光一科技：用電信息采集系統(tǒng)專家

田磊

投資亮點：

1、 行業(yè)快速發(fā)展有望領(lǐng)先搶占市場；

2、 “走出去”戰(zhàn)略下市場份額將進一步提升；

3、 新的利潤增長點有望形成。

即將登陸創(chuàng)業(yè)板的光一科技股份有限公司（以下簡稱“光一科技”，證券代碼“300356”）主營業(yè)務(wù)為智能用電信息采集系統(tǒng)的軟、硬件研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)，公司是國內(nèi)最早從事用電信息采集系統(tǒng)業(yè)務(wù)的專業(yè)廠家之一，在研發(fā)能力和市場占有率等方面一直處于該領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，整體上看伴隨募投項目的投入，順應(yīng)行業(yè)的快速發(fā)展，公司的市場份額將進一步提升，競爭力將顯著增強。

市場占有率有望大幅提升

光一科技自2000年成立以來，一直從事用電信息采集系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)。公司以向電力行業(yè)智能用電信息采集提供全面解決方案為業(yè)務(wù)方向，以信息采集、分析、處理為技術(shù)發(fā)展重點，以軟硬件相結(jié)合的終端產(chǎn)品帶動系統(tǒng)集成及服務(wù)為業(yè)務(wù)特色，其產(chǎn)品和服務(wù)廣泛應(yīng)用于電力、公安、金融、環(huán)保、稅務(wù)等行業(yè)。

通過10多年的開發(fā)研究，公司已經(jīng)積累了豐富的低壓電力載波（PLC）抄表行業(yè)經(jīng)驗，隨著市場容量的打開，公司長期積累的技術(shù)、經(jīng)驗和品牌優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)出來，2009年和2010年低壓集抄系統(tǒng)收入增長率分別達到43.54%和373.66%。同時從截至2011年末公司擁有的訂單情況來看，光一科技未來的成長性可期。除了2011年已確認(rèn)的25740.82萬元的銷售收入外，光一科技還有已簽訂但尚未執(zhí)行完畢的合同12015.47萬元。

2009 年、2010 年和2011 年，公司前五大客戶實現(xiàn)的營業(yè)收入占營業(yè)收入的比例分別為77.42%、75.10%和 84.59%，客戶較為集中，其中公司對第一大客戶江蘇省電力公司實現(xiàn)的營業(yè)收入占營業(yè)收入的比例分別為 69.73%、62.36%和57.31%。

長遠(yuǎn)來看，未來三年伴隨國內(nèi)市場營銷網(wǎng)絡(luò)的全面拓展和營銷服務(wù)體系的建設(shè)，銷售能力大大增強，公司產(chǎn)品的市場影響力將進一步提升；同時在“走出去”的品牌戰(zhàn)略下，國際市場有望打開，這將進一步提升光一科技的盈利能力。

搶占行業(yè)發(fā)展先機

作為一家從事用電信息采集系統(tǒng)業(yè)務(wù)的專業(yè)廠家，公司的發(fā)展與國家產(chǎn)業(yè)政策等外部環(huán)境息息相關(guān)。“十二五”期間，國網(wǎng)公司將投資1.7萬億元，初步建設(shè)成世界一流的堅強智能電網(wǎng)，其中在用電環(huán)節(jié)投資規(guī)模最大，將達到33.1%，用電信息采集系統(tǒng)建設(shè)是投資的主要項目之一?？梢灶A(yù)計國網(wǎng)公司用電信息采集系統(tǒng)的快速建設(shè)不僅會帶動光一科技產(chǎn)品的銷售和業(yè)務(wù)的發(fā)展，而且也有利于該公司未來保持盈利能力的持續(xù)提升。

光一科技表示，未來三年將緊跟國家智能電網(wǎng)發(fā)展動態(tài)，圍繞電力客戶需求，持續(xù)推進技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品改進，加快大客戶智能交互終端、居民智能交互終端、電網(wǎng)電能質(zhì)量監(jiān)測、電力營銷GIS 信息系統(tǒng)、能效管理決策支持系統(tǒng)等產(chǎn)品的研發(fā)和試制進程，并在時機成熟時將研究成果產(chǎn)品化，不斷形成公司新的利潤增長點，這樣的背景下市場盈利能力將進一步加強，也將領(lǐng)先搶占市場份額，并形成強大的“光一”品牌。

募投項目提升盈利能力

光一科技此次擬發(fā)行2167萬股，擬募集2.04億資金，其中1.53億元用于建設(shè)電力用戶用電信息采集系統(tǒng)產(chǎn)能擴大項目，5100萬用于研發(fā)中心項目建設(shè)。從產(chǎn)品來看，電力用戶用電信息采集系統(tǒng)產(chǎn)能擴大將對未來業(yè)績提升具有重大意義。項目達產(chǎn)后，預(yù)計專變采集終端、低壓集抄終端、配變計量終端、手持抄表終端等各類終端產(chǎn)品將分別增加年產(chǎn)1萬臺、57.5萬臺、3萬臺、2萬臺的能力；換算為代表性產(chǎn)品之后，在2011年產(chǎn)能的基礎(chǔ)上增加了1.71倍；那么毫無疑問低壓集抄系統(tǒng)成為未來的主要產(chǎn)品。

從市場前景看截至2010年年底，國家電網(wǎng)公司系統(tǒng)營業(yè)戶數(shù)增長到2.58億戶，尚未覆蓋低壓用戶數(shù)為2.1億戶，其中還不包括每年新增用戶以及終端設(shè)備使用壽命到期后需要輪換的用戶。由此可見，未來低壓集抄系統(tǒng)市場空間廣闊，這為該公司今后保持盈利能力、持續(xù)增長奠定了基礎(chǔ)。