方面；最后，民間借貸的靈活性為小企業(yè)融資帶來了便利。

四、結(jié)語

中小企業(yè)的融資是一個全球性的難題，也是一項系統(tǒng)工程，確實需要各方的共同努力，也更需要中小企業(yè)自身的管理進步，銀行發(fā)揮好中介作用，并輔以必要的財政政策及法律手段等國家宏觀調(diào)控等三者之間的協(xié)調(diào)、聯(lián)動機制，實現(xiàn)有限風險管理、控制與信用增級、綜合績效提高的多贏高效目標。

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[2]譚小芳.中小企業(yè)融資政策實施的效果與啟示 [J].湖南師范大學社會科學學報，2010.3.

[3]張濤.中小企業(yè)信貸融資的基本特點和我國的現(xiàn)狀[J].中國金融，2009.21.