從山西票號看金融風險的控制

【摘要】山西票號是我國近代金融業(yè)的前身，專營存放款和匯兌業(yè)務，在商業(yè)之間酌盈濟虛，互通有無，盛極一時。山西票號在風險控制上的許多做法在今天看來仍具有重要的現(xiàn)實意義。通過總結(jié)山西票號防范風險的成功經(jīng)驗，對正處于改革和發(fā)展中的我國金融業(yè)防范和化解金融風險、應對金融危機等日益復雜的金融局面具有良好的借鑒意義。

【關(guān)鍵詞】山西票號 金融風險

一、背景：山西票號的產(chǎn)生與發(fā)展

票號是晉商資本中的一種貨幣經(jīng)營形式，是專門經(jīng)營兌業(yè)務的金融機構(gòu)。票號的產(chǎn)生是經(jīng)濟社會發(fā)展的結(jié)果。一方面，這是商品經(jīng)濟的發(fā)展的要求。明中葉之后，商品經(jīng)濟空前活躍，商品流通的范圍的規(guī)模隨之擴大，通過現(xiàn)銀交付已遠遠不能滿足交易的需要，另外，全國性的大市場逐步形成，國外市場得到了很大拓展，迫切要求興辦匯兌和存放款業(yè)務的金融機構(gòu)的出現(xiàn)。另一方面，晉商經(jīng)過長期的經(jīng)營發(fā)展，已積累了雄厚的資本。在長期的經(jīng)營中，晉商“貴忠誠，鄙利己，奉博愛，薄嫉恨”，建立起了良好的信譽。在這一時期，晉商在商業(yè)活動的范圍和商業(yè)組織形式上也得到了很大發(fā)展，再加上晉商早期經(jīng)營的典當、銀號、錢莊、賬局等不僅為經(jīng)營票號積累了大量金融經(jīng)驗，而且培養(yǎng)了大批專業(yè)人才。這些都為晉商創(chuàng)立票號奠定了基礎(chǔ)。

山西票號中著名的日昇昌和蔚字五聯(lián)號在票號內(nèi)部的激烈競爭中獲得發(fā)展，且盈利頗豐。巨額利潤吸引大批擁有雄厚資財?shù)臅x商紛紛仿效，從而使山西票號迅速發(fā)展起來，逐漸形成了祁縣、太谷、平遙三幫票號，對促進社會資金流動、活躍商品經(jīng)濟發(fā)揮了重要的作用。

二、經(jīng)驗：山西票號控制風險的具體措施

山西票號從資本、用人、制度、經(jīng)營等多方面都可以看出其對風險控制的重視，通過內(nèi)部制度創(chuàng)新等各種手段，再加上外部行會的約束，形成了一整套的風險防范與控制體系，具體來看，有以下幾個方面：

（一）資本

票號資本，一般被稱為“正本”，還有“付本”、“護本”等名目。正本是票號的名義資本。付本與護本沒有定額，不受合約約束，名義上是為彌補因虧損而損傷的那部分資本，實質(zhì)是資本家在票號的存款，并不記入資本總額內(nèi)。付本是為確保資本充足率而設置的，起保護股本的作用，因此又稱為“護本”。付本由兩項重要內(nèi)容構(gòu)成：一是主要是投資票號貨幣資本的東家和頂人力資本股的職員，其中大掌柜及頂有身股的伙友遇帳期分紅時，由分紅中提出一部分存入號內(nèi)，只得利息，不能隨意抽取。這部分又稱為“統(tǒng)事”，票號一旦發(fā)生虧賠，以“統(tǒng)事”名義存入的資金就用于沖抵損失。二是票號東家的存款，這一部分存款是東家在正本之外追加的資本，也是只得利息，不參與分紅，也是不能隨便提取。隨著票號的不斷發(fā)展，很多票號的副本遠遠超過正本。從上文列出的數(shù)據(jù)也可以看出，山西各票號開辦時的正本并不多，而其在經(jīng)營發(fā)展中副本不斷增加，所占比重也不斷增大，在增強票號的實力和防范風險的能力上起到了重要的作用。

另外，票號還將“預提倒款，嚴防空底”作為一項制度，即在賬期分紅時從利潤中提留風險基金，作為倒賬準備金，?？顚Ｓ?，專戶存儲，以備抵消倒賬損失。

（二）用人

用人制度是防范風險的重要一環(huán)，山西票號有一套完整系統(tǒng)的用人制度。

1.人員聘用嚴格，講求效益，強調(diào)宗法約束

山西票號由東家或者財東（指出資者，相當于公司的股東）出資，聘任大掌柜（票號的經(jīng)營管理者，相當于公司的總經(jīng)理）進行經(jīng)營。山西票號一直延續(xù)著尊重儒學的傳統(tǒng)，在商業(yè)活動中引入儒家的“克己、忠義、仁愛、誠信”，使其在經(jīng)營中能夠做到舍利取義、舍小利取大利、舍眼前利益而得長遠利益。票號資本家在選用人員方面非常慎重，堅持“因事用人”，而不是“因人用事”，以防“事少人多，習于驕惰”。或由親朋好友介紹、或自己注意察訪，確認此人品德高尚、辦事公道、能守能攻、應變能力強，是足以擔任經(jīng)理之職責者，則重金招聘。一旦合約簽訂，即給頂身股一份，并委以全權(quán)，“專采用人莫疑，疑人莫用之旨”。平時股東對號事不加過問，放手讓經(jīng)理大膽施展才能，靜候決算時報告。若非人力所能制止而喪失資金，財東不僅不責經(jīng)理失職，且加慰勉，立即補足資金，令其重整旗鼓。由于財東信任經(jīng)理，經(jīng)理經(jīng)營號事亦十分盡力。經(jīng)理經(jīng)營號事權(quán)力至上，“凡用人之標準，事業(yè)之前進，均由經(jīng)理全盤抉擇”?！巴司碛薪ㄗh權(quán)，小事亦可便宜行事，大事則須決之經(jīng)理”。通過合約的形式明確界定了出資者與經(jīng)營者的職責。

2.重視員工教育和素質(zhì)提高

山西票號非常重視員工的道德教育，要求員工“重信義、除虛偽、節(jié)情欲、敦品行、貴忠誠、鄙利己、奉博愛、薄嫉恨、幸辛苦、戒奢華”；身處金錢貨利場所，卻不見利忘義，堅持“仁中取利、義中求財”。對于新進職員，實行學徒制，時間為三年，一般在總號訓練，經(jīng)過訓練后，合格者留，不合格者退。

票號的員工不僅要熟記各種口訣，提高業(yè)務水平，而且還要不斷加強自身的道德修養(yǎng)，達到恒心、通達、守分、和婉、正直、寬大、剛勇和賢明。不僅如此，在邊陲地區(qū)分號工作的員工還需通曉外國語言或少數(shù)民族語言等。

3.實行“人身股制”對員工進行激勵

人身股制是山西票號中一種有效的激勵機制。山西票號的股份分為銀股和身股。銀股是指出資的股東所占的股份，而身股則是指工作勤奮，成績優(yōu)秀的員工以勞動作為資本而“頂股”，它在獲得盈利后，與銀股一樣有分紅的權(quán)利。人身股制使票號的員工也可獲得分紅，打破了“誰出資，誰就有分紅權(quán)”的傳統(tǒng)模式，將票號經(jīng)營的好壞與員工的自身利益緊密結(jié)合起來，有效地控制了風險，也形成了票號發(fā)展的強大的內(nèi)在動力。

（三）制度

1.兩權(quán)分離制

山西票號的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)是分離的，所有權(quán)由出資的東家掌握，而經(jīng)營權(quán)則由東家聘用的大掌柜掌握。這種兩權(quán)分離的制度不僅使票號內(nèi)職責明確，并且充分調(diào)動了經(jīng)營者的積極性，更為重要的是它是防范風險的前提。

2.分支機構(gòu)報告制度

山西票號全部實行總號集權(quán)制，總號為有效控制各分號采取了分支機構(gòu)報告制度。報告分口頭匯報和書面報告兩部分?？陬^匯報是指總號或者各個分號在每天營業(yè)終了時，都必須向主管當面口頭匯報當天自己所辦業(yè)務的情況，主管進行綜合后再向上級匯報情況。書面報告主要是分號向總號的匯報或者對其他分號的報告。為了及時了解各地市場行情和需求變化及營業(yè)狀況，總號對各分號均定有按時反饋商情動態(tài)的規(guī)定，一般要求三日一函，五日一信，月終匯報全月情況。分支機構(gòu)報告制度，在強化了總號對各分號的控制與管理的同時，也溝通了各地信息，使總號能夠及時掌握各地的銀價、匯率等商情，以互通消息，互相救濟。

3.信約公履制度

晉商和票號嚴格執(zhí)行信約公履制度，對于貨款清償和貨幣借貸的歸還期限，一般按標期確定，到期必償。標期一到，一切債務必須立即清償。這種嚴格的債權(quán)債務清償制度，使得票號很少有不良資產(chǎn)壓身，而這一點的實現(xiàn)與晉商的誠信經(jīng)營密不可分。

4.密押制度

自創(chuàng)匯票防偽措施，辦理匯兌，從接受匯款到交兌銀兩，不僅有一定的間隔期，需跨越不同地域，而且匯款人和收款人往往不是同一個人。為了避免假票冒領(lǐng)，山西票號經(jīng)過長期實踐，創(chuàng)立了一套包括精心設計、印制夾有水印宇的匯票；票紙統(tǒng)一保管、領(lǐng)用，報廢必須備案：專人專字書寫匯票；以及附加暗號等內(nèi)容的防偽措施。票號最初的暗號，采用扎針眼辦法。后來，票號又探索出一種以漢字作符號的密押辦法。如以“謹防假票冒領(lǐng)，勿忘細觀書章”12個字，代表1年的12月；以“堪笑世情薄，天道最公平，昧心圖自利，陰謀害他人，善惡終有報，到頭必分明”30個字。分別作為每個月30天的代號；以“生客多察看，斟酌而后行”10個字，分別代表1～10的10個數(shù)字；用“國寶流通”4個字，分別代表數(shù)字的單位“萬千百十”。應用漢字符號。將匯兌的時間、金額再組成一組詞語，外人看似票號教育伙友的生意經(jīng)，實為匯兌業(yè)務的一道密押。由于匯票防偽措施嚴密，山西票號在100多年的經(jīng)營中未曾發(fā)生過假票冒領(lǐng)事件。

5.“見票三五日兌付”和兌付后“匯票即焚”制度

這個制度的意思是票號在見票之后，要無償占用顧客款項3到5天，一方面使票號在見票后有時間準備款項，另一方面也是為了安全保險。對于持有匯票的人，見票即付當然好，但是若是匯票被盜竊或者遺失，來不及掛失就會被取走。而“見票三五日兌付”為持票人掛失騰出了時間，同時“匯票即焚”又做到了票號的絕對保密，維護了票號的信譽。

（四）經(jīng)營

票號在經(jīng)營上最突出的特點就是“酌盈濟虛，抽疲轉(zhuǎn)快”。山西票號分號很多，但是由于各個地區(qū)經(jīng)濟狀況不同，各個票號的現(xiàn)金盈虧、行市好壞亦不相同。有的票號現(xiàn)金盈余，款項放不出去，資金閑置；有的票號現(xiàn)金短缺，利率上升卻無款可放。因此票號就運用“酌盈濟虛、抽疲轉(zhuǎn)快”的方法，用存銀多的地方的錢，去接濟現(xiàn)銀短缺的地方；或是把有現(xiàn)銀而放不出去、或支付不出去的錢抽走，使銀根的疲勢轉(zhuǎn)為快勢。為達到這一點，票號創(chuàng)造了“逆匯”的辦法來調(diào)節(jié)資金，平衡了現(xiàn)銀布局，減少了異地現(xiàn)銀運送的成本與風險，擴大了利潤來源，既使資金的到了充分利用，又幫助商人擺脫了困境，樹立了山西票號的信用形象。

三、知古鑒今：現(xiàn)代金融風險的防范

山西票號對金融風險的一整套防范機制，行之有效的風險控制措施保證了票號與客戶雙方的利益，在山西票號存在的一百多年的時間里，很少發(fā)生匯票騙領(lǐng)事件。對今天的金融業(yè)的風險控制仍具有參考價值。山西票號在資本控制上的做法保證了資本的充足率，成為應付風險的強大后盾，對當今的金融業(yè)具有借鑒意義。

人力資源管理、內(nèi)部監(jiān)督制衡機制、靈活經(jīng)營以及金融創(chuàng)新，都是現(xiàn)代金融風險防范中不可缺少的組成部分，山西票號在這些環(huán)節(jié)的做法值得現(xiàn)代金融業(yè)學習和借鑒。山西票號業(yè)的從業(yè)人員，上至掌柜，下到伙友，牢記店規(guī)號訓，恪守職業(yè)道德，已成為一種行業(yè)共識，成為立足票號業(yè)的基本素質(zhì)要求。其折射出的是票號業(yè)從業(yè)人員強烈的管理意識和制度觀念，反映出一種良好的內(nèi)控管理文化。而當前我國銀行業(yè)中，憑習慣、靠經(jīng)驗辦事的做法，唯領(lǐng)導指示是從，按客戶要求辦事，憑感情、憑關(guān)系辦事，以習慣、經(jīng)驗、人情代替制度等置制度于不顧、視規(guī)章為無物的做法，在一些銀行業(yè)機構(gòu)還不同程度存在，尤其是在一些中小銀行機構(gòu)還比較嚴重。更有甚者，一些銀行業(yè)機構(gòu)經(jīng)營管理層的短期行為，如重速度、重業(yè)績，輕內(nèi)控、輕管理，給本已脆弱的內(nèi)控機制和正在建設的內(nèi)控文化雪上加霜。而且，由于一些商業(yè)銀行董事長和行長的產(chǎn)生，一些城鄉(xiāng)信用社理事長、主任的選舉或任命，均未能真正體現(xiàn)法人治理的要求，從而更加助長了短期行為的發(fā)生。高級管理層經(jīng)營上的短期行為造成現(xiàn)任領(lǐng)導只管任期內(nèi)的事情，只求任期內(nèi)的業(yè)績，對于銀行能否長期可持續(xù)發(fā)展則考慮甚少，從而出現(xiàn)許多形象工程、政績工程。在此思想支配下，加強內(nèi)控與追求短期效益存在明顯沖突，因而建立健全內(nèi)控制度并嚴格認真執(zhí)行，只能演變?yōu)橐环N應付手段和表面文章，而非自覺行動。

誠實守信，“誠信為本”理念的落實，造就了實施有效風險防范的條件。在商品經(jīng)濟社會里，利潤是任何企業(yè)經(jīng)營活動的終極目標，也是企業(yè)發(fā)展的源動力，當然票號也不例外。但是，山西票號獲取盈利的手段與眾不同。事實證明，山西票號不投機取巧、買空賣空、欺行霸市、損人利己，而是誠實守信，誠信經(jīng)營，靠雄厚的資本、良好的信譽、靈活的經(jīng)營和優(yōu)質(zhì)的服務贏得客戶。俗話說，民無信不固，人無信不立，信而可托，才是能站得住腳的人。這幾乎成為票號經(jīng)理人的座右銘，恪守不渝，視為第二生命。

參考文獻

[1]李東. 晉商文化的精髓——山西票號[J].收藏，2007（10）：94-96.

[2]林瑞焰，田朋. 山西票號的內(nèi)部控制分析[J].新理財，2007（6）：42-43.

[3]孔祥毅，張亞蘭. 山西票號的風險控制及其現(xiàn)實意義[J].金融研究，2005（4）.

[4]張桂平. 試論山西票號的經(jīng)營模式[J].晉陽學刊，2005（4）：29-32.

作者簡介：林楠（1972-），男，山東淄博人，漢族，本科，研究方向：金融政策。

（責任編輯：陳岑）