論溫州金融改革引導(dǎo)民間資本流向的重要意義

【摘要】行商賈闖天下，自20世紀(jì)80年代起，浙江溫州人民乘改革開放的東風(fēng)，充分依托港口區(qū)位經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，加之民風(fēng)重商，勇于開拓進(jìn)取，積極接受消化理解新事物和新風(fēng)向，溫州商人以“商品經(jīng)濟(jì)”、“家庭工業(yè)”、“專業(yè)市場”三駕馬車起步，迅速定位地區(qū)經(jīng)濟(jì)最低有效啟動(dòng)點(diǎn)，挖掘到了屬于自己的第一桶金。本文就溫州金融改革引導(dǎo)民間資本流向的重要意義展開分析和研究。

【關(guān)鍵詞】金融改革 民間資本 重要意義

擁有大量民間資本支配權(quán)的溫州商人，在創(chuàng)造了一個(gè)又一個(gè)商業(yè)神話的同時(shí)，也為整個(gè)中國宏觀經(jīng)濟(jì)帶來了一些負(fù)面影響。筆者認(rèn)為，在金融政策的制定和執(zhí)行上，政府公權(quán)運(yùn)用經(jīng)濟(jì)政策干預(yù)地方民間資本的運(yùn)行，需要確立的一個(gè)根本原則，就是不能違?？陀^經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，否則只能取得適得其反的負(fù)面效果，溫州金融改革亦是如此。

在這樣一個(gè)變革性的宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境之下，如果刻意忽略溫州民間資本的力量，掩蓋民間資本流通指向?qū)е碌纳鐣?huì)問題，只會(huì)使溫州民間金融資本違規(guī)流向我國經(jīng)濟(jì)政策所不支持的灰色地帶，因?yàn)檫@些灰色地帶在我國經(jīng)濟(jì)大政方針的高壓之下，獲取資金的途徑和規(guī)模均及其有限，對上規(guī)模龐大卻又無政策指引的溫州民間資本，黑箱中的供需雙方一拍即合，一方面給民間辛苦創(chuàng)造積累的巨大財(cái)富帶來極高的政策風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)，一方面又暗中變相支持了諸如房地產(chǎn)業(yè)等國家經(jīng)濟(jì)政策予以控制和壓制的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，甚至造成權(quán)錢結(jié)合孳生腐敗，與國家宏觀調(diào)控經(jīng)濟(jì)政策的大政方針相悖逆。對溫州本地大量民間資本來說，溫州金改所提出的國十二條，將通過政策，把相關(guān)民間資本的運(yùn)作納入合法合規(guī)途徑，以沖抵民間資本試圖獲取高額不法利益的違規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)。用政策手段，結(jié)合市場經(jīng)濟(jì)形勢，引導(dǎo)民間資本自覺地從試圖走違法違規(guī)途徑獲取較高回報(bào)、并伴隨極高風(fēng)險(xiǎn)的資金釋放路徑，到逐步走向政策上合法合規(guī)，風(fēng)險(xiǎn)上較低，收益上更加穩(wěn)定的資金釋放路徑；引導(dǎo)海量民間資本這一巨獸，從盲目的短期投機(jī)行為方式，轉(zhuǎn)變?yōu)殚L期投資的行為方式；引導(dǎo)民間資金，從供給過剩的地帶，轉(zhuǎn)向需求不足的地帶。若能通過溫州金融試點(diǎn)改革，將地方民間資本的流向指引至國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大方向上，可以說，于國于民，均有大利。

在筆者看來，商業(yè)資本運(yùn)行永遠(yuǎn)以逐利為第一目標(biāo)，引導(dǎo)溫州巨型民間資本運(yùn)作方式轉(zhuǎn)型需要遵循的另一個(gè)市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律，就是提供給這些民間資本在獲利能力和資金安全風(fēng)險(xiǎn)上一個(gè)最優(yōu)的點(diǎn)。

筆者認(rèn)為，溫州金融改革試點(diǎn)，將民間資本借貸合法化規(guī)范化是其一，其二應(yīng)該做的是由政府部門委托若干專業(yè)機(jī)構(gòu)操作，積極吸納溫州本土民間資本，由上自下的引導(dǎo)投資方向。將溫州地區(qū)分散化的大量民間資本盡力吸收整合，然后利用其規(guī)模優(yōu)勢為國家建設(shè)和民間投資者創(chuàng)造更多利益。分散化的民間資本總體量大，單體規(guī)模小，投資渠道有限，小規(guī)模資本利用現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)推出的產(chǎn)品和服務(wù)為自身創(chuàng)造的利潤空間也很有限。但上升一個(gè)層面，若能創(chuàng)造溫州地區(qū)化級(jí)別的金融服務(wù)產(chǎn)品，資金吸收能力將十分可觀，大量民間資本的整合運(yùn)用，使投資渠道也得以大大拓寬，復(fù)合型投資也使單一產(chǎn)業(yè)投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)得以降低；通過投資風(fēng)險(xiǎn)梯度和收益獲取梯度的區(qū)分，可以創(chuàng)造出多種地區(qū)化金融產(chǎn)品，給民間資本依據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好制造更多的投資選擇空間；資本的整合，也使民間小規(guī)模資金不適宜追求遠(yuǎn)期收益的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象得以改變，小規(guī)模資金整合壯大到一定規(guī)模時(shí)，其投資行為可以將遠(yuǎn)期收益與近期收益互相轉(zhuǎn)化，更好地體現(xiàn)貨幣時(shí)間價(jià)值；同時(shí)整合運(yùn)用大規(guī)模民間資本，社會(huì)整體平均投資成本也在下降；對國家來說，一方面可以通過這些匯集來的民間巨額資金進(jìn)行階梯化收益投資，用高收益率投資方向配比一定收益率較低、但擁有遠(yuǎn)期利益的投資方向，如國家西部開發(fā)建設(shè)，生物、環(huán)保、新能源開發(fā)與利用、航空航天技術(shù)等即期收益率不明顯的項(xiàng)目，一定程度上滿足這些模塊的融資需求，一方面可以進(jìn)行海外投資，部分緩解因外資投資我國本土和我國外匯即期結(jié)匯制度相結(jié)合而造成的人民幣通脹壓力，穩(wěn)定社會(huì)金融環(huán)境?？梢钥隙ǎ诰唧w實(shí)施這些想法的時(shí)候要面臨很多困難和問題，但筆者相信，只要堅(jiān)持在這條路上走下去，未來一定會(huì)獲得成效。

在溫州金融改革的具體措施上，筆者認(rèn)為應(yīng)該充分發(fā)揮溫州本地各家銀行機(jī)構(gòu)的作用。在金改中，溫州的民間金融企業(yè)第一次登上歷史舞臺(tái)，管理經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，以及業(yè)務(wù)流程的合規(guī)性，都需要一個(gè)慢慢成長的過程。相較初出茅廬的民間金融機(jī)構(gòu)，我國銀行業(yè)擁有更為成熟、更為完備、更為優(yōu)秀的運(yùn)作體系。理應(yīng)成為民間金融業(yè)成長過程中借鑒學(xué)習(xí)的對象。筆者覺得銀行業(yè)在溫州民間金融企業(yè)改制的過程中，有選擇對對民間金融機(jī)構(gòu)參股，部分擁有對相關(guān)民間金融企業(yè)的顧問權(quán)和監(jiān)督權(quán)。銀行在與民間金融企業(yè)的合作中，應(yīng)劃分好權(quán)利、義務(wù)、收益共享部分、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)部分等細(xì)則，在不影響相關(guān)民間金融企業(yè)的獨(dú)立運(yùn)營和經(jīng)營特色的前提之下，即為民間金融業(yè)的成長做出了指導(dǎo)和規(guī)范，又為銀行業(yè)自身創(chuàng)造了一定的利潤，可謂一舉兩得。但若想達(dá)到二者監(jiān)督權(quán)與獨(dú)立性的完美平衡，現(xiàn)有相關(guān)法律法規(guī)還需要進(jìn)一步完善，需要政府、銀行、民間金融業(yè)三方的共同努力。

“予，決九川距四海，浚賦治距川。”筆者在這里，引用《尚書》大禹治水篇的原文，向高瞻遠(yuǎn)矚的溫州金融改革試點(diǎn)工作表示自己的敬意，希望溫州民間舳艫千里浩瀚如海的民間資本，能在本次金融改革潮流的帶領(lǐng)下流向真正能發(fā)揮它巨大作用的地方。希望溫州金融改革，成為未來全國區(qū)域性金融改制的榜樣。

（責(zé)任編輯：劉晶晶）