我國鋼材市場融資模式風(fēng)險(xiǎn)特征與應(yīng)對(duì)策略

陸岷峰，欒成凱

1.北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，北京 100871；2.江蘇銀行連云港分行，連云港 222000

一、引 言

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國鋼鐵供需持續(xù)增長，2011年鋼材消耗量為6.1億噸，到2012年估計(jì)將達(dá)到6.46億噸，不斷上升的鋼材總產(chǎn)值和交易量，催生出大量鋼貿(mào)企業(yè)和鋼材市場，據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全國各類鋼鐵貿(mào)易商超過15萬家，以鋼鐵產(chǎn)業(yè)并不發(fā)達(dá)的一個(gè)三線城市為例，大大小小的鋼材市場就有12家。由于鋼鐵產(chǎn)品屬于大宗商品范疇，具有較高的流通成本和單價(jià)，因此需要大額資金維持正常經(jīng)營周轉(zhuǎn)，當(dāng)鋼材市場自有資金不能滿足需要時(shí)，只能向銀行等機(jī)構(gòu)融資。有資料顯示一個(gè)省轄市就有12家鋼材市場約有貸款余額28.5億元，占全市貸款總額的2.3%。

面對(duì)當(dāng)前鋼材市場不斷擴(kuò)大的融資規(guī)模和不斷加快的融資增速，業(yè)內(nèi)各方從不同角度、不同層面對(duì)鋼材市場融資模式做出了論斷。由于受考察視角、宏觀微觀經(jīng)濟(jì)信息、自身利益局限性的影響，各方看問題的出發(fā)點(diǎn)不同，判斷標(biāo)準(zhǔn)便有差異，結(jié)論也就各不相同。

持肯定觀點(diǎn)的主要是鋼材市場投資者，他們認(rèn)為，鋼材市場是資金密集型行業(yè)，需要大量融資維持日常經(jīng)營周轉(zhuǎn)，而且自身實(shí)力不斷發(fā)展壯大，自有資金不斷積累，能夠?qū)崿F(xiàn)資金的良性循環(huán)。這一論斷是基于市場投資者看好我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景而做出的，在2011年我國鋼材消耗的6.1億噸中，建造業(yè)3.36 億噸，占比 55.1%，2012 年消耗量會(huì)更大，而鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的不斷整合，產(chǎn)量漸趨平穩(wěn)。這樣，只要我國經(jīng)濟(jì)增速不出現(xiàn)回落，固定資產(chǎn)投資能夠維持高位，房地產(chǎn)市場持續(xù)繁榮，那么鋼材市場盈利空間和時(shí)間就能保持下去，資金鏈條也能良好運(yùn)轉(zhuǎn)，銀行融資也不會(huì)出現(xiàn)問題，因此，鋼材交易市場融資沒有風(fēng)險(xiǎn)。

否定論認(rèn)為當(dāng)前的鋼材市場融資風(fēng)險(xiǎn)逐漸積聚，一旦某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，其資金鏈條就會(huì)斷裂，危及金融平穩(wěn)安全運(yùn)行。目前，全球經(jīng)濟(jì)低迷不振，我國采取一系列調(diào)控措施以抑制投資和投機(jī)性購房，使得房地產(chǎn)市場形勢急轉(zhuǎn)，進(jìn)而引起不良連鎖反應(yīng)，我國整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境陷入低迷，鋼鐵行業(yè)利潤下滑，虧損加劇，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年77家大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤875億元，比2010年減少42億元，同比下降4.51，虧損企業(yè)擴(kuò)大到8家，共計(jì)虧損32.8億元，虧損面已達(dá)10.4%。2012年經(jīng)濟(jì)形勢更加嚴(yán)峻，第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增速僅為7.6%，鋼材需求量急劇下滑，價(jià)格波動(dòng)加大，6月份鋼鐵綜合價(jià)格指數(shù)為162.6，較年初下降16.47%，鋼材市場風(fēng)險(xiǎn)逐漸凸顯，一旦經(jīng)營周轉(zhuǎn)不暢，資金鏈斷裂問題就會(huì)發(fā)生，因此，鋼材交易市場融資風(fēng)險(xiǎn)很大，各家商業(yè)銀行必須對(duì)鋼材市場的融資進(jìn)行控制或退出。

公正合理的評(píng)價(jià)鋼材市場融資模式，需從正反兩個(gè)方面做全面分析。一方面，有形鋼材市場融資模式在促進(jìn)鋼材市場發(fā)展壯大過程中起了非常重要的作用，鋼材市場的迅速發(fā)展壯大，提供了大量的就業(yè)崗位，為稅收收入做出了巨大貢獻(xiàn)。僅以鋼材市場、鋼貿(mào)企業(yè)最為活躍的上海為例，在繁盛時(shí)期，僅商會(huì)會(huì)員單位從業(yè)人數(shù)超萬人，鋼材市場和鋼貿(mào)企業(yè)每年提供的就業(yè)崗位超過5萬個(gè)；據(jù)有關(guān)部門的不完全統(tǒng)計(jì)，上海商會(huì)中納稅超1000萬元的市場內(nèi)鋼貿(mào)企業(yè)上繳國家稅收近2億元。從銀行與鋼材市場的關(guān)系分析，鋼貿(mào)企業(yè)是資本密集型行業(yè)，在其發(fā)展壯大過程中需要銀行信貸資金的支持，而作為其集聚體的鋼材市場更加需要銀行的資金支持，上海有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，2011年6月末，上海鋼材市場授信風(fēng)險(xiǎn)余額為1515.41億元，較2010年末上升29.05%，同樣，鋼貿(mào)行業(yè)尤其是鋼材市場貸款金額大，且銀行對(duì)其貸款收益較高，自然很重視對(duì)鋼材市場的授信。假設(shè)某地區(qū)的鋼貿(mào)市場融資規(guī)模為1000億元，平均成本按15%計(jì)算，銀行能夠取得近150億元的豐厚回報(bào)，因此可以看出，鋼材市場在銀行的發(fā)展壯大過程中，起到了十分重要的作用。另一方面，國家政策轉(zhuǎn)向，經(jīng)濟(jì)前景低迷，鋼貿(mào)行業(yè)利潤的漸趨薄弱，許多鋼貿(mào)企業(yè)尤其是鋼材市場逐漸脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，將鋼材市場作為單純的融資平臺(tái)，甚至采取各種騙貸手段，獲取銀行資金之后轉(zhuǎn)戰(zhàn)資本市場。隨著大量資金投入到股票期貨市場，甚至是民間高利貸市場，資金鏈條慢慢拉長，牽涉的經(jīng)濟(jì)體越來越多，一旦某一借錢企業(yè)無法償還而導(dǎo)致資金鏈斷裂，最終會(huì)對(duì)銀行產(chǎn)生沖擊，從而發(fā)生“中國式的次貸危機(jī)”。因此，客觀分析鋼材市場的融資模式及其風(fēng)險(xiǎn)特征，有利于采取針對(duì)性的管理措施，區(qū)別對(duì)待，有保有壓，從而進(jìn)一步發(fā)揮鋼材交易市場對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正向作用。

二、鋼材市場融資模式風(fēng)險(xiǎn)特征分析

鋼鐵貿(mào)易是資金密集型行業(yè)，一個(gè)年銷售額達(dá)千萬、上億元的鋼材貿(mào)易公司只能算是小規(guī)模，一家大型鋼鐵貿(mào)易企業(yè)更需要大量的日常周轉(zhuǎn)備用金，鋼材市場集聚了眾多的鋼貿(mào)企業(yè)，需要大量流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)。然而，隨著鋼貿(mào)行業(yè)利潤下滑，依靠利潤積累和自有資金無法支撐企業(yè)及鋼材市場正常運(yùn)轉(zhuǎn)，所以鋼材市場需要采取各種方式從銀行取得信貸資金，隨著融資的發(fā)展升級(jí)，逐漸形成了融資的“四級(jí)跳”模式。

（一）鋼材市場融資模式

根據(jù)鋼材市場融資流程圖可以看出，鋼材市場內(nèi)主要有投資者、鋼貿(mào)企業(yè)和擔(dān)保公司三大主體，其正常的融資模式如下：具有相當(dāng)實(shí)力的鋼貿(mào)企業(yè)或者其他投資者，出資拿下一塊土地，然后建幾排相應(yīng)的門面房，弄幾個(gè)比較大的倉庫，成立一家有形鋼材市場，之后開始招引鋼貿(mào)企業(yè)入駐，收取一定的租賃費(fèi)用，很多初入鋼材市場的商戶沒有多少自有資金，在鋼材市場的指導(dǎo)下，花幾萬塊錢注冊(cè)一家一、二百萬的注資公司，之后尋找一家有實(shí)力的大公司，通過交付小額押金的形式，籌借一小部分鋼材，然后將這批貨物推向市場，由商戶承擔(dān)所有收益和利潤。銷售后，大公司在鋼廠結(jié)算價(jià)格基礎(chǔ)上每噸加收一定金額對(duì)商戶結(jié)算，商戶需要支付大公司利息及結(jié)算費(fèi)用。在此交易過程中，商戶對(duì)貨物沒有所有權(quán)，只有銷售權(quán)。商戶需收到買方全款后，向大公司支付貨款，再將貨物交給買方。

這樣，經(jīng)過一段時(shí)間的穩(wěn)定經(jīng)營，市場內(nèi)鋼貿(mào)企業(yè)下游客戶逐漸增多，銷售渠道逐漸拓展，隨著交易量的增長，一方面，鋼貿(mào)企業(yè)需要更多資金來滿足日常經(jīng)營周轉(zhuǎn)，同時(shí)其在銀行的賬戶上也有一定量交易流水，此時(shí)鋼貿(mào)企業(yè)便尋找下游客戶開具銷售合同到銀行申請(qǐng)貸款。但是僅僅有購銷合同，許多鋼貿(mào)商的實(shí)力仍然達(dá)不到銀行的授信標(biāo)準(zhǔn)，因此他們便采取其他的加強(qiáng)擔(dān)保方式，以滿足銀行的貸款要求，在鋼材市場融資發(fā)展過程中，逐漸形成了以下幾種模式。

第一種模式是將自有土地、房產(chǎn)等資產(chǎn)抵押獲取銀行貸款，這是最初級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)最小的融資模式。第二種模式主要借助鋼材的保值屬性，采取質(zhì)押方式將從大公司籌借的鋼材向銀行質(zhì)押申請(qǐng)貸款。第三種是通過向鋼材市場繳納擔(dān)保保證金，尋求鋼材市場提供保證擔(dān)保向銀行申請(qǐng)貸款。鋼材市場一般都具有較強(qiáng)的實(shí)力，與銀行都有非常密切的合作關(guān)系，而且鋼材市場熟悉內(nèi)部鋼貿(mào)企業(yè)，輔以封閉運(yùn)作模式，通過結(jié)算中心將入庫出庫的貨物按規(guī)格有序錄入倉儲(chǔ)管理系統(tǒng)，做到出入庫的統(tǒng)一管理，能夠有效控制風(fēng)險(xiǎn)，因此這種擔(dān)保方式能夠得到銀行的認(rèn)可。第四種是尋求第三方擔(dān)保公司擔(dān)保的方式向銀行申請(qǐng)貸款。隨著我國擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展，許多銀行都和擔(dān)保公司建立了合作關(guān)系，通過為本身資質(zhì)無法滿足銀行授信要求的法人和個(gè)人提供擔(dān)保，提升其信用級(jí)別，使他們能夠順利獲得銀行貸款，不斷發(fā)展。

鋼材市場內(nèi)鋼貿(mào)企業(yè)通過以上四種方式獲得銀行貸款，用于日常經(jīng)營或擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，其自有資金和銀行資金均在體系內(nèi)循環(huán)，扣除各方財(cái)務(wù)費(fèi)用和鋼材價(jià)格波動(dòng)帶來的損失，鋼貿(mào)企業(yè)的營業(yè)收入和現(xiàn)金流能夠較好覆蓋銀行貸款，鋼材市場和鋼貿(mào)企業(yè)通過融通資金能夠?qū)崿F(xiàn)自我發(fā)展，總體來講，這幾種融資模式可行且風(fēng)險(xiǎn)可控。

隨著鋼貿(mào)行業(yè)的發(fā)展，鋼材市場融資模式逐漸演變、異化，尤其是我國政策轉(zhuǎn)向，房地產(chǎn)下行，鋼鐵行業(yè)逐漸進(jìn)入價(jià)格波動(dòng)加劇的虧損或低盈利時(shí)期，鋼材市場和鋼貿(mào)企業(yè)發(fā)現(xiàn)單純經(jīng)營鋼材，獲取的利潤太低，逐漸將自有資金和銀行貸款投向房地產(chǎn)、股票期貨市場、金融公司或民間借貸等高收益行業(yè)，當(dāng)這些在投資、投機(jī)領(lǐng)域嶄露頭角的鋼材市場獲得地產(chǎn)、金融股權(quán)后，市場行情好的時(shí)候能夠獲取高額利潤，于是漸漸拋棄原來的鋼材銷售這一主營業(yè)務(wù)，所有的資金逐漸流出鋼貿(mào)領(lǐng)域，開始體外循環(huán)。此時(shí)原來的鋼材市場融資模式異化出鋼材重復(fù)質(zhì)押、空單質(zhì)押、互保聯(lián)保、鋼材市場自有擔(dān)保公司擔(dān)保以及“準(zhǔn)金融”融資平臺(tái)模式，這幾種模式本身都積聚著很大信用、關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)，在不斷被復(fù)制使用中，風(fēng)險(xiǎn)迅速擴(kuò)散，一旦某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，很容易導(dǎo)致資金鏈斷裂，嚴(yán)重危及金融的系統(tǒng)性安全。因此只有深入分析異化的鋼材市場融資模式具有的風(fēng)險(xiǎn)特征，才能合理應(yīng)對(duì)當(dāng)前的復(fù)雜局面。

（二）鋼材市場融資模式風(fēng)險(xiǎn)特征

1.重復(fù)質(zhì)押、空單質(zhì)押現(xiàn)象較為普遍。鋼材市場的重復(fù)質(zhì)押、空單質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是鋼材虛假庫存。鋼材市場一般都是通過交付部分押金的方式，從上游大公司手里取得鋼材，但是這些鋼材貨物的所有權(quán)仍歸屬上游企業(yè)，拿到鋼材后，鋼材市場內(nèi)相熟的鋼貿(mào)企業(yè)之間運(yùn)用同一批鋼材存貨，相互間流轉(zhuǎn)使用，專門供鋼材市場應(yīng)付銀行的授信盤貨審查，最嚴(yán)重的時(shí)候，同一批存貨會(huì)被兩至三家鋼貿(mào)企業(yè)重復(fù)借用。二是質(zhì)押物虛假。鋼材市場發(fā)展初期，實(shí)力較弱，倉單質(zhì)押是貸款的主要方式，某些鋼材市場為了獲得更多的銀行貸款，弄虛作假，采用鋼材重復(fù)質(zhì)押、空單質(zhì)押的方式套取銀行資金，使銀行信貸資金面臨大量壞賬風(fēng)險(xiǎn)。以上海為例，有關(guān)權(quán)威數(shù)據(jù)表明，截止6月末，上海鋼材市場用于質(zhì)押的螺紋鋼總量約為103萬噸，達(dá)到其庫存總量的2.79倍。在重復(fù)質(zhì)押、空單質(zhì)押下，出現(xiàn)了有的銀行在風(fēng)險(xiǎn)處置時(shí)不能對(duì)鋼材質(zhì)押品主張權(quán)利的現(xiàn)象。

2.信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)突出。隨著鋼材市場及內(nèi)部鋼貿(mào)企業(yè)的發(fā)展壯大，其業(yè)務(wù)逐漸擴(kuò)展，包括相關(guān)產(chǎn)業(yè)、配件、物流等，漸漸形成一定的規(guī)模，市場內(nèi)商戶大多來自同一區(qū)域，相互之間存在一定的親戚朋友關(guān)系，在這種背景下，鋼材市場倡導(dǎo)公司聯(lián)營模式，即市場內(nèi)部鋼貿(mào)商將資金集中統(tǒng)一配置，集中進(jìn)貨營銷。這樣市場內(nèi)相熟企業(yè)間的互保聯(lián)保擔(dān)保方式就成為常態(tài)的融資模式。通常情況下，幾家彼此熟悉的企業(yè)自愿結(jié)合起來組成一個(gè)聯(lián)合體，稱為“信用共同體”，信用共同體成員之間相互擔(dān)保，共同向銀行申請(qǐng)融資。一般來講，“共同體”成員間的相互選擇會(huì)比較謹(jǐn)慎，需要有一定的信譽(yù)和經(jīng)濟(jì)實(shí)力，而且經(jīng)營規(guī)模相近。如果成員中有一方出現(xiàn)資金斷裂而無法按時(shí)還款，其他成員為了不影響自己的信譽(yù)和銀行續(xù)貸，一般會(huì)代為償還。然而在鋼材市場倡導(dǎo)聯(lián)營模式下，都是幾家企業(yè)隨意組合成“信用共同體”，向銀行申請(qǐng)貸款，獲得貸款后，由鋼材市場統(tǒng)一配置資金，這樣便成了事實(shí)上的鋼材市場信用融資。

通過互保聯(lián)保模式獲得銀行貸款實(shí)際上是一種風(fēng)險(xiǎn)敞口達(dá)80%的純信用貸款，完全依賴鋼貿(mào)企業(yè)的信用擔(dān)保，加之鋼材市場是資金密集型行業(yè)，需要從銀行獲得大量資金支持，而且在銀行注重存款考核的現(xiàn)實(shí)情況下，通過給鋼材市場授信開立承兌匯票能夠使銀行存款業(yè)務(wù)得到較快提升，因此，許多銀行會(huì)搶占區(qū)域內(nèi)鋼材市場，對(duì)鋼材市場內(nèi)鋼貿(mào)企業(yè)集中授信，甚至有時(shí)僅僅一家支行的鋼材市場貸款就達(dá)幾千萬元，達(dá)到其貸款總額的20%多，有的銀行70%的承兌匯票都是開給鋼材市場，而在鋼材市場貸款中，信用擔(dān)保保證模式占比很高，如此大規(guī)模信用擔(dān)保貸款便存在著很大風(fēng)險(xiǎn)。

3.資金挪用風(fēng)險(xiǎn)凸顯。鋼材市場運(yùn)作一段時(shí)間以后，基于市場內(nèi)商戶的融資需求，一般都會(huì)成立一家擔(dān)保公司作為鋼材市場的配套機(jī)構(gòu)，專門為商戶提供融資擔(dān)保服務(wù)。其運(yùn)營模式是：入駐市場商戶提交融資擔(dān)保申請(qǐng)，擔(dān)保公司負(fù)責(zé)對(duì)聯(lián)保商戶的基本情況、資金需求、個(gè)人信用、償債能力等方面進(jìn)行調(diào)查，同時(shí)運(yùn)用內(nèi)部封閉運(yùn)營手段，控制商戶的貨物流。但是入住鋼材市場的商戶大多是投資者的親戚、朋友，甚至老家整個(gè)村里的人都帶來，每人名下注冊(cè)一家鋼貿(mào)企業(yè)，這樣整個(gè)鋼材市場實(shí)際上就成為了一個(gè)經(jīng)營融資主體，而且投資者在擔(dān)保公司組建好以后，馬上將資金抽逃，同時(shí)購入部分鋼材，在市場內(nèi)各鋼貿(mào)商間相互倒騰，制造現(xiàn)金流和交易的繁榮假象，鋼材市場為了使內(nèi)部各鋼貿(mào)商的財(cái)務(wù)管理能夠達(dá)到銀行的授信標(biāo)準(zhǔn)，組建了專門的代帳機(jī)構(gòu)為其提供專業(yè)的代帳服務(wù)，這樣通過空殼的擔(dān)保公司為接近空殼的鋼材市場內(nèi)各鋼貿(mào)商提供保證擔(dān)保的方式向銀行融資，就形成了鋼材市場投資者和配套擔(dān)保公司、貸款擔(dān)保商戶三位一體的融資模式。從銀行獲得貸款后，鋼材市場統(tǒng)一配置資金，然而隨著鋼鐵行業(yè)逐漸進(jìn)入虧損或低盈利時(shí)期，鋼貿(mào)行業(yè)利潤漸趨微薄，鋼材市場發(fā)現(xiàn)單純的經(jīng)營鋼材，獲取的利潤太低，逐漸將自有資金和銀行貸款投向房地產(chǎn)、股票期貨市場、金融公司或民間借貸市場等高收益行業(yè)，幾乎所有的資金都在體外循環(huán)，鋼材市場已慢慢成為純粹的融資平臺(tái)。

當(dāng)這些在投資、投機(jī)領(lǐng)域嶄露頭角的鋼材市場獲得地產(chǎn)、金融股權(quán)后，市場行情好的時(shí)候他們能夠獲取高額利潤，同時(shí)調(diào)整了手中的資產(chǎn)組合，更加符合銀行的信貸要求，再通過將這些資產(chǎn)超額評(píng)估后二次抵押給銀行，此時(shí)的擔(dān)保條件表面上看更強(qiáng)，更容易獲得銀行貸款，這樣，既保證了收益的獲得，也保證了鋼材市場本身的資金流，此時(shí)鋼材市場融資已經(jīng)發(fā)展成為“準(zhǔn)金融化”模式。比如，某鋼材市場從銀行獲得1000萬貸款，然后投資等值地產(chǎn)，通過第三方評(píng)估成1200萬后抵押，二度從銀行獲得840萬元貸款，并將360萬元余值抵押給小貸公司或者通過擔(dān)保公司再次從銀行貸款，即可再套得至少250萬元貸款。即鋼材市場的1000萬元貸款最后出來1090萬元，然而這1090萬元又可再次投資地產(chǎn)、金融股權(quán)等，在房地產(chǎn)、金融市場行情好的時(shí)候，這樣的投資年收益很高，然而一旦行情轉(zhuǎn)變，政策轉(zhuǎn)向，其資金鏈便會(huì)斷裂。

這些把鋼貿(mào)企業(yè)做成純粹的融資平臺(tái)，將銀行信貸資金挪用到高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，使其空心化、空殼化的鋼材市場，后期必將面臨被市場淘汰的危險(xiǎn)。而且，越來越多的鋼材市場處于同一融資鏈條中，整個(gè)鏈條內(nèi)的資金都在體外循環(huán)，一旦鏈條中的某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，整個(gè)資金鏈條就會(huì)斷裂，進(jìn)而會(huì)擾亂經(jīng)濟(jì)、金融的平穩(wěn)運(yùn)行。

4.多頭貸款風(fēng)險(xiǎn)難以化解。作為資金密集型行業(yè)，鋼材市場運(yùn)作需要大量資金支持，從銀行角度講，對(duì)鋼材市場授信，保證金存款能夠迅速增加，綜合收益也很高，因此許多銀行會(huì)搶占區(qū)域內(nèi)鋼材市場，分享這塊蛋糕。以一市區(qū)A鋼材市場為例，截止2012年4月，A鋼材市場在連云港四家商業(yè)銀行共融資5.4億元，一家鋼材市場，多家銀行對(duì)其授信，就形成了多頭貸款，而且各家銀行的擔(dān)保條件幾乎一致，均被鋼材市場牢牢綁架，難以從容退出，一旦出現(xiàn)問題，區(qū)域內(nèi)銀行系統(tǒng)必將震蕩，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)難以化解。

5.資金暗箱操作，透明度不高。鋼材市場投資者、融資方、交易對(duì)手方及擔(dān)保方存在非常復(fù)雜的關(guān)聯(lián)關(guān)系，而且隨著經(jīng)營范圍的不斷拓展，很難實(shí)時(shí)跟蹤資金流向，甚至有的鋼貿(mào)企業(yè)上游客戶、下游客戶均在市場內(nèi)，很容易制作各種假交易合同，資金能夠按照假合同的約定流動(dòng)，這樣既可以在市場內(nèi)各鋼貿(mào)商的銀行賬戶上體現(xiàn)出充足的現(xiàn)金流，又使得資金最終用途難以確定。銀行對(duì)鋼貿(mào)企業(yè)授信尤其注重現(xiàn)金流和貸款用途約定，然而鋼材市場資金暗箱操作，加上各家貸款銀行間是競爭對(duì)手，中間缺乏通氣機(jī)制，使得資金流向，貸款資金用途更加難以確定，加大了銀行授信審查和日常監(jiān)管的難度。

三、鋼材市場融資模式風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略

雖然鋼材市場為銀行的信貸資金提供了大額固定投向，使銀行的業(yè)務(wù)指標(biāo)尤其是存款指標(biāo)能夠迅速提升，但近兩年來，鋼材市場老板跑路現(xiàn)象頻現(xiàn)，從鋼貿(mào)背景濃厚的上海和煦鋼鐵有限公司董事長黃潤銘到無錫一洲鋼材市場集團(tuán)董事長李國清，跑路老板的級(jí)別也逐漸上升至商會(huì)“會(huì)長級(jí)”，跑路的企業(yè)規(guī)模也達(dá)到涵蓋擔(dān)保領(lǐng)域和鋼材市場的 “集團(tuán)級(jí)”，涉及金額從幾百萬上升至數(shù)十億元，關(guān)于鋼材市場老板因資金鏈斷裂問題而跑路的傳言在業(yè)內(nèi)爆發(fā)，鋼材市場融資風(fēng)險(xiǎn)逐漸集中暴露，使得銀行乃至整個(gè)金融業(yè)面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)這一復(fù)雜局面，需要銀行、鋼材市場及政府相關(guān)部門等各方的積極配合，協(xié)商對(duì)策，努力化解鋼貿(mào)行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，尤其是銀行，需要對(duì)鋼材市場貸款審慎控制，有效識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，在促進(jìn)鋼材市場發(fā)展，實(shí)現(xiàn)自身業(yè)務(wù)提升的同時(shí)，將鋼材市場貸款損失降到最低。

（一）牢固堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)管理原則

針對(duì)鋼材市場風(fēng)險(xiǎn)集中，且具有鏈條式放大風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該樹立審慎穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)偏好理念，堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營的科學(xué)風(fēng)險(xiǎn)管理原則，持續(xù)優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理體系機(jī)制，不斷完善全流程風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、跟蹤體系，從鋼材市場貸前調(diào)查、貸中審查到貸后檢查全流程強(qiáng)化鋼材市場風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)管理，全面提高鋼材市場授信風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

1.貸前調(diào)查盡職，不斷提高鋼材市場風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。鋼材市場為了達(dá)到銀行貸款標(biāo)準(zhǔn)，組建專門的代帳機(jī)構(gòu)，為市場內(nèi)各商戶提供專業(yè)化集中代帳服務(wù)，使其整個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)從表面上看十分符合銀行的要求，而且針對(duì)銀行中小企業(yè)貸款強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流管理原則，通過多家商戶來回倒賬，制造出現(xiàn)金流充足的假象，為了做到有效識(shí)別鋼材市場風(fēng)險(xiǎn)，做到貸前盡職調(diào)查，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在調(diào)查鋼材市場財(cái)務(wù)狀況時(shí)，應(yīng)該深入鋼材市場經(jīng)營性現(xiàn)金流，關(guān)注鋼材市場的現(xiàn)金來源和用途，是否圍繞其主營業(yè)務(wù)，有效識(shí)別假賬和虛假現(xiàn)金流。同時(shí)應(yīng)該側(cè)重非財(cái)務(wù)因素調(diào)查分析，注重非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號(hào)，從鋼材市場行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)分析鋼貿(mào)商的還款能力，全面把控鋼材市場風(fēng)險(xiǎn)。

2.貸中嚴(yán)格審查，審慎控制風(fēng)險(xiǎn)。首先，銀行信貸審批部門需聯(lián)系鋼貿(mào)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，主要核查鋼材市場主營業(yè)務(wù)和市場概況，理清上下游經(jīng)營循環(huán)情況，結(jié)合財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行驗(yàn)證，同時(shí)注重風(fēng)險(xiǎn)控制方案的設(shè)計(jì)，堅(jiān)決引入獨(dú)立的第三方監(jiān)管以及第三方擔(dān)保。其次，從歷史貸款質(zhì)量、貸款付息、存貸比和企業(yè)擔(dān)保角度全面分析鋼材市場信譽(yù)狀態(tài)，針對(duì)鋼材市場貸款關(guān)聯(lián)度高，自貸自?，F(xiàn)象較為普遍這一問題，尤其注重鋼材市場擔(dān)保情況，既包括市場貸款所獲得的外界擔(dān)保，也包括市場自身對(duì)他人所做的擔(dān)保情況，梳理鋼材市場整體擔(dān)保網(wǎng)絡(luò)，全面控制擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。

3.完善貸后管理，及早防范控制風(fēng)險(xiǎn)。鋼材市場貸后管理工作應(yīng)結(jié)合合同約束、制定執(zhí)行策略和風(fēng)險(xiǎn)防控體系制定完備的貸后管理方案，注重賬戶資金信息、借款人信息和其它相關(guān)信息，定期、不定期檢查，以現(xiàn)場檢查為主，非現(xiàn)場檢查為輔，核實(shí)鋼材市場經(jīng)營情況是否真實(shí)且正常，檢查其抵押擔(dān)保情況是否足值，跟蹤貸款資金流向，查看貸款是否被挪作他用，一旦發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)立即預(yù)警，并建立特殊客戶狀態(tài)，列入預(yù)警客戶名單，同時(shí)采取追加其它擔(dān)保方式，凍結(jié)其未使用的授信額度或調(diào)整收回授信額度，以做到掌握全局、未雨綢繆，及早主動(dòng)化解風(fēng)險(xiǎn)。

近來政策轉(zhuǎn)向，房地產(chǎn)和鋼貿(mào)行業(yè)下行，鋼材價(jià)格下跌，許多鋼材市場主營出現(xiàn)虧損，尤其是整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，將資金放在體外高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域循環(huán)的鋼材市場虧損更加嚴(yán)重，甚至血本無歸，這種現(xiàn)象給銀行對(duì)鋼材市場的貸款業(yè)務(wù)帶來了極大風(fēng)險(xiǎn)。雖然當(dāng)前的鋼貿(mào)行業(yè)整體環(huán)境較差，鋼材市場融資模式也被廣泛復(fù)制使用，但是致力于供下游的鋼貿(mào)商和鋼材市場還未出現(xiàn)多大問題，尤其是區(qū)域內(nèi)經(jīng)營多年的當(dāng)?shù)劁摬氖袌?，銷售網(wǎng)絡(luò)齊整，庫存合理，資金鏈出現(xiàn)問題的主要是借助鋼材市場融資不務(wù)正業(yè)，進(jìn)行多元化資本運(yùn)作，以及通過鋼材市場構(gòu)建圈地融資的部分外來群體。因此可以通過創(chuàng)新鋼材市場融資產(chǎn)品，設(shè)計(jì)較完善的依托真實(shí)性交易的融資方案，有效規(guī)避當(dāng)前鋼材市場融資經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，向鋼材市場提供金融服務(wù)，為正規(guī)經(jīng)營的鋼材市場提供資金支持，也能進(jìn)一步發(fā)展相關(guān)業(yè)務(wù)。

（二）實(shí)施創(chuàng)新鋼材市場融資產(chǎn)品策略

1.創(chuàng)新供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品。從鋼材市場融資流程圖和融資風(fēng)險(xiǎn)特征可以看出，如果資金僅僅在鋼材市場體系內(nèi)循環(huán)，從一定程度上講，風(fēng)險(xiǎn)是可控的，在體系外循環(huán)的資金風(fēng)險(xiǎn)積聚且放大，最終會(huì)使銀行的貸款造成損失，因此鋼材市場融資產(chǎn)品設(shè)計(jì)的關(guān)鍵點(diǎn)在于將資金鎖定在體系內(nèi)部，這樣對(duì)于商業(yè)銀行而言，可以從鋼材市場整條供應(yīng)鏈出發(fā)，掌握鋼材市場供應(yīng)鏈上各環(huán)節(jié)的融資需求及風(fēng)險(xiǎn)特征，結(jié)合鋼材市場與上下游間物流、信息流、資金運(yùn)作特點(diǎn)，為其提供包括采購融資、銷售結(jié)算的全流程金融服務(wù)。以“訂單融資＋保理融資”為例，這一產(chǎn)品組合是指鋼材市場在接到下游核心客戶訂單之后，銀行向鋼材市場提供封閉式融資，用于向鋼鐵生產(chǎn)商購貨，向核心客戶發(fā)貨完結(jié)后，鋼材市場將發(fā)票、運(yùn)輸單據(jù)、入庫出庫單等提交銀行，銀行據(jù)此向鋼材市場辦理應(yīng)收賬款保理融資，用于歸還訂單貸款，當(dāng)應(yīng)收賬款到期后，核心客戶按合同約定支付貨款到鋼材市場在貸款銀行開立的應(yīng)收賬款專項(xiàng)賬戶，銀行收回保理融資，這樣全流程供應(yīng)鏈融資完結(jié)，實(shí)現(xiàn)了資金流始終在鋼材市場體系內(nèi)循環(huán)，很好控制了鋼材市場融資風(fēng)險(xiǎn)。

2.打造鋼鐵電子商務(wù)交易平臺(tái)。當(dāng)前鋼材市場的融資渠道相對(duì)單一，主要依靠銀行和民間兩個(gè)渠道，然而民間資本受制于自身較為薄弱的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，其資本流向只能跟著銀行走，事實(shí)上的單一融資渠道使鋼貿(mào)行業(yè)授信風(fēng)險(xiǎn)難以識(shí)別，風(fēng)險(xiǎn)集中且難以化解，因此，探尋獨(dú)立的第三方鋼鐵電子商務(wù)交易融資平臺(tái)就很有必要。鋼鐵電子商務(wù)交易融資平臺(tái)主要實(shí)現(xiàn)途徑是鋼材市場通過將現(xiàn)貨資源放到平臺(tái)開展業(yè)務(wù)，然后根據(jù)現(xiàn)貨資源的數(shù)量向平臺(tái)及合作銀行進(jìn)行相應(yīng)比例的貸款，并將結(jié)算現(xiàn)金流全部回籠到電子商務(wù)平臺(tái)與合作銀行，合作銀行隨時(shí)監(jiān)控資金流向和現(xiàn)金流情況，切實(shí)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。

總之，為有效防范、控制并化解鋼材市場融資整體性風(fēng)險(xiǎn)，作為風(fēng)險(xiǎn)最終承擔(dān)者的商業(yè)銀行需要不斷推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，強(qiáng)化鋼材市場融資風(fēng)險(xiǎn)管理，始終保持穩(wěn)健的經(jīng)營風(fēng)格；對(duì)于融資主體鋼材市場來講，應(yīng)該加強(qiáng)行業(yè)自律，逐步壓縮乃至杜絕單純的資本運(yùn)作型鋼材市場的生存環(huán)境，引導(dǎo)鋼材市場將體外循環(huán)的資金逐步回流到傳統(tǒng)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)上去，并逐步延長鋼材市場價(jià)值鏈和供應(yīng)鏈，不斷拓展利潤空間；作為第三方政府，要逐步建立完善相關(guān)政策體系，規(guī)范鋼材市場秩序和經(jīng)營行為，并且成立專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，嚴(yán)格管理鋼材市場，創(chuàng)造良好的行業(yè)生態(tài)環(huán)境。

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