銀行業(yè)風(fēng)險潛行

“好日子不會再有了。”從機場出來的陳樹斌（化名）看上去有些焦慮。

作為一家股份制上市銀行的分行行長，今年一季度，他沒能完成總行要求的利潤增長目標(biāo)。

6月8日，央行啟動利率市場化改革，將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率1.1倍；將金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍。存貸利差將壓縮45個基點。

“此次對稱降息0.25個百分點，我們銀行年內(nèi)損失的利息收入就高達20億元?！标悩浔笳f。

2011年四季度和今年一季度，中國銀行業(yè)不良余額分別較上季度增加4.9%（201億元）和2.4%（103億元）?！爸袊y行業(yè)傳統(tǒng)的吸收存款、發(fā)放貸款，再補充資本的商業(yè)模式將不可持續(xù)，銀行業(yè)亟待轉(zhuǎn)型?！泵裆y行副行長邵平說。

“高利潤”正在走開

2012年第一季度，有統(tǒng)計的16家上市銀行歸屬于母公司凈利潤的平均增速為19.37%，與去年同期33.23%的增速相比，出現(xiàn)明顯下滑。

近年來，銀行業(yè)ROE（凈資產(chǎn)收益率）遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于實體企業(yè)。2011年銀行業(yè)ROE為21.35%，而制造業(yè)只有11.83%。在銀行業(yè)收入構(gòu)成中，息差貢獻占據(jù)了80%的比例。

隨著6月8日央行公布降息措施，以及存貸款利率浮動空間擴大，使得銀行盈利預(yù)期開始下調(diào)。

中金公司的報告預(yù)計，在最壞情況下，銀行一年期存款利率上升8個基點至3.58%，而一年期加權(quán)貸款利潤（假設(shè)原9折利率貸款占比為20%）則下降37基點至6.06%，存貸利差將壓縮45個基點。2013年盈利將降至單位數(shù)增長。若下半年繼續(xù)降息1～2次，則不排除2013年銀行利潤零增長的可能。

資料顯示，一季度，上市銀行平均凈息差為2.65%，與去年四季度2.73%的凈息差相比，環(huán)比平均已下降8個基點。中間業(yè)務(wù)收入同比增長17.27%，同比增長幅度下降34.09%。

同時，存款進入相對稀缺時代。2012年銀行的存款形勢比2011年更加困難，雖然理財產(chǎn)品收益率下降使得部分資金重新回歸表內(nèi)存款科目，但外匯占款增長放緩約束了基礎(chǔ)貨幣的增長。外管局的數(shù)據(jù)表明，2012年前四個月外匯占款累計僅增長2300億元，遠(yuǎn)低于2011年月均高達2000億元以上規(guī)模。

“銀行規(guī)模的擴張主要靠貸款。當(dāng)前中間業(yè)務(wù)也靠貸款來拉動?，F(xiàn)在貸款規(guī)模不大，銀行就處于停滯狀態(tài)。”北京國家會計學(xué)院黨委書記秦榮生說。

“保持像以往那樣30%、40%的盈利增長，不大可能了?！惫ば谐鞘薪鹑谘芯克彼L樊志剛也如此表示。

事實上，今年以來，銀行業(yè)普遍遭遇凈息差上升幅度減少，中間業(yè)務(wù)收入增幅減少、成本收入比下降幅度減少、信貸成本提高等問題。

“需要錢的，銀行不愿意貸；銀行愿意貸的，又不缺錢。”樊志剛說，信貸有效需求減弱成為約束該行12年信貸投放的一塊短板。

另一塊短板是，銀行對政府等大企業(yè)客戶失去了議價能力，不僅保證不了基準(zhǔn)利率，還要在這個程度上下浮。

這主要是受到直接融資的影響，2011 年企業(yè)債券占社會融資比重10.6%，新增1.37 萬億元，為歷史最高水平。按照央行統(tǒng)計口徑，企業(yè)債券已成為我國第二大融資渠道。

不良率急升

和利潤下滑相比，銀行業(yè)面臨的另外一個嚴(yán)峻問題是，不良率會不會進入一個上升通道。

銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，中國銀行業(yè)不良率上升苗頭已經(jīng)顯現(xiàn)，2011年四季度和2012年一季度，不良余額分別較上季度增加4.9%（201億元）和2.4%（103億元）。

16家上市銀行一季報也表明，其中有10家不良貸款余額在上升，有4家不良貸款率出現(xiàn)上升。

中信建投通過對商業(yè)銀行不良貸款率的成分分解發(fā)現(xiàn)，2005-2011年不良貸款率下降的主要原因是貸款總額增速的提高，貢獻力超過60%。

國泰君安的研究報告也指出，近幾年來中國銀行業(yè)不良率持續(xù)下降，很大程度得益于信貸超常增長對分母的稀釋與攤薄。

隨著2012年人民幣信貸增速回歸常態(tài)后，這種攤薄行為已經(jīng)不可持續(xù)。

“銀行盈利質(zhì)量低，表面上利潤不斷增長，但利潤里有很多部分沒有把不良資產(chǎn)估計出來，大量不良資產(chǎn)未被消除或處理?，F(xiàn)在中國銀行業(yè)表面上看很平靜，實際上風(fēng)險很大。”某股份制上市銀行獨立董事說。

他進一步認(rèn)為，上一輪刺激政策時，銀行資金投入高速公路、機場等重大基礎(chǔ)設(shè)施，現(xiàn)在這些基本沒有產(chǎn)生效益?！叭珖?80多個機場，很多在虧損，特別是高速鐵路”。

審計署報告顯示，截至2011年末，平臺貸款投向基建類占比33%，交通運輸類占比22%，兩類合計55%。

眾所周知，重大基礎(chǔ)建設(shè)的資金大多來自國有大行。銀監(jiān)會數(shù)據(jù)稱，2011年四季度，國有商業(yè)銀行不良貸款額的市場份額達到70%，在銀行業(yè)金融機構(gòu)中占比最高。

“國有銀行隱藏的壞帳是巨大的?！鄙鲜龉煞葜沏y行獨立董事舉例說，地方政府融資平臺，今年應(yīng)是還債高峰，但監(jiān)管層允許展期三年，銀行的不良率又變成正常了。

按照企業(yè)貸款展期的一般模式，通常借貸方與銀行需要協(xié)商三部分內(nèi)容：一是利率是否變化；二是抵押品是否需重估；三是本金償還方式及展期的期限。

一般與銀行關(guān)系較好的客戶，貸款展期過程中新的利率大部分是不發(fā)生變化的，而平臺貸展期的利率甚至存在下行的可能。對抵押品置換、進程和速度存在不確定性，部分平臺貸以上市公司股份為抵押品，目前有些公司的市值比前幾年下降了50%以上。

不過，很多機構(gòu)對國內(nèi)銀行的不良率持樂觀態(tài)度。瑞銀證券的報告預(yù)計，主要銀行貸款不良率將在2012年二季度小幅回升后趨于穩(wěn)定，如果保持當(dāng)前的信貸增速，保守估算2012年末的不良率將從2011年末的1%小幅上升至1.05%。

在擠壓中轉(zhuǎn)型

由于中國銀行業(yè)粗放式發(fā)展，目前進行的利率市場化改革對銀行定價、風(fēng)險管理能力及銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

“利率市場化時代的全面到來，金融脫媒將逐步加劇，銀行傳統(tǒng)上的服務(wù)廣大客戶為基礎(chǔ)的客戶模式將難以為繼?！泵裆y行副行長邵平表示。

2012年民生銀行對支行管理模式進行重大調(diào)整，每家分行將拿出3-5家支行進行小微專行的試點，準(zhǔn)備在全國建設(shè)100家小微專業(yè)支行。做特色銀行成為民生銀行的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。

但轉(zhuǎn)型并不容易。“國外企業(yè)對軟性服務(wù)需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過對資金的需求。中國企業(yè)處于低發(fā)展階段，現(xiàn)在銀行開展中間業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)都比較困難?！狈緞偙硎?。

同時國有大行為尋求新的經(jīng)濟增長，解決貸款增量，開始主動開拓中小企業(yè)貸款市場，不斷加大對中小企業(yè)、小微企業(yè)貸款的力度。

中國銀行國際金融研究所分析師徐奕晗表示，各大銀行存款利率市場化，股份制銀行、中小銀行以及大銀行的風(fēng)險偏好出現(xiàn)差別，未來市場上將會出現(xiàn)零售銀行和批發(fā)銀行。

在6月8日央行公布調(diào)整利率浮動區(qū)間之后，工農(nóng)中建交5大行集體上浮短期存款利率，其中活期、三月、半年、一年期存款利率分別上浮至0.44%、3.10%、3.30%、3.50%。同時股份制銀行開始跟進，全部上浮了短期存款（一年及其以下）利率，上浮幅度為7.7%、10%不等。

“這還是一種跟風(fēng)現(xiàn)象，各家銀行應(yīng)該制定自己獨特的定價體系?！鄙鲜龉煞葜粕鲜秀y行獨立董事表示。

中國銀行國際金融研究所高級宏觀經(jīng)濟分析師周景彤認(rèn)為，利率市場背景化下，銀行與市場及政策變化更緊密結(jié)合在一起，銀行應(yīng)深入研究市場、同業(yè)及政策，在全球趨勢中更精準(zhǔn)定位自己、發(fā)展自己。

進入5月份，受中央“穩(wěn)增長”政策鼓舞，地方政府的投資熱情再度高漲，中金的報告稱，銀行面對新審批的穩(wěn)增長項目將處于兩難境地，最終“有限度”支持的可能性較大。

“銀行的風(fēng)險與政府財政、國有企業(yè)的風(fēng)險捆綁在一起。政企不分，國有大行高管更換頻繁。這也是銀行轉(zhuǎn)型的制度性壓力?！鼻貥s生說。