寧波民營企業(yè)“走出去”業(yè)務(wù)戰(zhàn)略思考

摘要：文章闡述了寧波民營經(jīng)濟“走出去”業(yè)務(wù)的發(fā)展背景、概況，分析了民營企業(yè)開展“走出去”業(yè)務(wù)面臨的形勢和有利條件，對民營經(jīng)濟“走出去”業(yè)務(wù)的融資模式進行了簡要分析，并提出了相關(guān)的建議。

關(guān)鍵詞：民營經(jīng)濟;走出去;融資

改革開放以來，一大批寧波民營企業(yè)家白手起家、勇于開拓，貢獻了寧波70%的利稅、80%的GDP、85%的就業(yè)機會，是寧波經(jīng)濟發(fā)展的主力軍。民營經(jīng)濟的健康發(fā)展已經(jīng)成為政府部門關(guān)心的重要議題，企業(yè)開展“走出去”業(yè)務(wù)，投資、并購國外企業(yè)，更多地利用國際市場、國際資源，利用全球科技進步和全球配置，成為企業(yè)轉(zhuǎn)化升級、提高專業(yè)化、規(guī)范化和管理水平的重要途徑，因此民營經(jīng)濟“走出去”業(yè)務(wù)也成為政府和企業(yè)共同關(guān)注的熱點領(lǐng)域。

一、寧波市“走出去”業(yè)務(wù)概況

2011年，寧波市境外投資領(lǐng)域不斷拓展：寧波市新批境外貿(mào)易性企業(yè)87家，合計中方投資額2.32億美元；境外資源開發(fā)企業(yè)7家，合計中方投資額1.89億美元；綜合性企業(yè)、生產(chǎn)性企業(yè)、物流企業(yè)、研發(fā)企業(yè)境外中方投資額分別為1.29億美元、1.19億美元、1.53億美元和2263萬美元。境外投資市場日益多元化：新批境外企業(yè)和機構(gòu)185家。其中，全年在港投資中方投資額6.17億美元，對歐洲、美國、拉丁美洲等地中方投資額分別達1.33億美元、1.14億美元和5748.5萬美元。境外投資大項目支撐有力：境外總投資1000萬美元以上大項目18個，合計中方投資額8.04億美元。

截至2011年底，寧波市累計批準境外企業(yè)和機構(gòu)1428家，項目總投資31.32億美元，其中中方投資26.903億美元，分布在96個國家和地區(qū)，全市境外承包工程勞務(wù)合作營業(yè)額11.04億美元。

二、民營經(jīng)濟開展“走出去”業(yè)務(wù)面臨的形勢

1.民營企業(yè)的優(yōu)勢

產(chǎn)權(quán)清晰，內(nèi)在動力強。民營企業(yè)以市場為導(dǎo)向，與國有企業(yè)相比，它的產(chǎn)權(quán)非常清晰，管理相對靈活，投資決策較為果斷，有較強的風(fēng)險意識，規(guī)避風(fēng)險的靈活性較高，對資本、效益的追求具有較強的內(nèi)在動力。

對市場反映敏感，善于捕捉市場信息。民營企業(yè)的經(jīng)營機制靈活，它們誕生于市場經(jīng)濟，習(xí)慣了在市場上摸爬滾打，運作比較嚴謹，適合國外的市場環(huán)境，尤其是在經(jīng)濟環(huán)境比我國差的發(fā)展中國家和競爭性非常強的領(lǐng)域中，具有極大的靈活性和明顯優(yōu)勢，民營企業(yè)完全按照市場的商業(yè)原則和市場規(guī)則運作。

降低政治風(fēng)險。隨著中國經(jīng)濟的不斷發(fā)展與擴大，一些國家開始通過不同的方式， 在政治上、法律上及地方組織等方面限制中國投資，如華為收購3Leaf、中海油收購美國尤尼科受阻。事實表明，在“走出去”的過程中，民營企業(yè)的成功率高于國有企業(yè)，與大型國有企業(yè)相比， 民營企業(yè)被公認為市場主體的優(yōu)勢能減少對外投資中的政治障礙，在走出國門時減小阻力，提高成功率。

行業(yè)分布廣泛， 面臨眾多機遇。寧波民營企業(yè)實力不斷壯大， 投資涉及越來越多的行業(yè)， 從紡織到機械制造，從汽車配件到資源開采等。眾多的行業(yè)領(lǐng)域給民營企業(yè)帶來了機遇， 使得他們能夠利用各地區(qū)的差異找到更多的市場機會。

管理水平的日益提高。民營企業(yè)大都成長于競爭性行業(yè)，市場化程度高，隨著近年來企業(yè)規(guī)模不斷擴大，管理水平也日益提高，具備了參與國際競爭的基本條件。

2.面臨的形勢

隨著人民幣升值和成本升高，企業(yè)面臨訂單減少、開工不足、交易風(fēng)險和成本明顯增加、國際貿(mào)易摩擦和貿(mào)易壁壘不斷加劇等多重困難，依賴產(chǎn)業(yè)鏈低端低附加值產(chǎn)品出口的寧波民營企業(yè)形勢嚴峻。

實施“走出去”戰(zhàn)略是寧波民營業(yè)改變其在國際貿(mào)易中不利地位、提升其國際分工地位增強國際競爭力從而促進寧波經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的捷徑；也是帶動出口、擴大就業(yè)，促進國際收支平衡，實現(xiàn)寧波經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的有效途徑。寧波市許多外貿(mào)企業(yè)在國際貿(mào)易摩擦加劇、資源緊張和人民幣升值壓力下越來越認識到“走出去”的緊迫性，在國際貿(mào)易中越來越深刻的認識到提升企業(yè)國際分工地位的重要性，越來越多的企業(yè)確定了全球戰(zhàn)略。

3.重點案例和業(yè)務(wù)模式

近年來，一大批民營企業(yè)在競爭中發(fā)展壯大，逐步向規(guī)模經(jīng)營、綜合經(jīng)營、集團經(jīng)營邁進，如春和、帥康、方太、奧克斯、大紅鷹、雅戈爾等都具有一定的規(guī)模，具備了大規(guī)模對外投資的實力。

投資并購。雅戈爾集團斥資1.2億美元收購美國KELLWOOD，創(chuàng)下了中國服裝界最大海外收購紀錄，寧波圣龍集團以1599.4萬美元收購了美國博格華納集團旗下的SLW汽車股份有限公司90%以上股份，華翔斥資340萬英鎊收購英國名企勞倫斯公司股權(quán)及1500萬英鎊并購捷豹路虎內(nèi)飾公司，韻升11.7億日元收購日興電機工業(yè)株式會79%的股權(quán)等。

設(shè)立分公司。海天集團已在歐洲、北美洲、南美洲設(shè)立了5家海外工廠， 成為寧波市境外辦廠最多、帶動銷售量最大的企業(yè)；寧波申洲針織有限公司在柬埔寨投資298萬美元設(shè)立服裝加工企業(yè)；新世紀化纖投資240萬美元在越南設(shè)立滌綸短纖維生產(chǎn)廠等。

產(chǎn)業(yè)集聚園。民營企業(yè)進行“集群式”或“工業(yè)園區(qū)式”對外直接投資，可以充分利用產(chǎn)業(yè)體系提供的配套服務(wù)便利，發(fā)揮集群內(nèi)學(xué)習(xí)機制與技術(shù)溢出效應(yīng)，享集群內(nèi)部的經(jīng)營資源，實現(xiàn)集群整體國際競爭優(yōu)勢的提升。中策與尼日利亞李氏機構(gòu)合作，在尼日利亞投資建設(shè)工業(yè)園區(qū)，在園區(qū)設(shè)立柴油機、發(fā)電機、機械制造、船舶修造、電氣等工廠，實現(xiàn)非洲本土化生產(chǎn)、銷售，增強競爭優(yōu)勢。

境外承包工程。中達建設(shè)、龍元建設(shè)、華豐建設(shè)、寧波建工等建筑企業(yè)紛紛獲得對外承包工程資質(zhì)，并在泰國、馬來西亞、印尼、菲律賓等國家獲得大量建筑工程。

資源開發(fā)。春和集團8億美元收購巴西鐵礦，中國寧波神化化學(xué)品公司出資2180萬加元收購Royal Nickel公司15.6%的股份；寧波凌珂新能源有限公司投資1200萬美元在吉爾吉斯坦收購礦產(chǎn)；余姚增洲鋼管廠在菲律賓總投資375萬美元設(shè)立中菲合資菲律賓礦業(yè)股份有限公司等。

可以看出，寧波民營企業(yè)境外投資增長迅速，投資區(qū)域日益擴大，大項目不斷增加。境外投資項目也開始從單純帶動出口向有步驟地實施海外戰(zhàn)略，提高市場拓展和跨國經(jīng)營能力轉(zhuǎn)變。但是，總體來看，寧波對外投資并購還處于起步階段：一是對外直接投資比重過小，二是對外直接投資中戰(zhàn)略投資比例很小，三是跨國并購?fù)顿Y方式比例很低，跨國并購的企業(yè)屈指可數(shù)。

三、面臨的問題

在民營企業(yè)中，能夠進行海外投資的，無論是建立海外生產(chǎn)基地、海外營銷機構(gòu)還是研發(fā)機構(gòu)，一般都需要有較大的規(guī)模和較強的財務(wù)實力，以便能承受投資初期發(fā)生較為高昂的開辦成本和失敗可能招致的損失。同時，“走出去”業(yè)務(wù)也面臨著幾個主要問題：

1.缺乏信息支持

信息不對稱、不充分是制約企業(yè)對外投資的重要因素之一。企業(yè)特別要開展對國際慣例、東道國投資環(huán)境的研究。一個企業(yè)要對外投資所需了解的信息包羅萬象， 既包括宏觀的國外經(jīng)濟發(fā)展趨勢、行業(yè)規(guī)劃、相關(guān)法律法規(guī)、政府投資政策、金融外匯市場狀況、海關(guān)政策、稅收政策等， 也包括微觀的產(chǎn)品供需狀況、市場價格周期、合作伙伴的資信、行業(yè)市場準入等。對于民營企業(yè)確實存在諸多的困難，由于信息不全面而導(dǎo)致項目不理想的情況時有發(fā)生，成為跨國經(jīng)營的一個制約因素。

2.缺乏投資專業(yè)服務(wù)

世界經(jīng)濟、投資地的經(jīng)濟走勢直接關(guān)系到“走出去”業(yè)務(wù)的成本、收益與成敗，而且市場中介機構(gòu)如投資銀行、資產(chǎn)評估事務(wù)所、會計事務(wù)所、律師事務(wù)所等起著相當重要的作用，從尋找和評價目標企業(yè)，進行可行性研究，財務(wù)安排到價格談判，達成交易，清算資產(chǎn)以及資產(chǎn)重組等一系列環(huán)節(jié)，中介機構(gòu)的參與都是不可或缺的。目前，寧波尚缺乏相關(guān)的配套研究、服務(wù)體系。另外，熟悉投資地環(huán)境的管理人才匱乏成為制約企業(yè)境外投資并購的重要障礙。

3.國別風(fēng)險

國別風(fēng)險是指，由于某一國家或地區(qū)經(jīng)濟、政治、社會變化及事件，導(dǎo)致該國家或地區(qū)借款人或債務(wù)人沒有能力或者拒絕償付金融機構(gòu)債務(wù)、或使金融機構(gòu)在該國家或地區(qū)的商業(yè)存在遭受損失，或使金融機構(gòu)遭受其他損失的風(fēng)險。例如，部分國家發(fā)生的“國有化”事件，對外國投資企業(yè)往往采取沒收、無償征用等手段將其收回，給投資者造成了財產(chǎn)損失。另外，境外部分國家政局不穩(wěn)對企業(yè)“走出去”影響日趨明顯。

4.缺乏保險支持

境外業(yè)務(wù)市場風(fēng)險也很大，我國對企業(yè)境外投資的風(fēng)險保障制度尚未完全建立，缺乏對風(fēng)險的準確評估。

5.資金不足， 融資困難

境外業(yè)務(wù)需大量資金，資金問題是制約企業(yè)“走出去”的首要問題。一些民營企業(yè)在“走出去”的過程中把握了商機，市場拓展速度很快， 但企業(yè)的生產(chǎn)能力和產(chǎn)品的供給能力跟不上。企業(yè)迫切需要通過基礎(chǔ)設(shè)施的投入滿足迅速增長的市場需求， 資金成為企業(yè)發(fā)展的瓶頸。盡管企業(yè)的市場前景良好， 但是國內(nèi)銀行可能認為對企業(yè)海外資產(chǎn)無法監(jiān)管， 不愿意承擔(dān)風(fēng)險， 不愿為民營企業(yè)的海外投資融資， 對企業(yè)的發(fā)展造成制約。另一方面， 企業(yè)新進入海外市場， 需要在當?shù)厣暾堎J款，此時需要國內(nèi)的金融機構(gòu)的擔(dān)?；蚱渌庞弥С?。而民營企業(yè)的規(guī)模相對較小，國內(nèi)的金融機構(gòu)有時覺得海外投資的風(fēng)險較大， 對企業(yè)海外的資產(chǎn)難以掌控， 不愿意提供擔(dān)保等信用支持， 影響了企業(yè)的海外融資和發(fā)展。目前，寧波市金融機構(gòu)對大部分的民營企業(yè)“走出去”業(yè)務(wù)的支持力度有限，“走出去”業(yè)務(wù)金融品種主要是母公司的短期貸款，長期貸款也是通過“內(nèi)保外貸”來支持，信用結(jié)構(gòu)主要采用設(shè)備抵押、股權(quán)質(zhì)押、保險（第三方責(zé)任險除外）中的權(quán)益質(zhì)押及項目有關(guān)的合同中的權(quán)益質(zhì)押。

四、政策建議

2005年底，寧波市政府出臺了《關(guān)于進一步加快實施“走出去”戰(zhàn)略的若干意見》，2010年建立“寧波市海外投融資平臺”，進一步加大了“走出去”的支持和促進力度，助推企業(yè)“走出去”業(yè)務(wù)發(fā)展。民營企業(yè)“走出去”業(yè)務(wù)的健康、快速發(fā)展離不開政府、企業(yè)和金融機構(gòu)的合作與支持。

政府建議：將“走出去”業(yè)務(wù)作為寧波市現(xiàn)階段對外開放的重要工作；完善扶持政策體系，加大對對外投資的扶持力度；加強對外投資的組織工作，建立統(tǒng)一的對外投資管理；設(shè)立專門的對外投資和跨國并購研究咨詢機構(gòu)，這個機構(gòu)由經(jīng)濟、法律、金融、財務(wù)和寧波優(yōu)勢行業(yè)的技術(shù)等專家組成，研究政府對外投資政策，為政府出謀劃策；加強對外投資服務(wù)，提高對外投資便利化水平；加大對企業(yè)的宣傳工作力度，營造企業(yè)開展“走出去”業(yè)務(wù)的良好氛圍；培育企業(yè)國際競爭能力，著力打造一批有競爭能力的企業(yè)或企業(yè)集團。

企業(yè)建議：了解東道國文化、商業(yè)、經(jīng)濟、法律等環(huán)境，與當?shù)厣鐣椭C發(fā)展；與政府駐外使領(lǐng)館及金融服務(wù)機構(gòu)的分部保持聯(lián)系， 實現(xiàn)中國企業(yè)在海外的共同發(fā)展；培養(yǎng)各類國際化經(jīng)營管理人才， 應(yīng)對全球范圍的挑戰(zhàn)。

金融機構(gòu)：研究支持民營企業(yè)“走出去”業(yè)務(wù)的信貸政策和信用結(jié)構(gòu)，合理的提供信貸額度，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，在風(fēng)險可控的條件下重點支持符合國家導(dǎo)向的“走出去”業(yè)務(wù)。

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