我國物流金融發(fā)展探究

沈 璐

（貴州財經(jīng)學(xué)院，貴州 貴陽 550004）

1 引言

物流金融（Logistics Finance）廣義上是指隨物流產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生的，在物流產(chǎn)業(yè)的運營過程中，開發(fā)、運用各種金融工具，對物流各環(huán)節(jié)的資金運作進(jìn)行有效的組織和調(diào)劑，從而實現(xiàn)物流價值鏈增值的金融活動，包括物流業(yè)務(wù)中涉及到的各項儲蓄存款、銀行貸款、信托、投資、租賃、保險、貼現(xiàn)、抵押、有價證券的發(fā)行和交易等，還包括金融機構(gòu)為物流產(chǎn)業(yè)辦理的其他中間型業(yè)務(wù)。狹義上是指在物流業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)，物流企業(yè)利用金融工具如信貸、匯票等為價值鏈中的制造商、供應(yīng)商、銷售商以及客戶提供多種金融服務(wù)，例如融資、匯款、信息查詢等，在這些業(yè)務(wù)辦理過程中必須有金融機構(gòu)的參與，并且價值鏈各環(huán)節(jié)的主體供應(yīng)商、制造商、銷售商及銀行均能受益，從而使得整個物流業(yè)的貨幣資金流轉(zhuǎn)順暢，物流業(yè)務(wù)快速有效運作。隨著物流業(yè)的發(fā)展，對物流金融服務(wù)的要求也越來越高。然而，我國的物流金融發(fā)展尚處于起步階段，該領(lǐng)域的研究仍十分有限。因此，本文從物流金融的發(fā)展現(xiàn)狀及需求分析出發(fā)，對我國的物流金融發(fā)展進(jìn)行了研究。

2 我國物流金融的發(fā)展現(xiàn)狀及需求分析

2.1 我國物流金融的發(fā)展現(xiàn)狀

物流金融發(fā)展最初為物流融資業(yè)務(wù)。關(guān)于金融和物流的結(jié)合最早可以追溯至公元前2400年，至今已有幾千年，在物流金融較發(fā)達(dá)的國家已經(jīng)建立了全面的物流金融規(guī)范體系等。然而我國的物流金融起步較晚，業(yè)務(wù)制度仍不健全。目前，對于國內(nèi)的很多企業(yè)以及金融機構(gòu)而言，對物流金融的概念仍未完全掌握，還處于嶄新的業(yè)務(wù)模式，未來將會面臨諸多業(yè)務(wù)和操作等方面的挑戰(zhàn)。簡單而言，可以這樣理解物流金融：即物流公司基于原有業(yè)務(wù)之上，通過與金融機構(gòu)聯(lián)合，合理運用金融工具滿足中小企業(yè)的融資需求。物流金融包括三個主體：金融機構(gòu)、物流企業(yè)和中小企業(yè)。

2.2 我國物流金融業(yè)務(wù)的需求分析

近年來，經(jīng)濟(jì)全球化、信息全球化迅猛發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)也取得了平穩(wěn)、快速發(fā)展。從2003年至今我國的GDP年平均增長率一直保持在10%～14.2%的高增長水平，世界制造中心逐漸向我國遷移。此外，我國近些年的出口貿(mào)易總額逐年增長，根據(jù)海關(guān)總署的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國2007年的貿(mào)易進(jìn)出口總額為21 738億美元，歷史上首次超出了2萬億元，與2006年相比增長了23.5%。其中貿(mào)易進(jìn)口總額為9 558億美元，與2006年相比增長了20.8%；貿(mào)易出口總額為12 180億美元，與2006年相比增長了25.7%。在2008年的美國次債引發(fā)的全球金融危機的影響下，我國的進(jìn)出口貿(mào)易在2008年的11月份出現(xiàn)了大幅度連續(xù)性下降，但是在2009年3月份開始迅速回暖。據(jù)我國2009年底海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，單在12月份進(jìn)出口貿(mào)易總額就高達(dá)2 430.2億美元，與上年相比同比增長32.7%。其中貿(mào)易進(jìn)口總額為1 122.9億美元，創(chuàng)造了月度貿(mào)易進(jìn)口歷史新高，與上年相比同比增長55.9%；貿(mào)易出口總額為1 307.3億美元，與上年相比同比增長17.7%。

據(jù)統(tǒng)計，我國的進(jìn)出口貿(mào)易總額增長速度連續(xù)六年都在20%以上，貿(mào)易規(guī)模較之前增長了近兩番?，F(xiàn)在我國已經(jīng)成為世界最大的銅精礦、鐵礦石和大豆的進(jìn)口國家，原油的進(jìn)口總額居世界第二位。貿(mào)易的增長帶動物流業(yè)發(fā)展，然而物流業(yè)的發(fā)展需要金融機構(gòu)作為資金流轉(zhuǎn)的堅強后盾。與此同時，我國其他行業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也需要物流金融做保障。近年來，國外很多大型跨國公司把制造中心遷入中國，而國內(nèi)的大型企業(yè)也將采購業(yè)務(wù)擴(kuò)展至全球范圍，使得我國的對外貿(mào)易更加廣泛。據(jù)發(fā)改委《2010年全國物流運行情況通報》中的數(shù)據(jù)顯示：我國2010年的物流總額高達(dá)125.4萬億元，從價格角度分析，同比增長15%，2010年的物流費用總額為7.1萬億元，同比增長16.7%。由此可以看出，在未來的幾年內(nèi)，隨著我國物流業(yè)的快速發(fā)展，將迎來更大的物流金融需求。

3 我國發(fā)展物流金融的意義

3.1 物流金融對金融機構(gòu)發(fā)展的意義

第一，我國物流金融市場發(fā)展空間很大，相對于其他行業(yè)的金融業(yè)務(wù)而言，物流金融具有高收益的優(yōu)勢，能夠促進(jìn)金融機構(gòu)業(yè)務(wù)量的平穩(wěn)提升。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國的物流金融市場在未來幾年的發(fā)展中，其市場規(guī)?？沙f億元，屆時物流業(yè)巨大的資金需求將會給金融機構(gòu)帶來龐大的業(yè)務(wù)量和可觀的綜合收益。第二，物流金融存在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜和信息化程度較高的特點，而這恰恰能夠發(fā)揮金融機構(gòu)的專業(yè)優(yōu)勢，在業(yè)務(wù)開展過程中通過尖端技術(shù)人才、現(xiàn)代化科技和管理水平，使得營業(yè)成本大大降低，從而獲取更大利潤空間。第三，參照國際大型銀行的發(fā)展歷史，我國金融機構(gòu)要想早日實現(xiàn)與國際接軌，應(yīng)以物流金融業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)開展國際化經(jīng)營活動。在發(fā)展中可以充分借鑒匯豐銀行、德意志銀行、花旗銀行、巴黎銀行、渣打銀行等大型跨國銀行的先進(jìn)經(jīng)驗。

3.2 物流金融對物流企業(yè)發(fā)展的意義

物流金融可以為物流企業(yè)提供更多的融資渠道，同時也能夠增加物流企業(yè)的市場競爭力。近年來，隨著我國物流業(yè)的發(fā)展，行業(yè)內(nèi)部市場競爭日益激烈，再加上國外大型跨國物流企業(yè)的介入，對我國物流業(yè)更是帶來了巨大挑戰(zhàn)。目前，物流業(yè)單純的依靠倉儲、運輸已經(jīng)不能適應(yīng)市場競爭需求，必須開拓創(chuàng)新，發(fā)展新的業(yè)務(wù)空間。此時，就需要物流金融對物流企業(yè)給予鼎力支撐，實現(xiàn)供應(yīng)鏈管理模式下，物流企業(yè)與金融機構(gòu)緊密結(jié)合，進(jìn)一步拓展物流服務(wù)領(lǐng)域，積極維護(hù)企業(yè)與客戶關(guān)系，取得客戶信任，爭取更多市場份額。此外，可以為客戶提供金融信息增值服務(wù)，收取一定比例的手續(xù)費，為企業(yè)創(chuàng)造新的利潤空間，增加企業(yè)收益。物流金融使得企業(yè)業(yè)務(wù)形式由單一的倉儲運輸提升至提供附加值業(yè)務(wù)范圍，從而大大提升企業(yè)在客戶心中的地位，有利于增加物流企業(yè)的市場競爭力。

3.3 物流金融對中小企業(yè)發(fā)展的意義

物流企業(yè)的生存和發(fā)展必須有一定的資金作為基礎(chǔ)。在市場競爭日益激烈的大環(huán)境下，不少中小型物流企業(yè)因資金周轉(zhuǎn)困難面臨倒閉的風(fēng)險。因此，確保資金有效運轉(zhuǎn)是物流企業(yè)發(fā)展的重要因素。我國的金融融資具有傳統(tǒng)性，采購類和制造類企業(yè)例如鋼鐵、冶金、能源、汽車等行業(yè)的規(guī)模型企業(yè)融資較為容易，而中小企業(yè)一直受金融信息不對稱的影響融資較為困難。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國的中小企業(yè)數(shù)量為全國企業(yè)總數(shù)的90%以上，解決了我國75%人口就業(yè)。中小企業(yè)每年的出口貿(mào)易額大約為我國總出口貿(mào)易額的60%左右，繳納稅額占全國總稅收的40%，而獲得的銀行融資額為45.9%。尤其是那些規(guī)模很小的企業(yè)，由于經(jīng)營資金需求量少，財務(wù)信息提供不全面，信用額度低，用款時間短等原因融資更為困難。因此，為了進(jìn)一步改善我國中小企業(yè)融資渠道狹窄，信貸條件較高導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難的處境，應(yīng)積極發(fā)展物流融資業(yè)務(wù)，以改善我國中小物流企業(yè)的融資環(huán)境。

4 我國物流金融發(fā)展中存在的問題

4.1 我國物流金融業(yè)務(wù)主體較為單一

目前，我國的物流金融受國家政策以及金融機構(gòu)采取分業(yè)經(jīng)營方式的影響在融資主體上較為單一。我國物流金融業(yè)務(wù)的融資主體以商業(yè)銀行為主。從擔(dān)保種類上看，商業(yè)銀行開展應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)時間較早，該業(yè)務(wù)已經(jīng)趨于成熟，且選擇范圍較大。訂單融資的起步較晚，現(xiàn)仍處于探索時期。存貨質(zhì)押融資在這些年取得了快速發(fā)展，但仍存在質(zhì)押品種選擇面窄的局限性。我國商業(yè)銀行基于流動風(fēng)險、價格風(fēng)險、操作風(fēng)險和法律風(fēng)險四方面，對物流企業(yè)提出了資金用途廣泛、變現(xiàn)容易、價格穩(wěn)定、波動范圍小、不易變質(zhì)、產(chǎn)權(quán)明確等要求。因此，在質(zhì)押融資初期，從事有色金屬、黑色金屬、工業(yè)原料、農(nóng)業(yè)產(chǎn)品等行業(yè)變現(xiàn)能力較強，價格波動不大的品種多為金融企業(yè)質(zhì)押存貨的選擇對象。此后，隨著物流金融業(yè)的發(fā)展，逐漸擴(kuò)展至汽車、家電、食品等多個品種。

4.2 我國物流金融業(yè)務(wù)缺乏完善的制度環(huán)境

現(xiàn)階段，我國判定業(yè)務(wù)糾紛的法律依據(jù)多數(shù)情況下是參照《擔(dān)保法》和《合同法》中的部分法律條款，2007年國家又出臺了《物權(quán)法》，該法律對于物權(quán)屬性做了明確規(guī)定，但是物權(quán)登記制度尚未健全，未形成規(guī)范性、公開性的物權(quán)備案系統(tǒng)。因此，在處理業(yè)務(wù)糾紛時，多種不可預(yù)見因素并存，執(zhí)法成本高、效率低現(xiàn)象嚴(yán)重，一旦債務(wù)人出現(xiàn)違約將會給債權(quán)人帶來巨大經(jīng)濟(jì)損失。例如，很多債權(quán)糾紛均系債務(wù)人對其財權(quán)有意隱瞞或者干脆拒絕履行還款義務(wù)，導(dǎo)致執(zhí)行處于停頓狀態(tài)，給債務(wù)人造成經(jīng)濟(jì)損失，陷入無奈境地。

4.3 我國金融物流業(yè)務(wù)的控制方式仍需完善

從保管方式角度看，我國的應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)較為成熟，銀行在該業(yè)務(wù)的操作上也積累了豐富的經(jīng)驗，但是未形成具有針對性的保管管理系統(tǒng)；而訂單融資業(yè)務(wù)由于起步較晚，在科學(xué)性、規(guī)范性和標(biāo)準(zhǔn)化的訂單保管方面需要進(jìn)一步完善；我國金融機構(gòu)的存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)主要是針對于流通性較強的企業(yè)，在存貨保管形式上大都以統(tǒng)一倉儲為主。從監(jiān)控方式角度看，我國銀行在應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)中多數(shù)采用經(jīng)驗式監(jiān)控，未能很好地發(fā)揮物流企業(yè)以及第三方機構(gòu)的技術(shù)優(yōu)勢，因此資金支持力度有限。而在訂單融資業(yè)務(wù)中，受到信息化水平和專業(yè)水平的限制，不能對所有訂單的資金流量和物流進(jìn)行實時監(jiān)控，因此，無法確?！皩？顚Ｓ谩?。在存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)方面，隨著物流企業(yè)與金融機構(gòu)的聯(lián)系日益緊密，相互了解程度加深，實際探索與實踐程度加大，相應(yīng)的監(jiān)控形式也由開始的靜態(tài)監(jiān)控，逐漸發(fā)展為多形式動態(tài)監(jiān)控，如置換倉單式質(zhì)押、滾動式質(zhì)押(循環(huán)質(zhì)押)、保證金或信用證置換倉單式質(zhì)押等。從風(fēng)險控制角度看，我國銀行嚴(yán)重缺少科學(xué)的方法對商業(yè)金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險程度進(jìn)行判定，大都是依賴于以往經(jīng)驗制定出貸款期限、貸款利率、質(zhì)押率和平倉率，因此不能有效地對物流金融過程中法律風(fēng)險、信用風(fēng)險、擔(dān)保風(fēng)險和操作風(fēng)險做出預(yù)警，風(fēng)險控制能力較差。

5 促進(jìn)我國物流金融發(fā)展的對策措施

5.1 發(fā)展多元化的物流金融業(yè)務(wù)主體

為了進(jìn)一步拓展物流金融業(yè)務(wù)，促進(jìn)其市場發(fā)展，首先應(yīng)發(fā)展多元化的物流融資主體?？砂l(fā)展銀行以外的基金、保險公司和專業(yè)信貸企業(yè)為我國的中小型企業(yè)辦理融資業(yè)務(wù)，同時委托物流企業(yè)和第三方機構(gòu)對采取質(zhì)押的貨物以及借款企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)和信用評估，即發(fā)展物流企業(yè)聯(lián)合金融機構(gòu)或?qū)I(yè)金融類企業(yè)發(fā)展物流融資業(yè)務(wù)，從而進(jìn)一步增加我國中小企業(yè)融資途徑。對于我國金融機構(gòu)的操作規(guī)范性以及風(fēng)險控制科學(xué)性方面，隨著物流金融業(yè)務(wù)擔(dān)保種類的不斷增加，應(yīng)盡快對銀行的應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)、訂單融資業(yè)務(wù)和存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)全面完善，使得存貨種類范圍逐步擴(kuò)大，融資對象也向供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)主體擴(kuò)展，從而形成物流供應(yīng)鏈的融資體系。

5.2 完善物流金融業(yè)務(wù)的各項制度環(huán)境

我國物流金融業(yè)務(wù)相關(guān)的法律法規(guī)尚不健全，嚴(yán)重制約了物流金融的發(fā)展，因此，相關(guān)部門應(yīng)盡快構(gòu)建具有較強銜接性的法律架構(gòu)，徹底改變傳統(tǒng)形式下的僵化分類標(biāo)準(zhǔn)，對物流金融業(yè)務(wù)的物權(quán)歸屬做出更為清晰的判定標(biāo)準(zhǔn)，同時要建立規(guī)范性的擔(dān)保物權(quán)登記制度，形成公開性的擔(dān)保物權(quán)備案系統(tǒng)。從而有助于債權(quán)人能夠在提供貸款業(yè)務(wù)之前清楚的對質(zhì)押、擔(dān)保物品的實際價值以及收回債務(wù)的優(yōu)先權(quán)進(jìn)行有效判斷。完善物流金融業(yè)務(wù)的各項制度環(huán)境，確保該業(yè)務(wù)過程中的所有行為均能通過法律得到規(guī)范化，對債務(wù)人行為給予一定的法律約束，從而確保物流金融業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)的良性債權(quán)關(guān)系，防止惡性、欺騙行為產(chǎn)生。并對出現(xiàn)債務(wù)糾紛業(yè)務(wù)提供明確且嚴(yán)格的法律依據(jù)，有效的降低債權(quán)人的債務(wù)風(fēng)險，使其權(quán)益得到法律保護(hù)，促進(jìn)我國物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。

5.3 完善物流金額業(yè)務(wù)各項控制方式

從保管方式角度分析，我國銀行應(yīng)按照不同類別、不同賬齡和不同風(fēng)險對各應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)進(jìn)行區(qū)別保管。對于訂單融資業(yè)務(wù)，應(yīng)根據(jù)與訂單相關(guān)聯(lián)的物流業(yè)務(wù)量以及資金流采取封閉式的保管方式，以降低借款企業(yè)的行業(yè)道德風(fēng)險。對于存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，應(yīng)改變以往傳統(tǒng)模式下統(tǒng)一倉儲的形式（即由第三方物流企業(yè)對質(zhì)押貨物統(tǒng)一安排倉儲形式，通常用于流通企業(yè)），逐步發(fā)展為就地倉儲形式（即借款企業(yè)可以將質(zhì)押貨物存儲于自己的倉庫里，并且可以根據(jù)合約條款、交換倉單、付款等特殊情況下對質(zhì)押貨物進(jìn)行生產(chǎn)，可擴(kuò)展至生產(chǎn)企業(yè)），也可以根據(jù)借款企業(yè)的具體情況另行確定存儲形式。從監(jiān)控方式角度分析，銀行在應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)中，應(yīng)該根據(jù)物流行業(yè)特點、借款單位還款能力以及交易對象的實際情況，合理的分析，以可行性應(yīng)收賬款為融資擔(dān)保，并制定出有效的債務(wù)追索方式和追索責(zé)任，動態(tài)監(jiān)控應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)。對于訂單融資業(yè)務(wù)，銀行應(yīng)提高其信息化水平和專業(yè)化水平，對訂單企業(yè)的物流業(yè)務(wù)以及資金流采用封閉式管理監(jiān)控，以確保資金“專款專用”。對于存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，應(yīng)由過去的單一的靜態(tài)凍結(jié)式質(zhì)押方式，逐步發(fā)展為滿足客戶需求的多形式動態(tài)監(jiān)控方式。從風(fēng)險控制角度看，應(yīng)加強科學(xué)的物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險判定方法，有效地對物流金融過程中的法律風(fēng)險、信用風(fēng)險、擔(dān)保風(fēng)險和操作風(fēng)險做出預(yù)警，增強風(fēng)險控制能力。

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