銀行有錢貸不出到底折射出什么

央行數(shù)據(jù)顯示，9月份金融機構(gòu)新增貸款6232億元，較8月的7039億元有所下降，為年內(nèi)第二低位，低于之前預(yù)期。

在穩(wěn)增長異常迫切的情況下，需要貨幣政策發(fā)力，然而，金融機構(gòu)貸款卻不給力，原因何在？眾多專家分析，主要是受經(jīng)濟影響實體企業(yè)對貸款需求不旺；在經(jīng)濟下滑大背景下，貸款類金融機構(gòu)非常謹慎，由于懼怕風(fēng)險，出現(xiàn)一定程度的惜貸現(xiàn)象；商業(yè)銀行受資本金監(jiān)管比例和存貸比兩個指標限制，制約其貸款規(guī)模隨意擴張。

從9月份貸款規(guī)模及前三季度信貸運行狀況看，值得欣喜的是，商業(yè)銀行面對新一輪大投資，與2008年金融危機時期相比，在貸款投放上表現(xiàn)冷靜，不再盲目跟風(fēng)投放貸款，而是根據(jù)貸款風(fēng)險、資金狀況、監(jiān)管要求進行謹慎放貸，核心是出于貸款風(fēng)險來權(quán)衡和考慮。

成熟的商業(yè)銀行是不會跟風(fēng)放貸的。經(jīng)濟越低迷，銀行越謹慎；經(jīng)濟越過熱，銀行越冷靜。我國香港及市場經(jīng)濟體制成熟的發(fā)達國家，其商業(yè)銀行的經(jīng)營理念和行為甚至比監(jiān)管部門還要保守。因一旦出現(xiàn)貸款風(fēng)險損失，遭受損失的是銀行自己。今年以來，金融機構(gòu)發(fā)放貸款始終處于謹慎狀態(tài)，貸款沒有出現(xiàn)大起大落，這是我國商業(yè)銀行走向成熟的端倪和象征。

不過，9月份貸款低于預(yù)期折射出背后存在的兩大深層次問題：一是說明我國經(jīng)濟下滑仍未得到根本性遏制，企業(yè)特別是中小企業(yè)的困難狀況仍沒有大的改觀。內(nèi)外需求不振，企業(yè)產(chǎn)品無銷路，市場境況不佳，使得企業(yè)紛紛壓縮生產(chǎn)規(guī)模，貸款需求自然就意愿不強。這種狀況如不盡快扭轉(zhuǎn)，后果是出現(xiàn)惡性循環(huán)，即銀行不貸款，企業(yè)生產(chǎn)越不景氣，企業(yè)生產(chǎn)越不景氣，銀行越不愿意貸款。企業(yè)不愿意借款，銀行不愿意貸款，企業(yè)生產(chǎn)萎縮甚至停產(chǎn)，整個經(jīng)濟逐步走向衰退。

二是說明整個社會和市場并不缺流動性。9月社會總?cè)谫Y額1.65萬億元，較8月的1.24萬億元有所增加，社會融資規(guī)模在明顯擴大。這充分說明整個社會流動性是相對過剩的，即整個宏觀經(jīng)濟中支撐實體企業(yè)發(fā)展的流動性不是緊缺，而是充裕。同時，隨著民間借貸、非銀行金融機構(gòu)的發(fā)展以及直接融資比例擴大，在金融監(jiān)管以外的流動性越來越大。前三季度社會融資規(guī)模為11.73萬億元，其中，人民幣貸款增加6.72萬億元，占比為57%；9月份貸款占社會融資規(guī)模比例僅為37%，充分說明金融脫媒化在加劇，企業(yè)的融資渠道已得到擴張，中國企業(yè)對銀行貸款的融資依賴程度在減校

這又提出了三大問題：首先，如何管理好越來越大的社會融資規(guī)模風(fēng)險是一大課題。目前，“影子銀行”風(fēng)險越來越大，信托產(chǎn)品風(fēng)險正在逐步暴露，一哄而起的金融理財產(chǎn)品風(fēng)險正在醞釀。

其次，對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提出了新要求。商業(yè)銀行如果一直依靠存貸款利差來支撐其業(yè)績，則路子將越走越窄。至少來自兩個方面壓力：一是非銀行貸款的社會融資規(guī)模比例將越來越高，筆者估計很快將使得銀行貸款占其比例不到一半。二是資金價格改革正在朝著縮小存貸款利差的方向而去。最新的兩次調(diào)整利率都不同程度縮小了存貸款利差，這種趨勢將是今后很長時期改革的方向。

再次，既然社會流動性并不缺乏，則降息降準就沒有必要性。同時，截至9月末，我國外匯儲備余額為3.29萬億美元，較二季度末的3.24萬億美元有所增加。在今年二季度出現(xiàn)負增長后，我國外匯儲備再度轉(zhuǎn)為季度凈增長，這就更無降準的必要了。

因此，9月份貸款低于預(yù)期有喜有憂。喜的是銀行在發(fā)放貸款上變得慎重了，不盲目跟風(fēng)了。憂的是，9月份貸款低于預(yù)期，也折射出實體企業(yè)仍不景氣，宏觀經(jīng)濟走勢仍在下滑。這就要求通過宏觀經(jīng)濟政策激活實體經(jīng)濟和實體企業(yè)，使其盡快復(fù)蘇，已成當(dāng)務(wù)之急，并顯得刻不容緩了。