對中國國際收支凈誤差與遺漏項(xiàng)的研究綜述

崔子恒 田亞明

一、國際收支表中的凈誤差與遺漏項(xiàng)

國際收支表的編制采用的是會計(jì)學(xué)的復(fù)式記賬法。但是在實(shí)際編制國際收支表的時(shí)候會因?yàn)榻y(tǒng)計(jì)口徑、數(shù)據(jù)來源多樣化以及其他技術(shù)問題，難免會出現(xiàn)凈誤差與遺漏項(xiàng)。國際收支表的編制有著統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，其中對凈誤差與遺漏項(xiàng)有著如下描述：誤差遺漏項(xiàng)是作為殘值推算的，其為正值時(shí)一般可視為經(jīng)?；蛸Y本賬戶中貸項(xiàng)值過低或借項(xiàng)值過高。（國際收支手冊，第六版）中國國際收支中便出現(xiàn)一些問題，例如誤差遺漏項(xiàng)數(shù)額占整個貿(mào)易額的比例過大等。因?yàn)槲覈趪H收支上實(shí)行部分的資本管制，導(dǎo)致一些資金的流動被限制，部分資金從非正常渠道流進(jìn)或是流出，對這些渠道很難進(jìn)行統(tǒng)計(jì)與監(jiān)管?，F(xiàn)有的實(shí)證研究主要注重在實(shí)體經(jīng)濟(jì)和財(cái)政政策上對經(jīng)常項(xiàng)目的影響，對于金融深化與經(jīng)產(chǎn)項(xiàng)目之間的相關(guān)關(guān)系考察并不多。在國際金融理論中我們可以知道一國的貿(mào)易逆差便需要該國對外進(jìn)行融資，特別是美國在面對長期經(jīng)常項(xiàng)目赤字時(shí)更多地輸出了金融服務(wù)產(chǎn)品。筆者利用七十年代至今的美國時(shí)間序列數(shù)據(jù)，實(shí)證分析美國經(jīng)常項(xiàng)目與金融深化各指標(biāo)的關(guān)系。

二、統(tǒng)計(jì)分析凈誤差與遺漏項(xiàng)問題

根據(jù)其原理可知，是非系統(tǒng)因素導(dǎo)致了國際收支表借貸雙方的不相等，所以凈誤差與遺漏項(xiàng)本身應(yīng)該是隨機(jī)的。（郭彥峰 張學(xué)雯，2008）基于此假設(shè)，我們可以運(yùn)用已有數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)性檢驗(yàn)。從相關(guān)檢驗(yàn)結(jié)果來看，1985年到2006年的序列是由非系統(tǒng)因素引起的。（郭彥峰 王軍，2007）雖然在這一段時(shí)間的數(shù)據(jù)結(jié)果可以判斷凈誤差與遺漏項(xiàng)是隨機(jī)的，但是取2002年到2010年的數(shù)據(jù)則正好相反（張飛，2010）。顯然數(shù)據(jù)的選擇對結(jié)果影響很大。

國際慣例的5%臨界值在衡量誤差遺漏項(xiàng)上面也有失偏頗。（單波 劉明梁，2005）監(jiān)管與統(tǒng)計(jì)體系的不成熟也會造成5%的誤差。同時(shí)從正5%到負(fù)5%，相當(dāng)于10%的跨度，然而卻不需要引起警惕。

總體而言統(tǒng)計(jì)分析更適合作為輔助判斷誤差遺漏項(xiàng)有無異常，其本身并不能作為判斷的依據(jù)，反而更多作為經(jīng)濟(jì)分析的支持。

三、誤差與遺漏項(xiàng)問題背后的原因

編制人員的一般性分析：如果誤差遺漏項(xiàng)一直為正，說明貸方分錄被低估或是有遺漏，或者借方分錄被高估。具體分析中國國際收支的誤差遺漏項(xiàng)問題其根本在于中國的資本部分管制。資本管制會阻擋了一部資金自由進(jìn)出中國市場。以及國際熱錢與地下錢莊的并存。地下錢莊為熱錢以及洗錢等資金流動開辟了一條通道。（梅新育，2003）同時(shí)地下錢莊的交易十分隱秘，不易統(tǒng)計(jì)與監(jiān)管。還有一點(diǎn)是對人民幣匯率的預(yù)期。（宋兆晗 馬丹，2007）由于中國在啟動外匯改革時(shí)方向明確，面對巨大的貿(mào)易順差已有升值的趨勢，有很明顯的套利機(jī)會。但同時(shí)因中國進(jìn)行資本管制，所以就以地下錢莊的方式進(jìn)行無風(fēng)險(xiǎn)套利。最后一點(diǎn)在于走私交易以及虛假報(bào)關(guān)以騙稅。（倪海燕，1999）這類交易依舊存在但已不占主要份額。

四、總結(jié)

綜上所述，中國誤差遺漏項(xiàng)的異常只是改革開放過程中的一個暫時(shí)現(xiàn)象，資本項(xiàng)目的逐步放開就會降低資金的準(zhǔn)入門檻，使更多走地下錢莊的資金回到可監(jiān)控可記錄的渠道中。同時(shí)，現(xiàn)階段誤差遺漏項(xiàng)的正負(fù)并不能直接判斷熱錢或其他資金的流動方向。（管濤，2006）它本身只是一個統(tǒng)計(jì)結(jié)果，需要更多地聯(lián)系現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)走勢和政策方向，這樣才會更好地把握國際收支提供給我們的經(jīng)濟(jì)信息。而且，政府支出占投資的比例與外國投資占總投資的比例有很強(qiáng)的因果關(guān)系。由此可見政府的支出會對國外投資和國際收支經(jīng)常項(xiàng)目有很強(qiáng)的影響，這也與宏觀經(jīng)濟(jì)理論相吻合。

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作者簡介：崔子恒（1990-），男，漢族，遼寧阜新人，就讀于西南財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)信息工程學(xué)院，研究方向：國際金融。田亞明（1990-），男，漢族，河南安陽人，就讀于西南財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)信息工程學(xué)院，研究方向：信息系統(tǒng)、信息金融。

（責(zé)任編輯：劉影）