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    新疆居民消費、固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟增長的動態(tài)關(guān)系——基于VAR模型的實證分析

    2012-07-30 12:55:02
    關(guān)鍵詞:脈沖響應(yīng)居民消費協(xié)整

    徐 明

    新疆財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院,烏魯木齊830012

    一、引言

    宏觀經(jīng)濟學(xué)家繼承凱恩斯傳統(tǒng),把GDP分解為消費、投資、政府購買和凈出口四部分,即 y=c+i+g+(x-m)。居民消費和固定資產(chǎn)投資成為推動宏觀經(jīng)濟增長的重要力量。在學(xué)術(shù)研究中,學(xué)者一般會研究居民消費與經(jīng)濟增長、或固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟增長的關(guān)系,然而對于居民消費與固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟增長貢獻及其相互關(guān)系的研究文獻并不多見。

    在最新文獻中,(1)趙建斌(2007)通過中國經(jīng)濟增長與固定資產(chǎn)投資的協(xié)整分析,發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟增長對投資的作用要大于投資對經(jīng)濟增長的作用;鄧愛珍、李金昌(2008)對浙江省經(jīng)濟增長與固定資產(chǎn)投資,運用協(xié)整理論進行了格蘭杰因果檢驗,指出浙江省固定資產(chǎn)的變動顯著地影響了浙江省生產(chǎn)總值的變動,而生產(chǎn)總值變動對固定資產(chǎn)的變動并不顯著;(2)徐鳳、金克秦(2009)對改革開放以來我國經(jīng)濟增長與居民消費關(guān)系的檢驗,指出經(jīng)濟增長與居民消費存在長期穩(wěn)定關(guān)系,居民消費是推動經(jīng)濟增長最重要的手段之;熊愛華(2010)對我國經(jīng)濟增長與居民消費統(tǒng)計分析,發(fā)現(xiàn)對經(jīng)濟增長拉動彈性很大的居民消費作用在逐年下降,遠落后于凈出口與投資作用。因此,在國內(nèi)對于固定資產(chǎn)投資和居民消費對經(jīng)濟增長的關(guān)系并沒有明確的答案,兩者哪一個對經(jīng)濟增長貢獻較大也沒有給出科學(xué)的解釋。

    “收入分配改革”與“轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式”是“十二五規(guī)劃”的重要議題,研究居民消費、投資與經(jīng)濟增長關(guān)系也是宏觀經(jīng)濟熱點問題,在城鄉(xiāng)居民收入分配不均、消費不足、固定資產(chǎn)投資相對偏高的新疆,研究三者之間關(guān)系顯得格外重要。本文以新疆1990—2011年的時間序列數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),利用向量自回歸(VAR)模型及其他分析工具,探討新疆居民消費、固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟增長之間的動態(tài)關(guān)系。

    二、新疆城鄉(xiāng)居民消費、固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟增長的發(fā)展現(xiàn)狀

    新疆位于祖國西部邊陲,是中國向中亞南亞各國開放的重要門戶。隨著“西部大開發(fā)”、“跨越式發(fā)展”等口號的提出,以及“中央新疆經(jīng)濟座談會”的召開,新疆經(jīng)濟增長、固定資本投資以及城鄉(xiāng)居民消費都有了較快增長。

    2011年,新疆實現(xiàn)全區(qū)名義生產(chǎn)總值6610.05億元,比上年增長12%。其中,第一產(chǎn)業(yè)增加值1139.03 億元,比上年增長 5.60%;第二產(chǎn)業(yè)增加值3225.90 億元,比上年增長 24.45%;第三產(chǎn)業(yè)增加值2245.12億元,增長27.08%。全疆三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由上年的 19.8:47.7:32.5 調(diào)整為 17.2:48.8:34.0。

    2011年,新疆名義資本形成總額達4162.32億元,比上年增長23.47%。其中在固定資本形成3948.87 億元,比上年增長 22.14%,存貨增加 213.45億元,比上年增長54.43%;固定資本形成與存貨增加所占比分別為 94.9%、5.1%。

    2011年,新疆居民消費總額為1954.33億元,比上年增長23.78%。其中農(nóng)村消費560.30億元,比上年增長 22.79%,城鎮(zhèn)居民消費 1394.03 億元,比上年增長24.18%;城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民消費額占比分別為 71.3%、28.7%。

    剔除物價因素影響(以1978年CPI為基期)后,1990年—2011年,新疆實際生產(chǎn)總值從134.55億元發(fā)展到1097.83億元;實際固定資本形成總額從0.47億元發(fā)展到6.56億元;實際城鄉(xiāng)居民消費總額從0.62億元發(fā)展到3.25億元(見圖1)。 圖示表明,三者間呈趨勢相近的較快增長趨勢,表明新疆經(jīng)濟增長與固定資本、城鄉(xiāng)居民消費呈正相關(guān)增長趨勢。

    圖1 新疆生產(chǎn)總值、固定資本形成與城鄉(xiāng)居民消費整體狀況趨勢圖

    三、基于VAR模型實證分析

    (一)變量選取,數(shù)據(jù)來源、處理及說明

    本文采用新疆年度數(shù)據(jù),樣本期為1990—2011年。選取三個基本變量:

    1.經(jīng)濟增長(GDP)。本文選取用消費者物價指數(shù)(以1978年為基期)處理后的實際新疆生產(chǎn)總值,作為衡量新疆1990—2011年經(jīng)濟增長慨況的指標。

    2.居民消費(CS)。選取新疆城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民年度消費支出總和,作為衡量新疆居民消費的指標。具體包括以貨幣形式購買的貨物和服務(wù)的消費支出,以及以其他方式獲得的貨物和服務(wù)的消費支出,即所謂的虛擬消費支出。

    3.固定資產(chǎn)投資(FI)。本文選取新疆固定資本的形成總額作為衡量新疆1990—2011固定資產(chǎn)投資指標。即:扣除存貨增加后的資本形成總額。

    本文原始數(shù)據(jù)均來自《新疆統(tǒng)計年鑒2012》。為剔除價格因素影響,各名義數(shù)據(jù)指標均采用消費者物價指數(shù)(以1978年為基期)處理后得到實際值。為了消除數(shù)據(jù)中存在的異方差,使數(shù)據(jù)具備良好特性,本文對以上變量在平穩(wěn)性檢驗前都進行對數(shù)化處理,對數(shù)變化后的變量在變量符號前加In表示,即InGDP、InCS、InFI。

    (二)模型設(shè)定及相關(guān)檢驗

    本文以向量自回歸(VAR)模型為基礎(chǔ),同時與脈沖響應(yīng)函數(shù)以及方差分解等其他模型結(jié)合使用,以此來對比分析新疆居民消費、固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟增長的動態(tài)效應(yīng)。VAR模型適用于相關(guān)時間序列系統(tǒng)的預(yù)測和隨機擾動對變量系統(tǒng)的動態(tài)影響分析。這種模型以數(shù)據(jù)為導(dǎo)向,以模型中所有當期變量對所有變量的若干滯后變量進行回歸,用來估計聯(lián)合內(nèi)生變量的動態(tài)關(guān)系。

    1.平穩(wěn)性檢驗

    為了保證模型建立的準確性和結(jié)果估算的可靠性,防止出現(xiàn)“偽回歸現(xiàn)象”,首先需要檢驗變量的平穩(wěn)性。本文依據(jù)Eviews6.0軟件,采取常用的ADF檢驗方法對InGDP、InCS、InFI序列作平穩(wěn)性檢驗 (見表 1)。

    表1 變量的平穩(wěn)性檢驗(ADF檢驗)

    檢驗結(jié)果表明,原始序列的所有檢驗結(jié)果均沒有拒絕有單位根的假設(shè),說明所有變量都是非平穩(wěn)的時間序列。經(jīng)過一階差分以后,這三個序列在5%水平上均變成平穩(wěn)序列,即都是一階單整序列,可用于協(xié)整分析。因此,依據(jù)這3個變量可建立VAR模型。

    2.與模型設(shè)定相關(guān)的檢驗

    基于變量InGDP、InCS、InFI,可構(gòu)建三維向量自回歸模型。為確定VAR模型的滯后階數(shù),本文從最大滯后階數(shù)2開始,利用似然比檢驗統(tǒng)計量(LR)、最終預(yù)測誤差(FPE)、AIC、SC、HQ 信息準則法來確定最佳的滯后階數(shù)(見表2)。檢驗結(jié)果表明,LR、AIC、SC、FPE、HQ 信息準則均推薦 1階滯后。差分方程特征根檢驗表明,特征跟都在小于1(見表3),說明VAR(1)模型是穩(wěn)定的。因此根據(jù)其得出脈沖響應(yīng)函數(shù)的結(jié)果是穩(wěn)定且可靠的,在隨后的格蘭杰因果檢驗、脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解檢驗中,都將基于VAR(1)模型進行。

    表2 VAR最佳滯后階數(shù)檢驗結(jié)果

    表3 VAR(1)模型穩(wěn)定性檢驗

    3.基于 VAR(1)的 Grange因果檢驗

    為確定變量間的統(tǒng)計關(guān)系,我們利用Granger檢驗對VAR(1)模型中的3個變量進行因果檢驗,結(jié)果見表4。

    表4 Grange因果檢驗結(jié)果

    通過Granger因果檢驗表明,在5%的顯著水平下,可得出以下初步結(jié)論:

    (1)經(jīng)濟增長與居民消費、固定資產(chǎn)投資之間存在單向關(guān)系,即居民消費和固定資產(chǎn)投資是經(jīng)濟增長的格蘭杰原因。表明新疆居民消費與固定資產(chǎn)投資,在很大程度上導(dǎo)致了經(jīng)濟的快速增長。

    (2)相比較而言,固定資產(chǎn)投資是引起經(jīng)濟增長更強的格蘭杰原因。表明相對居民消費而言,固定資產(chǎn)投資對新疆經(jīng)濟促進作用更明顯。這恰好與新疆實際相符合。

    4.基于VAR(1)的脈沖響應(yīng)函數(shù)分析

    為衡量來自一個標準差的隨機擾動項沖擊對內(nèi)生變量當前和未來取值的影響,我們采用脈沖響應(yīng)函數(shù)分析VAR(1)模型。為分析新疆居民消費、固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟增長的動態(tài)關(guān)系,下面利用脈沖響應(yīng)函數(shù)模型分析3變量間的關(guān)系。限于篇幅,本文只分析經(jīng)濟增長對居民消費和固定資產(chǎn)投資一單位標準差沖擊的脈沖響應(yīng)圖(見圖2)。

    圖2 InGDP對InCS、InFI沖擊的脈沖響應(yīng)函數(shù)圖

    圖2表明:(1)經(jīng)濟增長(GDP)對居民消費和固定資產(chǎn)一個標準差沖擊反應(yīng)呈逐步增強的正向影響,對自身一個單位標準差沖擊影響逐漸降低;(2)經(jīng)濟增長對居民消費、固定資本投資一個單位沖擊影響趨勢變化相近,具體表現(xiàn)為,在前期4內(nèi)響應(yīng)以較快的速度增加,5期后緩慢增強,隨后趨于穩(wěn)定;第3期后,經(jīng)濟增長對居民消費沖擊的響應(yīng)超過對固定資產(chǎn)的響應(yīng);(3)經(jīng)濟增長對自身一個單位標準差沖擊的響應(yīng)快速減弱,6期后趨于平緩,7期后變?yōu)樨撓蛴绊憽z驗結(jié)果表明,新疆城鄉(xiāng)居民消費、固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟增長有良好的促進作用。

    5.基于VAR(1)的方差分解分析

    考察VAR(1)模型時,還可以采用方差分解研究模型的動態(tài)特征,在分析了不同因素沖擊對經(jīng)濟增長的動態(tài)影響之后,可以進一步對經(jīng)濟增長進行方差分解。與脈沖響應(yīng)函數(shù)追蹤各變量對系統(tǒng)中某一個變量的沖擊效果不同,方差分解則將系統(tǒng)中某一個變量的預(yù)測均方誤差分解成由系統(tǒng)中各變量沖擊所帶來的影響部分,記錄系統(tǒng)中每個變量沖擊對該變量的預(yù)測均方誤差的貢獻,從而了解各新息對模型內(nèi)生變量的相對重要性。鑒于篇幅,本文只分析對GDP預(yù)測均方差進行分解(見表5)。

    表5 InGDP的方差分解

    從表中結(jié)果看,(1)早期對經(jīng)濟增長貢獻率最大的是其自身和固定資產(chǎn)投資的變化,城鄉(xiāng)居民消費貢獻較低,后期貢獻最大的是居民消費和固定資產(chǎn)投資;(2)固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟增長的貢獻沒有表現(xiàn)出明顯的時間趨勢,先增后減,但始終處于較高水平,具體表現(xiàn)為:從1期的37.9%逐步升高至5期的51.9%達到最大,6期后緩慢下降至15期的48.3%;(3)然而,居民消費對經(jīng)濟增長的貢獻表現(xiàn)出明顯的時間趨勢,在前15期內(nèi)逐步增大,從初期10.7%增至15期46.2%;(4)經(jīng)濟增長對自身的貢獻率隨著時間的延續(xù)迅速減弱,具體表現(xiàn)為:從第1期的51.4%迅速降至第 15 期的 5.6%。

    從對經(jīng)濟增長(InGDP)的方差分析看,各項因素對經(jīng)濟增長的影響效應(yīng)呈相對穩(wěn)定的比例關(guān)系,這說明經(jīng)濟系統(tǒng)對新疆經(jīng)濟增長有一個內(nèi)在的、相對穩(wěn)定的影響機制。

    6.協(xié)整檢驗與變量間的協(xié)整關(guān)系

    為分析經(jīng)濟變量之間是否存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系,需要進行協(xié)整檢驗,因為各變量都是一階單整I(1)序列,滿足協(xié)整檢驗的前提條件,采用E-G兩步法進行協(xié)整檢驗。檢驗結(jié)果表明,殘差序列在5%顯著水平上平穩(wěn)(見表6),表明變量間存在長期穩(wěn)定的關(guān)系。協(xié)整檢驗結(jié)果見表7。

    表6 殘差的ADF檢驗結(jié)果

    檢驗結(jié)果表明,三變量之間存在一個協(xié)整關(guān)系,協(xié)整方程為:

    協(xié)整關(guān)系表明,新疆經(jīng)濟增長與居民消費、固定資產(chǎn)投資存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。表現(xiàn)為:(1)固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟增長效果最明顯,具體表現(xiàn)為:固定資產(chǎn)投資增長1%可以帶動經(jīng)濟增長0.88%,說明固定資產(chǎn)投資對新疆經(jīng)濟產(chǎn)生重要推動作用;(2)然而,城鄉(xiāng)居民消費對經(jīng)濟增長效果較小,即居民消費增長1%促進經(jīng)濟增長0.068%,表明新疆城鄉(xiāng)居民消費總量對經(jīng)濟促進作用不明顯,可能與居民收入水平不高及城鄉(xiāng)收入分配差距較大有關(guān);從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看,城鎮(zhèn)居民消費額占城鄉(xiāng)居民總消費額比重,從1990 年的 62.3%升至 2011 年的 71.3%,然而,農(nóng)村居民消費占比從1990年的37.7%降至2011年的28.7%,城鄉(xiāng)消費差距的擴大化趨勢,在經(jīng)濟上表現(xiàn)為,對經(jīng)濟增長的推動作用不顯著。

    四、結(jié)論與政策建議

    (一)基本結(jié)論

    以新疆1978—2010時間序列數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),通過向量自回歸模型以及以之為基礎(chǔ)的格蘭杰因果檢驗、脈沖響應(yīng)函數(shù)、方差分解以及協(xié)整關(guān)系的分析,主要得出了以下結(jié)論:

    1.格蘭杰因果檢驗表明,經(jīng)濟增長與居民消費、固定資產(chǎn)投資之間存在單向關(guān)系,新疆居民消費與固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟增長有良好的促進作用,相比較而言,固定資產(chǎn)投資是經(jīng)濟增長更強的格蘭杰原因。

    2.脈沖響應(yīng)函數(shù)分析表明,經(jīng)濟增長對居民消費、固定資產(chǎn)投資一個標準差沖擊反應(yīng)呈比較明顯的正向效應(yīng);表明居民消費、固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟增長呈較大且持續(xù)的正向影響。

    3.方差分解表明,固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟增長貢獻最大,隨著時間的持續(xù),居民消費的貢獻將逐步趕上固定資產(chǎn)投資的貢獻。

    4.協(xié)整關(guān)系表明,從長期看,固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟增長推動力最大,居民消費對經(jīng)濟增長推動作用較小??赡芘c城鄉(xiāng)居民收入水平低及收入差距較大有關(guān)。

    (二)政策建議

    1990年以來,新疆固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟生產(chǎn)總值取得了較快增長,而居民消費額增長

    相對不足,從發(fā)展階段來看,目前新疆仍處于工業(yè)化早期階段,在從農(nóng)業(yè)經(jīng)濟向工業(yè)化發(fā)展的過程中,固定資產(chǎn)投資發(fā)揮了重要作用。若要使其經(jīng)濟得到長遠發(fā)展,增加固定資產(chǎn)投資以及提高居民收入以獲得更多的消費是很必要的?;谘芯拷Y(jié)論及新疆經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀提出以下幾點建議。

    1.新疆屬多民族地區(qū)、以及城鄉(xiāng)居民收入差距的擴大化趨勢突出,嚴重制約了居民消費對經(jīng)濟增長的推動作用,政府在制定政策時應(yīng)多考慮提高農(nóng)民和低收入者的收入,并改善他們的就業(yè)機會。提高居民的消費水平,必須在教育、醫(yī)療以及社會保障上面進行改革,以穩(wěn)定居民消費預(yù)期。政府還應(yīng)加培育居民消費觀念,調(diào)整居民儲蓄與消費的比例,盡可能地增加消費的途徑,進而帶動經(jīng)濟增長。

    2.實證分析表明固定資產(chǎn)投資能較好推動新疆經(jīng)濟增長,但同時要重視技術(shù)的發(fā)展以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。從長期看,固定資產(chǎn)投資是不可持續(xù),一旦一味加大固定資產(chǎn)的投資,經(jīng)濟增長極有可能會出現(xiàn)瓶頸,將不可避免地出現(xiàn)資源貧瘠及資產(chǎn)回報率降低的情況。新疆在投資的同時必須加大教育和技術(shù)投入,將經(jīng)濟增長方式從粗放型轉(zhuǎn)變?yōu)榧s型。必須提出一個長期、穩(wěn)定、可持續(xù)的固定資產(chǎn)投資戰(zhàn)略,以利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。

    3.除了居民消費和投資之外,對外貿(mào)易也是推動經(jīng)濟增長重要力量,新疆具有“五口通八國,一路連歐亞”的優(yōu)勢,應(yīng)利用有利的區(qū)位優(yōu)勢大力發(fā)展外貿(mào)產(chǎn)業(yè),加大農(nóng)產(chǎn)品及加工貿(mào)易的發(fā)展,推動區(qū)域經(jīng)濟快速健康發(fā)展。

    [1]趙建斌.我國固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟增長的關(guān)系分析[J].山西財政稅務(wù)??茖W(xué)校學(xué)報,2007,(3).

    [2]鄧愛珍,李金昌.浙江省固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟增長關(guān)系的實證分析[J].武漢理工大學(xué)學(xué),報,2008,(1).

    [3]徐鳳,金克琴.中國居民消費與經(jīng)濟增長關(guān)系的實證研究[J].北京工商大學(xué)學(xué)報,2009,(2).

    [4]熊愛華.我國居民消費與經(jīng)濟增長分析[J].山東大學(xué)大學(xué)學(xué)報,2010,(6).

    [5]雷輝.我國固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟增長的實證關(guān)系[J].對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)學(xué)報,2006,(2).

    [6]高鐵梅.計量經(jīng)濟分析方法與建模[M].北京:清華大學(xué)出版社,2001.

    [7]易丹輝.數(shù)據(jù)分析與Eviews應(yīng)用[M].北京:中國統(tǒng)計出版社,2002.

    [8]新疆區(qū)統(tǒng)計局,國家統(tǒng)計局.2011新疆統(tǒng)計年鑒新疆調(diào)查年鑒[M].北京:中國統(tǒng)計出版社,2011.

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