危機(jī)下中小企業(yè)融資困境探討

郭 戇

危機(jī)下中小企業(yè)融資困境探討

郭 戇

（天津渤海職業(yè)技術(shù)學(xué)院，天津 300221）

以中小企業(yè)融資體系為研究對象，研究當(dāng)前存在的問題，如銀行的所有制歧視、資本市場門檻高且融資途徑有限、缺乏相應(yīng)的企業(yè)信用信息平臺、融資擔(dān)保行業(yè)發(fā)展的混亂、中小企業(yè)自身信用意識薄弱等，這些問題阻礙了我國中小企業(yè)的發(fā)展。同時，通過借鑒發(fā)達(dá)國家的優(yōu)勢，提出適合我國中小企業(yè)發(fā)展的融資之道。

中小企業(yè)；融資；對策

中小企業(yè)對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要，截至2008年年底，我國中小企業(yè)數(shù)量占企業(yè)總數(shù)的99%以上，中小企業(yè)對GDP的貢獻(xiàn)率達(dá)到60%，上繳稅收約為國家稅收總額的55%，提供了77%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。由此可見，中小企業(yè)已經(jīng)成為促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要支柱。然而，中小企業(yè)在發(fā)展中卻面臨著諸多困難，其中最主要的問題就是融資約束。2008年爆發(fā)的金融危機(jī)開始侵入我國的實體經(jīng)濟(jì)，它提高了銀行的風(fēng)險意識，使其在向中小企業(yè)提供貸款時更加謹(jǐn)慎，條件更加苛刻。突如其來的經(jīng)濟(jì)危機(jī)使得中小企業(yè)融資舉步維艱，相當(dāng)一部分中小企業(yè)面臨著資金鏈斷裂的危險。據(jù)國家發(fā)展與改革委員會統(tǒng)計，2008年上半年，我國有6.7萬家企業(yè)倒閉，其中以勞動密集型的中小企業(yè)為主。大量中小企業(yè)的倒閉，必然會形成“失業(yè)潮”，不僅會引致經(jīng)濟(jì)衰退，而且會導(dǎo)致社會不穩(wěn)定。為了扭轉(zhuǎn)目前經(jīng)濟(jì)下滑的趨勢，中小企業(yè)的貢獻(xiàn)不可忽視。因此，解決我國中小企業(yè)融資難的問題是政府和國內(nèi)相關(guān)學(xué)者在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的必然選擇。

一、導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的原因

（一）金融危機(jī)對中小企業(yè)融資的影響

金融危機(jī)的爆發(fā)在很大程度上加劇了我國中小企業(yè)融資難的困境。首先，就內(nèi)源融資而言，金融危機(jī)爆發(fā)后，受出口急劇減少的影響，大多數(shù)中小企業(yè)特別是出口型中小企業(yè)生產(chǎn)成本提高，盈利能力下降，抵御風(fēng)險能力降低，利潤空間大幅縮小，這就導(dǎo)致中小企業(yè)內(nèi)源融資大大減少。其次，就外源融資而言，金融危機(jī)的爆發(fā)使得金融風(fēng)險增大，銀行等金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)貸款時惜貸現(xiàn)象更加嚴(yán)重，對于貸款和投資的去向更加謹(jǐn)慎，同時使得民間借貸為了降低風(fēng)險而減小貸款規(guī)模，并提高了貸款利率，這會使中小企業(yè)的外源融資更加困難。在這種背景下，中小企業(yè)的自身局限性（如銀企信息不對稱、金融結(jié)構(gòu)有問題等各方面影響因素）均被放大，對企業(yè)內(nèi)外源融資起決定作用的影響因素可能會發(fā)生改變，這種改變使得部分中小企業(yè)不得不另辟蹊徑，尋找更加有利于獲得融資的因素，創(chuàng)造更利于獲得融資的條件。

（二）信貸風(fēng)險、成本和效率問題導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難

第一，中小企業(yè)貸款以短期流動資金貸款為主，時間緊、次數(shù)多、額度小、風(fēng)險高的特點，貸款的周轉(zhuǎn)期難以準(zhǔn)確測算，逾期的可能性相對較高，顯然國有商業(yè)銀行缺乏面對中小企業(yè)信貸特點的靈活的制度。第二，中小企業(yè)在申請貸款時，向銀行提供的抵押物需進(jìn)行評估、確認(rèn)、登記，中間手續(xù)麻煩，環(huán)節(jié)較多，時間較長，難以適應(yīng)中小企業(yè)需求的季節(jié)性和及時性特點。第三，目前許多銀行普遍實行了貸款第一責(zé)任人制和貸款責(zé)任終身制，對出現(xiàn)風(fēng)險的責(zé)任人實行嚴(yán)厲的懲罰措施，由于信貸人員的風(fēng)險承擔(dān)與利益回報不相稱，致使信貸人員缺乏放貸的積極性。第四，為中小企業(yè)服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量少、實力相對較弱，而且它們沒有得到政策性融資權(quán)；第五，市場中介服務(wù)機(jī)構(gòu)職能錯位，使中小企業(yè)貸款抵押擔(dān)保難度加大。有實力的大企業(yè)不愿為中小企業(yè)提供擔(dān)保，中介服務(wù)機(jī)構(gòu)為了自身利益隨意制定標(biāo)準(zhǔn)、增加收費項目，反擔(dān)保手續(xù)過于嚴(yán)格，加重了企業(yè)負(fù)擔(dān)，甚至超越了企業(yè)的承受能力。國有商業(yè)銀行在定位上更傾向于做“信貸批發(fā)”業(yè)務(wù)而不是做“信貸零售”業(yè)務(wù)，中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)育先天不足。

（三）不健全的擔(dān)保制度導(dǎo)致中小企業(yè)融資難

不健全的擔(dān)保體系是中小企業(yè)貸款難的又一重要因素。截至2002年末，全國共有貸款擔(dān)保公司848家，可用擔(dān)保資金總額242.33億元。資金來源以政府出資為主。根據(jù)人民銀行統(tǒng)計司的調(diào)查，2002年，擔(dān)保機(jī)構(gòu)累計賠償777筆，占總筆數(shù)的1.5%；累計賠償金額3.42億元，占累計擔(dān)保金額的0.6%；收入總額6.54億元，其中擔(dān)保費收入4.3億元，利潤總額2億元。由于數(shù)量有限，擔(dān)保機(jī)構(gòu)只能通過政府和民間兩種力量推動對中小企業(yè)進(jìn)行金融支持，政府金融支持主要定位于優(yōu)化市場環(huán)境和彌補(bǔ)市場缺陷，民間金融支持是以盈利為目標(biāo)的市場化行為。2002年，累計僅為28717戶中小企業(yè)提供了貸款擔(dān)保，累計擔(dān)保金額為598.18億元。在保企業(yè)戶數(shù)僅為21640戶，在保資金總額僅304.83億元，顯示擔(dān)保金額與數(shù)量均嚴(yán)重不足。從擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)來看，期限在3個月至半年的短期擔(dān)保實際上是企業(yè)貸進(jìn)流動資金，而國外一般的做法是利用商業(yè)信用，如應(yīng)收賬款融資解決，基本不需要借助外部擔(dān)保機(jī)構(gòu)。最重要的是不與擔(dān)保機(jī)構(gòu)共同分擔(dān)風(fēng)險的金融機(jī)構(gòu)在60%以上，助長了擔(dān)保機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險，在這種背景下，部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)還出現(xiàn)了擔(dān)?；疬M(jìn)入股市、擔(dān)保基金被大股東借用的情況，風(fēng)險甚大。

二、構(gòu)建適合中小企業(yè)發(fā)展的融資平臺

（一）加快銀行體系改革

構(gòu)建適合中小企業(yè)的商業(yè)銀行信貸管理方式。中小企業(yè)必須建立起規(guī)范的財務(wù)制度，提高企業(yè)財務(wù)管理水平，加強(qiáng)財務(wù)信息的真實性。另外，企業(yè)財務(wù)代理制度在市場經(jīng)濟(jì)國家已被證明是行之有效的。合理確定中小企業(yè)貸款額度、期限和利率。對優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)客戶，在貸款額度上 ，只要符合放貸條件 ，可根據(jù)情況對中小企業(yè)信貸投放提出指導(dǎo)性要求。在貸款期限上，要根據(jù)中小企業(yè)不同生產(chǎn)周期、市場特征及資金需求，結(jié)合中小企業(yè)貸款“小、頻、急”的特點，合理確定貸款期限。一般為短期貸款；對符合貸款條件、經(jīng)營管理水平高、還款有保證的中小企業(yè)也可發(fā)放中期流動資金貸款、固定資產(chǎn)貸款；對新進(jìn)入客戶采取由短到長、培育推進(jìn)的策略，中小企業(yè)首筆貸款期限應(yīng)從緊掌握；同時，禁止人為延長或縮短貸款期限，造成風(fēng)險和收入水平的不真實。在人民幣貸款利率上，應(yīng)根據(jù)人民銀行的規(guī)定，結(jié)合具體中小企業(yè)信用等級、項目風(fēng)險、綜合效益等因素，并考慮同業(yè)競爭情況，在人民銀行同檔次基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上可上下浮動一定比率，分檔次確定利率水平；外幣貸款利率可根據(jù)客用貸款。

（二）構(gòu)建我國中小企業(yè)融資擔(dān)保體系

中小企業(yè)在金融服務(wù)方面應(yīng)該獲得政府廣泛的支持，這一點不僅應(yīng)該體現(xiàn)在政策定位方面，而且應(yīng)該落實在微觀操作層面，比如在推進(jìn)一種新的工具創(chuàng)新時，要充分考慮中小企業(yè)的資金動員能力和投資人動員能力，如果中小企業(yè)的資信狀況和責(zé)任能力不足以吸引足夠的投資者，政府應(yīng)該分別具體情況，加以政策扶持，增強(qiáng)中小企業(yè)項目的吸引力。特別應(yīng)注重中小企業(yè)金融服務(wù)的外部環(huán)境，尤其是要構(gòu)建融資擔(dān)保體系，以建立起對中小企業(yè)的正確的政策傳導(dǎo)機(jī)制。

我國可以根據(jù)實際情況，由財政出資設(shè)立政策性的貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)申請貸款提供擔(dān)保，并可考慮由政府和商業(yè)性保險機(jī)構(gòu)共同出資設(shè)立再保險機(jī)構(gòu)，為擔(dān)保貸款提供再保險。由于中小企業(yè)信貸的風(fēng)險較大，若全部由信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)承當(dāng)，則難以承受，因此發(fā)展風(fēng)險相對較小，適合中小企業(yè)的融資方式極其必要。借鑒日本《中小企業(yè)信用擔(dān)保公庫》的做法，改革我國的保險體系，成立中小企業(yè)信用保險機(jī)構(gòu)，對中小企業(yè)的債務(wù)給予擔(dān)保，解決其貸款難的問題；借鑒美國小企業(yè)管理局的做法，設(shè)立“小企業(yè)出口流動資本項目”，使許多商業(yè)銀行得以利用該項目為小企業(yè)提供短期出口信貸。完善市場導(dǎo)向的民間金融支持體系。目前各個銀行普遍把重點集中在重點產(chǎn)業(yè)和重點企業(yè)身上，而對中小企業(yè)，銀行并沒有真正敞開大門，央行和政府有關(guān)部門應(yīng)加強(qiáng)對大型銀行的政策指導(dǎo)，使其對中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)予以足夠的重視，并且可以考慮有適用指標(biāo)考核，要求銀行切實以經(jīng)濟(jì)效益和成長前景為貸款標(biāo)準(zhǔn)。另一方面對中小企業(yè)業(yè)務(wù)比重較大的銀行，應(yīng)給予必要的支持，以便其加強(qiáng)抗風(fēng)險能力和能夠較好地發(fā)揮作用。中小銀行必須正確認(rèn)識自身定位，重視與中小企業(yè)的業(yè)務(wù)關(guān)系。對于中小銀行來說，爭奪大客戶缺乏相對優(yōu)勢，如果在目標(biāo)市場的選擇上盲目追求“抓大放小”，實非明智之舉，中小銀行在對中小企業(yè)服務(wù)上具有特殊的優(yōu)勢：貸款業(yè)務(wù)相對專業(yè)化的優(yōu)勢。中小銀行的資產(chǎn)規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及大銀行，不可能從事“金融百貨公司”式的綜合性業(yè)務(wù)，它之所以能在金融體系中占有重要地位，就在于它使分工細(xì)化，具有自己的服務(wù)特色。在美國，互助儲蓄銀行吸收中小額儲蓄存款用于不動產(chǎn)抵押貸款，并從事對公司債務(wù)投資業(yè)務(wù)；在日本，中小企業(yè)信用保險金庫主要對中小企業(yè)的債務(wù)提供保險，并向信用保證協(xié)會融資。各種具有不同業(yè)務(wù)強(qiáng)項的中小銀行組成一個綜合性的中小銀行體系，避免了大銀行的高昂組織成本，又不落入“小而全”的分散經(jīng)營模式，有利于集中有限資源發(fā)展強(qiáng)項業(yè)務(wù)，形成一定的競爭優(yōu)勢。

（三）構(gòu)建適度對稱的信息制度

克服信息不對稱的優(yōu)勢。中小企業(yè)的經(jīng)營機(jī)制、管理體制、財務(wù)制度一般不如大企業(yè)規(guī)范，并且多為私人擁有，在與金融機(jī)構(gòu)接觸時往往有隱瞞信息的情況。若普遍設(shè)立一固定的貸款利率，則往往會有質(zhì)量參差不齊的企業(yè)同時獲得貸款，造成銀行風(fēng)險加大；而要依據(jù)企業(yè)經(jīng)營情況發(fā)放不同利率貸款，又會由于信息不對稱而促使利率升高以防范低質(zhì)量企業(yè)獲貸的風(fēng)險，結(jié)果就是利率普遍升高，使高質(zhì)量企業(yè)無力獲得高息貸款，而銀行又由于貸款對象多為低質(zhì)量企業(yè)而不愿追加貸款。解決這一問題的關(guān)鍵在于獲得更多的信息，而大銀行由于經(jīng)營范圍廣，對象眾多，無力承擔(dān)高昂的信息成本，中小銀行多為區(qū)域性組織，對當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)資信狀況，經(jīng)營狀況更為了解，可以較好地克服信息不對稱問題，較合理地確定貸款利率，形成價格優(yōu)勢，中國福建興業(yè)銀行，煙臺儲蓄銀行就是按經(jīng)濟(jì)區(qū)域設(shè)立和開展活動的。

管理和組織制度等方面的優(yōu)勢。中小銀行科層組織一般較為緊湊有效，委托管理層較少，同時由于經(jīng)營范圍較單一而對業(yè)務(wù)范圍內(nèi)企業(yè)高度關(guān)注，熟悉客戶的資信與經(jīng)營狀況。因此，在提供金融服務(wù)時，中小銀行預(yù)算硬約束，業(yè)務(wù)決策更迅速，監(jiān)督更有力，每一筆貸款都會更為謹(jǐn)慎，對貸款對象的信用鑒別也更為嚴(yán)格，從而更適宜在風(fēng)險較高的中小企業(yè)融資市場上盈利。這些優(yōu)勢足以對銀行業(yè)提供的金融服務(wù)產(chǎn)生吸引力。我國目前支持中小企業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)銀行是城市商業(yè)銀行、城市信用社和民生銀行。據(jù)推算這三家金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)占全部金融機(jī)構(gòu)的比重約為15%，貸款占全部金融機(jī)構(gòu)的比重為16%左右，其實力在整個金融體系中是較弱的。由此可見，大力發(fā)展中小銀行，保證中小企業(yè)發(fā)展所需的融資需求應(yīng)是我國金融體制改革的一個重點。

［1］陳艷，張明悅.金融危機(jī)背景下我國中小企業(yè)融資問題的實證研究［J］.東北財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2011，（03）.

［2］李長友，彭志剛.“囚徒困境”與中小企業(yè)金融支持［J］.經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊 ，2004，（02）.

［3］李丹.解決我國中小企業(yè)融資問題的對策建議［J］.經(jīng)濟(jì)縱橫，2006，（13）.

On Exploration of the Financial Dilemma of SMEs in the State of Crisis

GUO Gang

（Tianjin Bohai Vocational Technical College，Tianjin300221 China）

Taking SME financing system as the research object，the paper studies such current problems as，discrimination of the ownership in banks，high threshold of capital markets and limited financing，lack of business credit information platform，the confusion of the development for financing guarantees industry，weak credit awareness of SMEs themselves.All of these problems hinder the development of SMEs in China.In addition，by drawing on the advantage of the developed countries，the approach to financing is put forward suitable for the development of SMEs in China.

SMEs；financing；countermeasure

F832

A

1673－582X（2012）04－0084－03

2011－10－22

郭戇（1980－），女，遼寧鞍山人，天津渤海職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)管系講師，研究方向為經(jīng)濟(jì)學(xué)。