我國股票價格與通貨膨脹的分階段關聯(lián)特性分析

黃樹青 丁雅楠

摘要：通貨膨脹與股票價格關系的實證研究始終沒有得到一致的結(jié)論。本文基于對上證指數(shù)和消費價格指數(shù)在3個代表性階段的月度數(shù)據(jù)的實證檢驗發(fā)現(xiàn)，3個階段內(nèi)通貨膨脹狀況不同，通貨膨脹與股票價格的關系也不同。進而推論：在我國，通貨膨脹溫和時期，通貨膨脹與股票價格正相關；在嚴重通貨膨脹時期，通貨膨脹與股票價格負相關；在經(jīng)濟回落并伴有輕微緊縮時期，通貨膨脹與股票價格負相關。

關鍵詞：股票價格；通貨膨脹；分階段相關性；實證研究