我國境外投資政治風險的識別與應對措施

一、我國境外投資的現(xiàn)狀與特點

我國對外投資在2002-2010年間達到了49.9%的年均增長速度，中國商務部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示我國2009年對外直接投資達到565.3億美元，而2010年在此歷史最高位之上實現(xiàn)了21.7%的快速增長，年度流量首次超過了日本、英國這兩個傳統(tǒng)對外投資大國。而面對我國對外投資越來越大的投資規(guī)模，越來越廣的投資行業(yè)，越來越多投資主體，越來越豐富的投資方式，多國也對此制定了越來越嚴格的保護措施，對我國境外投資帶了諸多負效應。對于這些日益增加的境外投資政治風險，如何正確的識別分析與解決應對就成了我國境外投資能否成功的關鍵。

二、我國境外投資的主要政治風險

境外投資政治風險是指東道國發(fā)生的政治事件或東道國與其他國家的政治關系的變化對投資國投資利益所造成不利影響的可能性。具體來看，政治風險主要分為公司特定風險和國家特定風險。兩者的區(qū)別在于前者是針對特別公司的政治風險，與之不同的是國家特定風險不是針對某一特定公司，而是涉及整個國家甚至多個行業(yè)的政治風險，比如利比亞的戰(zhàn)亂使得整個國家的多數(shù)企業(yè)都遭受不利影響。

公司特定風險中我國主要面對并需要重視的包括歧視性法律法規(guī)，蠶食性征收和政府違約三大風險。其中歧視性法律法規(guī)和政府違約較為多見，也是我國對外投資中主要面對的政治風險；前者是指即由東道主國人為設置的，用以限制海外投資的法律法規(guī)而形成的貿易壁壘，后者是指東道國政府單方面改變、否定、非法違反或不履行項目協(xié)議對投資方造成重大損失。蠶食性征收，又稱逐步征收，指東道國政府國有化、沒收、征用等非適當法律程序的行為，直致使投資者所有權和經營權的減少或終止。

除以上三類公司特定風險外，還必須重點關注的國家特定風險包括戰(zhàn)亂、法律變更、禁止匯兌以及大規(guī)模國有化。戰(zhàn)亂對于境外投資造成的負效應最為直接，影響也最為巨大；法律變更是指因法律的變更或政權更替導致的風險；禁止匯兌，又稱匯兌限制，包括“兌換的限制”和“匯出的限制” 前者使投資者不能將當?shù)刎泿艃稉Q為國際硬通貨幣，后者限制投資者將貨幣匯出東道國，兩者都會對投資者帶來直接或間接損失；最后，大規(guī)模國有化則和蠶食性征收較為類似，區(qū)別在于它是大范圍無差別的國有化征收，并不針對特定某一家企業(yè)。近幾年我國對外投資中對以上的幾類國家特定風險均有遭遇，如比利時、荷蘭及盧森堡三國政府對富通銀行荷、比、盧三地的機構實施全面國有化，而是中國平安在比利時對富通的投資遭受損失，以及美國外國投資審查委員會（CFIUS）對中海油競購優(yōu)尼科提出的五條嚴苛審查標準，而中海油應對不及，競購夭折等事件。

三、境外投資政治風險的應對措施

應對境外投資政治風險的防范措施主要應包括企業(yè)自我保護層面和政府法律法規(guī)完善層面兩大方面。

企業(yè)自我保護層面是指境外投資企業(yè)依靠和調動自身資源以應對可能發(fā)生的政治風險。

第一，在“走出去”前做好充分的政治風險評估工作。境外投資的企業(yè)需要對其整體政治形勢有較高的認識，而有了對投資目的國政治背景的充分研究，便能篩選出相對適宜的東道國。

第二，建立有效的監(jiān)控、預警機制。由于政治因素的變動是一個長期連續(xù)變動的過程，即使社會發(fā)生突變，也是基于各種矛盾的長期積累而生的結果。所以建立有效地監(jiān)控機制對東道國的政治形勢變化給予實時的關注，便能在政治風險來臨之前預警，贏得規(guī)避風險的時間。

第三，購買政治風險保險。政治風險保險既可以由商業(yè)保險公司出售，也可以通過官方出口信用保險機構或投資保險機構購買。而典型的政治風險保單一般承保征收、匯兌限制、戰(zhàn)爭及政治暴力、政府違約四大類政治風險。投資者可以根據(jù)實際需求情況對上述政治風險部分投保或全部投保。

政府法律法規(guī)完善層面與企業(yè)自我保護層面的應對不同，政府更多應在法律層面保護中國境外投資。包括國內法、雙邊投資協(xié)定、多邊投資協(xié)定的完善和境外投資保險制度的建立。

首先，國內法部分應當根絕我國尚處于境外投資的實踐起步階段這一實際情況對外商投資法進行修改以適應境外投資的需求，加快民營、私營企業(yè)境外投資立法；雙邊和多邊協(xié)定上需要進一步規(guī)范，協(xié)調到吸引投資與對外投資的平衡，同時增加跨國并購的條款。

其次，雖然我國有對境外投資政治風險承保的企業(yè)，但目前并沒有建立境外投資保險制度；對于我國日趨擴大的境外投資規(guī)模，完整的境外投資保險制度是極為必要的，并且其理論基礎實際條件也日漸成熟。

四、結語

后危機時代我國境外投資在面對層層政治風險的同時也來著諸多機遇——境外投資限制的減少、海外并購無形資產機會的增多、中國境外投資的優(yōu)勢的進一步加強、中國企業(yè)的跨國并購的可能性增大等等都無疑有利于我國現(xiàn)有產業(yè)結構的轉型以及在國際市場上地位的鞏固。但威脅仍在、風險仍在，不能有效應對境外投資所面對的政治風險，一切便無從談起。

參考文獻

[1] 王晨光,李崢,李瑞民. 如何對境外投資項目進行政治風險管理[J]. 國際融資, 2011(06）.

[2] 丁艷波.金融危機下中國境外投資法律保護研究[D].煙臺大學,2010.

[3] 趙晨.我國海外投資保險制度立法模式研究[D].中國海洋大學,2010.

作者簡介：熊國文（1990-），男，漢族，四川成都人，就讀于西南財經大學保險學院，研究方向：商業(yè)保險。

（責任編輯：劉晶晶）