發(fā)展航運(yùn)金融服務(wù)促進(jìn)上海國(guó)際航運(yùn)中心建設(shè)研究

郭湖斌 （上海金融學(xué)院，上海 201104）

2009年3月26日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過(guò)的 《關(guān)于推進(jìn)上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)建設(shè)國(guó)際金融中心和國(guó)際航運(yùn)中心的意見(jiàn)》指出，將在2020年內(nèi)基本形成服務(wù)優(yōu)質(zhì)、功能完備的現(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)體系作為上海建設(shè)國(guó)際航運(yùn)中心的重要目標(biāo)，并給予政策支持。上海國(guó)際航運(yùn)中心經(jīng)過(guò)多年的建設(shè)，基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善，各項(xiàng)服務(wù)功能不斷加強(qiáng)，同時(shí)也加快了現(xiàn)代航運(yùn)各功能要素的聚集，形成了較為完善的現(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)業(yè)網(wǎng)絡(luò)體系。

1 現(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)業(yè)構(gòu)成及其發(fā)展特征

現(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)業(yè)并不是簡(jiǎn)單的水路運(yùn)輸概念，而是在國(guó)際航運(yùn)物流產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈背景下，中游航運(yùn)企業(yè)通過(guò)整合上游航運(yùn)衍生服務(wù)業(yè)和下游航運(yùn)輔助業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)，提供全套航運(yùn)物流服務(wù)的產(chǎn)業(yè)集群，其產(chǎn)業(yè)鏈分工清晰明確 （見(jiàn)表1）。

表1 現(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)業(yè)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部分類特征

1.1 現(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)上游產(chǎn)業(yè) （航運(yùn)衍生服務(wù)業(yè)）?，F(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)上游產(chǎn)業(yè)是指為現(xiàn)代國(guó)際航運(yùn)提供的融資保險(xiǎn)、海事規(guī)范、政策咨詢、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)服務(wù)，主要包括為航運(yùn)企業(yè)提供的船舶建造或購(gòu)買(mǎi)融資、港口基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目投資擔(dān)保、船舶航行過(guò)程中的海事法律咨詢與海事仲裁、國(guó)際性航運(yùn)交易、航運(yùn)船舶及相關(guān)設(shè)備的法定檢驗(yàn)、海上航行技術(shù)規(guī)范制定等非航運(yùn)直接經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的服務(wù)內(nèi)容。

1.2 現(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)中游產(chǎn)業(yè) （航運(yùn)主業(yè)）。現(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)中游產(chǎn)業(yè)是指為現(xiàn)代航運(yùn)提供的國(guó)際中轉(zhuǎn)貿(mào)易運(yùn)輸、大型國(guó)際郵輪進(jìn)出港服務(wù)、各類海上運(yùn)輸船舶租賃及船舶修理等相關(guān)服務(wù)，主要包括國(guó)際集裝箱中轉(zhuǎn)運(yùn)輸、依托自由港相關(guān)政策所形成的國(guó)際貿(mào)易中轉(zhuǎn)、各類船舶租賃業(yè)務(wù)、國(guó)際航線船舶中途進(jìn)出港維修與保養(yǎng)，以及為各類進(jìn)出港船舶提供船舶拖帶等與航運(yùn)直接相關(guān)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。

1.3 現(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)下游產(chǎn)業(yè) （航運(yùn)輔助業(yè)）?，F(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)下游產(chǎn)業(yè)是指為現(xiàn)代航運(yùn)提供碼頭倉(cāng)儲(chǔ)、內(nèi)陸運(yùn)輸、報(bào)關(guān)代理等相關(guān)業(yè)務(wù)，主要包括貨物裝卸、倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)輸、貨運(yùn)代理、船舶供應(yīng)、船舶廢油與含油污水處理，以及船員勞務(wù)外派等以碼頭經(jīng)營(yíng)為主的港航業(yè)務(wù)。

2 上?，F(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與存在的問(wèn)題

2.1 在航運(yùn)產(chǎn)業(yè)鏈中上海航運(yùn)服務(wù)發(fā)展還比較滯后。國(guó)際航運(yùn)中心的發(fā)展歷程一般是以低端產(chǎn)業(yè)起步，到了成熟期則集中于高附加值的高端產(chǎn)業(yè)，但仍然通過(guò)轉(zhuǎn)型適當(dāng)?shù)乇Ａ糁械投水a(chǎn)業(yè)，以滿足各方面的需求。比較上海、新加坡和倫敦三地的現(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈可以發(fā)現(xiàn)：上海的航運(yùn)服務(wù)業(yè)主要集中在產(chǎn)業(yè)鏈的低端；新加坡各種功能齊備，中端較強(qiáng)；而倫敦則在航運(yùn)服務(wù)高端領(lǐng)域處于世界領(lǐng)導(dǎo)中心的地位，尤其是航運(yùn)金融和海事服務(wù)方面 （見(jiàn)圖1）。

2.2 上海高附加值海事服務(wù)行業(yè)發(fā)展滯后，航運(yùn)金融領(lǐng)域規(guī)模較小。航運(yùn)服務(wù)業(yè)包括低附加值的服務(wù)業(yè)和高附加值的服務(wù)業(yè)。后者主要指航運(yùn)金融服務(wù)和專業(yè)海事服務(wù)等，航運(yùn)金融服務(wù)主要包括航運(yùn)融資、海上保險(xiǎn)、船舶融資咨詢等。目前，國(guó)際航運(yùn)金融市場(chǎng)多由幾大國(guó)際航運(yùn)中心所掌控，如倫敦控制了全球船舶融資市場(chǎng)的18%，油船租賃業(yè)務(wù)的50%，散貨租賃業(yè)務(wù)的40%；在航運(yùn)保險(xiǎn)領(lǐng)域，英國(guó)、日本、德國(guó)、美國(guó)等國(guó)控制了全球海上保險(xiǎn)市場(chǎng)60%的份額，而倫敦占據(jù)23%的航運(yùn)保險(xiǎn)市場(chǎng)，且全球船東保賠協(xié)會(huì)67% 的保費(fèi)基本都集中于倫敦。

當(dāng)前上海國(guó)際航運(yùn)中心建設(shè)已進(jìn)入一個(gè)全新發(fā)展階段，建立與上海國(guó)際航運(yùn)中心相配套的航運(yùn)金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)，形成航運(yùn)金融聚集區(qū)是當(dāng)前緊迫需要。因此，應(yīng)重點(diǎn)發(fā)展高附加值的航運(yùn)金融服務(wù)，使航運(yùn)服務(wù)功能從較低層次向高端的航運(yùn)金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展 （見(jiàn)圖2）。

2.3 上海現(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)業(yè)體系還不夠完善。從航運(yùn)服務(wù)業(yè)聚集形成和發(fā)展過(guò)程來(lái)看，上海已經(jīng)形成相對(duì)完整的產(chǎn)業(yè)鏈條，但尚未建立多層次、全方位的航運(yùn)服務(wù)體系，尤其是航運(yùn)交易、航運(yùn)信息、航運(yùn)咨詢、航運(yùn)金融、航運(yùn)保險(xiǎn)、航運(yùn)商務(wù)和海事法律服務(wù)等行業(yè)還存在不足，尚未形成與上海國(guó)際航運(yùn)中心發(fā)展相適應(yīng)的航運(yùn)服務(wù)軟環(huán)境。其次，海事服務(wù)業(yè)集群發(fā)展的氣候和環(huán)境尚未形成。世界著名國(guó)際航運(yùn)中心的形成都與政府為其創(chuàng)造的良好支持和保障體系密不可分，如高效的口岸服務(wù)環(huán)境、完善的自由港政策、自由的貨幣政策和優(yōu)惠的船舶登記政策等。上海市口岸軟環(huán)境和相關(guān)政策與世界知名國(guó)際航運(yùn)中心相比差距很大 （見(jiàn)表2）。

3 上?，F(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)業(yè)金融服務(wù)需求特征

現(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)業(yè)的國(guó)際化、周期性、資本密集以及涉及企業(yè)類型眾多等特點(diǎn)決定了航運(yùn)業(yè)與金融業(yè)之間存在密切的聯(lián)系，并且使得航運(yùn)業(yè)本身出現(xiàn)了金融化趨勢(shì)，而航運(yùn)金融市場(chǎng)正是航運(yùn)市場(chǎng)與金融市場(chǎng)相結(jié)合的產(chǎn)物，因此，航運(yùn)金融市場(chǎng)也具有獨(dú)特的特征與發(fā)展條件。

3.1 資金交易規(guī)模巨大，產(chǎn)品種類復(fù)雜。現(xiàn)代航運(yùn)業(yè)是資金密集型產(chǎn)業(yè)，所需投資額巨大，投資回收期較長(zhǎng)，而且風(fēng)險(xiǎn)性高，這些特點(diǎn)決定了航運(yùn)企業(yè)很難依靠自身力量滿足其融資需求以及進(jìn)行投資活動(dòng)，而是需要從諸多的融資渠道中選擇適合本公司的最有利的籌集資金方式。

為了滿足航運(yùn)企業(yè)巨大的、多樣化融資需求，航運(yùn)金融市場(chǎng)對(duì)于資金規(guī)模需求巨大，涉及到商業(yè)銀行、政策性銀行、融資租賃公司、證券公司、信托公司投資基金公司等各類金融機(jī)構(gòu)和外匯市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、衍生工具市場(chǎng)等金融市場(chǎng)，融資形式包含了貸款、貿(mào)易融資、融資租賃、發(fā)行債券、吸收個(gè)人股權(quán)投資、投資基金、資金信托、私募股本、公募股本等金融產(chǎn)品。

3.2 周期性強(qiáng)，資本密集，風(fēng)險(xiǎn)較大。航運(yùn)需求受到國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)的巨大影響，航運(yùn)市場(chǎng)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)具有較強(qiáng)的相關(guān)性，這就決定了航運(yùn)業(yè)務(wù)的高風(fēng)險(xiǎn)特征。另外，航運(yùn)企業(yè)對(duì)于成本十分敏感，而且航運(yùn)業(yè)的主要成本包含了重要的金融因素，在航運(yùn)的成本構(gòu)成中，燃油影響最大，而燃油成本隨著國(guó)際原油期貨價(jià)格而波動(dòng)，燃油價(jià)格的波動(dòng)本身就是國(guó)際金融市場(chǎng)活動(dòng)的結(jié)果。

表2 上海與倫敦、中國(guó)香港地區(qū)現(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)業(yè)比較

航運(yùn)業(yè)務(wù)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)和成本的敏感性既決定了航運(yùn)企業(yè)對(duì)于航運(yùn)金融產(chǎn)品的需求特征，要求金融機(jī)構(gòu)與市場(chǎng)能夠提供滿足航運(yùn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制和成本控制需求的產(chǎn)品，也決定了航運(yùn)金融產(chǎn)品本身的高風(fēng)險(xiǎn)性，這就要求金融機(jī)構(gòu)具有較強(qiáng)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

3.3 對(duì)完善的航運(yùn)金融市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)有較大的依賴性。在航運(yùn)市場(chǎng)包含了各種類型的輔助機(jī)構(gòu)，如經(jīng)紀(jì)人公司、信息研究咨詢公司、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等，這些航運(yùn)中介機(jī)構(gòu)不僅有利于航運(yùn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而且也是航運(yùn)金融市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)。航運(yùn)金融企業(yè)為了有效控制風(fēng)險(xiǎn)，就必須充分掌握航運(yùn)企業(yè)的各種信息，從而能夠?qū)τ诤竭\(yùn)金融企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)以及航運(yùn)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)做出恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估，并且根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)決定航運(yùn)金融產(chǎn)品的均衡價(jià)格。

因此，航運(yùn)市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展能夠?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)提供充分可靠的信息，便于金融機(jī)構(gòu)用較低的成本獲取航運(yùn)企業(yè)和市場(chǎng)的有關(guān)信息，從而為金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理提供依據(jù)，降低航運(yùn)金融產(chǎn)品的成本。否則，金融機(jī)構(gòu)不能用合適的成本獲得信息和進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，就會(huì)制約金融機(jī)構(gòu)滿足航運(yùn)企業(yè)金融需求的能力。

3.4 航運(yùn)產(chǎn)品本身表現(xiàn)出較強(qiáng)的金融化特征。除了航運(yùn)業(yè)的發(fā)展與金融業(yè)之間存在內(nèi)在的聯(lián)系，近年來(lái)，在經(jīng)濟(jì)全球化和金融化浪潮下，航運(yùn)市場(chǎng)也開(kāi)始出現(xiàn)顯著的金融化特征，而航運(yùn)金融化的趨勢(shì)也強(qiáng)化了航運(yùn)金融市場(chǎng)的復(fù)雜性。現(xiàn)在船舶、運(yùn)費(fèi)指數(shù)甚至訂單都可以被當(dāng)作商品一樣進(jìn)行交易。例如運(yùn)費(fèi)指數(shù)，已經(jīng)形成了一個(gè)很大的交易市場(chǎng)。

目前的參與者不僅是航運(yùn)商、貿(mào)易商、生產(chǎn)商，還包括了各種金融機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)在航運(yùn)產(chǎn)品市場(chǎng)的交易行為在很大程度上影響了國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)。

4 上?，F(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)業(yè)不同類型企業(yè)金融服務(wù)需求分析

現(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)業(yè)涉及的企業(yè)類型眾多，業(yè)務(wù)交叉性強(qiáng)，不同企業(yè)的金融需求差異較大。

4.1 船舶制造類企業(yè)的金融服務(wù)需求。上游船舶企業(yè)包括船舶制造企業(yè)和配套設(shè)備制造企業(yè)，主要涵蓋了船舶和船載設(shè)備、港務(wù)機(jī)械、集裝箱等航運(yùn)所需設(shè)備的生產(chǎn)制造，屬于傳統(tǒng)的裝備制造企業(yè)。資本密集、勞動(dòng)密集和技術(shù)密集是這個(gè)行業(yè)的共同特征?？傮w而言，整個(gè)行業(yè)基礎(chǔ)投入較大，資金需求主要集中在固定資產(chǎn)投資以及船舶融資領(lǐng)域，對(duì)融資依賴度高。

4.2 航運(yùn)服務(wù)類企業(yè)的金融服務(wù)需求。中游航運(yùn)企業(yè)包括船公司、船務(wù)代理和貨運(yùn)代理等。航運(yùn)能夠直接為最終客戶服務(wù)，成為鏈接上、下游產(chǎn)業(yè)的紐帶。由于航運(yùn)業(yè)國(guó)際化、網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展趨勢(shì)，使得原本經(jīng)營(yíng)相對(duì)單一業(yè)務(wù)的公司都在向兩端延伸，以現(xiàn)代航運(yùn)物流網(wǎng)絡(luò)的形式參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。這些企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有較強(qiáng)的專業(yè)性，其金融需求的特點(diǎn)主要是境內(nèi)外公司差異較大，應(yīng)收賬款較為安全等交易性金融服務(wù)需求。

4.3 港口經(jīng)營(yíng)及臨港制造企業(yè)的金融服務(wù)需求。下游企業(yè)包括港口及臨港制造服務(wù)業(yè)。從近些年的發(fā)展來(lái)看，港口企業(yè)及臨港制造服務(wù)業(yè)綜合功能得到強(qiáng)化，從而決定了對(duì)于金融服務(wù)的全面需求。

表3顯示了現(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)業(yè)不同企業(yè)對(duì)金融產(chǎn)品需求的共性需求和差異性需求。

5 發(fā)展航運(yùn)金融服務(wù)促進(jìn)上海國(guó)際航運(yùn)中心建設(shè)

航運(yùn)金融通常是指航運(yùn)企業(yè)運(yùn)作過(guò)程中發(fā)生的融資、貨幣保管、兌換、結(jié)算、融通等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而產(chǎn)生的一系列與此相關(guān)業(yè)務(wù)總稱。航運(yùn)金融不僅在國(guó)際金融市場(chǎng)中具有舉足輕重的地位，而且對(duì)國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)的發(fā)展有著重要影響。航運(yùn)金融中的融資業(yè)務(wù)能為航運(yùn)業(yè)提供巨大的資金支持；航運(yùn)金融中的海上保險(xiǎn)能使航運(yùn)企業(yè)合理地規(guī)避海上運(yùn)輸?shù)木薮箫L(fēng)險(xiǎn)。

表3 現(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)業(yè)不同企業(yè)對(duì)商業(yè)銀行金融產(chǎn)品需求差異比較表

現(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)業(yè)的發(fā)展需要金融生態(tài)環(huán)境的優(yōu)化，特別是航運(yùn)金融的服務(wù)，主要體現(xiàn)在航運(yùn)融資、航運(yùn)保險(xiǎn)、資本運(yùn)作與兼并收購(gòu)、航運(yùn)基金、船舶租賃與融資、航運(yùn)金融信息服務(wù)、航運(yùn)信托、航運(yùn)金融期貨、航運(yùn)會(huì)計(jì)服務(wù)、海事仲裁與法律服務(wù)和航運(yùn)教育與培訓(xùn)等 （見(jiàn)表4）。從表中可以看出，航運(yùn)金融服務(wù)內(nèi)容廣泛，需求市場(chǎng)巨大，發(fā)展空間廣闊。

表4 現(xiàn)代航運(yùn)金融服務(wù)體系表

航運(yùn)金融的發(fā)展和國(guó)際航運(yùn)中心的建設(shè)相輔相成，有著密切的聯(lián)系。如紐約、香港、東京、倫敦、新加坡等五大國(guó)際航運(yùn)中心都是著名的國(guó)際航運(yùn)金融中心。統(tǒng)計(jì)資料顯示，當(dāng)前全球每年與航運(yùn)相關(guān)的金融交易規(guī)模高達(dá)幾千億美元，其中，船舶貸款規(guī)模約3 000億美元，船舶租賃交易規(guī)模約700億美元，航運(yùn)股權(quán)和債券融資規(guī)模約150億美元，航運(yùn)運(yùn)費(fèi)衍生品市場(chǎng)規(guī)模約1 500億美元，海上保險(xiǎn)市場(chǎng)的規(guī)模約250億美元。

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