財經(jīng)世界地圖

政策

逆周期政策“穩(wěn)增長”

國家發(fā)改委9月5-6日密集批復(fù)60項基礎(chǔ)設(shè)施項目，投資金額總計近1.5萬億，涉及軌道交通、高速公路等領(lǐng)域。9月8日，胡錦濤主席在亞太經(jīng)合組織（APEC）領(lǐng)導(dǎo)人非正式峰會上指出，“發(fā)揮基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在拉動內(nèi)需、增加就業(yè)、服務(wù)民生方面的積極作用”，并強調(diào)政府在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中要作為重要的出資方。

基建投資始終是政府逆周期管理的重要工具，對當(dāng)前經(jīng)濟而言，項目獲批固然可喜，但對于08年四萬億投資尚存爭議。

11日夏季達(dá)沃斯論壇上，溫家寶總理針對08年“一攬子計劃”的歪曲和指責(zé)，作出鄭重聲明：“正是因為當(dāng)時的果斷決策和科學(xué)應(yīng)對，我們才避免了企業(yè)倒閉、工人失業(yè)、農(nóng)民返鄉(xiāng)，繼續(xù)保持了中國經(jīng)濟發(fā)展的好勢頭”。

領(lǐng)導(dǎo)人連續(xù)表態(tài)以及發(fā)改委基建項目審批的加快，皆是逆周期政策“穩(wěn)增長”的表現(xiàn)。盡管在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式和提高經(jīng)濟增長質(zhì)量的大背景下，投資的拉動作用長期可能會漸漸弱化，但短期內(nèi)的重要地位不可撼動。

從本次項目的分布來看，幾乎涉及全國各個區(qū)域。東部致力于基礎(chǔ)設(shè)施升級，項目集中于城市軌道交通和港口航道；中西部致力于基礎(chǔ)設(shè)施完善，項目集中于污水處理和公路建設(shè)。

金融

溫州金改新進(jìn)展

智庫支持：中歐國際商學(xué)院

溫州金融改革實驗區(qū)批復(fù)半年以來有何實質(zhì)性推進(jìn)？9月10日在北京，溫州市委常委、黨組副書記朱忠明，介紹了為民間金融發(fā)展求出路的地方一線探索。

首先是為民間投資找渠道。實踐中發(fā)現(xiàn)，由民間資金自主發(fā)起設(shè)立民營銀行，從監(jiān)管各方面來看目前難度非常大；溫州轉(zhuǎn)而以存量金融機構(gòu)的改革吸引民資進(jìn)入。包括開放全市11家農(nóng)村合作金融機構(gòu)的股份制改造，以及對溫州銀行增資擴股中，積極吸納民間資本入股。而在增量改革上，發(fā)展新型的金融組織，包括小貸公司、村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)村資金互助社等等，擇優(yōu)選擇民營企業(yè)作為主發(fā)起人，并探索設(shè)立類似信托、保險、融資租賃等非銀行金融工具。

第二是健全金融監(jiān)管體系。溫州正在制訂《溫州市民間融資管理條例》，爭取將其上升為地方性地法規(guī)，這得到浙江省人大常委的支持，已經(jīng)把它列為2013年的立法規(guī)劃。此外溫州已經(jīng)成立了地方金融管理局，設(shè)立了金融犯罪偵查支隊、金融仲裁院和金融法庭，以規(guī)范金融行為，化解金融糾紛。

最值得關(guān)注的，是政府培育市場的“扶持之手”。根據(jù)朱忠明的介紹，溫州正在通過民間借貸行業(yè)協(xié)會，對撮合完成的借貸進(jìn)行登記、公正與評估；開始發(fā)布“溫州指數(shù)”，對民間借貸利率、活躍度等信息進(jìn)行監(jiān)測和公布；通過“信用溫州”的征信系統(tǒng)建設(shè)，力求整合各部門的征信信息形成合力；最后，民間間接融資成本高是一個世界性難題，溫州下一步將挖掘直接融資的潛力，包括通過財政引導(dǎo)基金發(fā)展股權(quán)投資，并探索場外交易工具。

部委動態(tài)

外交部即將成立經(jīng)濟司

提供與行業(yè)企業(yè)的溝通渠道，與其它部委協(xié)作經(jīng)濟領(lǐng)域事務(wù)，將是經(jīng)濟司工作重點

在歐美持續(xù)衰落、經(jīng)濟復(fù)蘇乏力、可能發(fā)生競爭性貨幣貶值與貿(mào)易戰(zhàn)的背景下，中國未來在國際經(jīng)濟事務(wù)上所面臨的壓力會持續(xù)加大。成立經(jīng)濟司將整合外交部轄內(nèi)目前相對零散的經(jīng)濟職能，使外交部的經(jīng)濟工作更加規(guī)范統(tǒng)一。

但經(jīng)濟司與商務(wù)部部分職能可能重疊。通過了解，對于外交部成立經(jīng)濟司，商務(wù)部擔(dān)心經(jīng)濟司的工作內(nèi)容與商務(wù)部轄內(nèi)的對外貿(mào)易有部分重合，日后可能出現(xiàn)“多重領(lǐng)導(dǎo)”的情況。

但也有分析認(rèn)為，外交部側(cè)重對國際宏觀經(jīng)濟的研判，而商務(wù)部則側(cè)重微觀領(lǐng)域的貿(mào)易活動。外交部成立經(jīng)濟司，將填補目前經(jīng)濟領(lǐng)域外交工作的空白，未必會因部門間職能沖突而導(dǎo)致無效率。（本刊記者 范若虹）

財政部肯定成品油稅費改革

發(fā)改委管理成品油價格，財政部管理成品油稅費。目前成品油定價機制的改革集中于提高調(diào)價靈敏度，發(fā)改委已制訂油價改革草案，上報國務(wù)院。而燃油費的改革，其實質(zhì)是財政部欲通過稅費影響最終的價格形成，從而起到調(diào)節(jié)市場作用。

目前財政部正密切關(guān)注成品油稅費改革進(jìn)展，這一方面表明成品油稅費改革符合中國改革的各項基本要求，作為樣本將為未來財稅體制改革積累寶貴經(jīng)驗；另一方面為下一步的深化改革探索思路。

據(jù)悉，中國成品油稅費改革將遵從稅費比率不會高于歐美相關(guān)國家的原則。此外目前稅費改革集中于生產(chǎn)環(huán)節(jié)，批發(fā)、零售環(huán)節(jié)的機制設(shè)計較為缺乏，未來的改革動作將很大可能在批零相關(guān)領(lǐng)域。（本刊分析師 張森）

醫(yī)療衛(wèi)生

醫(yī)保個人繳費比例不會提高

“目前沒有考慮提高醫(yī)保個人繳費比例。”

近期市場流傳“人保部正在研究提高醫(yī)保的個人繳費比例”，人社部副部長胡曉義10日表示“目前并沒有考慮過提高醫(yī)保個人繳費比例，人社部也不會統(tǒng)一組織或者是設(shè)計提高個人繳費水平”。

中國的醫(yī)療保險分為城鎮(zhèn)職工醫(yī)保和城鄉(xiāng)居民醫(yī)保。前者實行社會統(tǒng)籌和個人賬戶相結(jié)合的模式，個人繳費比例約2%，由于實行跟工資基數(shù)相聯(lián)系的比例繳費方式，所以當(dāng)工資增長時個人繳費也在增加。

城鄉(xiāng)居民醫(yī)保包括城鎮(zhèn)居民醫(yī)療保險和新農(nóng)合。城鎮(zhèn)居民醫(yī)保由人社部主管，籌資來源于政府補貼和個人繳費兩部分，個人繳費采取定額繳費的方式，從2007年試點至今，個人繳費額基本沒有大的變化，2011年個人繳費額全年是62元，比2008年還少了1元。但政府的補貼大量增加，從2007年人均每年40元提高到2012年的240元。新農(nóng)合則由衛(wèi)生部負(fù)責(zé)，“沒有聽衛(wèi)生部說過要提高個人繳費”，胡曉義透露。

雙周點評

央行貨幣政策空間收緊

今年以來央行已兩次降準(zhǔn)，兩次降息。距上次降息已超兩月，除連續(xù)數(shù)周逆回購之外，央行并無預(yù)期中的進(jìn)一步放松動作。剛公布的8月中國宏觀經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)依然疲弱，可CPI卻自低點反彈至2%，房地產(chǎn)投資增速一年來也首次回升。既要穩(wěn)增長，保持適當(dāng)?shù)牧鲃有?，又要防止物價、房價反彈，央行貨幣政策工具面臨兩難困境。

6月份以來的連續(xù)三月，逆回購頻頻發(fā)力，創(chuàng)下近十年操作時間最長的紀(jì)錄（12周），逆回購也成為央行近期貨幣政策調(diào)整工具的新寵。用逆回購而不降準(zhǔn)，原因一方面是逆回購釋放的資金量可精準(zhǔn)調(diào)節(jié)，不會帶來資金的乘數(shù)效應(yīng)；另一方面，央行期望逆回購利率可以實現(xiàn)對市場利率政策性的引導(dǎo)。

綜合而言，考慮到未來物價反彈預(yù)期及房價上漲因素，利率調(diào)整趨于謹(jǐn)慎；而在逆回購常態(tài)化情況下，存準(zhǔn)下調(diào)雖有空間，但使用頻率降低。短期來看，存準(zhǔn)下調(diào)的可能性仍存，發(fā)改委近期批復(fù)的大量基建項目的上馬，需要金融機構(gòu)提供資金支持。（本刊記者 王麗娟）

趨勢

新經(jīng)濟地理下的金融趨勢

智庫支持：中歐國際商學(xué)院

過去40年的增長，主要依靠貿(mào)易特別是金融全球化的推動。但如今歐美的銀行業(yè)，無論是靠貨幣市場大規(guī)模融資進(jìn)行擴張的歐洲，還是依靠手續(xù)費用與投資銀行支持高利潤的美國均遭遇問題，今后金融業(yè)趨勢在哪里？

戰(zhàn)略性的思考需要更新傳統(tǒng)的地理觀念，國際貨幣基金組織副總裁朱民在9月10日“中國銀行家高峰論壇”上，介紹了自己的研究。他通過數(shù)據(jù)模擬，按經(jīng)濟規(guī)模、貿(mào)易規(guī)模和金融跨境聯(lián)系重繪世界地圖。結(jié)論是國際經(jīng)濟版圖及其內(nèi)部聯(lián)系發(fā)生了根本的變化，產(chǎn)生了三大聚合集團(tuán)；而如果要接觸集團(tuán)內(nèi)的核心國家，“通道國家”的角色十分關(guān)鍵。

第一大板塊是發(fā)達(dá)國家集團(tuán)。與15年以前不同，版塊核心和輻射范圍發(fā)生了顯著的變化。1984至1999年間，歐洲南部的中心是法國和意大利，北部的中心是英國。而借助歐元，德國成為了新的中心。傳統(tǒng)意義上，美國和歐洲在經(jīng)濟上往來并不如美洲國家和日本密切，如今也發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。

第二個大板塊，是借助垂直供應(yīng)鏈整合的泛亞集團(tuán)。其突破了傳統(tǒng)地理的概念，整合了非洲與巴拿馬運河以南的美洲國家。9年之前拉美跟亞洲的股票市場關(guān)聯(lián)度是41%，今天則達(dá)到了82%。

第三大版塊是能源集團(tuán)。沙特、哈薩克斯坦、俄羅斯、尼日利亞這些相距甚遠(yuǎn)的國家，由于能源市場和經(jīng)濟金融的勾連，表現(xiàn)出相似的經(jīng)濟周期和經(jīng)濟行為。

根據(jù)朱民的研究成果，借助經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化可以重新理解國際關(guān)系。之前國際外交的內(nèi)容主要體現(xiàn)為雙邊關(guān)系，但是現(xiàn)在越來越多地體現(xiàn)為“小國-通道國-核心國”的交往。全球主要大型經(jīng)濟體成為“核心國家”，小國家需要通過與核心國家緊密聯(lián)系的“通道國”，才能打開市場與核心國相連。

舉例而言，全球貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)以中國、美國、德國為“核心國”。中國之所以超越日本成為關(guān)鍵，是因為東南亞國家的貿(mào)易需要通過中國的通道走向世界。而如果要進(jìn)出南歐，需要關(guān)注的通道國家是意大利和奧地利，它們輻射波蘭、匈牙利、捷克，也幫助其他南歐國家走向北歐。

在2003年，全球金融市場的相關(guān)度在40%左右，現(xiàn)在則超過60%。外部沖擊對一國經(jīng)濟產(chǎn)出的影響，新興經(jīng)濟體從危機前的30%上升到60%，而發(fā)達(dá)經(jīng)濟體也從危機前的20%上升至40%，均已經(jīng)超過了本地因素的影響。

按朱民的建議，不僅是參與貿(mào)易的制造業(yè)企業(yè)，哪怕是并無海外分支機構(gòu)的國內(nèi)銀行，也要加強對海外市場的關(guān)注、對外部沖擊的預(yù)警，但關(guān)鍵是理解其傳導(dǎo)機制。（本刊研究總監(jiān) 史晨）

區(qū)域經(jīng)濟

俄欲借APEC開發(fā)遠(yuǎn)東

智庫支持：俄羅斯戰(zhàn)略文化基金會

近日第20次亞太經(jīng)合組織（APEC）領(lǐng)導(dǎo)人非正式會晤在符拉迪沃斯托克舉行，有媒體將其稱為“該組織史上最燒錢的一次峰會”。俄羅斯對APEC表現(xiàn)出如此濃厚的興趣，除地緣政治和共同的安全問題外，俄烏拉爾以東（遠(yuǎn)東）地區(qū)的社會經(jīng)濟發(fā)展任務(wù)也是一個重要原因?！斑h(yuǎn)東發(fā)展前景將很大程度上依賴亞太國家?！?/p>

遠(yuǎn)東面積占俄領(lǐng)土的1/3以上，在自然資源、交通運輸和生產(chǎn)等方面蘊含巨大的、尚未挖掘的投資潛力。如今中印這些亞洲大國已經(jīng)崛起為全球經(jīng)濟增長的火車頭。與亞太國家開展最大限度的互利合作，向該地區(qū)金融投資、商品和技術(shù)市場滲透，已成為俄遠(yuǎn)東對外經(jīng)濟政策的首要任務(wù)之一。俄認(rèn)為能源合作將是共贏的：APEC能源項目不僅可以使亞太獲得俄的油氣資源，還能完全滿足俄偏遠(yuǎn)地區(qū)的能源需求。

公司

華為戰(zhàn)略仍定位于開放式合作

“創(chuàng)造發(fā)明是一個開放的體系?！比A為總裁任正非與公司戰(zhàn)略部門的交流近期被披露，反映了中國高科技公司對發(fā)展趨勢與創(chuàng)新戰(zhàn)略的思考。

按任正非的規(guī)劃，華為對“自主創(chuàng)新”有自己的考慮，極端的“自主”在一定程度上意味著閉關(guān)自守，淪為封閉系統(tǒng)的創(chuàng)新必定不可持續(xù)，“拋棄自主的創(chuàng)新”，即只做自己有優(yōu)勢的部分，其他部分則更多地合作，這樣才能簡單有效地構(gòu)建真正的戰(zhàn)略力量。

如果可以充分利用別人的優(yōu)勢產(chǎn)品，企業(yè)就不再需要重復(fù)開發(fā)。在終端操作系統(tǒng)領(lǐng)域已由安卓、蘋果和微軟三足鼎立情形下，華為不會大張旗鼓另起爐灶，“自己做終端操作系統(tǒng)只是出于戰(zhàn)略備用考慮”。

這類高科技巨頭對產(chǎn)業(yè)的拉動顯著。就供應(yīng)商的選擇上，華為也表明了態(tài)度：不做救世主。但其對供應(yīng)商的態(tài)度同樣是“開放”的，在選用擁有高端產(chǎn)品線的美國供應(yīng)商之外，還會主動“公開篩選”一些目前只能做低端產(chǎn)品線的國內(nèi)和臺灣供應(yīng)商，確保始終會有最好的備選。

雙周點評

美QE3受期待，歐OMT提信心

美國和歐洲暗淡的經(jīng)濟前景給世界上兩家最重要的央行形成越來越大的行動壓力。作為其貨幣政策的掌舵人，美聯(lián)儲主席伯南克和歐央行行長德拉吉的只言片語都會被業(yè)界反復(fù)揣摩。過去兩周內(nèi)，他們的言行使人們看到“大規(guī)模的貨幣刺激政策可能正在地平線上隱隱浮現(xiàn)”。

全球央行行長會議上，伯南克肯定了前幾輪量化寬松政策的效果，表示其成本在可控范圍內(nèi)，且美聯(lián)儲可在合適時間有序退出這些政策。考慮到美國二季度以來疲弱的經(jīng)濟形勢和居高不下的失業(yè)率，金融市場預(yù)期美聯(lián)儲將推出第三輪量化寬松政策（QE3）。

9月6日歐央行推出直接貨幣交易操作(OMT)， 準(zhǔn)備購買歐元區(qū)危機國家的短期國債，以緩解緊張的歐債局勢。由于組建財政聯(lián)盟困難重重，經(jīng)濟改革措施短期內(nèi)難以奏效，歐央行處在決定歐債危機走向的關(guān)鍵位置。此舉為歐元區(qū)國家贏得了時間并起到提振信心的作用。

這些政策短期內(nèi)可能產(chǎn)生正面效果，但其并不能使經(jīng)濟走上復(fù)蘇之路。紐約聯(lián)儲近期發(fā)布報告顯示，美國家庭部門仍然在處理高債務(wù)問題，低利率對增加總需求效果非常有限。這正是美國利率處在歷史低點，但經(jīng)濟仍復(fù)蘇乏力的原因。而歐元區(qū)的問題僅靠歐央行是無法解決的，能否在財政聯(lián)盟和銀行聯(lián)盟上獲得突破，將是徹底解決問題的關(guān)鍵。（本刊分析師 陳菲菲）

風(fēng)險

“大衰退”后的“新常態(tài)”

國際經(jīng)濟高波動和治理失靈可能維持5-10年

2009年，當(dāng)全球最大的債券基金提出危機后的大衰退將成為“新常態(tài)”時，大部分人認(rèn)為這個新造的概念過度悲觀。時至今日由于新興經(jīng)濟體增長放緩，這個詞匯又熱起來。林毅夫等經(jīng)濟學(xué)家也認(rèn)為，未來十年整個國際經(jīng)濟，確實可能表現(xiàn)出低增長、高流動性、投資風(fēng)險大而回報低的狀態(tài)。

歐債危機發(fā)展到如今的局面，結(jié)構(gòu)性改革知易行難。傳統(tǒng)的藥方不外乎借助短期紓困基金，貶值貨幣增加出口，靠外需補償相應(yīng)的內(nèi)需下降。但如果南歐國家不退出歐元區(qū)則無法進(jìn)行；而如果歐元區(qū)得以保留，整體性貶值是一個出路。近期歐洲央行所謂“不設(shè)上限”地購買重債國發(fā)行的國債，本質(zhì)就是貨幣政策開閘放水。

但這會帶來美日的跟進(jìn)，競爭性的貶值會相互抵消此前的效果。日本迷失了二十幾年后，對內(nèi)結(jié)構(gòu)性改革至今未能真正推進(jìn)。而在美國，雖然道瓊斯指數(shù)已經(jīng)回到2008年的水平，但這背后并沒有實體經(jīng)濟強勁的復(fù)蘇作為支撐，所有投資者對此心知肚明。

所以主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟體，都會心照不宣地都采取長期的低利率政策，而“復(fù)蘇的綠芽”由于缺乏結(jié)構(gòu)性改革支撐，市場對任何風(fēng)吹草動都會格外敏感。

這樣其國內(nèi)金融市場會維持風(fēng)險高，回報低的態(tài)勢，大量的流動性進(jìn)而會涌向國際糧食與石油等大宗商品市場，或者新興經(jīng)濟體的股市和房地產(chǎn)市場。如果這一風(fēng)險判斷準(zhǔn)確，對于中國有何影響？

首先是貿(mào)易爭端的加?。喊l(fā)達(dá)國家經(jīng)濟體，短期都在寄希望于外需來解決國內(nèi)困境，除了本國的“出口倍增”，對他國的貿(mào)易調(diào)查、匯率指控將成為常態(tài)。中興華為等企業(yè)在美國、光伏企業(yè)在歐洲所遭遇的又一輪密集調(diào)查，在短期政治因素之外，長期看來都會受到上述經(jīng)濟邏輯的支配。

其次，人民幣國際化、資本賬戶開放等改革，在政治意愿之外，需要考慮到全球經(jīng)濟的這一趨勢。否則很有可能變成“葉公好龍”，真正得到以后卻發(fā)現(xiàn)資本的大進(jìn)大出是很大的負(fù)擔(dān)。

最后，可能要為國際金融投資機構(gòu)的下一輪鼓動喧囂做好心理準(zhǔn)備。流動性會熱衷于尋找短期套利的出路，這樣一個套利模式很自然：先是通過唱好新興市場國家；一旦資本項目開放過于倉促，大量涌入的熱錢將吹起資產(chǎn)泡沫，并抬高本幣幣值，造成出口競爭力下降；到這時又開始唱衰你，轉(zhuǎn)而唱好別人，換個地方大家輪流坐莊?！敖鸫u五國”、“靈貓六國”、“新鉆十一國”……這些美好的提法有其道理，但不能沒有自己的判斷。（本刊研究總監(jiān) 史晨）

農(nóng)業(yè)

豬價無憂，養(yǎng)殖業(yè)風(fēng)險尚存

伴隨近兩月國際糧價暴漲，中國國內(nèi)豬肉價格也從6月份14元/公斤以下，回升至8月份的14.5元/公斤，扭轉(zhuǎn)了其自11年9月以來的連續(xù)回落態(tài)勢。但影響豬價的關(guān)鍵因素在于能繁母豬的存欄周期以及生豬供需基本面，目前成本推動的豬價回升難以出現(xiàn)暴漲。豬肉價格短期對我國通脹的影響有限，也不會壓縮貨幣政策空間。

但豬肉價格波動仍暴露養(yǎng)殖業(yè)風(fēng)險，農(nóng)民和普通養(yǎng)殖戶防范風(fēng)險能力很弱，要給予政策扶持。

具體而言，可建立與市場價格聯(lián)動的風(fēng)險補償機制，當(dāng)價格低于成本線時，保險補償自動生效。同時應(yīng)該探索政策性、商業(yè)性和合作性相互結(jié)合的農(nóng)業(yè)保險體系，如國家財政每年劃撥“貼息”、“貼險”資金，上浮養(yǎng)殖業(yè)貸款利息等，以增強農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機構(gòu)的賠付實力。

糧價上漲尚未構(gòu)成糧食危機

智庫支持：聯(lián)合國糧農(nóng)組織

美國和歐洲東部干旱推高世界糧價，美、法、墨建議G20成立“快速應(yīng)對論壇”以應(yīng)對糧食危機，9月2日召開的亞太經(jīng)合組織（APEC）峰會將糧食安全設(shè)為四項優(yōu)先議題之一，這些都被業(yè)界解讀為糧食危機到來的信號，恐慌情緒蔓延。對此，聯(lián)合國糧農(nóng)組織總干事達(dá)席爾瓦明確表示“當(dāng)前形勢與糧食危機不同，如今國際社會有更多辦法來應(yīng)對糧食危機”。

首先，與2007-2008年導(dǎo)致多地饑荒的糧食危機相比，導(dǎo)致糧價上漲的原因不同。4年前上漲主要來自亞洲的強勁需求，如今則是干旱導(dǎo)致。其次，2011年建立的“農(nóng)產(chǎn)品市場信息系統(tǒng)”提高了市場運行透明度，增強了國家間協(xié)調(diào)性。再次，可能面臨糧食短缺的人群有2/3來自以稻米作為主食的亞洲，目前世界米價穩(wěn)定、供應(yīng)充足，饑荒發(fā)生的可能性不大。

能源

供電不足或威脅沙特石油出口

沙特石油出口能力下降或沖擊國際油價

“如果能源需求按預(yù)期增長，電力供給維持不變，那么2030年沙特將成為石油凈進(jìn)口國?！被ㄆ旒瘓F(tuán)在近期報告中警告，如果不采取有效措施解決電力供應(yīng)不足問題，6月剛剛超過俄羅斯成為全球最大石油生產(chǎn)國的沙特阿拉伯，或?qū)⒂?0年后喪失石油出口能力。這進(jìn)一步加劇了市場對未來油價暴漲的擔(dān)憂。

當(dāng)前沙特石油產(chǎn)量約占全球總量的13%，國內(nèi)50%的電力已經(jīng)被投入到石油生產(chǎn)當(dāng)中，同時用電需求仍以每年8%的速度上漲。沙特石油生產(chǎn)需要以足夠的電力產(chǎn)能作為支持。如果沙特要實現(xiàn)2032年電力生產(chǎn)翻倍的目標(biāo)，將不得不新建核電設(shè)施，或增大太陽能發(fā)電投入。花旗對沙特核電計劃表示悲觀，認(rèn)為該項目成本超額、缺少投資、存在安全隱患。

花旗認(rèn)為沙特石油出口能力下降將對國際油價造成沖擊。但由于石油財政占沙特財政總收入的80%以上，沙特政府也十分清楚解決這一問題的必要性。

公司

華為中興面臨美國家安全聽證

美國眾議院情報委員會將于9月13日就華為、中興對美國家安全威脅召開聽證會。若中國政府對此不做出足夠回應(yīng)，美方或給予兩公司負(fù)面評價，并出臺嚴(yán)厲懲罰性舉措。迫于國內(nèi)大選和經(jīng)濟“出口倍增”計劃壓力，美國表現(xiàn)出強硬的貿(mào)易保護(hù)主義傾向。隨著美國對實體經(jīng)濟與高科技產(chǎn)業(yè)的重視程度不斷增強，今后可能有更多科技類企業(yè)被列入調(diào)查名單。

美國多年來一直對中國通信設(shè)備廠商保持戒備，但此次的調(diào)查形勢遠(yuǎn)遠(yuǎn)較以往嚴(yán)重。今年3月以來，美國國會、商務(wù)部、情報委員會、聯(lián)邦調(diào)查局等多個部門已分別對中興、華為等中國科技企業(yè)展開密集的“337條款”、反禁運、以及對美電信基礎(chǔ)設(shè)施造成安全威脅的多種調(diào)查。

若美國施以懲罰性關(guān)稅或市場驅(qū)逐甚至更嚴(yán)厲懲罰，中興、華為乃至中國通信制造業(yè)整體可能都將受到嚴(yán)重影響。（本刊記者 王云輝）

鏈接

“337條款”因其最早見于《1930年美國關(guān)稅法》第337條而得名。具體內(nèi)容是：“如果任何進(jìn)口行為存在不公平競爭方法或者不公平做法（主要指侵犯美國版權(quán)、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)和實用新型設(shè)計方案等知識產(chǎn)權(quán)），對美國產(chǎn)業(yè)造成抑制，美國國際貿(mào)易委員會可以應(yīng)國內(nèi)企業(yè)申請進(jìn)行調(diào)查?！?/p>

人物·意見

塑造未來經(jīng)濟——2012夏季達(dá)沃斯論壇

被譽為“世界經(jīng)濟風(fēng)向標(biāo)”的夏季達(dá)沃斯論壇9月11日至13日在天津舉行。此次論壇參會嘉賓人數(shù)創(chuàng)歷史新高，來自世界各地的精英政要將圍繞“塑造未來經(jīng)濟”的主題掀起頭腦風(fēng)暴。

中國在本屆論壇中著重討論“新興經(jīng)濟體如何改變?nèi)蚧薄叭蛸Q(mào)易格局的調(diào)整”“金融制度創(chuàng)新與金融監(jiān)管的有效性”等18項議題。

決策者

溫家寶：

“一攬子計劃”決策得當(dāng)

“堅定信心是戰(zhàn)勝危機的力量源泉，

科技創(chuàng)新是戰(zhàn)勝危機的根本手段，

綠色發(fā)展是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的主要方向，

開放合作是不可逆轉(zhuǎn)的世界潮流?！?/p>

中國經(jīng)濟發(fā)展在過去十年實現(xiàn)了歷史性跨越。2002年到2010年，國內(nèi)年均增長到10.7%，人均國內(nèi)生產(chǎn)總值由1000多美元提高到5432美元，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)進(jìn)一步鞏固，區(qū)域發(fā)展的協(xié)調(diào)性明顯增強，各項社會事業(yè)全面發(fā)展，人民生活顯著改善。

這十年，中國經(jīng)濟運行的一個最突出特點，是經(jīng)濟增長速度快、波動幅度比較小。我們經(jīng)受住了許多災(zāi)害困難和風(fēng)險的考驗，特別是近五年，有效應(yīng)對國際金融危機的巨大沖擊，保持了經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展。我們完全有信心、有條件、有能力克服前進(jìn)道路上的困難，并實現(xiàn)更長時期，更高水平，更好質(zhì)量的發(fā)展。

對于我們應(yīng)對危機的一攬子計劃，有人不顧事實地歪曲和指責(zé)，甚至說是不必要的代價。我想鄭重地說明，正是因為當(dāng)時的果斷決策和科學(xué)應(yīng)對，我們才避免了企業(yè)倒閉、工人失業(yè)、農(nóng)民返鄉(xiāng)，繼續(xù)保持了中國經(jīng)濟發(fā)展的好勢頭，維護(hù)了社會和諧穩(wěn)定，防止了現(xiàn)代化進(jìn)程出現(xiàn)大的波折。

李克強：

世界經(jīng)濟復(fù)蘇靠中國不現(xiàn)實

其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟體好，中國的經(jīng)濟會更好，中國的經(jīng)濟好，當(dāng)然也會讓世界受益

中國作為發(fā)展中國家，會繼續(xù)發(fā)揮自身應(yīng)有的作用。面對經(jīng)濟發(fā)展中的問題，中國政府堅持穩(wěn)中求進(jìn)，正確處理保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期的關(guān)系，加大預(yù)調(diào)微調(diào)力度，實施了擴大內(nèi)需、發(fā)展實體經(jīng)濟、扶持中小微企業(yè)和民營經(jīng)濟、實施保障房等重大民生工程等多方面措施，并繼續(xù)拉動改革開放。

世界經(jīng)濟的復(fù)蘇，坦率地講，完全依靠中國或者說主要依靠中國是不現(xiàn)實的，我們還寄希望于發(fā)達(dá)經(jīng)濟體經(jīng)濟能夠比較快地走出困境。

現(xiàn)在是一個相互依存的世界，如果其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟體好，中國的經(jīng)濟會更好，中國的經(jīng)濟好，當(dāng)然也會讓世界受益。

智囊團(tuán)

朱民

IMF副總裁

不能忽視歐洲危機對于全球經(jīng)濟影響

我們的討論朝著正確的方向發(fā)展，我們不能忽視歐洲危機對于整個世界的影響，這一點非常重要，因為歐洲的危機不僅僅局限在歐元區(qū)內(nèi)。沒錯，現(xiàn)在歐元區(qū)仍然是世界上最大的經(jīng)濟實體之一，而現(xiàn)在我們需要看到對于金融市場的信心，以及未來的增長。

亞洲1/3的出口針對于歐洲，如果歐元區(qū)的增長降至0，那么亞洲的區(qū)域增長也會降至0，如果歐元區(qū)危機進(jìn)一步急轉(zhuǎn)直下而成為一場災(zāi)難，那么將會對整個歐元區(qū)乃至整個世界都有非常嚴(yán)峻的影響，對于日本、美國的GDP，或許影響1.5-2%的增長，而對中國，或許影響1%的增長。雖然中國有很多政策空間來應(yīng)對這種影響，但是負(fù)面的影響仍然是非常嚴(yán)峻的?，F(xiàn)在歐元區(qū)非常努力工作，朝著正確的方向發(fā)展，第一他們需要做得更多，而且整個世界都需要支持他們，這一點同樣重要。

李稻葵

清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心主任

當(dāng)前經(jīng)濟面臨的最大困難是內(nèi)需的“萎縮”

當(dāng)前宏觀經(jīng)濟最主要的問題還是在于內(nèi)需“萎縮”，其中主要問題在于固定資產(chǎn)投資增速下滑，這主要因為房地產(chǎn)投資量明顯下滑所致。當(dāng)前中國經(jīng)濟處于轉(zhuǎn)型期，未來3-5年是關(guān)鍵。如果一些關(guān)鍵環(huán)節(jié)的改革能做到位，中國經(jīng)濟未來十年或?qū)⒊霈F(xiàn)一個先高后低的過程，如果轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)得好，中國經(jīng)濟也能夠走出所謂的“中等收入陷阱”，這需要抓根本。

在我看來，有3件大事是躲不過去的。要從根本上改變中國市場經(jīng)濟的法制基礎(chǔ)；要建立行之有效的基本的福利制度；必須要重新認(rèn)識中國在世界中的地位，更加積極地去營造一個對中國的未來發(fā)展更加有利的國際環(huán)境。

商業(yè)精英

波爾曼

聯(lián)合利華首席執(zhí)行官

中國經(jīng)濟表現(xiàn)得好，世界其他國家都將受益

中國經(jīng)濟速度減緩是相對高速的減緩，與歐洲相比速度仍然很快。中國的經(jīng)濟發(fā)展的潛力很大，大量的人口脫貧以及城市化進(jìn)程，各地情況不一，發(fā)展空間巨大。相比中國“拯救”其他國家，中國更應(yīng)關(guān)注國內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展，擴大內(nèi)需，打好扎實的基礎(chǔ)。歐洲與中國各有自身的問題與優(yōu)勢，中國的社保體系、環(huán)境保護(hù)、監(jiān)管體制的問題都需改進(jìn)。中國經(jīng)濟表現(xiàn)得好，世界其他國家都將受益，我們是相互關(guān)聯(lián)的。

馬蔚華

招商銀行行長

新技術(shù)革命對銀行的轉(zhuǎn)型變革將發(fā)揮極大的促進(jìn)作用

每次金融危機都醞釀技術(shù)革命與創(chuàng)新。我們面臨“第三次工業(yè)革命”，信息革命給全球產(chǎn)業(yè)注入活力，將改變?nèi)藗兊纳罘绞?，提出需求的變革。這是銀行變革的前奏，全球在同一起點上起跑。馬蔚華說，銀行具有IT的屬性，新技術(shù)革命對銀行業(yè)如同空氣一樣，須臾不可離，對銀行的轉(zhuǎn)型變革將發(fā)揮極大的促進(jìn)作用。

意見領(lǐng)袖

中企國際競爭力攀升

智庫支持：波士頓咨詢公司——《中國50強全球挑戰(zhàn)者》

我們在中國范圍內(nèi)甄選出了50家中國“全球挑戰(zhàn)者”企業(yè)。在過去十年中，這些中國“全球挑戰(zhàn)者”的擴張速度超過了發(fā)達(dá)市場的老牌企業(yè)，從2001年至2011年，這些企業(yè)的年銷售增幅平均達(dá)到20%，而全球老牌企業(yè)僅為7%。

隨著世界各國繼續(xù)與經(jīng)濟衰退苦苦抗?fàn)?，中國在國際舞臺上的作用進(jìn)一步擴大。據(jù)估計，中國企業(yè)從2010年至2020年的對外投資額有望以每年15%的速度上升，并有望在海外市場創(chuàng)造數(shù)百萬個就業(yè)機會。

不過中國企業(yè)的海外競爭力仍有繼續(xù)提升的空間。包括中國企業(yè)在內(nèi)，全球大多數(shù)企業(yè)的全球化戰(zhàn)役才剛剛打響。中國企業(yè)的海外收入水平雖有所提升，但其海外資產(chǎn)和海外員工水平仍然很低，海外競爭力仍有待繼續(xù)培育。

中國企業(yè)應(yīng)采取充分利用中產(chǎn)階級的崛起等宏觀趨勢；強化并購能力；建立成本領(lǐng)先之外的競爭力；提高生產(chǎn)效率；制定全球化組織、管理和治理政策等五大策略來培養(yǎng)自身的全球領(lǐng)導(dǎo)力。

探尋未來經(jīng)濟指針

摘自FT中文網(wǎng)

達(dá)沃斯論壇反映的是全球政商高層政策方向、治理思路和觀念的變化，還是值得密切留意的

無論是歐洲央行的紓困計劃、美聯(lián)儲的QE3設(shè)想還是中國“地方版四萬億”的可能，都顯示出各國經(jīng)濟管理者面臨的困境：在凱恩斯主義政策似乎產(chǎn)生了一定效果，但未完全消除危機、恢復(fù)經(jīng)濟活力的情況下，決策者仍然只能走繼續(xù)刺激和干預(yù)的老路。

其中的危險是，投資者可能對政府刺激“上癮”，將此視為唯一的出路，從而拖延結(jié)構(gòu)性問題的解決，流動性泛濫還可能為危機持續(xù)留下伏筆。

尋找新的宏觀經(jīng)濟治理思路是達(dá)沃斯論壇長久關(guān)注的話題。

中國經(jīng)濟增長減緩的趨勢已經(jīng)變得無比明顯，對于未來能否恢復(fù)并維持過去十多年的高速增長，意見紛紜。世界銀行前副行長林毅夫認(rèn)為中國經(jīng)濟有望維持8%的增速，很多經(jīng)濟學(xué)家則遠(yuǎn)沒有這么樂觀。

從歷史角度看，這可能不過是“中國經(jīng)濟崩潰論”與中國經(jīng)濟看好者之間長久論戰(zhàn)的繼續(xù)，難以判定誰對誰錯，但也許爭論兩方都不能否認(rèn)的是，中國需要哪些國內(nèi)改革來繼續(xù)釋放增長的活力，需要嚴(yán)肅的探討。