達(dá)沃斯觀察：未來的金融機(jī)會

調(diào)整、改革。自從金融危機(jī)開始，全球經(jīng)濟(jì)都在圍繞這兩個關(guān)鍵詞做出一系列的努力。以求擺脫危機(jī)后續(xù)的負(fù)面影響。

此時召開的2012夏季達(dá)沃斯論壇將主題定位“塑造未來經(jīng)濟(jì)”，針對金融、能源、環(huán)境、人力資本、城市化等各個方面潛伏的危機(jī)加以討論。期間，各銀行業(yè)高管在“戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變：未來金融”的分論壇中縱論金融未來。

只有在新技術(shù)革命面前，中西方的銀行業(yè)才是平等的。

——招商銀行行長兼首席執(zhí)行官 馬蔚華

在剛剛發(fā)布的《2012-2013年全球競爭力報告》中，中國的排名在連續(xù)五年上升后首次下降了三位，排名第29位。

在其附屬的以國別為單位的分報告中稱，雖然中國的排名出現(xiàn)了下滑，但是中國經(jīng)濟(jì)仍然在新興市場中保持領(lǐng)先地位。因為政府債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例為26%，相對降低（國際金融研究所2011年10月發(fā)布的數(shù)據(jù)為：2011年中國政府債務(wù)占GDP比重為43.69%）；總儲蓄率高于GDP的50%，另外，中國的主權(quán)債務(wù)明顯優(yōu)于其他金磚國家，也優(yōu)于其他許多先進(jìn)國家。

要想在國際經(jīng)濟(jì)競爭力上取得新的突破和發(fā)展，金融改革是中國急需破解的命題之一。招商銀行行長馬蔚華在參加夏季達(dá)沃斯“金融的未來”分論壇時表示，信息化技術(shù)的變革，是中國銀行業(yè)趕超歐美的最好機(jī)會。

“第三次工業(yè)革命就是通過信息革命為全球產(chǎn)業(yè)注入活力，在改變?nèi)藗兩罘绞降耐瑫r為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入能量?！瘪R蔚華認(rèn)為西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界稱之為“第三次工業(yè)革命”的信息化革命將能夠幫助企業(yè)緩解金融危機(jī)的痛楚，“也僅僅只能在新技術(shù)革命面前，中西方的銀行業(yè)才是平等的，作為后起的中國銀行業(yè)可以不用亦步亦趨地追趕。招商銀行目前的網(wǎng)上服務(wù)替代率達(dá)到90%，在這一點上與國際銀行沒有差距。”

在馬蔚華看來，只有在信息化革命面前，僅僅有30年歷史的中國銀行業(yè)與歷史悠久的西方銀行業(yè)才能夠平等競爭。

以移動支付為例，目前全球范圍內(nèi)移動支付每年的增長速度為40%，目前已經(jīng)占到全球支付總額的2%，擁有巨大的生命力。在零售銀行領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)將給零售銀行領(lǐng)域帶來革命性變化。

貸款也將逐漸實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)化，通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行處理可以降低融資成本，同時解決信息不對稱問題，降低風(fēng)險控制成本。比如在中小企業(yè)融資問題上，馬蔚華就表示，應(yīng)該確定一個科學(xué)的流程，把風(fēng)險量化，把評級審批批量化、工廠化。因為小企業(yè)資本權(quán)重較低，另外這也有助于銀行在節(jié)約資本的同時，提高風(fēng)險定價能力。

“未來的銀行業(yè)有三種發(fā)展趨勢，”馬蔚華做出了如下判斷：一、移動支付，2011年，中國移動支付的資金規(guī)模是2400億元左右，但每年20%左右的增長，將很快達(dá)到萬億元的規(guī)模。二、人人貸?，F(xiàn)在國內(nèi)已有類似的平臺，自己解決自己的貸款需求，這類基于充分協(xié)商進(jìn)行的交易不但可以降低交易成本，還能夠降低風(fēng)險。三、眾籌融資。這種融資模式可能取代目前的投行和商業(yè)銀行部分業(yè)務(wù)，這兩個行業(yè)都將因此面臨風(fēng)險。

“中國金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的方向是從粗放型、規(guī)模式的發(fā)展轉(zhuǎn)向精致化、差異化、IT方向和零售銀行?！?/p>

——廣東發(fā)展銀行行長 利明獻(xiàn)

銀行業(yè)的發(fā)展，在利明獻(xiàn)看來有種自西向東的遷移趨勢。深受歐債危機(jī)影響的西方銀行業(yè)發(fā)展逐漸趨于緩慢。當(dāng)民眾對銀行業(yè)的信任正在下降時，銀行應(yīng)重定位公司文化，同時也面臨著轉(zhuǎn)型升級的機(jī)會。

他認(rèn)為，歐債危機(jī)之后，西方金融機(jī)構(gòu)都在忙兩件事情：成本和效率的重建以及企業(yè)文化的重新定位。這兩件事情都從關(guān)注公司內(nèi)部的角度出發(fā)，旨在重建客戶對金融機(jī)構(gòu)的信心。這要求中國金融機(jī)構(gòu)抓緊轉(zhuǎn)型升級。中國的市場環(huán)境、政策環(huán)境，以及中國的實體經(jīng)濟(jì)對金融機(jī)構(gòu)的要求都在發(fā)生變化，這些變化促使中國金融機(jī)構(gòu)不得不像中國其他行業(yè)一樣進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級。

“過去五六年中國銀行業(yè)是粗放式的成長，每年成長30%以上?，F(xiàn)在要向精致化、差異化發(fā)展，要放眼零售銀行，服務(wù)中小企業(yè)，同時注重IT服務(wù)?！崩鳙I(xiàn)指出，隨著中國銀行業(yè)從粗放式向精致化和差異化轉(zhuǎn)型，中國銀行可以不必再設(shè)那么多分行，轉(zhuǎn)而向概念銀行、智能銀行、網(wǎng)上支付發(fā)展，客戶將獲得前所未有的體驗。

利明獻(xiàn)曾任花旗臺灣分行行長，花旗臺灣商業(yè)銀行股份有限公司董事長，于2010年6月18日就任廣發(fā)銀行執(zhí)行董事、行長。他所供職的廣發(fā)行是一家改革重組的金融機(jī)構(gòu)，由花旗、人壽、國家電網(wǎng)三家機(jī)構(gòu)共同持股，利明獻(xiàn)代表花旗出任行長。因此在他看來，中國金融行業(yè)的最大發(fā)展趨勢是金融機(jī)構(gòu)之間將呈現(xiàn)明顯的交叉發(fā)展趨勢，銀行業(yè)和非銀行業(yè)的競爭會更劇烈。二者間交叉、競爭、合作會增多，各種機(jī)構(gòu)之間在競爭合作的基礎(chǔ)上不斷整合。

“綜合性的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)將成為行業(yè)領(lǐng)軍，金融機(jī)構(gòu)將不再提供單一產(chǎn)品服務(wù)，金融產(chǎn)品服務(wù)將不斷貫穿不同機(jī)構(gòu)。信托、保險、證券、支付、理財平臺等平臺都想做銀行的生意，它們之間未來會面臨整合和并購，最終還是由客戶來選擇能夠提供全方位金融理財?shù)淖罴哑脚_?！?/p>

利明獻(xiàn)還補(bǔ)充道，今年4月我國將人民幣浮動區(qū)間從0.5%上升到1%，這對市場會造成五種影響，其中包括更好地融入國際市場；更有效地分配資源；增加貨幣獨立性；調(diào)整國際貿(mào)易不平衡，尋找順差和逆差的最佳平衡點，以及利率自由化。而今年6月我國允許10%的存款利率浮動的政策，比大部分人的預(yù)期都早半年到一年。這也是中國銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的催化劑：利率自由化后利差就縮小，因此資產(chǎn)定價要準(zhǔn)確，配合市場和產(chǎn)品的開放，將對中國的銀行業(yè)影響深遠(yuǎn)。

“隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，歐美投行將迎來復(fù)蘇，而中國投行業(yè)出海并購或者擴(kuò)張也是一種必然趨勢。”

——摩根大通亞太區(qū)首席執(zhí)行官兼全球投資銀行業(yè)務(wù)、資本市場及并購業(yè)務(wù)主管Jeffrey Urwin

雖然如今世界上頂級的15家投行——包括雷曼等在內(nèi)的4家投行已經(jīng)消失，可與歐美傳統(tǒng)投行領(lǐng)域正在經(jīng)歷的巨大沖擊不同，一些新興的銀行（投行）在國際市場上的角色卻日益重要，在Jeffrey Urwin看來，富國銀行、匯豐、野村證券的發(fā)展都很不錯。

5年前，全球頂級的5家投行幾乎壟斷了全球投行市場的一半左右，但現(xiàn)在這個比例已經(jīng)下降到了30%左右，這也反映了國際投行市場上去中心化和多樣化的趨勢。國際投行市場集中度正在不斷下降。

與之相隨的是在亞洲市場上不斷崛起的中國投行業(yè)，金融危機(jī)之前，中國投行在亞洲市場所占的份額為4%，而現(xiàn)在這個份額已經(jīng)增加到17%，而且這個份額仍然在增加?？鐓^(qū)并購市場正在擴(kuò)大，尤其是在科技領(lǐng)域，規(guī)模已經(jīng)增長了2倍?；ヂ?lián)網(wǎng)的云計算等技術(shù)在投行領(lǐng)域的運用也會給傳統(tǒng)的投行業(yè)務(wù)帶來挑戰(zhàn)。

另外，Jeffrey Urwin在接受媒體采訪時表示，歐美投行業(yè)務(wù)目前遭遇的困境是跟大環(huán)境相關(guān)的，隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，歐美投行將迎來復(fù)蘇，而中國投行業(yè)出海并購或者擴(kuò)張也是一種必然趨勢，是一個在發(fā)展到一定階段必然會出現(xiàn)的事實，中國投行業(yè)的持續(xù)發(fā)展是傳統(tǒng)歐美投行的強(qiáng)大競爭對手，在當(dāng)前這種背景下來看尤其如此。“我認(rèn)為，在10年之內(nèi)，在全球15家頂級投行中肯定有中國的一席之地。”