鋼鐵業(yè)的寒冬

李威

春節(jié)剛過，鋼鐵業(yè)儼然成為最鬧心的行業(yè)。盡管去年第四季度已被看空和質(zhì)疑，然而以鞍鋼股份為先，暴露出來的行業(yè)虧損情況仍然震動(dòng)市場，行業(yè)堪憂。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，去年其會員企業(yè)產(chǎn)品銷售利潤率在2.55%左右，連續(xù)兩年低于3%，在平均利潤6%左右的工業(yè)行業(yè)中排名墊底。

在“高產(chǎn)量、高成本、低效益”的帽子下，這并不是行業(yè)首陷泥淖。鏡頭向后，在2008年第四季度到2009年第一季度，行業(yè)因?yàn)轭愃频脑?，出現(xiàn)同樣慘烈的景象，不過很快復(fù)蘇到來。此次面臨不同的內(nèi)外環(huán)境，行業(yè)是否能在短期內(nèi)走出低谷，或者就如首鋼老總朱繼民所言剛剛進(jìn)入寒冬？

轉(zhuǎn)折入冬？

日前，鞍鋼股份發(fā)布公告，預(yù)計(jì)公司去年約虧損21.15億元，A股和H股股價(jià)雙雙大跌。自1997年上市后，鞍鋼股份從未出現(xiàn)過年度虧損，2010年，公司盈利23.58億元。而今年，鞍鋼股份并非個(gè)案。

如韶鋼松山預(yù)虧約11.7億元，首鋼股份預(yù)減利潤96%，都成了鞍鋼股份的“難兄難弟”。令人頗感突然的是，在上半年平穩(wěn)甚至小步快跑的局面下，四季度行業(yè)業(yè)績卻突然變臉，鞍鋼股份前3季度盈利2.32億元，添上第四季度的數(shù)據(jù)就變成了巨虧，77家大中型鋼鐵企業(yè)最后3個(gè)月的平均銷售收入利潤率分別約為0.48%、0.43%和1.04%，其中虧損企業(yè)在9月份為9家，年末該數(shù)字已接近30家。

鋼價(jià)大跌是“淪陷”的導(dǎo)火索，查閱鞍鋼股份相關(guān)資料，公司去年10月份產(chǎn)品出廠價(jià)均保持穩(wěn)定，而在11月和12月，產(chǎn)品價(jià)格最高下調(diào)幅度達(dá)500元/噸。而高價(jià)鐵礦石、融資成本高、同質(zhì)化競爭……這些老生常談的行業(yè)頑疾被視為罪魁禍?zhǔn)住?/p>

然而首鋼發(fā)展研究院顧問戴國慶認(rèn)為，此次不同于2008年，這次轉(zhuǎn)折真要開始了，“從同比和環(huán)比數(shù)字看，鋼鐵行業(yè)的表現(xiàn)尤其是第四季度的表現(xiàn)近10年罕見，10月份利潤率數(shù)據(jù)創(chuàng)歷史新低。而且國家去年并未像前兩年一樣，對行業(yè)大念節(jié)能減排等政策緊箍咒，目前的態(tài)勢是市場自我調(diào)節(jié)的行為，這是行業(yè)積累到一定程度的轉(zhuǎn)變，鋼鐵行業(yè)的峰值真要到了?！痹跇I(yè)界，鋼鐵行業(yè)的峰值充滿了戲劇性，早在上世紀(jì)90年代末，粗鋼產(chǎn)量躍過1億噸關(guān)口后，就有學(xué)者喊峰值到了，后來每到產(chǎn)量過“關(guān)”時(shí)，峰值說便如影隨形。

但近幾年，無論是學(xué)者還是政府部門幾乎無人再喊峰值，因?yàn)橐缓熬湾e(cuò)，就連鋼鐵業(yè)“十二五”規(guī)劃，也只是給出一個(gè)7.1億到8.2億噸的峰值預(yù)測范圍，時(shí)間區(qū)間則在2015年到2020年。戴國慶之所以提出來，是因?yàn)樗X得這次絕不是“狼來了”的翻版，“我國粗鋼產(chǎn)量自2000年以來，平均每年以百分之十幾二十的速度增長，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的計(jì)算，去年的粗鋼產(chǎn)量已約為6.83億噸。從我調(diào)研的企業(yè)和主要省份看，這個(gè)數(shù)字至少還要再上浮10%，即約7.5億噸，才是目前行業(yè)真實(shí)的產(chǎn)量數(shù)據(jù)”。

由此，戴國慶估計(jì)我國人均年粗鋼產(chǎn)量已超過570公斤，而國際上公認(rèn)的粗鋼年人均產(chǎn)量在400公斤到600公斤即為巔峰，“何況我國還有超過一半的人口在農(nóng)村”。而未來，再難以出現(xiàn)“4萬億”這樣讓鋼行業(yè)“高歌猛進(jìn)”的利好，市場需求態(tài)勢非常不明朗。在去年行業(yè)一片“哀鴻遍野”之時(shí)，戴國慶參與一份給首鋼高層的內(nèi)參寫作，提出“鋼鐵業(yè)即將進(jìn)入寒冬”：“應(yīng)該說，行業(yè)已經(jīng)接近峰值，之后將長期調(diào)整。綜合相關(guān)下游行業(yè)的形勢，今年，我認(rèn)為鋼產(chǎn)量極有可能是零增長或負(fù)增長，但也不排除出現(xiàn)微量如2%或3%的增長，最難的日子還在后面?！?/p>

糾結(jié)的“工具”

今年，唯一讓行業(yè)感到輕松的或許是地方政府換屆。目前我國大中型鋼鐵企業(yè)央企不超過5家，其余均為地方政府控股或參股的企業(yè)，被戴國慶稱為“體制改革最滯后的行業(yè)之一”。

如今，像寶鋼集團(tuán)、河北鋼鐵集團(tuán)這些大家伙年產(chǎn)粗鋼都在3000萬噸，投資以億為單位，職工以萬計(jì)數(shù)。對地方政府而言，這儼然就是一只天生會下金蛋的“雞”。戴國慶表示：“地方政府既缺錢又缺項(xiàng)目，還缺稅源，還想做大GDP，所以地方政府普遍以大股東的身份或行政干預(yù)讓鋼廠從銀行貸款，擴(kuò)充產(chǎn)能，一舉三得?！边@種能量被“4萬億”成倍放大，特別是隨著高鐵和房地產(chǎn)的推進(jìn)，在2009年和2010年，粗鋼產(chǎn)量在4.8億噸的龐大基數(shù)下依然保持兩位數(shù)的增速，在2010年年產(chǎn)達(dá)到約6.33億噸。

這種體制之下，催生多大的產(chǎn)能泡沫不足為怪，企業(yè)也難談效益。河北某一鋼企的高管表示：“當(dāng)?shù)卣覀兎床傅胤?，出資投建一個(gè)幾億元的文化項(xiàng)目，我們八竿子打不著的行業(yè)，不過還得投?，F(xiàn)在我們這些企業(yè)最大的難題不是產(chǎn)能過剩什么，而是擺脫地方政府的控制，我們能夠自主經(jīng)營，而不是被當(dāng)作一個(gè)棋子，一個(gè)不講效益的企業(yè)怪物。如果能盡快上市就好了，對比我們的同行，股權(quán)多元化后，公司的運(yùn)營主動(dòng)權(quán)千差萬別。”熊市之下，這種對比更為明顯，在虧損大軍中，如建龍鋼鐵、國豐鋼鐵等都活得還不錯(cuò)。

地方政府在行業(yè)中的特殊角色帶來的另一層問題是兼并重組名存實(shí)亡，國家冶金工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心教授鄭玉春表示，目前國內(nèi)幾乎所有的兼并重組都不具實(shí)際意義，“由于涉及地方稅收等方方面面的利益，有些想收購的企業(yè)進(jìn)不去，不愿收購的企業(yè)卻被指定重組，如鄭州的一家鋼鐵企業(yè)，先是首鋼有意愿收購，但談了幾次都沒成功，最后還是由河南本地一家鋼企接盤。這家企業(yè)也不愿意接盤”。又如唐鋼和邯鋼等組建成河北鋼鐵集團(tuán)，只是在集團(tuán)層面有這樣一個(gè)“帽”，實(shí)際上還是各干各的。所以現(xiàn)在出現(xiàn)一個(gè)有趣的并購版圖，如寶鋼去收購新疆的八鋼，鞍鋼則去重組四川的攀鋼，“距離相距甚遠(yuǎn)，協(xié)同效應(yīng)何在”？

然而正是這種格局可能為2012年帶來變化，戴國慶表示，新政府新氣象，相信各地新上任的官員會努力沖刺GDP，以投資開路，而鋼行業(yè)可能會有所好轉(zhuǎn)，“這個(gè)具體要看3月到5月份的投資數(shù)據(jù)，到時(shí)就能更精確地預(yù)計(jì)今年行業(yè)的變遷”。

另辟蹊徑

鋼鐵困局的根源在于體制，而目前鋼鐵也如“只摸石頭不過河”。戴國慶認(rèn)為，過去的10年，鋼鐵業(yè)的體制改革基本沒動(dòng)靜，他對鋼鐵業(yè)“十二五”規(guī)劃表示不滿，“基本上沒有提到體制改革的問題”。

對于改革的方向，戴國慶表示國資委提出的兼并重組、推動(dòng)整體上市、掌控鐵礦石資源、開放鋼鐵業(yè)等思路都非常正確，就是無法貫徹。這一點(diǎn)也得到鄭玉春的支持，不過鄭也認(rèn)為鋼鐵業(yè)的改革難度很大。他舉了一個(gè)最為典型的例子，“如鞍鋼和本溪鋼鐵，一家是央企，一家是國企，二者在一個(gè)地方談了好幾年最終無果而終，這里面涉及中央國資委，地方國資委，地方政府，鞍鋼和本溪鋼鐵這5個(gè)主體，很難開解。很現(xiàn)實(shí)的問題是如本溪鋼鐵并入鞍鋼，領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)和干部怎么安排，職工如何處理等等，這些看似不起眼的問題，容易出大亂子，國企人太多了”。

在改革未有實(shí)際動(dòng)作之前，行業(yè)目前最好的發(fā)展辦法是尋求低層次的合作，鄭玉春表示：“對于爭奪鐵礦石定價(jià)權(quán)、解決同質(zhì)化競爭等核心問題，都需要企業(yè)聯(lián)合起來，在兼并重組未能實(shí)質(zhì)推動(dòng)之前，可以先在某類產(chǎn)品方面比如家電板聯(lián)合起來，形成壟斷競爭之勢，此類做法具有較強(qiáng)的可操作性，避免同質(zhì)化的惡性競爭。此外，更為重要的一點(diǎn)是可以先推動(dòng)局部的兼并重組，盡管難度很大，但如果在某地方行政區(qū)域內(nèi)，還具有一定的操作性，然后再以華北、華東這類大塊區(qū)域整合，容易形成聯(lián)合的基礎(chǔ)。”

而實(shí)際上，政府部門的鋼鐵“十二五”規(guī)劃努力方向多在沿海沿江戰(zhàn)略。鄭玉春說：“我現(xiàn)在也搞不明白這個(gè)策略的意義，我國鋼鐵北重南輕，沿海地區(qū)工業(yè)發(fā)達(dá)，需求量大，沿海沿江主要是為了貼近市場，然而現(xiàn)在沿海地區(qū)的工業(yè)在向內(nèi)陸轉(zhuǎn)移，而我們還在大規(guī)模地讓鋼企搬遷至沿海地區(qū)，這不是南轅北轍了嗎？曹妃甸、湛江等多個(gè)大型鋼鐵基地陸續(xù)獲批投建，以首鋼的搬遷為例，建設(shè)新基地花費(fèi)了數(shù)百億的資金，2008年基本建成后，至今首鋼只說達(dá)到了生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，卻不談?dòng)麊栴}。試想這么大的投資，需要多少年才能換回來？那么多陸陸續(xù)續(xù)搬遷的大企業(yè)將來會不會留下一堆爛賬？”