中小微型企業(yè)民間借貸融資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究

崔景茂，陳 欣

(安徽工業(yè)經(jīng)濟(jì)職業(yè)技術(shù)學(xué)院教務(wù)處，合肥230051)

中小微型企業(yè)民間借貸融資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究

崔景茂，陳 欣

(安徽工業(yè)經(jīng)濟(jì)職業(yè)技術(shù)學(xué)院教務(wù)處，合肥230051)

從企業(yè)的角度深入探索分析企業(yè)民間借貸融資成因，提出以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理視角應(yīng)加快立法，整治系統(tǒng)環(huán)境，嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)代法人制度、強(qiáng)化綜合理財(cái)手段的運(yùn)用、強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理、推動(dòng)國(guó)家建立風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的可行性解決方案。

中小微型企業(yè);民間借貸;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)先后出現(xiàn)了江蘇泗洪縣驚現(xiàn)“寶馬鄉(xiāng)”事件，浙江溫州民營(yíng)企業(yè)老板“跑路”事件，內(nèi)蒙古鄂爾多斯企業(yè)老總跳樓事件……仿佛一夜間大批中小微企業(yè)顯現(xiàn)倒閉潮。但中小微企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位，據(jù)統(tǒng)計(jì)資料表明，中小微型企業(yè)占中國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%以上，對(duì)GDP的貢獻(xiàn)超過(guò)60%，對(duì)稅收的貢獻(xiàn)超過(guò)50%，提供了近70%的進(jìn)出口貿(mào)易額，創(chuàng)造了80%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。［1］由此看出，中小微型企業(yè)倒閉潮將嚴(yán)重影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。筆者通過(guò)分析，究其原因是民間借貸融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，深入探討解決此問(wèn)題有重大現(xiàn)實(shí)意義。

一、企業(yè)民間借貸融資現(xiàn)狀及問(wèn)題

民間借貸事實(shí)上幾千年來(lái)一直存在，因其借貸期限靈活、手續(xù)簡(jiǎn)便、快速，較好地滿足了中小微型企業(yè)融資需求，發(fā)揮了其有利的一面，只是近年來(lái)其帶來(lái)的負(fù)面問(wèn)題更加突出。

1.范圍太廣

2007年河北工商聯(lián)調(diào)研顯示，177份有效問(wèn)卷中41%的企業(yè)回答有民間借貸;其中中小微型企業(yè)民間借貸約81%是用于解決生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資金不足，約23%用于固定資產(chǎn)投產(chǎn)。據(jù)2008年美國(guó)次貸金融危機(jī)爆發(fā)后有關(guān)調(diào)查資料表明，在被調(diào)查的255家中小微企業(yè)中，曾經(jīng)有民間借貸行為發(fā)生的有182家，占71.37%。特別是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)民間借貸比例更高。民間借貸的范圍呈現(xiàn)迅速擴(kuò)大的趨勢(shì)。

2.速度太快

據(jù)中金報(bào)告顯示，估計(jì)中國(guó)民間借貸余額在2011年中期同比增長(zhǎng)38%，至3.8萬(wàn)億元，占中國(guó)影子銀行貸款總規(guī)模(中金估計(jì))的約33%，相當(dāng)于銀行總貸款的7%。［2］如此規(guī)模的民間借貸一旦出問(wèn)題將很?chē)?yán)重，其發(fā)展的速度嚴(yán)重超出國(guó)家預(yù)期，迅速?gòu)难睾０l(fā)達(dá)地區(qū)向欠發(fā)達(dá)地區(qū)擴(kuò)展。

3.成本太高

民間借貸利率本由借貸雙方自行協(xié)商確定，其高低視借款人與貸款人的關(guān)系和借款人償還能力、期限長(zhǎng)短而定。但近年來(lái)，國(guó)家實(shí)施連續(xù)加息、銀根趨緊等宏觀調(diào)控措施，信貸資金漸趨緊張，企業(yè)民間融資難度加大，導(dǎo)致借貸利率持續(xù)升高。調(diào)查顯示，溫州民間借貸的利率水平已經(jīng)超過(guò)歷史最高值，一般月息為3—6分，有的高達(dá)1角，甚至高到1角5分，年化利率高達(dá)180%，而大多數(shù)中小企業(yè)的年毛利潤(rùn)率不會(huì)超過(guò)10%，一般在3%—5%之間。

4.風(fēng)險(xiǎn)太大

民間借貸手續(xù)簡(jiǎn)單，但缺乏必要的管理和法律法規(guī)支持，中小微型企業(yè)一旦不能如期償還到期債務(wù)，債權(quán)人使用非法律或暴力手段，企業(yè)的合法權(quán)益不能受到法律保護(hù)，企業(yè)財(cái)產(chǎn)安全得不到保證，企業(yè)負(fù)責(zé)人人身安全也成問(wèn)題，由此造成企業(yè)民間借貸風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大。

二、中小微型企業(yè)民間借貸的成因分析

1.系統(tǒng)環(huán)境影響

自2008年美國(guó)爆發(fā)次貸金融危機(jī)以來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境也發(fā)生劇烈變化。出口市場(chǎng)急劇萎縮，內(nèi)需市場(chǎng)遲遲不能擴(kuò)大，中小微企業(yè)本已惡劣的市場(chǎng)生存環(huán)境更是雪上加霜。國(guó)家4萬(wàn)億投資主要投向基礎(chǔ)設(shè)施和國(guó)有企業(yè)，中小微企業(yè)亦不能分一杯羹。不盡完善的國(guó)家法律亦不能從律法上保證中小微企業(yè)民間借貸的合理權(quán)益。

2.企業(yè)財(cái)務(wù)手段匱乏

中小微企業(yè)在本已惡劣的生存環(huán)境中，由于財(cái)務(wù)管理手段的匱乏，在經(jīng)營(yíng)陷入困境時(shí)，首先不懂得運(yùn)用財(cái)務(wù)知識(shí)自我分析是否有必要進(jìn)行融資，而僅僅是拍腦袋、拍大腿、拍屁股的三拍盲目決策理論;如需要融資，在融資成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的平衡上運(yùn)用不當(dāng)，比如企業(yè)可以通過(guò)股東融資、增加留存收益、加大銷(xiāo)售力量、加快存貨周轉(zhuǎn)、應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)、拖延應(yīng)付賬款和供應(yīng)鏈優(yōu)化等。不一定非要選擇增加企業(yè)負(fù)債來(lái)解決資金問(wèn)題。

3.合法融資渠道受阻

我國(guó)金融企業(yè)大部分為國(guó)有企業(yè)，受行政命令的影響較大，以滿足國(guó)家戰(zhàn)略需要為使命。緊縮性貨幣政策造成金融企業(yè)可供貸款金額趨緊，同時(shí)作為市場(chǎng)法人主體，總是按照市場(chǎng)規(guī)律優(yōu)先放貸到經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小、利率高的國(guó)有大中型企業(yè)，由此造成中小微企業(yè)貸不到正常渠道的資金。

4.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不足

Fisher(1906年)最早闡述了更關(guān)心低于某個(gè)特定收益下的風(fēng)險(xiǎn)思想，其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)定義為:收益降到低于利率水平線的可能性。［3］中小微型企業(yè)規(guī)模小、抵抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力差，財(cái)務(wù)管理人員配備不足，由此造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算控制、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)跟蹤機(jī)制不健全、監(jiān)督機(jī)制不到位，同時(shí)也沒(méi)有建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，更談不上應(yīng)急方案的制定和執(zhí)行了。一個(gè)處在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)浪口上的企業(yè)不知道自己的風(fēng)險(xiǎn)就是最大的滅頂風(fēng)險(xiǎn)。

三、中小微型企業(yè)民間借貸融資的可行性策略

1.加快立法，整治系統(tǒng)環(huán)境，嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)代法人制度

國(guó)家相關(guān)部門(mén)應(yīng)首先加快關(guān)于民間借貸融資的立法進(jìn)程，讓民辦借貸融資進(jìn)入國(guó)家監(jiān)管范圍，引導(dǎo)其穩(wěn)健發(fā)展，給予合法地位，健全法律環(huán)境。再有我國(guó)初步建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，已經(jīng)成立的有限公司、有限責(zé)任公司應(yīng)允許其破產(chǎn)保護(hù)。股東權(quán)益和法人權(quán)益要嚴(yán)格分開(kāi)，保護(hù)公民的合法私人財(cái)產(chǎn)。中小微企業(yè)老板亦應(yīng)學(xué)習(xí)我國(guó)《公司法》的內(nèi)容，明確法人和股東的權(quán)益，企業(yè)破產(chǎn)，股東權(quán)益最多損失殆盡。但作為自然人，你個(gè)人的私人財(cái)產(chǎn)不受影響，法人不是你股東的法人。

2.強(qiáng)化綜合理財(cái)手段的運(yùn)用

中小微企業(yè)一旦陷入經(jīng)營(yíng)困境應(yīng)首先做自我分析和市場(chǎng)環(huán)境分析，一定要在融資必要與否上做出明確判斷;如需要融資，一定要在融資成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上做好平衡，并要在融資成本的先后順序上逐步排查，不能盲目進(jìn)行民間借貸。比如能通過(guò)加大銷(xiāo)售力量、加快存貨周轉(zhuǎn)、應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)、拖延應(yīng)付賬款和供應(yīng)鏈優(yōu)化等手段解決資金困難的就先不融資，通過(guò)增加留存收益融資成本最低、股東融資成本次之，負(fù)債融資最高、國(guó)家借貸融資成本比民間借貸融資成本低等。一定強(qiáng)調(diào)注重多種理財(cái)手段的綜合運(yùn)用，避免單一手段造成公司更大的被動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

3.強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

中小微型企業(yè)要以戰(zhàn)略的眼光引進(jìn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，不能僅關(guān)注會(huì)計(jì)部門(mén)核算，凡是涉及成本費(fèi)用的都是財(cái)務(wù)管理問(wèn)題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)高于會(huì)計(jì)等各部門(mén)，要賦予其權(quán)限，不能僅作為擺設(shè)或更改會(huì)計(jì)部為財(cái)務(wù)部。要建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算管理機(jī)制;建立公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)跟蹤、監(jiān)督機(jī)制，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全程跟蹤、識(shí)別、評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè);對(duì)存在風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)行問(wèn)責(zé)制，明確承擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬;同時(shí)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制、強(qiáng)化處理突發(fā)或偶發(fā)事件的應(yīng)急預(yù)案管理建設(shè)。

4.積極推動(dòng)國(guó)家建立風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)

我國(guó)應(yīng)建立類似于美國(guó)納斯達(dá)克的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)，引導(dǎo)民間資本進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)，鼓勵(lì)中小微企業(yè)以市場(chǎng)“無(wú)形手”的方法進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)融資，而不是國(guó)家通過(guò)行政手段扭曲市場(chǎng)配置功能，到處干預(yù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。給予民間借貸的合法出口比憋死、堵死它重要的多。

［1］ 陳曉霞.中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范［J］.China＇s Foreign Trade，2011:1.

［2］ 毛軍華，羅景.中國(guó)民間借貸分析［OL］.http://www.21cbh.com/HTML/2011－10－11/3MMzczXzM3MDU3MA.html，2011－10－11.

［3］ 張婧，王磊彬.關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)度量模式的評(píng)析［J］.長(zhǎng)春工程學(xué)院學(xué)報(bào):社會(huì)科學(xué)版，2010(3):47.

On financial risk management of small，medium，micro-enterprise financing private lending

CUI Jing－mao，et al.
(Dean of Industrial Economics of Anhui Vocational and Technical College，Hefei 230051，China)

This article from a business point of view indepth analysis explores the financial causes of the private lending business，and it offers financial risk management to accelerate the legislative，environmental remediation systems，strict implementation of a modern legal system，and strengthens the comprehensive use of financial means，and the financial risk management，and promotes the country to establish the feasibility of the venture capital market solutions.

small and medium micro enterprises;private lending;financial risk management

F832.4

A

1009-8976(2012)01-0055-02

2011－12－03

新媒體環(huán)境下企業(yè)傳播策略研究(項(xiàng)目編號(hào):2009sk497);安徽省教育廳人文社科研究項(xiàng)目(專項(xiàng))

崔景茂(1963—)，男(漢)，安徽懷遠(yuǎn)，副教授主要研究中小企業(yè)管理、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理。