人力資本參與企業(yè)權益分配的探究

摘要：知識經(jīng)濟條件下，一個企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力、未來獲利能力以及有利的現(xiàn)金流動狀況，其決定性因素將不是財務資本如何殷實，而是取決于一個企業(yè)能否擁有高素質的人力資源隊伍、良好的管理以及團隊精神。本文從人力資本參與企業(yè)權益分配的角度提出了符合國情的權益激勵模式的構建。

關鍵詞：人力資本；收益分配；權益激勵模式

一、問題的提出

由于工資收入與其個人貢獻的嚴重脫節(jié)，公司的人才流失現(xiàn)象嚴重，特別是青年科技骨干人員大量外流，對企業(yè)的長遠發(fā)展帶來巨大威脅。在我國，這種例子比比皆是。聯(lián)想集團把中訊公司下屬的電信計費軟件部門的管理及技術團隊全部挖走，導致中訊公司核心業(yè)務癱瘓，因而引發(fā)法律糾紛就是一起典型案例。

二、貢獻與報酬脫節(jié)的原因分析

為什么會出現(xiàn)這種現(xiàn)象呢？長期以來，人們將勞動者的工資報酬視作勞動者的收益，這是一種錯誤的認識。勞動者所獲取的工資報酬不能看作是勞動者的收益，它和在生產(chǎn)過程中消耗掉的生產(chǎn)資料需要得到補償一樣，是對勞動者在生產(chǎn)過程中所消耗的體力和腦力的補償。在會計核算中，將應支付給勞動者的報酬作為企業(yè)的負債，正好說明它是勞動者的必要勞動的交換物。勞動者沒有能夠參與剩余價值的分配。

長期以來 ，我國實行的按勞分配，實際上是按勞取酬的原則。但即使是按勞取酬，也存在著對勞動如何理解的問題。如果不能準確計算每個勞動者在一定時間內(nèi)提供的勞動量，也就不能合理的確定不同崗位的勞動量與勞動報酬之間的比例關系，使得按勞取酬的原則也無法遵循。存在的問題表現(xiàn)在以下幾個方面。

(1)多勞不一定多得，少勞也不一定少得。

(2)非人力資源素質差異的因素對工資報酬的影響。

(3)過度強調(diào)奉獻精神也在一定程度上扭曲了按勞分配的原則。

三、勞動者參與收益分配的方式

眾所周知，（財務）資本、技術和（人力資本的）勞動是一個企業(yè)存在的不可或缺的要素，那么僅有債權人和所有者讓渡的財務資本是遠遠不夠的。人力資本參與到企業(yè)是不可或缺的。勞動者有參與企業(yè)收益分配的權利，方式主要有以下幾種：

1.利潤分享制。

2.股票期權制度。

3.勞動者持股。

4.虛擬股票。

四、權益激勵模式在實踐中存在的障礙

1.產(chǎn)權結構障礙

我國大多數(shù)上市公司是由國有企業(yè)轉制而來，在產(chǎn)權結構上，國有股占的比重相當大。在實踐中對股票期權的實施也有一系列難以操作的問題。例如，在股權轉讓中，可能遇到“國有資產(chǎn)流失”的政策性障礙；在經(jīng)理人員行權中，可能遇到“降低國有股比重”的政策問題等。只要仍然強調(diào)這些帶“有政治性”的問題，要實施股票期權制就相當困難。

2.法律法規(guī)的障礙

這種障礙表現(xiàn)影響到股票來源、收購資金來源等。

五、符合國情的權益激勵模式構建

本節(jié)以TCL集團股份公司經(jīng)營者股權激勵的實踐與效果來談談在我國勞動者參與收益分配的方式如何順利實施。

1.TCL集團概況

TCL集團股份有限公司，經(jīng)過三十多年的發(fā)展，TCL集團現(xiàn)已形成了以王牌彩電為代表的家電、通訊、信息、電工四大產(chǎn)品系列，并開始實施以王牌彩電為龍頭的視頻產(chǎn)品和以手機為代表的移動通信終端產(chǎn)品的發(fā)展來拉動企業(yè)增長的戰(zhàn)略。20世紀90年代以來，連續(xù)12年以年均50%的速度增長，是全國增長最快的工業(yè)制造企業(yè)。

2.TCL集團的股權激勵

TCL集團的股權分配制度源于一次關鍵性的變革。這所謂“關鍵性變革”是1997年4月廣東省惠州市人民政府批準TCL集團進行經(jīng)營性國有資產(chǎn)授權經(jīng)營試點，并簽署了為期5年的放權經(jīng)營協(xié)議。雙方從提出框架到協(xié)議簽訂歷時4個月。按照協(xié)議規(guī)定，TCL到1996年的3億元資產(chǎn)全部劃歸惠州市人民政府所有，以后每年的凈資產(chǎn)回報率不得低于10%，若低于10%管理層會受到相應的處罰；如果回報率超過10%，其超出的部分，按照一定的比例增發(fā)為股份，獎勵給經(jīng)營管理層或者允許其以優(yōu)惠價購買，具體操作方案如下：如果增長10%-25%，管理層可獲得其中的15%；增長25%-40%，管理層可獲得其中的30%；增長40%，管理層可獲得其中的45%。2004年1月31日TCL集團整體上市，總股本達到258633.11萬元人民幣。通過自1997年以來的增量分配和股權認購以及2001年底至2002年初的股份制改造，TCL集團實現(xiàn)了國有產(chǎn)權改革的突破。

3.TCL集團的股權激勵效果

TCL集團通過對經(jīng)營者實施股權激勵，將經(jīng)營者的利益和公司的利益緊密聯(lián)系在一起。其激勵效果表現(xiàn)在TCL集團的經(jīng)營績效一直保持良好的上升勢頭，同時TCL品牌價值自2000年來一直在不斷遞增。當昔日家電企業(yè)的巨頭紛紛告虧時，TCL的經(jīng)營者和員工的個人財富和集團績效與日俱增。

4.TCL集團權益激勵模式成功的原因

(1)爭取并得到了政府的支持和鼎立協(xié)助。

(2)以企業(yè)的增量資產(chǎn)作為股權激勵的指標，以超出部分作為增發(fā)股份。

(3)企業(yè)設有專門的咨詢委員會

參考文獻：

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