讓總經(jīng)理讀懂現(xiàn)金流量表的方法解析

【摘要】現(xiàn)金流量表是企業(yè)對(duì)外報(bào)送的三大會(huì)計(jì)報(bào)表之一，是會(huì)計(jì)報(bào)表體系中極其重要的組成部分，它如同橋梁溝通了資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表之間的會(huì)計(jì)信息，為總經(jīng)理讀懂財(cái)務(wù)報(bào)表獲得更全面、有用的財(cái)務(wù)信息，時(shí)刻知道手中“現(xiàn)銀”有多少，以便及時(shí)籌措、合理安排資金減少因資金短缺帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。筆者將從現(xiàn)金流量表編制的意義、現(xiàn)金流量表的概述、現(xiàn)金流量表的編制和解析逐一進(jìn)行闡述。

【關(guān)鍵詞】現(xiàn)金流量表 解析

現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表。通過(guò)閱讀現(xiàn)金流量表，可以為報(bào)表使用者提供企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的信息，便于使用者了解和評(píng)價(jià)企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力，據(jù)以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量。

一、現(xiàn)金流量表編制的意義

一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)中最看重“資產(chǎn)負(fù)債表”與“利潤(rùn)表”；但是近年來(lái)，資金的周轉(zhuǎn)在很大程度上影響到企業(yè)經(jīng)營(yíng)的成敗，因此現(xiàn)金流量表成為總經(jīng)理必備的財(cái)務(wù)報(bào)表。一個(gè)公司是否有足夠的現(xiàn)金流入是至關(guān)重要的，這不僅關(guān)系到其支付股利、償還債務(wù)的能力，還關(guān)系到公司的生存和發(fā)展。企業(yè)能夠用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)的是實(shí)際擁有的現(xiàn)金，而不是企業(yè)的凈利潤(rùn)，即使企業(yè)有利潤(rùn)的年份也不一定有足夠的現(xiàn)金用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和項(xiàng)目投資。只有正確地反映企業(yè)現(xiàn)金凈流量，才能為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策提供正確的信息。

二、現(xiàn)金流量表的簡(jiǎn)要概述

現(xiàn)金流量是指一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出。企業(yè)從銀行提取現(xiàn)金、用現(xiàn)金購(gòu)買短期到期的國(guó)債等現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物之間的轉(zhuǎn)換不屬于現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金是指企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支付的存款，包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金（如外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款等）。不能隨時(shí)用于支付的存款不屬于現(xiàn)金。現(xiàn)金等價(jià)物是指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。期限短，一般是指從購(gòu)買日起三個(gè)月內(nèi)到期?，F(xiàn)金等價(jià)物通常包括三個(gè)月內(nèi)到期的債券投資等。權(quán)益性投資變現(xiàn)的金額通常不確定，因而不屬于現(xiàn)金等價(jià)物。

三、現(xiàn)金流量表的編制

現(xiàn)金流量表是以“現(xiàn)金”為基礎(chǔ)編制的。主要由三部分組成，分別反映企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。每一種活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量又分別揭示流入、流出總額，使會(huì)計(jì)信息更具明晰性和有用性。

（一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)。主要包括銷售商品、提供勞務(wù)、購(gòu)買商品、接受勞務(wù)、支付工資和交納稅款等流入和流出現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的活動(dòng)或事項(xiàng)。[2]經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是整個(gè)現(xiàn)金流量分析的重點(diǎn)，這是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)生的現(xiàn)金流量產(chǎn)生于企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量占了絕對(duì)大的比例，說(shuō)明企業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)行情以及收賬政策和資產(chǎn)管理是可行的。

（二）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

投資活動(dòng)是指企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)。投資活動(dòng)主要包括購(gòu)建固定資產(chǎn)、處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位等流入和流出現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的活動(dòng)或事項(xiàng)。分析投資活動(dòng)現(xiàn)金流量，應(yīng)結(jié)合企業(yè)目前的投資策略、規(guī)模、投資項(xiàng)目進(jìn)行，不能簡(jiǎn)單地以現(xiàn)金凈流量來(lái)論優(yōu)劣。

（三）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

籌資活動(dòng)是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)。籌資活動(dòng)主要包括吸收投資、發(fā)行股票、分配利潤(rùn)、發(fā)行債券、償還債務(wù)等流入和流出現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的活動(dòng)或事項(xiàng)。償付應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等商業(yè)應(yīng)付款屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不屬于籌資活動(dòng)。[3]一般來(lái)說(shuō)，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越大，企業(yè)面臨的償債壓力也越大，但如果現(xiàn)金凈流入量主要來(lái)自于企業(yè)吸收的權(quán)益性資本，則不僅不會(huì)面臨償債壓力，資金實(shí)力反而增強(qiáng)。因此，在分析時(shí)，可將吸收權(quán)益性資本收到的現(xiàn)金與籌資活動(dòng)現(xiàn)金總流入比較，所占比重大，說(shuō)明企業(yè)資金實(shí)力增強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低。

四、金流量表的解析

（一）分析企業(yè)的投資回報(bào)率

現(xiàn)金回收額（或剩余現(xiàn)金流量）＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量－償付利息支付的現(xiàn)金。分析時(shí)，應(yīng)注意經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量中是否有其他不正常的現(xiàn)金流入和流出?，F(xiàn)金回收率＝現(xiàn)金回收額÷投入資金或全部資金?，F(xiàn)金回收額除以投入資金，相當(dāng)于投資報(bào)酬率，如除以全部資金，則相當(dāng)于資金報(bào)酬率。

（二）分析企業(yè)籌措現(xiàn)金、生成現(xiàn)金的能力

企業(yè)獲得現(xiàn)金有兩個(gè)辦法：一是通過(guò)籌資活動(dòng)吸收投資者投資或借入資金；二是從經(jīng)營(yíng)過(guò)程中取得利潤(rùn)。通過(guò)現(xiàn)金流量表，總經(jīng)理可以了解經(jīng)過(guò)一段時(shí)間經(jīng)營(yíng)，企業(yè)的內(nèi)外籌措了多少資金，自己生成了多少資金，這些資金是否得到了合理利用，等等。

（三）分析企業(yè)的短期償債能力

企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中可以看出流動(dòng)比率越高對(duì)償還短期債務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)保證程度越強(qiáng)，但這并不等于說(shuō)企業(yè)已有足夠的現(xiàn)金或存款用來(lái)償債。流動(dòng)比率高也可能是存貨積壓、應(yīng)收賬款增多且收賬期延長(zhǎng)，以及待攤費(fèi)用和待處理財(cái)產(chǎn)損失增加所致，而真正可用來(lái)償債的現(xiàn)金和存款卻嚴(yán)重短缺。所以，企業(yè)應(yīng)在分析流動(dòng)比率的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步對(duì)企業(yè)的實(shí)際現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債的比率加以考察。即：期末現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物余額÷流動(dòng)負(fù)債。但需注意的是，企業(yè)不可能也不必要保留過(guò)多的現(xiàn)金類資產(chǎn)。如果這一比率過(guò)高，就意味著企業(yè)流動(dòng)負(fù)債未能得到合理的運(yùn)用，經(jīng)常以獲利能力低的現(xiàn)金類資產(chǎn)保持著，這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)機(jī)會(huì)成本的增加。由于流動(dòng)負(fù)債的還款到期日不一致，這一比率一般在0.5至1之間。

（四）及時(shí)查找現(xiàn)金凈流量存在的問(wèn)題

通過(guò)現(xiàn)金流量表，總經(jīng)理可以分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是否正常。在正常情況下，[1]企業(yè)取得的現(xiàn)金只有在支付經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所發(fā)生的各項(xiàng)支出與本期應(yīng)償還的債務(wù)后，才能用于投資與發(fā)放股利，這表現(xiàn)在現(xiàn)金流量表中“現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~”項(xiàng)目上，如果“現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~”為正數(shù)，說(shuō)明企業(yè)本期的現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物增加了，企業(yè)的支付能力較強(qiáng)，反之則較差，財(cái)務(wù)狀況惡化。必須注意的是，現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~并非越大越好，這是因?yàn)楝F(xiàn)金的收益性較差，若現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~太大，則可能企業(yè)現(xiàn)在的生產(chǎn)能力不能充分吸收現(xiàn)有的資產(chǎn)，使資產(chǎn)過(guò)多地停留在盈利能力較低的現(xiàn)金上，從而降低了企業(yè)的獲利能力。

綜上所述：由于現(xiàn)金流量表是一張動(dòng)態(tài)地反映特定會(huì)計(jì)期間有關(guān)現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及現(xiàn)金凈流量等信息的會(huì)計(jì)報(bào)表，它所提供的會(huì)計(jì)信息有助于企業(yè)總經(jīng)理準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)企業(yè)的收益狀況、財(cái)務(wù)實(shí)力及投資價(jià)值，從而正確地進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策。但在分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況時(shí)，必須結(jié)合其他報(bào)表，全面的、客觀的加以考察分析，才可以掌握資金的運(yùn)轉(zhuǎn)情況，盡最大能力的盤活資金，提高企業(yè)的資金使用效率。

參考文獻(xiàn)

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[2]王艷麗.淺談現(xiàn)金流量表分析.商業(yè)經(jīng)濟(jì)2005年第1期.

[3]張新民，錢愛(ài)民，財(cái)務(wù)報(bào)表分析[M].北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2008，（9）．

[4]張俊杰.總經(jīng)理如何讀懂財(cái)務(wù)報(bào)表和業(yè)務(wù)進(jìn)度表.石油工業(yè)大學(xué)出版，2010，1．

作者簡(jiǎn)介：楊保良，男，安徽亳州人，本科學(xué)歷，經(jīng)濟(jì)師，就職于亳州師范高等?？茖W(xué)校。