科技型中小企業(yè)的融資途徑拓展分析

闞景陽

摘要：利用金融手段推動科學技術的發(fā)展和應用，是保持我國快速可持續(xù)發(fā)展的客觀要求。我國應在借鑒西方發(fā)達國家在創(chuàng)立引導基金、發(fā)展風險投資、設立獨立的二板市場以及構建科技金融體系，助推高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展的成功經(jīng)驗的基礎上，推進科技金融試點，依托家國家級高新區(qū)設立科技支行，發(fā)展與完善場外交易市場，構建與完善我國的科技金融體系。

關鍵詞：中小企業(yè)；科技金融；融資約束；金融市場體系

中圖分類號：F830.573 文獻標識碼：Ａ 文章編號：１００６－３５４４（２０12）０6－００28－06

目前，中國有中小企業(yè)3000多萬家，其中科技型中小企業(yè)占25%左右，創(chuàng)造的GDP約占全部中小企業(yè)的40%?？萍夹椭行∑髽I(yè)盡管具有較高的回報率和發(fā)展?jié)摿?，但因其固定資產(chǎn)有限，難以獲得銀行的支持。根據(jù)銀監(jiān)會的測算，目前我國大企業(yè)的貸款覆蓋率為100%，中型企業(yè)為90%，而小企業(yè)僅為20%。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，只有29%的科技型中小企業(yè)在前5年中得到了貸款支持，占銀行信貸總額的1%。這表明，我國科技型中小企業(yè)的發(fā)展，除了需要銀行加大支持力度外，還需要擴展新的融資途徑。

一、構建科技金融體系是建設創(chuàng)新型國家的需要

科學技術是第一生產(chǎn)力，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心?？萍冀鹑谑菍崿F(xiàn)科技與經(jīng)濟結合的重要手段，是實施科技創(chuàng)新的重要支撐條件，是促進科技成果轉化，催化創(chuàng)新經(jīng)濟，培育戰(zhàn)略型新興產(chǎn)業(yè)的重要舉措。

從國際成功經(jīng)驗看，一個經(jīng)濟體財富創(chuàng)造能力的大小，取決于科技創(chuàng)新能力，市場發(fā)育程度和金融市場效率三個維度。當前，我國轉變發(fā)展方式的重要環(huán)節(jié)就在于科技創(chuàng)新鏈條與金融市場鏈條融合創(chuàng)新、聯(lián)合創(chuàng)新，形成合力，最終實現(xiàn)高效的財富創(chuàng)造方式，使中國真正成為一個具有強大競爭力的創(chuàng)新型國家。

迄今為止，科技金融尚無嚴格定義。英國學者CarlotaPerez（1983）認為，科技金融是一種技術經(jīng)濟范式，即技術革命是新經(jīng)濟模式的引擎，金融是新經(jīng)濟模式的燃料，二者合起來就是新經(jīng)濟模式的動力所在?？萍紕?chuàng)新與金融創(chuàng)新的緊密結合是生產(chǎn)方式與生活方式變革的重要引擎。世界經(jīng)濟史上的每次技術革命，都必然催生金融創(chuàng)新，并有效地推進科技成果的轉化。

完善的資本市場體系和良好的金融環(huán)境，是大幅提高科技創(chuàng)新能力的基礎和保障。主要發(fā)達國家為推動現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展，都采取了有力措施，旨在以科技政策與金融政策推動自主創(chuàng)新，促進產(chǎn)業(yè)升級。例如，美國硅谷等高新技術產(chǎn)業(yè)園區(qū)，瞄準科技創(chuàng)新，建立了金融支撐體系，積極發(fā)展創(chuàng)業(yè)風險投資、科技資本市場，極大地拉動了高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

中國已經(jīng)明確提出了推動自主創(chuàng)新和建設創(chuàng)新型國家的戰(zhàn)略目標，而建設創(chuàng)新型國家的最終目標是將原創(chuàng)的科技成果轉化為現(xiàn)實生產(chǎn)力，最終形成創(chuàng)新經(jīng)濟。但是，長期以來，我國將更多地人力物力財力傾注于科技創(chuàng)新本身，對支持科技創(chuàng)新的金融創(chuàng)新缺乏足夠重視。

綜上所述，只有發(fā)揮科技金融的先導作用，推進我國產(chǎn)業(yè)升級與轉型，將自主創(chuàng)新的科技成果轉變?yōu)樯a(chǎn)力，才能形成創(chuàng)新經(jīng)濟，并最終成為創(chuàng)新型國家。所以，積極完善科技金融體系，強化金融市場鏈條與科技創(chuàng)新鏈條的協(xié)作與創(chuàng)新機制，是建設創(chuàng)新型國家的客觀要求。

二、發(fā)達國家對科技型中小企業(yè)的金融政策傾斜

二戰(zhàn)以后，為了扶持中小企業(yè)發(fā)展，發(fā)達國家采取了一系列措施，諸如出臺專門的法律法規(guī)、設立專門的政府機構、建立政策性的金融機構，以及建立多層次的金融市場體系，著力完善科技金融體系，來改善中小企業(yè)的融資環(huán)境。

（一）設立創(chuàng)業(yè)引導基金，提升政府資金運用效率

國外創(chuàng)業(yè)引導基金發(fā)端于美國，1958年美國啟動了SBIC（小企業(yè)投資公司）計劃。英國在1981年設立了小企業(yè)貸款擔保計劃（SFLG），并于1994年制定了企業(yè)投資計劃（ElS）。以色列為發(fā)展國內的風險投資產(chǎn)業(yè)于1993年制定了YOZMA計劃，澳大利亞于1997年推出了創(chuàng)新投資基金計劃（IIF）等等。此外，新西蘭（VIF基金）、歐盟（EIF基金）以及中國臺灣（種子基金計劃）等國家和地區(qū)也先后設立了引導基金。

美國的小企業(yè)投資公司（SBIC）計劃是世界上最早的鼓勵中小企業(yè)融資的政策，其出發(fā)點是“增進中小企業(yè)的股權投資”，該計劃通過政府信用擔保和政府優(yōu)惠貸款等方式，為處于種子期和初創(chuàng)期的小企業(yè)提供融資渠道。美國小企業(yè)投資公司（SBIC）60%左右的資金投向了處于種子期和初創(chuàng)期（3年以下）的小企業(yè)。美國SBIC計劃的成功，為其他國家提供了寶貴的經(jīng)驗和成功的范例。

1993年，以色列政府撥款1億美元作為創(chuàng)業(yè)風險投資引導資金，開始實施YOZMA計劃。以色列政府以YOZMA創(chuàng)業(yè)風險投資引導資金作為母基金，設立了10個創(chuàng)業(yè)風險投資子基金，并于1998年成功實現(xiàn)了政府資金的退出。YOZMA計劃堪稱典范，其參與設立的10個子基金在存續(xù)期內支持了256家高新技術企業(yè)，并成功地引導創(chuàng)業(yè)資本投向了早期階段的創(chuàng)新企業(yè)，對以色列高新技術產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了極大的推動作用。

（二）發(fā)展風險投資，促進高新技術中小企業(yè)發(fā)展

美國的中小企業(yè)投資公司和民間的風險投資公司是中小企業(yè)籌資的重要來源之一。中小企業(yè)投資公司可以從聯(lián)邦政府獲得優(yōu)惠融資（總額不超過9000萬美元），然后以借出或認購債務的形式將資金投放于除地產(chǎn)、信貸領域以外的本國中小企業(yè)的興建和技術改造。民間的風險投資公司則對勇于進行創(chuàng)新投資的中小企業(yè)投入資金，以期獲取高額回報。

日本是除美國以外風險投資成就最顯著的發(fā)達國家，1975年，日本通產(chǎn)省設立了風險投資公司，為風險企業(yè)貸款提供80%擔保。此外，日本政府在東京、大阪和名古屋三個主要工業(yè)區(qū)各設置了一家資助性的投資公司財團法人——中小企業(yè)投資會社，其主要任務是購買新創(chuàng)立的風險企業(yè)的股票和可兌換債券，并為新創(chuàng)立的風險企業(yè)提供咨詢服務。

1981年，英國政府將國家企業(yè)委員會與國家風險投資公司合并，成立了英國技術協(xié)會（BTG），專門進行風險投資和有關協(xié)調工作。1983年，部分從事中小企業(yè)風險投資的小型金融公司聯(lián)合成立了英國風險投資協(xié)會（BritishVentureCapitalAssociation，BVCA），為高科技“風險企業(yè)”提供了大量的資金援助。

（三）設立獨立的二板市場，便利中小企業(yè)融資

美國的二板市場——納斯達克（NASDAQ），為中小企業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)的發(fā)展提供了大規(guī)模資本，微軟、戴爾、英特爾等許多中小企業(yè)通過二板市場融資而飛速發(fā)展，成為全球知名的頂級公司和一流企業(yè)。

英國的二板證券市場——倫敦證券交易所另類投資市場（AlternativeInvestmentMarket，AIM）創(chuàng)建于1995年，由倫敦證券交易所負責經(jīng)營。相對于主板市場，AIM上市的門檻要低很多，市場監(jiān)管相對于主板市場比較嚴格。一些尚未完全符合主板市場上市條件的中小企業(yè)，通過在AIM上市，有機會升級到主板市場。

意大利證交所的股票市場由主板市場和新市場構成，而主板市場又分成大企業(yè)板塊、中型企業(yè)板塊和小企業(yè)板塊。此外，法國的新市場成立于1996年，專門為創(chuàng)新型企業(yè)提供服務，在歐盟國家中占據(jù)重要地位。

日本的全國性交易所包括東京證交所和大阪證交所，其中東京證交所又分為一部、二部和創(chuàng)業(yè)板市場。1984年，日本建立了自動報價發(fā)布系統(tǒng)——QUICK系統(tǒng)。1989年，三個場外交易市場（東京、大坂、名古屋）合并成一個單一報價系統(tǒng)，市場效率大大提高。

（四）設立科技銀行，與風險投資緊密協(xié)作

科技銀行是指主要為科技型企業(yè)提供貸款等金融服務的專業(yè)性金融機構。在美國，科技銀行被稱為風險銀行。美國最大的風險銀行——硅谷銀行（SiliconValleyBank，簡稱SVB），1983年在美國加州的硅谷創(chuàng)建，主要為硅谷的創(chuàng)新型高科技企業(yè)及風險投資提供金融服務。除了向科技型中小企業(yè)提供信貸服務以外，硅谷銀行更多地向眾多客戶公司進行股權投資。為了降低風險，硅谷銀行服務的客戶主要是獲得風險投資支持的公司，通過風險投資進行客戶甄別，避免了貸款發(fā)放前的信息不對稱。

與風險投資機構建立的獨特合作關系，以及獨樹一幟的風險監(jiān)控模式，硅谷銀行成功解決了銀行貸款收益有限性與科技型企業(yè)高風險之間的不匹配，為輕資產(chǎn)的高新技術企業(yè)開辟了一條有效的融資渠道。以美國硅谷銀行為代表的科技銀行，通過產(chǎn)品創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新，有效改善了科技貸款的風險收益結構，極大地促進了科技型中小企業(yè)的發(fā)展，并帶動美國風險投資在20世紀80年代以來的蓬勃發(fā)展。

（五）發(fā)展場外交易市場，完善多層次資本市場體系

場外交易市場（OTC）沒有固定場所，主要利用電話進行交易，交易對象以未上市公司股權為主。目前，全世界影響較大的OTC市場主要包括美國的場外證券交易行情公告榜（OTCBB）、粉紅單（PinkSheets）市場和英國的OFEX（OffExchange，已更名為PlusMarket）等。其中，以美國的OTC市場最為發(fā)達，其證券交易數(shù)量約占全美證券交易總量的3/4。

作為資本市場體系的重要組成部分，OTC市場可以為所在國經(jīng)濟發(fā)展籌集大量資金，同時也為風險投資提供退出通道，在促進風險投資發(fā)展的同時，帶動高科技的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結構的升級。此外，OTC市場的發(fā)展也使上市公司的退出機制趨于完善，促進了證券市場的健康發(fā)展。

三、構建科技金融體系的政策建議

目前，我國資本市場發(fā)育不均衡，主板市場規(guī)模較大，中小板、創(chuàng)業(yè)板市場偏小，場外市場的發(fā)展滯后，資本市場結構與企業(yè)數(shù)量結構嚴重不匹配，中小企業(yè)的直接融資渠道亟待拓寬。此外，由于金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營，金融鏈條與科技鏈條存在天然阻斷。只有積極創(chuàng)新業(yè)務模式，強化金融鏈條與科技鏈條的協(xié)作與創(chuàng)新機制，才能有效推動高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展。所以，需要各級政府出臺有力的政策措施，構建多層次金融市場體系，實現(xiàn)融資渠道的多元化，打破中小企業(yè)融資瓶頸，為中小企業(yè)的發(fā)展提供有力支持。

（一）依托國家級高新區(qū)設立科技支行

在科技金融領域，創(chuàng)立于1983年的美國硅谷銀行最富盛名。硅谷銀行與風險投資合作開展業(yè)務、控制風險的信貸模式得到了金融界的廣泛認同與效仿。近年來，我國有多家商業(yè)銀行借鑒硅谷銀行模式，在部分開發(fā)區(qū)和高新區(qū)設立了科技支行（見表1），效果十分顯著。

農(nóng)行無錫科技支行自2010年9月成立以來，圍繞“創(chuàng)投＋擔保＋貸款”模式、“政府推薦＋擔保＋貸款”模式以及“統(tǒng)貸支持”模式，積極研發(fā)出“金科貸”、“點金石”和“好幫手”三大系列產(chǎn)品，重點支持市內各類科技型企業(yè)，獲得了企業(yè)、政府和社會各界的好評。

成都高新區(qū)的的“梯形融資模式”也頗具特色，該模式的核心是“內源融資+政府扶持資金+風險投資+債權融資+股權融資+改制上市”。其中，在高新技術企業(yè)的初創(chuàng)期，以“內源融資＋政府扶持資金”為主；在成長期，致力于吸引風險投資；在擴張期，債權融資比重上升；在成熟期，主要依靠“股權融資＋改制上市”。

2011年10月，中國首家擁有獨立法人地位的科技銀行——浦發(fā)硅谷銀行獲得中國銀監(jiān)會批準，標志著中國科技銀行發(fā)展到了新階段。今后要借鑒美國硅谷銀行的成功經(jīng)驗，結合成都、杭州、武漢、深圳、無錫和蘇州等科技支行的運營模式，依托主要商業(yè)銀行和地方性金融機構，在88家國家級高新區(qū)設立科技支行，全面推進科技與金融結合試點。在此基礎上，逐步向國家級經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)、省級重點科技園區(qū)推廣，探索具有中國特色的科技銀行模式。

（二）推進科技銀行與創(chuàng)投企業(yè)的業(yè)務協(xié)作與創(chuàng)新

近年來，部分發(fā)達省份的高新區(qū)，都利用我國風險投資快速發(fā)展的有利機遇，出臺優(yōu)惠政策，設立和引進創(chuàng)投企業(yè)。以中關村為例，由于可以享受一定的優(yōu)惠政策，IDGVC、聯(lián)想投資等100多家境內外知名創(chuàng)投機構常年活躍在園區(qū)內，管理的資金規(guī)模約200億美元，大大拓寬了駐區(qū)企業(yè)的融資渠道。

從發(fā)達國家科技金融的發(fā)展經(jīng)驗來看，科技銀行歷來都是與私募股權基金和創(chuàng)投企業(yè)協(xié)作發(fā)展的。由于高新技術企業(yè)的輕資產(chǎn)屬性，傳統(tǒng)商業(yè)銀行的貸款業(yè)務難以覆蓋高成長性的高科技企業(yè)。在這種情況下，科技銀行的業(yè)務除了發(fā)放貸款（高于市場平均利率水平）以外，更多地是采取股權投資形式，而且更多情況下是與風險投資基金共同投資于目標企業(yè)。

從國內來看，科技銀行的可持續(xù)發(fā)展，更需要與創(chuàng)投企業(yè)的緊密合作。一方面，創(chuàng)投企業(yè)對高科技企業(yè)資信評估水平更高，參照風險資本的盡職調查結果，可以降低科技銀行的審貸成本和相關風險。另一方面，由于我國商業(yè)銀行法明確規(guī)定商業(yè)銀行不得持有實業(yè)企業(yè)股權，而科技銀行開展業(yè)務又離不開與創(chuàng)投企業(yè)的合作，我國部分省市先行試點的科技銀行采取的“三方協(xié)議（科技銀行、創(chuàng)投企業(yè)和高新技術企業(yè)）”模式（見圖1），較好地解決了這一難題，為科技金融進一步發(fā)展奠定了基礎。

所以，我國應在培育壯大本土創(chuàng)投企業(yè)的同時，依托88家國家級高新區(qū)，出臺優(yōu)惠政策，著力引進KKR、凱雷、華平、英聯(lián)、黑石等境外知名創(chuàng)投企業(yè)進駐，逐步完善創(chuàng)投企業(yè)的區(qū)域布局，使科技銀行和風險資本相互支撐、配套發(fā)展，推進我國高新技術產(chǎn)業(yè)升級和跨越發(fā)展。

（三）積極發(fā)展與完善場外交易市場

目前，我國的資本市場，主要包括主板市場、中小板市場、創(chuàng)業(yè)板市場和場外交易市場。其中，場外交易市場主要包括“新三板”、天交所以及工信部在河南、北京、上海、重慶、廣東試點的五家產(chǎn)權交易機構。

1．積極推進“新三板”擴容試點

2006年，中關村科技園區(qū)非上市公司“股份報價轉讓”試點正式啟動，簡稱“新三板”?！靶氯濉眴右詠恚圏c企業(yè)不斷增加，運行平穩(wěn)，秩序良好。截至2011年底，在“新三板”掛牌企業(yè)已突破100家，達到了101家。目前已有152家企業(yè)參與試點，32家企業(yè)完成或啟動了38次定向增資，融資總額17.1億元，5家企業(yè)在中小板或創(chuàng)業(yè)板上市。

2012年8月之前，“新三板”試點園區(qū)僅限于北京中關村科技園區(qū)一家，掛牌企業(yè)均為園區(qū)內高科技企業(yè)。按照初步研究的擴容方案，“新三板”在原有中關村科技園區(qū)試點的基礎上，將范圍擴大到其他具備條件的國家級高新技術園區(qū)。基于此，在全國88家國家級高新區(qū)中，上海、蘇州、成都、西安、重慶、廣州、武漢等地的高科技園區(qū)都出臺了很多優(yōu)惠政策措施（見表2），積極準備對接“新三板”市場。2012年8月3日，新三板擴容方案正式出臺，上海張江高新產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、東湖新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)和天津濱海高新區(qū)成為首批試點園區(qū)。

受主板市場行情影響，新三板擴容幅度遠遠低于市場預期。隨著做市商制度和轉板機制等相關制度的實施與完善，新三板還會繼續(xù)擴容，場外交易市場的發(fā)展前景十分廣闊。從各地工作安排和部署來看，不少地方政府一方面積極爭取將本地高新區(qū)納入“新三板”擴容試點范圍，另一方面則計劃結合各地的產(chǎn)權交易市場來構建場外交易市場平臺。

2.加快實施股權交易試點

2008年9月，天津股權交易所在天津濱海新區(qū)注冊，是國內首個OTC市場，服務對象主要是兩高兩非企業(yè)（國家級高新技術產(chǎn)業(yè)園區(qū)內的高新技術企業(yè)和非上市非公眾股份有限公司）。截至2012年3月底，天交所累計掛牌企業(yè)達到147家，覆蓋全國20個省市，總市值近150億元，掛牌企業(yè)覆蓋傳統(tǒng)行業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

天交所成立以來，部分省市競相效仿，籌劃建設區(qū)域性股權交易市場。2009年10月，深圳柜臺交易市場（簡稱“深柜市場”）揭牌。2010年5月，工信部選定河南、北京、上海、重慶、廣東的五家產(chǎn)權交易機構開展區(qū)域性中小企業(yè)產(chǎn)權交易市場試點。

2009年10月，浙江產(chǎn)權交易所啟動了股權交易試點。自2010年成立以來，山東齊魯股權托管交易中心也在積極地進行全省布局。2011年8月，武漢股權托管交易中心成立。此外，吉林、四川等省市也都在謀劃建立區(qū)域性的場外交易市場，其背后推動力量大多有當?shù)禺a(chǎn)權交易機構的身影。

重慶股份轉讓中心于2009年7月獲批設立，2010年10月27日首批企業(yè)掛牌，現(xiàn)有會員208家。截至2012年3月底，重慶股份轉讓中心掛牌的50家企業(yè)總股本為22.53億股，總市值達67.99億元。2012年2月15日，繼天津、重慶建設場外交易市場后，上海股權托管交易中心在張江高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)正式成立，首批19家企業(yè)掛牌。

根據(jù)證監(jiān)會“以柜臺交易為基礎，加快建立統(tǒng)一監(jiān)管的場外交易市場”的發(fā)展思路，地方政府將在組織資源、市場監(jiān)管、風險處置等方面，發(fā)揮重要的作用，場外交易市場將迎來一個高潮，各地應抓住機遇，充分利用多層次資本市場，為區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展服務。

（四）繼續(xù)推進科技金融試點

2011年10月，科技部、中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)通知，確定了中關村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)、天津市、上海市、江蘇省、大連市、青島市、深圳市等16個地區(qū)為首批促進科技和金融結合的試點地區(qū)。

進入科技金融試點地區(qū)，取得先行先試的優(yōu)先權，對于推進科技與金融結合，促進高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展，具有重要意義和深遠影響。據(jù)不完全統(tǒng)計，首批16個試點地區(qū)增加中小企業(yè)貸款超過1.2萬億元，風險投資和私募股權投資對科技企業(yè)的投資已超過7000億元。同時，還將得到科技型中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資引導基金和國家科技成果轉化基金的重點扶持。所以，為了緩解當前科技型中小企業(yè)的融資困境，科技部和一行三會，應繼續(xù)推進科技金融試點，最大限度地推進高新技術產(chǎn)業(yè)集中連片、快速發(fā)展。

（五）積極發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資引導基金

2007年7月，科技部、財政部出臺了《科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金管理暫行辦法》，并啟動了國家創(chuàng)業(yè)風險投資引導基金。2008年10月，國務院辦公廳下發(fā)了《關于創(chuàng)業(yè)投資引導基金規(guī)范設立與運作的指導意見》，為設立引導基金提供了政策依據(jù)和操作規(guī)范。

截至2011年底，全國有188家創(chuàng)投機構獲得了政府創(chuàng)業(yè)投資引導基金的支持，政府創(chuàng)業(yè)投資引導基金累計出資260億元，引導帶動的創(chuàng)投資金規(guī)模超過1000億元。2010年，全國有61家創(chuàng)投機構與地方政府合作或企業(yè)集團聯(lián)合設立了278支子基金，總資產(chǎn)規(guī)模達到987.6億元，創(chuàng)投機構呈現(xiàn)出了傘形化、集團化發(fā)展態(tài)勢。

今后，要繼續(xù)發(fā)揮創(chuàng)業(yè)引導基金的杠桿作用，積極創(chuàng)新業(yè)務模式，最大限度地吸引社會資本，為輕資產(chǎn)的高科技型小微企業(yè)發(fā)展提供資金支持。

（六）完善科技金融體系，推進我國產(chǎn)學研金一體化進程

近年來，許多地方科技部門、國家級高新區(qū)都在積極探索科技和金融結合的新模式，創(chuàng)新試點不斷拓展。中關村科技園區(qū)、浦東新區(qū)、無錫高新區(qū)和成都高新區(qū)等國家級高新區(qū)通過成立科技金融集團、科技創(chuàng)業(yè)集團、科技金融服務中心等服務平臺，為科技企業(yè)提供優(yōu)質金融服務，見表3。

所以，我國應在88家國家級高新區(qū)和部分省級重點科技園區(qū)推廣成立科技金融服務中心，繼續(xù)推進科技保險試點，搭建科技擔保平臺，逐步設立一批科技小額貸款公司，繼續(xù)推進知識產(chǎn)權質押貸款，發(fā)行中小企業(yè)集合債券，形成多元化、多層次、多渠道，集銀行、PE/VC、保險和資本市場為一體的科技金融體系，實現(xiàn)科技創(chuàng)新鏈條與金融資本鏈條的有機結合，推進我國產(chǎn)學研金一體化進程。

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［4］李意安.“硅谷模式”中國化科技銀行曲折探路［N］.時代周報，2011-09-15.

［5］陸岷峰，張惠.構建以科技商業(yè)銀行為核心的科技金融服務體系［N］.金融時報，2011-12-26.

［6］錢進.信貸創(chuàng)新中關村杭州銀行北京分行瞄準科技金融［N］.華夏時報，2010-11-26.

［7］肖瑋.數(shù)據(jù)顯示僅兩成小微企業(yè)獲銀行貸款［N］.北京商報，2012-01-12.

［8］衛(wèi)敏麗.188家創(chuàng)投機構獲政府引導基金支持［N］.中國信息報，2012-07-09.

［9］徐蘇江.美國科技銀行的經(jīng)營模式［N］.上海金融報，2009-05-15.

［10］張俊芳，郭戎.2010中國風投行業(yè)大趨勢：創(chuàng)投機構傘形集團化［N］.科技日報，2011-08-03.

（責任編輯：郄彥平；校對：李丹）