商業(yè)銀行成本加成貸款定價(jià)模式探析

何紅梅 楊秀梅

【摘 要】 信貸資產(chǎn)是商業(yè)銀行的核心資產(chǎn)，同時(shí)，商業(yè)銀行核心業(yè)務(wù)之一的貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)生的利息收入是其利潤的主要來源。商業(yè)銀行的收益水平以及資產(chǎn)質(zhì)量、客戶結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)競(jìng)爭力都受到銀行對(duì)貸款定價(jià)的影響。文章從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度對(duì)商業(yè)銀行貸款定價(jià)模式中的成本加成貸款定價(jià)模式進(jìn)行理論和實(shí)踐的分析，以此為我國商業(yè)銀行貸款的定價(jià)提供理論借鑒。

【關(guān)鍵詞】 商業(yè)銀行； 風(fēng)險(xiǎn)管理； 貸款定價(jià)

由于我國政府長期對(duì)利率的管制，導(dǎo)致我國商業(yè)銀行實(shí)際上對(duì)貸款只擁有發(fā)放權(quán)而沒有定價(jià)權(quán)，銀行普遍缺乏對(duì)貸款定價(jià)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。眾所周知，銀行業(yè)本質(zhì)上是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，商業(yè)銀行對(duì)貸款的定價(jià)亦是其經(jīng)營管理體系的核心組成部分，當(dāng)銀行貸款的利率不能彌補(bǔ)貸款風(fēng)險(xiǎn)成本時(shí)，銀行資本就會(huì)直接受到信貸資產(chǎn)損失的侵蝕，使銀行持續(xù)經(jīng)營受到威脅。因而，商業(yè)銀行對(duì)貸款進(jìn)行合理的定價(jià)，是賴以持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)，其貸款定價(jià)是否能涵蓋成本和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，是否能使收益最大化，對(duì)于銀行提高綜合競(jìng)爭力至關(guān)重要。

一、商業(yè)銀行貸款定價(jià)的意義

貸款定價(jià)，即銀行合理貸款利率的確定，是指商業(yè)銀行在綜合考慮多種因素的情況下，根據(jù)自身的經(jīng)營成本和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，從貸款的直接收益和間接收益兩方面與客戶協(xié)商確定某項(xiàng)貸款利率水平高低的行為。在保證貸款的安全性和效益性的前提下追求利潤最大化即是銀行貸款定價(jià)的目標(biāo)。商業(yè)銀行可以通過對(duì)其提供的相應(yīng)貸款服務(wù)所需要承擔(dān)的經(jīng)營成本與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)放某項(xiàng)貸款能夠給商業(yè)銀行帶來的各種收益等因素進(jìn)行全面的核算，對(duì)向客戶發(fā)放的每一筆貸款確定有市場(chǎng)競(jìng)爭力的，同時(shí)能夠滿足商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中對(duì)贏利性、安全性要求的綜合價(jià)格。貸款定價(jià)不僅關(guān)系到銀行的贏利水平，而且影響到銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的高低，商業(yè)銀行貸款的合理定價(jià)對(duì)銀行的經(jīng)營與管理具有重要意義。因此，尋找適合商業(yè)銀行的貸款定價(jià)模式是提高其在狹窄的、稍縱即逝的價(jià)格空間中競(jìng)爭力的重要舉措。

二、商業(yè)銀行貸款定價(jià)的模式分析

近年來，隨著我國利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)技術(shù)的進(jìn)步和經(jīng)營環(huán)境的變化使其對(duì)貸款定價(jià)的自主權(quán)逐步擴(kuò)大，同時(shí)，銀行對(duì)貸款定價(jià)的方法在借鑒西方國家的基礎(chǔ)上也在不斷地改進(jìn)。由于銀行管理者對(duì)銀行經(jīng)營理念和經(jīng)營目標(biāo)的側(cè)重點(diǎn)不同，因而在對(duì)貸款定價(jià)所采用的方法上也會(huì)有所不同。但是，不管采用何種定價(jià)方法，最終目標(biāo)都是在保證銀行經(jīng)營安全的條件下實(shí)現(xiàn)貸款的贏利性。貸款定價(jià)歸納起來主要有成本加成貸款定價(jià)、價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模型定價(jià)、基準(zhǔn)利率加點(diǎn)、客戶贏利分析等，而且在定價(jià)實(shí)踐中，這幾種模式往往混合使用。本文從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度針對(duì)商業(yè)銀行貸款定價(jià)方法中的成本加成貸款定價(jià)模式進(jìn)行分析。

（一）成本加成貸款定價(jià)模式分析

由于成本加成定價(jià)模式簡單、易操作，已成為我國商業(yè)銀行目前使用的主要貸款定價(jià)方法，這是一種從銀行經(jīng)營成本的角度衡量貸款利率水平的定價(jià)模式。該定價(jià)模式提出了商業(yè)銀行在確定貸款價(jià)格時(shí)要充分考慮以下幾個(gè)方面：第一，商業(yè)銀行貸款價(jià)格必須能夠補(bǔ)償銀行為籌集資金所付出的成本；第二，商業(yè)銀行貸款價(jià)格要考慮銀行經(jīng)營過程中發(fā)生的相關(guān)管理費(fèi)用；第三，商業(yè)銀行貸款價(jià)格還應(yīng)該能夠補(bǔ)償銀行發(fā)放貸款所面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)；第四，商業(yè)銀行貸款價(jià)格應(yīng)能夠?qū)崿F(xiàn)銀行的目標(biāo)利潤來確定合理的利率水平。該定價(jià)模式認(rèn)為，商業(yè)銀行任何貸款收取的利息都應(yīng)包含以下四個(gè)部分：

1.資金成本，指商業(yè)銀行為了籌措充足的貸款資金而發(fā)生的成本。

2.管理成本，又稱為非資金性經(jīng)營成本，指與貸款業(yè)務(wù)有關(guān)的人事費(fèi)用、業(yè)務(wù)費(fèi)用、折舊費(fèi)用。如：信貸部門的辦公費(fèi)用、信貸業(yè)務(wù)費(fèi)用等。

3.風(fēng)險(xiǎn)成本。此項(xiàng)成本是指根據(jù)銀行貸款申請(qǐng)中因該筆貸款的期限結(jié)構(gòu)、貸款對(duì)象、貸款種類、行業(yè)特征和保障程度的差異，基于對(duì)每筆貸款可能發(fā)生的違約風(fēng)險(xiǎn)和期限風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)銀行進(jìn)行必要的補(bǔ)償。一般來說，商業(yè)銀行在貸款定價(jià)過程中主要考慮以下兩方面風(fēng)險(xiǎn)成本：

一方面是商業(yè)銀行貸款的期限風(fēng)險(xiǎn)成本。商業(yè)銀行貸款期限越長，利率風(fēng)險(xiǎn)越大，借款人信用狀況出現(xiàn)問題的可能性也越大，致使銀行的風(fēng)險(xiǎn)成本越高。另一方面是商業(yè)銀行貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)成本。在商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)中往往存在著借款人不能按期還本付息的可能性。貸款信用風(fēng)險(xiǎn)成本的高低主要是通過相關(guān)機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)和歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)得出。例如：按借款人信用等級(jí)劃分為以下六種風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償費(fèi)Aaa0.25％、Aa0.50％、A0.75％、Baa1.25％、Ba2.00％、B級(jí)及以下不能授信。

4.目標(biāo)利潤。即商業(yè)銀行每筆貸款的預(yù)期利潤，也就是銀行為股東提供一定的資本收益率所必須達(dá)到的利潤水平。

綜合上述分析，筆者可得出成本加成貸款定價(jià)模式下貸款保本及保利價(jià)格的基本模型：

貸款保本價(jià)格=資金成本+管理成本+風(fēng)險(xiǎn)成本

貸款保利價(jià)格=資金成本+管理成本+風(fēng)險(xiǎn)成本+目標(biāo)利潤

（二）成本加成貸款定價(jià)案例分析

某市一家商業(yè)銀行2011年末有關(guān)經(jīng)營數(shù)據(jù)如表1所示。

情況一，如果管理層要求目標(biāo)利潤率為1.5％，以該商業(yè)銀行目前經(jīng)營管理的水平和管理層的要求達(dá)到的凈利潤目標(biāo)，那么，其金融產(chǎn)品平均定價(jià)應(yīng)定為多少？同時(shí)，資本金回報(bào)率是多少?

情況二，如果該商業(yè)銀行的資本充足率為8％，在其他條件不變的情況下，股東要求資本金的回報(bào)率須達(dá)到25％時(shí)，那么，其管理層的目標(biāo)凈利差是多少?同時(shí)，貸款定價(jià)應(yīng)為多少?

已知：成本加成貸款定價(jià)的公式為：

貸款價(jià)格=資金成本+管理成本+風(fēng)險(xiǎn)成本+目標(biāo)利潤

該案例分析如下：

情況一分析：

資金成本=65.5×（1.21％+1.75％）=1.9388（億元）

管理成本=43.3×0.51％=0.22083（億元）

風(fēng)險(xiǎn)成本=43.3×1％=0.433（億元）

目標(biāo)利潤率=1.5％

利息總收入=1.9388+0.22083+0.433+43.3×1.5％

=3.24213（億元）

貸款總平均定價(jià)=3.24213+（43.3×0.95）×100％=7.88％

資本金回報(bào)率=1.5％+（1.31+43.3）=49.66％

情況二分析：

當(dāng)資本充足率為8％，股東要求資本金的回報(bào)率達(dá)到25％時(shí)，則：

目標(biāo)利潤率=25％×8％=2％

資金成本=65.5×（1.21％+1.75％）=1.9388（億元）

管理成本=43.3×0.51％=0.22083（億元）

風(fēng)險(xiǎn)成本=43.3×1％=0.433（億元）

目標(biāo)利潤率=2％

利息總收入=1.9388+0.22083+0.433+43.3×2％

=3.45863（億元）

貸款總平均定價(jià)=3.45863+（43.3×0.95）×100％=8.41％

根據(jù)以上分析資料，列表2。

上述案例分析顯示：該商業(yè)銀行籌資的成本較高，達(dá)2.96％（1.21％+1.75％）；管理成本也較高，達(dá)資金總額的0.51％，可預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)成本達(dá)1％。盡管目標(biāo)利潤率要求并不高，只有1.5％，但其內(nèi)含的資本金的回報(bào)率卻高達(dá)49.66％。貸款的定價(jià)須在7.88％以上，需要在基礎(chǔ)利率的水平上浮40％以上，比目前市場(chǎng)上平均利率高出近1個(gè)百分點(diǎn)。

當(dāng)資本充足率達(dá)8％，股東要求的資本金的回報(bào)率為25％時(shí)，該銀行貸款的定價(jià)必須達(dá)到8.41％，高于市場(chǎng)平均利率近1.5個(gè)百分點(diǎn)。說明該銀行的資本金并不能覆蓋全部的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，商業(yè)銀行由于目前的經(jīng)營管理水平、籌資水平、風(fēng)險(xiǎn)管理能力較弱導(dǎo)致貸款的定價(jià)過高，這樣易失去優(yōu)質(zhì)高端客戶。

從以上對(duì)商業(yè)銀行成本加成貸款定價(jià)模式的分析來看，該銀行要使貸款定價(jià)更為合理，在信貸市場(chǎng)上與其他商業(yè)銀行相比較更具有競(jìng)爭力，必須采取以下措施：

首先，提高銀行的資本充足率以達(dá)到監(jiān)管要求；其次，降低銀行的籌資成本和相關(guān)的費(fèi)用率；再次，降低銀行的管理成本和風(fēng)險(xiǎn)成本；最后，應(yīng)按照不同的金融產(chǎn)品和客戶建立貸款定價(jià)模型。如果該銀行短期內(nèi)不能提高內(nèi)部管理水平，降低籌資成本和其他費(fèi)用率，股東應(yīng)適當(dāng)降低資本金回報(bào)率的期望值，通過合理定價(jià)促進(jìn)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營。

三、采用成本加成貸款定價(jià)模式應(yīng)注意的問題

成本加成貸款定價(jià)模式充分考慮銀行自身的成本、費(fèi)用、承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，能夠保證銀行獲得期望收益，能非常直觀地描述銀行貸款價(jià)格的基本結(jié)構(gòu)，也符合經(jīng)濟(jì)活動(dòng)最基本的保本且有贏利的要求，有利于商業(yè)銀行補(bǔ)償各項(xiàng)成本，確保其目標(biāo)利潤的實(shí)現(xiàn)。但該貸款定價(jià)模式由于未考慮當(dāng)前資金市場(chǎng)上的一般利率水平，同時(shí)也忽略了客戶需求、同業(yè)競(jìng)爭、市場(chǎng)利率水平的變化等諸多因素的影響，如果貸款定價(jià)低于市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)，則可能使銀行喪失本可以獲得的部分收益。反之，如果貸款定價(jià)高于市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)，則有可能導(dǎo)致客戶流失和貸款市場(chǎng)的萎縮。

同時(shí)，采用此種貸款定價(jià)模式，其各項(xiàng)成本核算的精確性依賴于商業(yè)銀行能否精確地測(cè)算并且分配其經(jīng)營成本，這就要求商業(yè)銀行不僅要有一個(gè)較為成熟和完善的成本管理系統(tǒng)，而且還要有一個(gè)與之相配套的、科學(xué)嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)及信用評(píng)級(jí)制度，擁有一批具有豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的、能夠充分地估價(jià)貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)、期限風(fēng)險(xiǎn)及其他相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)并合理地確定風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估人才。但是，在現(xiàn)實(shí)生活中，銀行是復(fù)合型產(chǎn)品企業(yè)，很難準(zhǔn)確地將其經(jīng)營成本分?jǐn)偟饺粘＝?jīng)營的各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，在成本分配方面往往存在很大困難，精確地估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是十分困難的。因此，對(duì)于貸款風(fēng)險(xiǎn)的精確度量至今仍然是一項(xiàng)艱難的任務(wù)。

四、結(jié)束語

總而言之，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，商業(yè)銀行對(duì)貸款定價(jià)是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，銀行貸款價(jià)格的高低應(yīng)足以保證彌補(bǔ)商業(yè)銀行的籌資成本、管理費(fèi)用和可能發(fā)生的各種風(fēng)險(xiǎn)，并保證銀行獲得一定的贏利水平。商業(yè)銀行在貸款定價(jià)過程中應(yīng)該以貸款定價(jià)的基本原理為指導(dǎo)，根據(jù)銀行自身的經(jīng)營環(huán)境，在經(jīng)營實(shí)踐中不斷地改進(jìn)和修訂已有的貸款定價(jià)方法，從而逐步提高商業(yè)銀行在貸款市場(chǎng)上的競(jìng)爭力。商業(yè)銀行必須根據(jù)市場(chǎng)資金供求關(guān)系、銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)成本收益水平等原則，逐漸完善貸款定價(jià)機(jī)制，對(duì)每筆貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行自主的合理定價(jià)。在全球金融危機(jī)的背景下，商業(yè)銀行只有建立起比較完善的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)體系，才能在充滿風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)中平穩(wěn)發(fā)展。

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