溫州金融改革民間借貸的問(wèn)題與對(duì)策研究

郭素娟

【摘 要】 國(guó)務(wù)院決定設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)，這是民間借貸危機(jī)倒逼的金融創(chuàng)新之舉。民間借貸合法化過(guò)程中，溫州的借貸文化和快錢文化、溫州中小企業(yè)的發(fā)展缺乏后勁、“溫州模式”發(fā)展遭遇瓶頸等問(wèn)題，都會(huì)對(duì)這次金融改革造成影響。文章對(duì)這些可能遇到的問(wèn)題進(jìn)行了分析，并對(duì)如何化解這些問(wèn)題，從加快產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級(jí)、增加企業(yè)投資吸引力以及政府加大力度多方面扶持中小企業(yè)等方面提出了解決問(wèn)題的對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】 金融改革； 民間借貸； 問(wèn)題； 對(duì)策

一、溫州金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)的設(shè)立為民間借貸合法化提供了政策支持

（一）民間借貸合法化的必要性與緊迫性

自2011年4月以來(lái)，中小企業(yè)主“跑路”事件頻發(fā)。2011年9月，溫州信泰董事長(zhǎng)胡福林因高利貸出逃；2011年11月，濟(jì)南市的兩個(gè)在建樓盤(pán)舜耕名筑和東城摩爾，因開(kāi)發(fā)商“跑路”和被查封而停工；2012年3月，常熟鯉魚(yú)門(mén)酒店董事長(zhǎng)周思揚(yáng)、蘇州凱維隆貿(mào)易有限公司法人代表顧春芳在欠下巨額債務(wù)的情況下相繼跑路。全國(guó)各地的“老板跑路”事件頻頻發(fā)生。

一方面，中小企業(yè)融資非常困難。全國(guó)工商聯(lián)的一份調(diào)研報(bào)告顯示，90%的中小企業(yè)沒(méi)有和銀行發(fā)生過(guò)任何借貸關(guān)系，而小微企業(yè)這一比例更是達(dá)到95%。中小企業(yè)與銀行信息不對(duì)稱，沒(méi)有各方認(rèn)可的信用等級(jí)等原因，導(dǎo)致其難以從銀行籌集到資金。于是，他們將籌資的渠道轉(zhuǎn)向了民間資本。據(jù)調(diào)查，跑路的企業(yè)主幾乎都參與了民間借貸。目前溫州民間借貸年化利率非常高，有的企業(yè)的實(shí)際民間借貸成本已經(jīng)達(dá)到100%，而做實(shí)業(yè)的中小企業(yè)利潤(rùn)率不過(guò)3%～5%，大大低于民間融資的利率。資金鏈一旦斷裂，停產(chǎn)、關(guān)門(mén)甚至“老板跑路”都會(huì)成為必然。

另一方面，浙江，尤其是溫州，存量民間資本數(shù)量巨大。人民銀行溫州中心支行公布的《溫州民間借貸市場(chǎng)報(bào)告》顯示，溫州民間借貸極其活躍，有89%的家庭、個(gè)人和59.67%的企業(yè)參與民間借貸。溫州市存量的民間資本已達(dá)到6 000億元，其中參與民間借貸的就有1 200億元。

這種情況下，如何讓民間資本合法地流入融資困難的中小企業(yè)，使民間借貸規(guī)范化和陽(yáng)光化，就需要架設(shè)一座橋梁。

（二）溫州金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)的設(shè)立

2011年10月，溫家寶總理視察溫州期間，浙江省和溫州市提出了把溫州作為國(guó)家金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)的請(qǐng)求。10月底，溫州市起草了《溫州市人民政府關(guān)于申報(bào)溫州國(guó)家金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)的請(qǐng)示》，遞交到央行。2011年11月8日，溫州在全市金融工作會(huì)議上宣布了《關(guān)于進(jìn)一步加快溫州地方金融業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的意見(jiàn)》的一個(gè)主要文件和八個(gè)配套文件。2012年3月28日，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)實(shí)施了《浙江省溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)總體方案》，決定設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)，確定了溫州市金融綜合改革的十二項(xiàng)主要任務(wù)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬光遠(yuǎn)指出，溫州的金融改革綜合配套試驗(yàn)，全國(guó)中小企業(yè)和民間資本都在關(guān)注，中國(guó)民間金融的陽(yáng)光化、合法化將從這個(gè)試點(diǎn)方案正式起步。

二、在溫州金融改革中民間借貸合法化可能遇到的問(wèn)題

設(shè)立溫州金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)，是民間借貸危機(jī)倒逼的金融創(chuàng)新舉措，是打破金融壟斷的破冰之旅。試點(diǎn)改革將以前不受監(jiān)管的、存在灰色地帶的、靠隱性手段運(yùn)行的民間借貸陽(yáng)光化、規(guī)范化，這將對(duì)民間借貸的有序運(yùn)行起到積極作用。溫州金融改革是試驗(yàn)，是創(chuàng)新，是在探索中前行。在探索的過(guò)程中，可能會(huì)遇到各種各樣的問(wèn)題。

（一）“快錢文化”融入溫州民間資本，使其不愿扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)

溫州是中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革的風(fēng)向標(biāo)，其民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展直接影響到我國(guó)其他地區(qū)民營(yíng)企業(yè)的信心。希望通過(guò)溫州金融改革，引入大量民間資本來(lái)扶持實(shí)業(yè)，給民間資本以合理的名分，恢復(fù)民間借貸的信心。

然而，“快錢文化”已經(jīng)融入溫州的民間資本，投資者習(xí)慣了“投機(jī)”，習(xí)慣了追逐虛擬經(jīng)濟(jì)下不正常的高收益。投資者可以放高利貸，溫州民間高利貸的利率水平已超過(guò)歷史最高值；投資者也可以抱團(tuán)炒房、炒煤、炒棉花、炒大蒜，短期內(nèi)便可獲得高額回報(bào)。投資于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，回報(bào)率低、見(jiàn)效慢，投資者往往不滿足于正常的回報(bào)，他們?cè)诳戾X文化的誘惑下，看不起行業(yè)的平均盈利。因此，如何吸引民間資本投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)是必須要解決的問(wèn)題。

（二）溫州中小企業(yè)的發(fā)展缺乏后勁，民間資本不愿進(jìn)入

2008年的金融危機(jī)使溫州中小企業(yè)的發(fā)展遇到了瓶頸，投資大大減少，曾經(jīng)的“溫州速度”降下來(lái)了，溫州總體發(fā)展速度已明顯滯后于浙江其他地市。2011年8月開(kāi)始的全球經(jīng)濟(jì)低迷的浪潮又波及到了溫州。溫州民間金融生態(tài)遭遇生存危機(jī)，部分企業(yè)出現(xiàn)資金鏈緊張甚至斷裂，個(gè)別企業(yè)家跑路或自殺。溫州企業(yè)的發(fā)展缺乏后勁。

溫州人具有游牧民族的性格，他們有一種“駱駝精神”。估計(jì)有160萬(wàn)溫州商人遍布全國(guó)各地，大約有40萬(wàn)溫州商人闖蕩海外。追逐利潤(rùn)是資本的本質(zhì)，在溫州企業(yè)的發(fā)展缺乏后勁的預(yù)期下，溫州民間資本很可能繞道溫州企業(yè)，投向可能帶來(lái)更高回報(bào)的異地企業(yè)。上海一位私募股權(quán)投資（簡(jiǎn)稱PE）人士表示，“溫州本地資源匱乏以及產(chǎn)業(yè)面臨空心化，其他地方受國(guó)家鼓勵(lì)新興行業(yè)要比溫州當(dāng)?shù)氐透郊又档膫鹘y(tǒng)制造業(yè)、紡織業(yè)更受PE的關(guān)注?！薄?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》披露，溫州本地企業(yè)不受溫州本地創(chuàng)投的追捧，而溫州本地創(chuàng)投偏好外地項(xiàng)目股權(quán)投資。因此，溫州本地企業(yè)發(fā)展的滯后使創(chuàng)投無(wú)處著力，資金外溢的可能性加大。

（三）“溫州模式”發(fā)展遭遇瓶頸，民間借貸合法化難當(dāng)重振溫州經(jīng)濟(jì)之重任

溫州的發(fā)展模式是我國(guó)多數(shù)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的一面鏡子。溫州模式可以歸納為“三低模式”：低成本、低附加值、低水平模仿。幾十年了，溫州中小企業(yè)層出不窮，但是自主創(chuàng)新少，低水平模仿多，聞名國(guó)內(nèi)外的大企業(yè)少之又少?，F(xiàn)在，全球經(jīng)濟(jì)低迷，經(jīng)濟(jì)環(huán)境變數(shù)大，“三低模式”難以為繼。辛苦積累的資金無(wú)法助推產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代。僅憑溫州金融改革試點(diǎn)，民間借貸合法化，恐怕難以完成重振溫州經(jīng)濟(jì)之重任，而應(yīng)多管齊下，打出一組綜合拳，出臺(tái)更多配套措施，溫州經(jīng)濟(jì)才能從“溫州模式”的藩籬中走出來(lái)。

（四）溫州的民間借貸文化，可能使民間借貸服務(wù)中心的運(yùn)轉(zhuǎn)遭遇困難

2012年3月28日，溫州金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)獲批，3月29日，民間借貸登記服務(wù)中心注冊(cè)成立。中心有22位股東，其中8名為自然人?，F(xiàn)在已經(jīng)有4家融資中介機(jī)構(gòu)入駐該中心。溫州的民間借貸文化就是依靠熟人私下交易，現(xiàn)在要擯棄這種方式，并非一時(shí)就能實(shí)現(xiàn)。另外，大家都比較要面子，不愿意讓第三方知道自己在借錢，所以可能不會(huì)接受這種公開(kāi)登記的民間借貸方式。因此，溫州的民間借貸文化，可能使民間借貸服務(wù)中心的運(yùn)轉(zhuǎn)遭遇困難，甚至?xí)恰八浪惶丁?。溫州民間借貸文化的重塑可能尚需時(shí)日。

（五）溫州的金融改革試點(diǎn)將有效緩解中小企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題，但是不能完全解決

在現(xiàn)階段，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展面臨著諸多困難，如融資難、招工難、用電荒等問(wèn)題，融資難、融資貴只是其中之一。溫州的金融改革，為民間資本找到了政策性的良好歸宿，為中小企業(yè)拓寬了融資渠道，融資難、融資貴的問(wèn)題可以得到有效緩解。但是，溫州金融改革將民間借貸合法化、陽(yáng)光化，并不等于完全可以解決民間借貸問(wèn)題，國(guó)內(nèi)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題可能還會(huì)長(zhǎng)期存在。

三、在溫州金融改革中針對(duì)民間借貸合法化可能遇到的問(wèn)題的相應(yīng)對(duì)策

溫州金融改革，可以緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題，為民間借貸合法化提供了政策支持，但是要解決改革中可能遇到的問(wèn)題，任重而道遠(yuǎn)。

（一）溫州企業(yè)必須“調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式”，加快產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級(jí)，增加企業(yè)投資吸引力

溫州中小企業(yè)發(fā)展的“三低模式”已經(jīng)成為溫州經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸。要突破瓶頸，重現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的活力，吸引“嫌貧愛(ài)富”的資本，溫州企業(yè)必須依據(jù)國(guó)家政策導(dǎo)向和自身發(fā)展實(shí)際情況，特別是在“國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策”的指引下，加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。應(yīng)該加快開(kāi)辟新興市場(chǎng)、積極開(kāi)拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)，努力加大研發(fā)力度，著重培育自己的品牌，轉(zhuǎn)向發(fā)展技術(shù)密集型、知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)，加快產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級(jí)。積極創(chuàng)新將民間資本轉(zhuǎn)化為科技資本、產(chǎn)業(yè)資本的地方資本市場(chǎng)。資本逐利是其天性，當(dāng)溫州本地企業(yè)重現(xiàn)活力，民間資本將會(huì)注入本地企業(yè)，外溢的資本也自然會(huì)回流。當(dāng)然，現(xiàn)在的國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，不確定因素多，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，調(diào)整與轉(zhuǎn)變需要時(shí)間，更需要耐心，企業(yè)需要做好經(jīng)歷陣痛的準(zhǔn)備。

（二）政府應(yīng)出臺(tái)措施，加大力度，多方面扶持中小企業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新

中小企業(yè)是溫州整體經(jīng)濟(jì)的中堅(jiān)力量，他們興，則溫州經(jīng)濟(jì)興；他們衰，則溫州經(jīng)濟(jì)衰。政府從政策層面扶持中小企業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新是當(dāng)務(wù)之急，是民間資本流向中小企業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的敲門(mén)磚。第一，溫州民間資本豐沃，卻是泡沫制造者，民間資本似乎更多地與“炒”連在一起，溫州本地的創(chuàng)業(yè)投資卻是一個(gè)資本的“貧瘠之地”，與民間資本的發(fā)達(dá)程度嚴(yán)重脫鉤。政府應(yīng)出臺(tái)措施，留住喜歡“炒來(lái)炒去”的民間資本，系統(tǒng)性地引導(dǎo)民間資金流向，使其投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，這是需要解決的首要問(wèn)題。第二，制定切實(shí)可行的措施，鼓勵(lì)企業(yè)研發(fā)與自主創(chuàng)新。第三，從“稅”和“費(fèi)”兩方面給中小企業(yè)減負(fù)。根據(jù)國(guó)家對(duì)企業(yè)結(jié)構(gòu)性減稅的政策，給予中小企業(yè)更多的稅收優(yōu)惠。適當(dāng)減免對(duì)中小企業(yè)的行政事業(yè)以及社會(huì)團(tuán)體收費(fèi)，對(duì)高科技創(chuàng)新企業(yè)稅費(fèi)可全部減免。第四，政府可聘請(qǐng)專業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行培訓(xùn)，培育他們的風(fēng)險(xiǎn)投資意識(shí)，提升他們的經(jīng)營(yíng)管理水平。

（三）“溫州十二條”只是為溫州金融改革搭建了框架，政府需要出臺(tái)更多可行措施

國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)實(shí)施的《浙江省溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)總體方案》確定的溫州市金融綜合改革的十二項(xiàng)主要任務(wù)，只是為溫州金融改革搭建了框架，指明了方向，政府需要出臺(tái)更多可操作性的細(xì)則和措施。這次改革，是一次金融創(chuàng)新，是摸著石頭過(guò)河，其中有太多的問(wèn)題值得去發(fā)現(xiàn)和探索。例如，民間借貸的利率能否市場(chǎng)化的問(wèn)題。實(shí)行浮動(dòng)利率可吸引民間資本的流入，但是也有可能導(dǎo)致外地資本涌入，形成制度套利。能否搞“利率特區(qū)”需要政府的智慧。又如，中小企業(yè)債券融資問(wèn)題?！皽刂菔l”明確支持中小企業(yè)債券融資。通常來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)債券的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比較高，甚至被人們認(rèn)為是垃圾債或高收益?zhèn)?。企業(yè)債券的門(mén)檻應(yīng)該設(shè)多高比較合適？如何保證中小企業(yè)債券能夠順利融資？這些問(wèn)題，同樣考驗(yàn)著政府的智慧，也等待著市場(chǎng)的檢驗(yàn)。

長(zhǎng)期以來(lái)，溫州的實(shí)體經(jīng)濟(jì)只是充當(dāng)了融資的平臺(tái)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的低收益難以承受昂貴的資本成本，資金并未進(jìn)入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)再生產(chǎn)過(guò)程中去。通過(guò)溫州這次金融改革，希望民間資本能夠流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，在一定程度上緩解中小企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題。筆者也希望通過(guò)民間借貸合法化，為民間資本找到合適的和滿意的投資渠道，更希望這次充滿著勇氣與智慧的金融改革試驗(yàn)?zāi)軌虺晒?，并盡快推向全國(guó)。

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