渾水摸魚 A股做空剛剛開始

王奇

王大可小時(shí)候最大的快樂，就是和村里的伙伴們?nèi)ニ晾餃喫~。不過(guò)在他的老家，在摸魚之前都會(huì)在水塘里踩上很多水坑，然后把水?dāng)嚋啠@時(shí)候只要往水坑里摸，都會(huì)摸到魚。這里面的竅門在于水變渾了以后，魚都會(huì)本能地往水坑里鉆。

后來(lái)從事證券工作的大可怎么也沒想到，遠(yuǎn)在大洋彼岸的一家研究公司，卻在股市中學(xué)會(huì)了渾水摸魚。這個(gè)做空機(jī)構(gòu)就是Muddy Waters，中文稱“渾水公司”，就是取自中國(guó)成語(yǔ)渾水摸魚。

不得不說(shuō)這是一種諷刺，這個(gè)名字取自中國(guó)成語(yǔ)的研究公司，卻把目光瞄準(zhǔn)了在華爾街上市的中國(guó)概念股。其公司的網(wǎng)站主頁(yè)上，標(biāo)注著這樣一句話：“中國(guó)成語(yǔ)有云，渾水摸魚，亦可稱為‘不透明產(chǎn)生斂財(cái)契機(jī)。

渾水瘋狂中概股成犧牲品

事實(shí)上，35歲的渾水公司創(chuàng)始人卡森·布洛克成立這家公司僅僅兩年多，且不肯向媒體透露公司具體信息和棲身之地。他總像躲在岸邊的漁夫一樣，在魚兒都麻痹時(shí)，突然把河水?dāng)嚋?，趁亂獲取收益。

卡森·布洛克曾于2005年落腳上海，隨即加入眾達(dá)（Jones Day）律師行，并經(jīng)營(yíng)一份私人倉(cāng)儲(chǔ)生意及一家網(wǎng)站。2009年，卡森開辦了渾水公司。

從2010年開始，以渾水公司為代表，絞殺中概股的行動(dòng)在華爾街拉開序幕。3年來(lái)，渾水公司靠發(fā)布負(fù)面研究報(bào)告，攻擊過(guò)包括分眾傳媒在內(nèi)的7家中概股公司。結(jié)果，4家慘遭退市或暫停交易，東方紙業(yè)盡管還在交易，但股價(jià)早已跌去六成。其中標(biāo)志性的戰(zhàn)役是獵殺中國(guó)的新能源企業(yè)大連綠諾，致使其23天退市。此后，渾水公司在華爾街名聲鵲起。

伴隨著渾水公司做空中概股，導(dǎo)致整個(gè)中概股的信任危機(jī)。在中國(guó)概念股集體被做空時(shí)，一周之內(nèi)曾出現(xiàn)視頻網(wǎng)站優(yōu)酷暴跌23.6%，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)下跌超過(guò)24%，新浪下挫近30%。而今年7月中旬渾水公司做空新東方，使該股股價(jià)一度下跌近60%，創(chuàng)5年來(lái)的新低。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，受中概股信任危機(jī)的影響，近兩年已經(jīng)累計(jì)有超過(guò)28家中國(guó)公司從美國(guó)主板市場(chǎng)退市，這個(gè)數(shù)目幾乎是中概股總數(shù)的十分之一。

做空獲取暴利

為何渾水公司像打雞血一樣瘋狂做空中概股？所謂無(wú)利不起早，其背后豐厚的利益是渾水公司的最大動(dòng)力。

“渾水公司在對(duì)沖基金領(lǐng)域有眾多關(guān)系，可以做空像綠諾科技這樣的公司，從事反向并購(gòu)中國(guó)公司?！币晃环治鋈耸空J(rèn)為，“渾水公司與華爾街機(jī)構(gòu)投資者、對(duì)沖基金緊緊聯(lián)系，向部分機(jī)構(gòu)有償提供其研究報(bào)告。”

而對(duì)沖基金在這中間起到了幫兇的作用，參與了“分贓”?！皩?duì)沖基金在收到報(bào)告后，一般會(huì)暗中收購(gòu)股票，等報(bào)告發(fā)布后，配合打壓股價(jià)。如果成功的話，雙方獲得的暴利將極為可觀。”一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士如此表示。

而曾經(jīng)讓中閥科技、斯凱網(wǎng)絡(luò)和雙金生物等中概股光環(huán)不再的老牌做空機(jī)構(gòu)香櫞研究這類行業(yè)已經(jīng)有10年之久，但生意直到最近一年遇到大量涉嫌造假的中國(guó)赴美上市公司才轉(zhuǎn)好，從中可以看出不少端倪。

值得注意的是，屢屢重?fù)糁袊?guó)上市公司的渾水公司竟在其公司條款的“虛心條款”中寫到：“本公司絕不保證報(bào)告的全面性和真實(shí)性。”這下該一目了然了，這種出了事不負(fù)責(zé)任的態(tài)度，把其真實(shí)面目刻畫得淋漓盡致。

渾水模式在A股發(fā)酵

在嘗到甜頭后，渾水把目標(biāo)更多地放在了美國(guó)以外的市場(chǎng)。2011年，在加拿大上市的嘉漢林業(yè)、在香港上市的雨潤(rùn)食品等未在美國(guó)本土上市的中國(guó)企業(yè)同樣被渾水獵殺。

而此時(shí)國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)被認(rèn)為是天然避風(fēng)港，在這里可以躲避渾水公司們?cè)诠珊＠锵破鸬捏@濤駭浪。

但目前有媒體報(bào)道稱，渾水在國(guó)內(nèi)已開始高薪聘用記者，專挖A股上市公司黑幕。這也讓眾多上市公司感到了寒意，同時(shí)國(guó)內(nèi)股市更是提前上演渾水式的做空。

8月9日，某刊官方微博稱，將10款葡萄酒送往國(guó)家食品質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心檢測(cè)，均檢測(cè)出多菌靈或甲霜靈農(nóng)藥殘留，其中張?jiān)８哂谄渌麅杉?。此消息一出，張?jiān)股票暴跌。而最終此事件被證明是烏龍。

此輪做空中，最明顯的莫過(guò)于蘇寧電器。8月2日和3日，蘇寧電器融券賣出量都超過(guò)100萬(wàn)股，至13日達(dá)到274.8萬(wàn)股的高位。而在8月14日，蘇寧電器因受京東商城針對(duì)蘇寧發(fā)動(dòng)新一輪“價(jià)格戰(zhàn)”以及公司計(jì)劃發(fā)行債券融資80億元的利空打擊，股價(jià)大跌超過(guò)7%，當(dāng)天有約97.6萬(wàn)股選擇獲利出局，前期做空者顯然又大賺一筆。

繼已經(jīng)被證監(jiān)會(huì)查處的中信證券事件和尚沒被證監(jiān)會(huì)查處的蘇寧電器事件之后，最近民生銀行又一次成為被“獵殺”的對(duì)象。渾水模式做空中國(guó)概念股的效應(yīng)，終于開始在A股市場(chǎng)發(fā)酵了。

有網(wǎng)友在網(wǎng)上戲言，感謝做空者，讓他們能買到5.46元的民生銀行和6元的蘇寧電器。而那些持有這些股票的股民們則成了最大的犧牲者。也許，在A股市場(chǎng)渾水式做空僅僅才是開始。