人民幣跨境使用日趨成熟

齊力

企業(yè)選擇人民幣結(jié)算推動(dòng)力已經(jīng)從最初的人民幣升值預(yù)期轉(zhuǎn)向真實(shí)的貿(mào)易需求，真正出于自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要選擇人民幣結(jié)算的正在不斷增加。

今年以來人民幣升值的步伐有所放緩，但人民幣國際化正繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)，一季度跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算同比增長61%，證明企業(yè)對人民幣結(jié)算具有強(qiáng)勁的需求。

隨著市場情況的變化，包括人民幣升值步伐放緩等，我們發(fā)現(xiàn)。企業(yè)選擇人民幣結(jié)算推動(dòng)力已經(jīng)從最初的人民幣升值預(yù)期轉(zhuǎn)向真實(shí)的貿(mào)易需求，真正出于自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要選擇人民幣結(jié)算的正在不斷增加。

經(jīng)過近三年的發(fā)展，人民幣在全球貿(mào)易中的使用已有了飛躍式的發(fā)展，今年一季度的貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，以人民幣結(jié)算的貨物貿(mào)易占貨物貿(mào)易總額的8%，而環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會（SWIFT）的數(shù)據(jù)顯示，今年前四個(gè)月，全球以人民幣結(jié)算的信用證項(xiàng)下的貿(mào)易額占所有信用證的4%，僅次于美元的84.4%和歐元的7%。對于在國際貿(mào)易中運(yùn)用僅三年的貨幣而言，這些進(jìn)展相當(dāng)令人矚目。

目前歐洲企業(yè)選用人民幣結(jié)算的正在慢慢增加，1—4月的SWIFT數(shù)據(jù)顯示，倫敦跨境人民幣結(jié)算量已超越新加坡，成為香港之外最大的離岸人民幣結(jié)算市場。而在美國，匯豐美國剛剛協(xié)助當(dāng)?shù)匾粋€(gè)向中國出口的貿(mào)易商完成一筆人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，金額高達(dá)3400萬美元。這些進(jìn)展說明前期的市場教育、推廣、客戶路演正在起到效果，發(fā)達(dá)市場也開始逐步參與人民幣結(jié)算。

我們最新的一項(xiàng)人民幣跨境業(yè)務(wù)調(diào)查顯示，人民幣在跨境業(yè)務(wù)中的使用正日趨成熟。出于日常業(yè)務(wù)便利選擇人民幣的內(nèi)地企業(yè)比去年有了顯著增長，而因升值預(yù)期選擇人民幣的企業(yè)則少于去年。與此同時(shí)，海外企業(yè)開展人民幣業(yè)務(wù)的便利度大為改善。

我們這項(xiàng)面向中國內(nèi)地企業(yè)客戶進(jìn)行的調(diào)查顯示，有近半數(shù)（44%）受訪企業(yè)表示他們出于日常操作及財(cái)務(wù)上的便利而在跨境業(yè)務(wù)中選擇人民幣作為結(jié)算貨幣，這一比例高于去年三月進(jìn)行的同項(xiàng)調(diào)查中的34%，而為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)選擇人民幣的企業(yè)也從去年的49%增長至72%。與之相反的是，因升值預(yù)期而選擇人民幣的企業(yè)則從去年的44%降至今年的25%。

從海外市場來看，海外企業(yè)開展人民幣業(yè)務(wù)的便利度大有提高。調(diào)查顯示，受訪企業(yè)中反映海外貿(mào)易伙伴開展人民幣業(yè)務(wù)時(shí)獲得相關(guān)服務(wù)和支持不足的企業(yè)從去年的23%降至本次的15%，同時(shí)，表示海外貿(mào)易伙伴無法獲得人民幣用于支付、或是收取的人民幣缺乏使用途徑的企業(yè)亦從去年的21%降至今年的14%。

我們非常欣喜地看到越來越多的企業(yè)出于人民幣作為跨境貿(mào)易和投資貨幣的優(yōu)點(diǎn)而在跨境業(yè)務(wù)中選擇這一貨幣。這一方面顯示出企業(yè)更多地需要應(yīng)對不斷擴(kuò)大的外匯波幅，另一方面也反映了不斷簡化的人民幣跨境業(yè)務(wù)流程讓企業(yè)感受到使用人民幣的便利。與此同時(shí)，該趨勢進(jìn)一步證明人民幣國際化是一個(gè)由中國的經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易發(fā)展所推動(dòng)的自然的發(fā)展過程。我們相信，人民幣正穩(wěn)步邁向世界主要貿(mào)易貨幣的行列，到2015年，以人民幣結(jié)算的貿(mào)易額將有望占中國對外貿(mào)易總額的三分之一。

本次調(diào)查也為海外的貿(mào)易商帶來了好消息。如果海外貿(mào)易商同意使用人民幣，他們有望向內(nèi)地貿(mào)易伙伴爭取更優(yōu)惠的定價(jià)和貿(mào)易條款。調(diào)查顯示，半數(shù)受訪內(nèi)地企業(yè)表示，如果以人民幣進(jìn)行貿(mào)易，他們愿意考慮在價(jià)格或貿(mào)易條款上給予適當(dāng)優(yōu)惠，41%的企業(yè)愿意給予3%以內(nèi)的價(jià)格優(yōu)惠，而9%的企業(yè)甚至愿意考慮給予更大的優(yōu)惠。

與此同時(shí)，隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)不斷放寬人民幣在跨境業(yè)務(wù)中的使用范圍，未來一年有計(jì)劃在資本項(xiàng)下使用人民幣的受訪內(nèi)地企業(yè)比例達(dá)30%，高于目前的20%。細(xì)分來看：15%的企業(yè)表示未來12個(gè)月將考慮使用人民幣進(jìn)行注資或增資，高于目前已開展該項(xiàng)業(yè)務(wù)的企業(yè)比例（11%），有意考慮離岸人民幣貸款的比例將從目前的8%增至11%，而有意使用人民幣進(jìn)行跨境并購的將從目前的1%增長至4%。