把脈中國經(jīng)濟大問題

對中國經(jīng)濟面臨的重大問題，有兩個基本判斷需要重點關(guān)注：

從短期看，按目前的改革力度和調(diào)控方向，今年經(jīng)濟中遇到的問題，明年同樣存在且風險更大。中國經(jīng)濟、社會中積累了大量矛盾，是危機和轉(zhuǎn)型在賽跑，我們的時間不多。把問題看得嚴重些，有利于我們主動開展工作。如果短期無法過關(guān)，就談不上解決長期問題。

從長期看，要解決多年積累的大量經(jīng)濟問題，單純從經(jīng)濟角度考慮已經(jīng)很難，必須從社會、經(jīng)濟、政治三方面統(tǒng)籌考慮，做出長期安排。首先要嚴懲腐敗，讓百姓滿意，鞏固執(zhí)政基礎；其次要把已經(jīng)做大的“GDP蛋糕”向窮人傾斜，在穩(wěn)定民心的同時提高消費率；最后要只爭朝夕抓改革，這是解決各種長期問題的唯一出路。

在去年12月19日“中國經(jīng)濟50人論壇”會議上，就“頂層設計”問題我講了四條原則、八大內(nèi)容和三點方法。其中八大內(nèi)容是：土地制度、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、財稅改革、城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略、資源價格改革、金融改革、技術(shù)創(chuàng)新及國企改革問題。

現(xiàn)在要討論的中國經(jīng)濟問題很多，大家見仁見智，不容易統(tǒng)一。若從方法論角度，我們應找到各種問題之間的因果關(guān)系，從而有助于提煉出綱舉目張的大問題。我認為，總的原則是“問題導向”，從問題入手，而不是簡單地從經(jīng)濟學概念、邏輯入手。

譬如從擴大內(nèi)需角度，我們可以引出中國經(jīng)濟長期的重大問題是要解決城鎮(zhèn)化問題、貫徹城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略。這個方向是對的。但面對現(xiàn)實中這么多復雜的問題，先抓哪件事，后抓哪件事，決策層怎么決策？城鎮(zhèn)化是一個政策不斷調(diào)整、執(zhí)行的結(jié)果，而不是問題的原因。

城鎮(zhèn)化，就是要讓農(nóng)民工能在城里先住下來，這就要進行戶籍改革，要解決包括上學、看病等安全網(wǎng)建設中的財政資金問題。要讓進城的農(nóng)民工在城里住得舒服，就有水、電、氣等城市基礎設施投資中的資金問題。誰投？怎么投？要讓農(nóng)民能長期住下來，并且把老人接過來，就要有就業(yè)機會。為此就要放松各個領(lǐng)域的投資管制，允許大量民間創(chuàng)業(yè)投資，這又涉及民營資本如何進入、服務經(jīng)濟如何發(fā)展、國企如何退出等問題。

所以，城鎮(zhèn)化不只是讓不讓農(nóng)民進城的戶籍改革和財政有限的資金分配問題，它涉及經(jīng)濟領(lǐng)域的各種問題，錯綜復雜，深挖問題背后的原因，會引出一連串問題。

總量問題和系統(tǒng)性風險

解決中國經(jīng)濟長期的重大問題，要從抓總量和系統(tǒng)性風險兩大問題入手。

一是如何確保GDP總量長期平穩(wěn)增長，這是中國經(jīng)濟發(fā)展所面臨的最大問題。

當前中國經(jīng)濟增速下滑是必然的，合乎發(fā)展邏輯。但是速度下滑，問題就“水落石出”，不僅眼前日子難過，還會暴露一系列經(jīng)濟、社會中的重大風險。

解決這個問題的核心思路，只能是提高居民消費率。居民消費率從2000年的46.4％到2010年的33.8％，十年內(nèi)降了13個百分點。即使包括政府消費在內(nèi)的總體消費率也由62％降到47％，十年內(nèi)降了15個百分點。而在21世紀第二個十年，恐怕不存在第一個十年那么旺的全球需求了。

中國經(jīng)濟要穩(wěn)定增長必須靠內(nèi)需，而內(nèi)需中投資已不能一味地拔高，產(chǎn)能過剩嚴重，剩下的只能靠提高居民消費率入手。而要真正拉動消費，必然會觸及一系列重大問題。

例如，當前國務院正在研究收入分配改革方案，這很重要，但改革后提高的消費，不可能從根本上提高居民消費率，也不可能去填補因投資與出口減少而出現(xiàn)的缺口。

拉動消費，就要抓社會安全網(wǎng)絡建設，包括醫(yī)療、教育、養(yǎng)老，以解決預防性儲蓄問題，這就會涉及擴大財政支出問題。如果財政轉(zhuǎn)移支出多了，政府投資少了，穩(wěn)投資又涉及擴大民間投資及國退民進的問題。

擴大中國居民消費的重頭戲，一定要千方百計地提高農(nóng)民的消費，這可能是今后中國消費增長中最快、最大的一塊。怎么提高？最有效的途徑是釋放農(nóng)民手中的土地“能量”，這就要涉及宅基地的安排、土地的流轉(zhuǎn)制度、小城鎮(zhèn)土地規(guī)劃等問題。

居民的財產(chǎn)收入，是中等收入國家提高居民消費的一大途徑。如何提高？總不能長期靠炒房地產(chǎn)，要靠民間創(chuàng)業(yè)和投資。如果房地產(chǎn)市場整頓到位，地方政府土地收入減少，中央與地方財稅如何重新安排？屆時若國家財力問題凸現(xiàn)，要不要變賣一部分國有資產(chǎn)？投資需求中地方政府投資捉襟見肘，不是對民間投資“情不情愿”放開的問題，而是如何鼓勵。

如果采取以上措施，還不能解決居民宏觀平衡中居民收入與消費增長的問題，那么長期負利率就是不合適的。利率要市場化、金融改革要配合，銀行利潤要減少等，這會迫使其他方面的改革速度要加快。

不難看出，如果我們想從根上解決消費問題，必然會涉及大量重要問題和制度改革，幾乎可以統(tǒng)領(lǐng)我們解決總量增長所遇到的各種長期問題。

二是抓住系統(tǒng)性風險問題的解決。

美國學者魯比尼曾預測，2013年中國經(jīng)濟要出事；國外某機構(gòu)又預測，2016年中國整個銀行體系要崩潰。我們可以不信，但應該把這些預測當苦口良藥，起到警示作用。

從風險傳導機制入手，我們很容易理解一系列經(jīng)濟問題的邏輯關(guān)系。中國經(jīng)濟增速放緩是必然的，堅持房地產(chǎn)市場的調(diào)控方向也是必須的。打擊投機炒房，就會導致房市交易量和交易價格的下降；量價下跌，從實體經(jīng)濟講，必然會引起其他行業(yè)投資、工業(yè)利潤、稅收下跌；從資金鏈看，房價下降，自然會引起土地價格下降；地價下降傳到土地財政收入大減，再傳到地方融資平臺問題難解決，最后會不得不引起整個銀行體系的穩(wěn)定問題。

中國2400多家上市公司中，銀行股只有16只，但利潤卻占2400多家公司利潤近一半，如果銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降，股市怎么能“由陰轉(zhuǎn)晴”？

所以我在去年底曾提出，房地產(chǎn)調(diào)控是2012年宏觀調(diào)控的難點和關(guān)鍵。但是，今年初以來國務院領(lǐng)導、住建部在不停地強調(diào)要調(diào)控，為什么市場、地方政府仍在與中央政府博弈？因為仍存在不該有的預期，期盼房價恢復上漲？

能不能把打擊炒房、支持剛需的政策說得更精確、明朗些？更徹底、長期化些？我猜測，這本應是可以的，但實際上又不行。因為信號明朗后，炒房的人會紛紛拋售，引起多米諾骨牌效應，中國經(jīng)濟危機就會真的來臨。目前采取不明朗的預期策略，估計是想穩(wěn)住增長，但這又絕不是長遠的良策。所以說，今年的經(jīng)濟困難，在明年上半年仍會存在。

今后怎么辦？

下一步，要看中國房地產(chǎn)投資下降后，其他投資能不能替代，否則中國經(jīng)濟增長就會很麻煩。

目前靠政府投資財力已有限，能不能真心實意去鼓勵、而不是被動響應落實“新非公36條”？能不能變賣一些國有股份，擴大民間資金的“投資乘數(shù)”？中國不缺資金，只要放開管制，理順政策，會涌現(xiàn)大量民間投資替代房地產(chǎn)投資，補上中小城鎮(zhèn)建設中的財政投資缺口。

不少人對中國經(jīng)濟很悲觀，富人移民的不少，部分消極情緒也體現(xiàn)在股市走勢上。究其原因，除了經(jīng)濟增速合理下降，主要是因為一些人看不清這些系統(tǒng)性風險，弄不懂政府準備怎么去解決，因此他們看不到未來的希望。

其實，相當多的人既認同中國增長的巨大潛力（但僅是潛力），但又因看不清前途而缺乏信心，這是當前中國經(jīng)濟深層次的大問題。要抓住化解系統(tǒng)性風險這一牛鼻子，政府就需要對經(jīng)濟發(fā)展中已積累的很多麻煩必須做出系統(tǒng)的、正面的回答。

只有把當前困難的“底數(shù)”向市場坦然承認，同時把一系列需要調(diào)整的政策說清楚，包括如何解決投資替代問題，如何提高消費，并在逐步解決好房市泡沫問題的同時，使逐步化解系統(tǒng)性風險的預期明朗化，才能讓海內(nèi)外投資者真正確立理性預期，相信中國在今后十年仍擁有經(jīng)濟高增長的潛力。否則，只能以危機形式來強制實現(xiàn)經(jīng)濟調(diào)整，后果難以預測。

因此，尋找今后5年－10年中國經(jīng)濟的重大問題，不妨從以上兩大問題切入，順藤摸瓜，綱舉目張，從而理清經(jīng)濟改革“頂層設計”路線圖。

應抓緊制定國家關(guān)于促進居民消費的發(fā)展規(guī)劃，統(tǒng)籌結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。在內(nèi)部，應盡快制定一個化解系統(tǒng)性風險的預案，重點圍繞用一定的時間消除房市泡沫、使經(jīng)濟平穩(wěn)增長這一主題，提出組合性的政策儲備，擇機逐步出臺，在平穩(wěn)增長中真正做到經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的逐步調(diào)整。

其他單項的重大經(jīng)濟問題，可以從配合的角度，分別搞單項改革方案。例如，關(guān)于金融改革、鼓勵創(chuàng)新、資源價格改革、擴大世界市場等。特別是最后一項，在今后5年－10年全球需求減少為大概率事件的情況下，如何消化中國已經(jīng)形成的巨大產(chǎn)能和保持今后中國平穩(wěn)增長中又新增的一塊產(chǎn)能，至關(guān)重要。

新需求在哪里？必須開拓新的世界市場。除拉美、東盟十國，非洲市場不可忽視。16億非洲人的手機、冰箱、洗衣機、汽車、食品需求還會大大發(fā)展?！爸蟹钦搲背兄Z未來三年我們給200億美元貸款，我認為遠遠不夠。

作為戰(zhàn)略考慮，應抓住人民幣國際化和現(xiàn)有3萬多億美元儲備的歷史機遇與資源，在內(nèi)部形成一個有長遠意圖的對外投資、貸款與援助的國家綜合性指導意見。我們應做出精細的安排，擴大人民幣和美元的“雙幣”對外投資、貸款與援助，讓資金出去，讓對方國進口中國產(chǎn)品、消化中國的產(chǎn)能，穩(wěn)住中國的增長。同時支持對方國形成一定的投資能力、打造有競爭力的商品，進而擴大針對對方國的進口、特別是資源的進口，以平衡國際貿(mào)易。

作者為國務院參事、中國人民銀行貨幣政策委員會前委員，根據(jù)作者在“中國經(jīng)濟五十人論壇”演講整理