全球糧食供需尚未失衡

半個(gè)世紀(jì)以來(lái)最嚴(yán)重的旱災(zāi)正在美國(guó)大豆主產(chǎn)區(qū)肆虐。美國(guó)農(nóng)業(yè)部已經(jīng)在7、8月份連續(xù)兩個(gè)月調(diào)低大豆產(chǎn)量的預(yù)測(cè)，豆價(jià)隨之進(jìn)一步飆升。

生意社數(shù)據(jù)顯示，今年1月1日至8月31日，國(guó)際市場(chǎng)上玉米、大豆、豆粕分別上漲23%、44%、71%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也受到波及，現(xiàn)貨市場(chǎng)分別上漲9%、10%、60%，大連期貨市場(chǎng)分別上漲11%、16%和58%。

9月3日，國(guó)內(nèi)豆粕期貨主力合約收于4341元/噸，較前次結(jié)算價(jià)格上漲2.65%，再次刷新歷史紀(jì)錄。

利益總是被嗅覺(jué)敏銳的人率先抓獲。當(dāng)更多的市場(chǎng)人士還在觀望這波行情時(shí)，牛正作為期貨投資公司的主操盤(pán)手，已經(jīng)從中套利，準(zhǔn)備“全身而退”了。

牛正于3250元/噸附近建倉(cāng)，買(mǎi)入豆粕主力1301合約，在4100元/噸附近出場(chǎng)，收益率達(dá)到120%之高。在他看來(lái)，旱情帶來(lái)的這波農(nóng)作物減產(chǎn)預(yù)期已經(jīng)被市場(chǎng)炒作得差不多了，目前處于高位盤(pán)整狀態(tài)，隨著9月12日美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品供需報(bào)告的發(fā)布，這波行情行將收尾。

炒作助推糧價(jià)

“不僅我們一家公司，很多國(guó)企也參與了這場(chǎng)盛宴的分享?！迸Ｕ嬖V《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者，而選擇豆粕這一期貨品種，則是應(yīng)勢(shì)而為。

美國(guó)大旱使得市場(chǎng)對(duì)供給產(chǎn)生持續(xù)擔(dān)憂。美國(guó)農(nóng)業(yè)部在8月份供需報(bào)告中將美豆產(chǎn)量從8301萬(wàn)噸下調(diào)至7327萬(wàn)噸，調(diào)降幅度達(dá)12%。截至8月底，美國(guó)大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率僅為30%，去年同期為60%。

事實(shí)上，不只是美國(guó)，今年主要糧食生產(chǎn)區(qū)都因天氣原因不同程度減產(chǎn)。俄羅斯、哈薩克斯坦等重要谷物出口國(guó)今年也遭遇了干旱天氣；南美阿根廷和巴西的農(nóng)作物因干旱襲擊大面積毀損，全球大豆供應(yīng)遭受重創(chuàng)。

5月底以來(lái)，芝加哥期貨交易所玉米價(jià)格上漲約50%，大豆價(jià)格上漲近30%，均接近或突破歷史最高水平。

糧農(nóng)組織公布的2012年7月食品價(jià)格指數(shù)在連續(xù)三個(gè)月下降后反彈6%，創(chuàng)下了自2009年11月以來(lái)的最大漲幅。近期公布的8月全球食品價(jià)格平均指數(shù)與7月份持平，保持在213點(diǎn)。

G20相關(guān)官員在8月27日召開(kāi)電話會(huì)議，商討全球食品價(jià)格上漲問(wèn)題，討論的議題包括：增加食品儲(chǔ)備、避免出口限制以及提高發(fā)展中國(guó)家的糧食產(chǎn)量。

這也引發(fā)了外界對(duì)于會(huì)否再度引發(fā)全球糧食危機(jī)的擔(dān)憂。

對(duì)此，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員程國(guó)強(qiáng)表示，這輪糧價(jià)上漲的主要原因是金融投機(jī)對(duì)美國(guó)農(nóng)作物減產(chǎn)預(yù)期的炒作放大。因此，雖然此輪糧價(jià)初期上漲勢(shì)頭較猛，但一旦后期美國(guó)旱情緩解、糧食實(shí)際減產(chǎn)情況好于預(yù)期，則期貨炒家將回歸理性，炒作持續(xù)時(shí)間也難以超出農(nóng)作物生長(zhǎng)周期。

鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)分析師申洪源在接受《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者采訪時(shí)表示，目前豆類價(jià)格已經(jīng)處于高價(jià)區(qū)間，盡管受外盤(pán)及資金因素影響仍可能繼續(xù)上行，但從價(jià)值角度買(mǎi)入的意義明顯下降。

供需基本面將最終決定糧食價(jià)格走勢(shì)。從目前全球糧食儲(chǔ)備情況看，事情并沒(méi)有發(fā)展到投機(jī)者“煽乎”的嚴(yán)重程度。中國(guó)社科院農(nóng)村發(fā)展研究所研究員胡冰川認(rèn)為，兩年來(lái)全球小麥高產(chǎn)連續(xù)創(chuàng)歷史紀(jì)錄，國(guó)際小麥庫(kù)存充足，市場(chǎng)總體供需平衡。美國(guó)農(nóng)業(yè)部7月份報(bào)告顯示，除當(dāng)年小麥產(chǎn)需略有缺口外，玉米、大米、大豆均庫(kù)存充裕，供大于求。

“糧食期貨市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始震蕩回調(diào)。若美國(guó)后期旱情發(fā)展不再惡化，炒作將基本趨于穩(wěn)定?！背虈?guó)強(qiáng)判斷。

上漲隱憂

值得關(guān)注的是，南美、北美在同一年內(nèi)均遭受旱災(zāi)的情況在歷史上并不多見(jiàn)，旱災(zāi)的不確定性使市場(chǎng)仍然不敢“掉以輕心”。

糧農(nóng)組織貿(mào)易和市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人大衛(wèi)?海萊姆日前在羅馬表示，食品價(jià)格在未來(lái)存在一定上升風(fēng)險(xiǎn)。“糧食期貨市場(chǎng)的投機(jī)資本，糧食作物的生長(zhǎng)情況，都是風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源。當(dāng)前階段，供應(yīng)方面的任何波動(dòng)對(duì)于市場(chǎng)的沖擊都是巨大的?！?/p>

程國(guó)強(qiáng)指出，若今年后期出現(xiàn)世界小麥產(chǎn)區(qū)旱情惡化趨勢(shì)，有可能使全球糧食供需格局發(fā)生逆轉(zhuǎn)，將對(duì)世界糧食安全帶來(lái)真正的挑戰(zhàn)。特別是俄羅斯、烏克蘭等黑海產(chǎn)區(qū)，每年出口小麥近3000萬(wàn)噸，占世界小麥出口的近20%。

“目前令人擔(dān)心的是，若后期俄羅斯、烏克蘭政府為應(yīng)對(duì)旱災(zāi)采取類似2008年限制糧食出口的政策，對(duì)全球小麥的有效供給將帶來(lái)非常嚴(yán)重的影響?！背虈?guó)強(qiáng)說(shuō)。

俄羅斯農(nóng)業(yè)部近日舉行了食品安全會(huì)議討論了農(nóng)作物供應(yīng)縮水問(wèn)題，將谷物收獲的產(chǎn)量預(yù)測(cè)削減到了7000萬(wàn)噸，已經(jīng)達(dá)到了之前預(yù)測(cè)的7000-7500萬(wàn)噸產(chǎn)量的最低范圍。

然而，官員們沒(méi)有提議糧食出口禁令。俄羅斯副總理Arkady Dvorkovich表示，“將反對(duì)任何的出口限制?！鞭r(nóng)業(yè)部長(zhǎng)Nikolai Fyodorov預(yù)測(cè)俄羅斯糧食可出口剩余量為1000-1400萬(wàn)噸。

國(guó)際糧食政策研究所指出，美國(guó)及其他糧食生產(chǎn)大國(guó)能夠彌補(bǔ)俄羅斯小麥作物的產(chǎn)量缺口。目前全球糧食儲(chǔ)備比兩年前高一半，相當(dāng)于俄干旱損失量的14倍。

不過(guò)市場(chǎng)的恐慌情緒并沒(méi)有因此緩解。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲主要?dú)w結(jié)為兩個(gè)因素：貨幣和基本面。分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)箭在弦上的QE3也將對(duì)國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格未來(lái)走勢(shì)產(chǎn)生不小的影響。

8月31日晚，盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在美聯(lián)儲(chǔ)年度會(huì)議上未暗示QE3，但卻表示美聯(lián)儲(chǔ)已做好準(zhǔn)備，在必要時(shí)進(jìn)行貨幣刺激。

瑞銀證券分析師王鵬表示，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)不景氣之下，農(nóng)產(chǎn)品的剛性需求特點(diǎn)應(yīng)會(huì)使其價(jià)格下降幅度小于工業(yè)商品，而在出臺(tái)量化寬松政策之后，貨幣屬性或?qū)⑼苿?dòng)農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)。

防患于未然

對(duì)于中國(guó)而言，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)在于，全球糧價(jià)上漲能多大程度傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)，又將使CPI產(chǎn)生怎樣的波動(dòng)。

《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者采訪發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)大米、小麥和玉米三種主要口糧的進(jìn)口依存度很低，其中最高的玉米也僅為5％左右。最易受國(guó)際價(jià)格變化影響的是進(jìn)口依存度達(dá)80％的大豆。

中國(guó)是世界上最大的大豆進(jìn)口國(guó)，2011年大豆進(jìn)口達(dá)5264萬(wàn)噸，占全球大豆進(jìn)口量的60%，對(duì)外依存度達(dá)80%。近兩年還通過(guò)國(guó)際市場(chǎng)解決國(guó)內(nèi)玉米、小麥等糧食品種結(jié)構(gòu)性需求。

國(guó)際市場(chǎng)上豆粕、豆油、玉米等品種巨幅上漲，僅依靠外盤(pán)慣性漲勢(shì)，國(guó)內(nèi)豆粕即穩(wěn)步上行。截止8月末，沿海油廠豆粕成交價(jià)已經(jīng)達(dá)到4500元/噸，向來(lái)較低價(jià)格的黑龍江地區(qū)也已經(jīng)到達(dá)4000元/噸位置，總體豆粕價(jià)格較6月份以來(lái)已經(jīng)上漲 1000元/噸有余。

胡冰川指出，大豆和玉米是中國(guó)主要進(jìn)口的作物，隨著進(jìn)口成本的水漲船高，玉米作為動(dòng)物能量飼料，豆粕作為蛋白飼料價(jià)格高企，將直接增加下游養(yǎng)殖業(yè)成本壓力。同時(shí)還將通過(guò)植物油傳導(dǎo)，使今年下半年后期食品價(jià)格高企壓力增大。

不過(guò)他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，政府對(duì)此要適度容忍。中國(guó)小麥、水稻連年豐收、庫(kù)存充裕，此輪全球糧價(jià)上漲，短期內(nèi)不會(huì)對(duì)中國(guó)糧食供給與市場(chǎng)形成太大沖擊。

“大豆雖然對(duì)外依存度較高，卻是國(guó)家的糧食戰(zhàn)略使然，放棄大豆種植，是為了爭(zhēng)取更多的土地保障主糧的自給?！彼f(shuō)。

盡管如此，程國(guó)強(qiáng)指出，全球糧價(jià)上漲以及供需形勢(shì)變化對(duì)中國(guó)糧食市場(chǎng)乃至宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不利影響必須高度警惕和防范。全球糧價(jià)上漲影響有可能于今年后期傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，年底國(guó)內(nèi)食品價(jià)格或呈上漲趨勢(shì)。

他建議，目前應(yīng)暫停大豆等糧食儲(chǔ)備的調(diào)控性拍賣，減緩政策性糧食儲(chǔ)備釋放，為后期調(diào)控政策預(yù)留足夠的空間和手段。

同時(shí)要盡可能避免對(duì)農(nóng)產(chǎn)品采取行政性限價(jià)措施，進(jìn)一步增強(qiáng)調(diào)控政策的針對(duì)性和有效性。要抓緊探索建立定向食品補(bǔ)貼制度，對(duì)低收入階層特別是貧困人口，以發(fā)放購(gòu)糧補(bǔ)助金、食品券或定向供應(yīng)平價(jià)糧等方式，緩解糧價(jià)上漲的影響，保證貧困人口和低收入階層對(duì)糧食的基本需求。