中小企業(yè)融資難的原因分析及應(yīng)對措施

珠海泰立燈光音響設(shè)計(jì)安裝有限公司 楊君智

一、中小企業(yè)融資情況的現(xiàn)狀

現(xiàn)階段我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）融資方式單一，融資渠道少。據(jù)統(tǒng)計(jì)截至2009年11月，共有501家企業(yè)在銀行間市場發(fā)行非金融企業(yè)債務(wù)融資工具(短期融資證券/中期票據(jù))共23852.15億元，獨(dú)立發(fā)債企業(yè)中僅有8家中小企業(yè)，發(fā)行規(guī)模僅為2.65億元。以浙江省為例，2009年全省非金融機(jī)構(gòu)融資以貸款、債券、股票三種方式融入資金總額的占比為92.6%、4.6%、2.8%，直接融資占比僅為7.4%。在發(fā)達(dá)國家，資本市場發(fā)育比較健全，非銀行金融產(chǎn)品比較多，中小企業(yè)70%通過直接融資，只有30%的資金來自銀行貸款。

（二）貸款數(shù)額少，覆蓋率非常低。近年來，盡管中小企業(yè)貸款總額和比重有明顯提高，但仍然難以滿足中小企業(yè)發(fā)展的需求。銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2010年12月末，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小企業(yè)貸款余額為7.27萬億元，占全部企業(yè)貸款余額的24%。國務(wù)院發(fā)展研究中心研究發(fā)現(xiàn)，中國的銀行貸款覆蓋率大型企業(yè)幾乎實(shí)現(xiàn)了全覆蓋，中型企業(yè)達(dá)80%以上，而規(guī)模以下的小型企業(yè)則80%以上與信貸無關(guān)。2010年，授信額度在500萬元以下的小微企業(yè)貸款占企業(yè)貸款余額的比重不超過5%。由此可見，我國中小企業(yè)獲得銀行信貸支持相對較少，這與其對國家的貢獻(xiàn)是不對稱的。

（三）抵押難、擔(dān)保難。雖說，近年來全國各地相繼成立了很多擔(dān)保機(jī)構(gòu)，但中小企業(yè)仍然存在著擔(dān)保難，因?yàn)槲覈你y行貸款嚴(yán)重依賴抵押品。而中小企業(yè)資產(chǎn)少、地產(chǎn)少、抵押品不足，所以擔(dān)保難。在五大行中，有30%-45%貸款是由抵押品擔(dān)保支持的，而這些抵押品主要就是房地產(chǎn)。

（四）融資成本高。因中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大，所以銀行的貸款利率要高；因中小企業(yè)貸款擔(dān)抵押品少，要求提供擔(dān)保人，環(huán)節(jié)多，手續(xù)多，因而成本高。據(jù)央行的調(diào)研顯示，2011年以來中小企業(yè)貸款利率較基準(zhǔn)利率普遍上浮，上浮幅度從10%到60%不等，有些甚至更高。若用民間資本，成本則更高。央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司對全國6299家工業(yè)和非工業(yè)企業(yè)的調(diào)查顯示，2011年前5個(gè)月，企業(yè)民間融資利率為15.6%。其中，小型企業(yè)民間融資的加權(quán)平均利率為17.1%，中型企業(yè)為14.7%，大型企業(yè)為11.5%。據(jù)擔(dān)保公司統(tǒng)計(jì)顯示，民間資本的年息一般在20%—30%之間。

二、原因分析

我國中小企業(yè)融資難的原因是多方面的，既有企業(yè)自身原因，也有金融機(jī)構(gòu)的原因，還有政策因素，其主要表現(xiàn)在以下方面。

（一）企業(yè)自身因素。一是中小企業(yè)法人結(jié)構(gòu)治理不完善，資金控制不嚴(yán)，資金使用不透明，不能按貸款用途使用資金。二是中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理混亂，公司、家庭、個(gè)人財(cái)產(chǎn)混雜不清，財(cái)務(wù)不透明，信息失真，資訊狀況差。2009年中國人民銀行對部分中小企業(yè)集中地區(qū)的調(diào)查表明，50%以上的中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不健全，60%以上的中小企業(yè)的信用等級在3B或3B以下。

（二）金融機(jī)構(gòu)因素。一是金融機(jī)構(gòu)不敢貸款，擔(dān)保機(jī)構(gòu)不敢擔(dān)保。原因是中小企業(yè)的資產(chǎn)少，規(guī)模小，管理水平低，財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大，貸款和擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)高。二是銀行不愿貸，擔(dān)保公司不愿擔(dān)保。原因是中小企業(yè)戶數(shù)多、分散廣，企業(yè)的情況千差萬別，再加上中小企業(yè)貸款期限短、數(shù)額小、次數(shù)多、用款急的特點(diǎn)，貸款和擔(dān)保管理難度大，管理成本高。三是中小企業(yè)資信狀況差，銀行和擔(dān)保公司受其風(fēng)險(xiǎn)評估管控體系的制約，中小企業(yè)往往達(dá)不到銀行貸款條件，故銀行不能貸，擔(dān)保公司不能保。

（三）政策因素。資本市場門檻高，限制條件多。我國的 《公司法》規(guī)定：有限公司的注冊資本不得低于1000萬元，上市公司股本總額不得少于5000萬元。《證券法》規(guī)定：股份公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元。由于中小企業(yè)規(guī)模小，企業(yè)實(shí)力普遍不強(qiáng)，企業(yè)管理水平普遍較低，不能直接在資本市場上進(jìn)行融資，如發(fā)行股票、企業(yè)債券，只能采用銀行借款，融資方式較為單一。

三、應(yīng)對措施

中小企業(yè)貸款涉及到企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、國家的利率政策，因此，要解決中小企業(yè)融資難的問題，需要共同治理與創(chuàng)新。

（一）企業(yè)要?jiǎng)?chuàng)新。企業(yè)要?jiǎng)?chuàng)新，這是解決中小企業(yè)融資難的根本措施。一是產(chǎn)品要?jiǎng)?chuàng)新。中小企業(yè)要提高產(chǎn)品的科技含量和服務(wù)質(zhì)量，提升競爭力，提高盈利水平。二是管理要?jiǎng)?chuàng)新。中小企業(yè)要完善法人結(jié)構(gòu)治理，引進(jìn)和培育人才，強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部管理，尤其是企業(yè)財(cái)務(wù)管理，提高融資能力和理財(cái)水平。

（二）金融要?jiǎng)?chuàng)新。金融要?jiǎng)?chuàng)新，這是解決中小企業(yè)融資難的重要條件。2009年6月2日，中國銀監(jiān)會(huì)高級經(jīng)濟(jì)師楊家才在中小企業(yè)金融服務(wù)高層論壇上發(fā)言指出，如果不進(jìn)行金融創(chuàng)新，中小企業(yè)很多有效的貸款需求就進(jìn)不了銀行的貸款領(lǐng)域中，所以必須進(jìn)行金融創(chuàng)新。一是金融產(chǎn)品要?jiǎng)?chuàng)新。金融機(jī)構(gòu)要針對中小企業(yè)用款“短、小、頻、急”的特點(diǎn)，多創(chuàng)新一些適合中小企業(yè)特點(diǎn)的金融產(chǎn)品，為中小企業(yè)提供量身服務(wù)。二是金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評估體系要?jiǎng)?chuàng)新。要針對中小企業(yè)管理水平低的現(xiàn)狀和特點(diǎn)，對中小企業(yè)制定單獨(dú)的信貸準(zhǔn)入的條件，單獨(dú)的風(fēng)險(xiǎn)管控程序，單獨(dú)的考核評價(jià)體系等。三是擔(dān)保抵押要?jiǎng)?chuàng)新。針對中小企業(yè)資產(chǎn)少、抵押品不足的實(shí)情，拓寬抵押品的范圍，如開展應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)，實(shí)施股權(quán)、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等無形資產(chǎn)的質(zhì)押方式等。

（三）政策要?jiǎng)?chuàng)新。金融政策要?jiǎng)?chuàng)新，這是解決中小企業(yè)融資難的重要保證。一是國家要立法保證。國家對大型、中型、小企業(yè)的信貸規(guī)模、信貸結(jié)構(gòu)進(jìn)行宏觀分配和調(diào)控，使其保持一個(gè)合理的比例，保證中小企業(yè)有款可貸，有款可用。二是降低門檻，開放資本市場。包括降低企業(yè)發(fā)行債券和股票上市的門檻，拓寬中小企業(yè)融資渠道和方式；降低設(shè)立銀行的門檻，成立中小銀行，廣泛吸收民間資本，充分利用中小銀行為中小企業(yè)量身服務(wù)的天然優(yōu)勢；放寬外資銀行的經(jīng)營范圍，學(xué)習(xí)外資銀行的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，尤其是風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)驗(yàn)。鼓勵(lì)大銀行與小銀行、內(nèi)資銀行與外資銀行在為中小企業(yè)融資服務(wù)方面進(jìn)行競爭與合作。三是建立和完善多層次的中小企業(yè)擔(dān)保體系。逐步形成政府引導(dǎo)型、商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)主導(dǎo)型的格局，發(fā)揮擔(dān)保機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)融資過程中的紐帶作用。

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2.IM F報(bào)告警示中國面臨房價(jià)下跌貸款惡化等風(fēng)險(xiǎn).東方網(wǎng)，2011.11.16。

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