債務(wù)重組準(zhǔn)則運(yùn)用中出現(xiàn)的問題及應(yīng)對(duì)

沈麗英

(安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)商學(xué)院，安徽 蚌埠 233030)

一、債務(wù)重組準(zhǔn)則的歷史演變

縱觀我國(guó)債務(wù)重組準(zhǔn)則，共經(jīng)歷了三次主要變遷。債務(wù)重組準(zhǔn)則第一次于1998年6月公布，并于1999年1月1日起開始實(shí)施。當(dāng)時(shí)頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——債務(wù)重組》首次引入“公允價(jià)值”這一計(jì)量屬性，將其定義為“在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~”。允許債務(wù)人將重組債務(wù)賬面價(jià)值與轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值或股權(quán)的公允價(jià)值之間的差額確認(rèn)為債務(wù)重組收益，并在利潤(rùn)中反映。這一規(guī)定對(duì)當(dāng)時(shí)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或會(huì)計(jì)制度體系而言是一個(gè)巨大突破，對(duì)當(dāng)時(shí)企業(yè)間的債務(wù)重組行為起到了重要的推動(dòng)和指導(dǎo)作用。但在應(yīng)用中很快就發(fā)現(xiàn)公允價(jià)值的計(jì)量難以準(zhǔn)確把握，而且存在易于調(diào)節(jié)利潤(rùn)的空間，特別是在當(dāng)時(shí)我國(guó)市場(chǎng)體系不夠完善、財(cái)務(wù)環(huán)境不夠凈化、相關(guān)制度不夠健全的條件下，債務(wù)準(zhǔn)則的運(yùn)用中出現(xiàn)了企業(yè)債務(wù)重組動(dòng)機(jī)不純、重組未經(jīng)過認(rèn)真論證，上市公司為摘帽或保上市資格而趕時(shí)間突擊重組，債務(wù)人利用債務(wù)重組操縱利潤(rùn)等一系列問題，再加上會(huì)計(jì)人員素質(zhì)不高，重組信息披露不規(guī)范等因素，使得問題頻發(fā)，造成了資本證券市場(chǎng)嚴(yán)重的誠(chéng)信危機(jī)。

針對(duì)上述問題，財(cái)政部于2001年1月發(fā)布了修訂后的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——債務(wù)重組》(以下稱舊準(zhǔn)則)。修訂后的準(zhǔn)則加強(qiáng)了對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表客觀性等方面的要求，尤其是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果的真實(shí)性，并進(jìn)一步規(guī)范了企業(yè)的債務(wù)重組行為，特別是限制了公允價(jià)值的使用。但仍然存在會(huì)計(jì)計(jì)量、債務(wù)人和債權(quán)人會(huì)計(jì)處理口徑不一致而且與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則難以協(xié)調(diào)等諸多問題。

針對(duì)舊準(zhǔn)則及其在運(yùn)用中存在的這些問題，財(cái)政部在2006年2月15日再次發(fā)布《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——債務(wù)重組》(以下稱新準(zhǔn)則)，新準(zhǔn)則較之舊準(zhǔn)則而言有較大的變動(dòng)，使債務(wù)重組準(zhǔn)則成為會(huì)計(jì)界關(guān)注的熱點(diǎn)和重點(diǎn)之一，尤其是適度、謹(jǐn)慎地引入公允價(jià)值這一計(jì)量屬性。新準(zhǔn)則參考了國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告，對(duì)“公允價(jià)值”列出了三個(gè)級(jí)次的確定方法:(1)存在活躍市場(chǎng)的，活躍市場(chǎng)的報(bào)價(jià)即為公允價(jià)值;(2)不存在活躍市場(chǎng)的，熟悉情況并自愿交易的各方最近的交易價(jià)格或參照相類似的其他資產(chǎn)、負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)格確定其公允價(jià)值;(3)不存在活躍市場(chǎng)，且不滿足上述兩個(gè)條件的，應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)等確定公允價(jià)值?？傊聹?zhǔn)則再次將“公允價(jià)值”作為確認(rèn)資產(chǎn)、資本或重組債務(wù)的入賬價(jià)值。另外，與舊準(zhǔn)則相比，新準(zhǔn)則還強(qiáng)調(diào)以債權(quán)人讓步作為實(shí)質(zhì)條件，如債權(quán)人減免債務(wù)人部分債務(wù)本金或利息等，規(guī)定債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難是債務(wù)重組的前提，如果債權(quán)人沒有讓步，而是采取以物抵賬或其他并不調(diào)整償還金額的方法，這些就不屬于債務(wù)重組的內(nèi)容。新準(zhǔn)則還明確規(guī)定了債務(wù)重組的主要方式，以及不同重組方式下債權(quán)人、債務(wù)人確認(rèn)損失或利得的會(huì)計(jì)處理。簡(jiǎn)言之，對(duì)于債務(wù)人而言，債務(wù)重組前的賬面價(jià)值與重組后債務(wù)的入賬價(jià)值之間的差額，作為債務(wù)重組利得計(jì)入當(dāng)期損益。對(duì)債權(quán)人而言，重組債權(quán)的賬面余額與受讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值及其他債務(wù)重組方式下入賬資產(chǎn)的公允價(jià)值之間的差額也同時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益，這樣就使得重組雙方口徑一致，更符合權(quán)責(zé)發(fā)生制和配比原則，更有邏輯性。同時(shí)債務(wù)人的重組收益應(yīng)繳納所得稅，而債權(quán)人的重組損失可以抵減所得稅，使重組事項(xiàng)涉稅業(yè)務(wù)的處理也相互呼應(yīng)。

二、新債務(wù)重組準(zhǔn)則運(yùn)用中出現(xiàn)的問題

新的債務(wù)重組準(zhǔn)則無論是引入公允價(jià)值還是將重組利得確認(rèn)為當(dāng)期損益，都是強(qiáng)調(diào)國(guó)際趨同，這是大勢(shì)所趨，是我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的一大改革，但我們也應(yīng)該看到，債務(wù)重組準(zhǔn)則還明顯存在一些缺陷和不足，近年來一些企業(yè)特別是部分上市公司利用了債務(wù)重組準(zhǔn)則的不足之處，借債務(wù)重組之名操縱利潤(rùn)，營(yíng)造財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的虛假繁榮以蒙蔽投資者，這些行為對(duì)債務(wù)重組準(zhǔn)則本身、企業(yè)改革、資本證券市場(chǎng)等都造成了惡劣影響，這也是重組不可回避的現(xiàn)實(shí)難題。

1.債務(wù)重組收益確認(rèn)和會(huì)計(jì)處理方法的不合理之處

新債務(wù)重組準(zhǔn)則明確規(guī)定，債務(wù)重組收益列作營(yíng)業(yè)外收入，并一次性計(jì)入當(dāng)期損益，規(guī)定債務(wù)重組收益于重組日全部予以確認(rèn)，因此，不少被裁定重組的企業(yè)在法院批準(zhǔn)進(jìn)行債務(wù)重組方案后便確認(rèn)了債務(wù)重組收益。這樣做的問題是:首先，將債務(wù)重組收益一次性計(jì)入當(dāng)期損益，不符合權(quán)責(zé)發(fā)生制原則。另外，企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組，其收效可能較快，也可能是一個(gè)較漫長(zhǎng)的過程，大多不會(huì)有立竿見影的效果，有可能跨越若干個(gè)會(huì)計(jì)期間;其次，將債務(wù)重組收益一次性計(jì)入當(dāng)期損益，會(huì)增加當(dāng)期利潤(rùn)和應(yīng)納稅所得額，進(jìn)而增加了企業(yè)當(dāng)期的稅負(fù)，直接導(dǎo)致在并無實(shí)際經(jīng)濟(jì)利益的情況下輕易確認(rèn)收入，進(jìn)而加重了企業(yè)相應(yīng)的所得稅繳納負(fù)擔(dān);再次，由于債務(wù)重組的實(shí)施是因?yàn)閭鶆?wù)企業(yè)的財(cái)務(wù)困難，而債務(wù)企業(yè)的財(cái)務(wù)困難可能會(huì)因?yàn)閭鶆?wù)重組而得到一時(shí)的緩解而非真正有所化解，甚至依然會(huì)因?yàn)樨?cái)務(wù)危機(jī)而破產(chǎn)。所以現(xiàn)行的債務(wù)重組收益確認(rèn)與會(huì)計(jì)處理方法，誘導(dǎo)了企業(yè)對(duì)重組收益的一次確認(rèn)、盲目確認(rèn)，不僅給部分企業(yè)操縱利潤(rùn)留下了很大的空間，還與權(quán)責(zé)發(fā)生制原則和謹(jǐn)慎性原則相沖突，加劇了企業(yè)會(huì)計(jì)信息失真現(xiàn)象，2008年注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)便將債務(wù)重組問題列為上市公司重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)之首即是一個(gè)明證。

2.利用債務(wù)重組摘星、摘帽、保殼乃至保融資資格

根據(jù)2006年5月修訂的《上海證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定，ST摘帽的條件之一是扣除非經(jīng)常性所得以后凈利潤(rùn)為正值。這一規(guī)定堵住了ST公司摘帽的小路，但相對(duì)而言*ST摘星的條件就低很多，只要求最近年度凈利潤(rùn)經(jīng)審計(jì)后為正值即可。所以利用重組手段，摘星不摘帽成了一些企業(yè)撤銷退市警示，保住上市公司這一珍貴的“殼”資源，以期東山再起的重要法寶。如四川長(zhǎng)江包裝控股股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱長(zhǎng)控公司)于1998年4月在上海證交所上市。長(zhǎng)控公司2004年、2005年連續(xù)兩年凈利潤(rùn)為負(fù)值，2006年如果繼續(xù)虧損則將被暫停上市。根據(jù)證交所規(guī)定，2006年2月8日對(duì)公司實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，更名為*ST長(zhǎng)控。同年，該公司完成債務(wù)重組，由四川省國(guó)資委將所持3 467.1288萬股國(guó)家股(占總股本57.11%)轉(zhuǎn)讓給浙江浪莎控股有限公司。2006年財(cái)務(wù)報(bào)表顯示其凈利潤(rùn)為正值，退市風(fēng)險(xiǎn)警示消除，公司于2007年10月更名為ST浪莎。從該公司年報(bào)資料發(fā)現(xiàn)，2005年公司的凈利潤(rùn)和扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)均為負(fù)值，2006年凈利潤(rùn)為8 939 702.56元，但扣除非經(jīng)常性損益后，凈利潤(rùn)卻為負(fù)數(shù)，其現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流也為負(fù)值。可見，該公司在2006的扭虧為盈并非經(jīng)營(yíng)效益的改善，而是通過一次性的非經(jīng)常性損益來完成的。該公司2006年前三季度一直處于虧損狀態(tài)，若非第四季度重組，公司將被停牌，從而切斷了其非常重要的一條籌資渠道，與公司相關(guān)的各方關(guān)系人都將蒙受損失。而該公司通過重組既可避免連續(xù)虧損保住上市公司的資格，又能豁免債務(wù)減輕資金壓力，因此，重組也成了ST公司扭虧為盈的重要手段。

在我國(guó)的資本證券市場(chǎng)上，類似長(zhǎng)控公司這樣的債務(wù)重組案例不勝枚舉，這些公司將債務(wù)重組準(zhǔn)則當(dāng)成了將凈利潤(rùn)由負(fù)轉(zhuǎn)正的工具，將債務(wù)重組變成了摘星、摘帽、保殼、保融資資格的重要手段。

3.惡意進(jìn)行虛假債務(wù)重組，配合二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)炒作

有一些上市公司為了擴(kuò)大公司的影響，提高上市公司的市值，迎合二級(jí)市場(chǎng)上某些機(jī)構(gòu)炒家或游資的炒作需求，蓄意制造一些虛假的或沒有實(shí)質(zhì)意義的債務(wù)重組方案，或是通過一些非正常渠道散布債務(wù)重組消息，給二級(jí)市場(chǎng)炒作股價(jià)提供題材，造成企業(yè)財(cái)務(wù)狀況未有改變或基本未有改變，而股價(jià)卻大幅飆升的情況，給炒作機(jī)構(gòu)、游資或上市公司原發(fā)股東高位拋售、減持股票而巨額套現(xiàn)創(chuàng)造機(jī)會(huì)，極大地干擾了公司股價(jià)的走勢(shì)，給資本證券市場(chǎng)的正常發(fā)展造成了惡劣影響。

4.濫用債務(wù)重組準(zhǔn)則，隨意操縱利潤(rùn)

新債務(wù)重組準(zhǔn)則為實(shí)現(xiàn)國(guó)際接軌，規(guī)定債務(wù)人的債務(wù)重組收益計(jì)入損益而不再計(jì)入資本公積;用非現(xiàn)金資產(chǎn)或股權(quán)償還債務(wù)時(shí)，采用公允價(jià)值作為計(jì)價(jià)基礎(chǔ);修改債務(wù)條件時(shí)，應(yīng)計(jì)算未來應(yīng)付金額的現(xiàn)值與賬面價(jià)值的差額作為重組收益。這些規(guī)定在實(shí)現(xiàn)了國(guó)際趨同的同時(shí)，也大大增加了實(shí)際操作中出現(xiàn)問題的可能性，擴(kuò)大了企業(yè)操縱利潤(rùn)的彈性和空間。一些企業(yè)以債務(wù)重組為借口，以債務(wù)重組會(huì)計(jì)處理為依據(jù)，大玩重組之游戲，甚至利用關(guān)聯(lián)關(guān)系，不以實(shí)質(zhì)改善負(fù)債企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況為目的，大搞虛假債務(wù)重組游戲，操縱利潤(rùn)，造成企業(yè)會(huì)計(jì)信息失真，誤導(dǎo)會(huì)計(jì)信息使用者。

三、完善債務(wù)重組準(zhǔn)則的相關(guān)措施與建議

1.改進(jìn)債務(wù)重組收益的確認(rèn)和會(huì)計(jì)處理方法

為避免當(dāng)前企業(yè)存在的對(duì)重組收益一次確認(rèn)、盲目確認(rèn)的問題，中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)計(jì)部負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，要在謹(jǐn)慎判斷與收益確認(rèn)相關(guān)的重大事項(xiàng)后方可做出決策，決策的內(nèi)容主要包括是否確認(rèn)債務(wù)重組收益以及在什么時(shí)點(diǎn)確認(rèn)此收益?？梢钥紤]針對(duì)重組企業(yè)，合理確定重組受益期間，在受益期間內(nèi)分年遞延確認(rèn)收益，并每年由會(huì)計(jì)師事務(wù)所在年度報(bào)表審計(jì)時(shí)進(jìn)行復(fù)核，一旦發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況惡化，持續(xù)經(jīng)營(yíng)預(yù)期存在困難，便停止繼續(xù)確認(rèn)重組收入，并將前期收入沖回。與確認(rèn)相銜接，在會(huì)計(jì)處理上也可考慮設(shè)置“遞延債務(wù)重組收益”賬戶進(jìn)行核算，以便根據(jù)債務(wù)重組計(jì)劃的執(zhí)行情況和重組債務(wù)的清償狀況，在重組期間分期確認(rèn)債務(wù)重組收益。

2.積極協(xié)調(diào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和稅法，遞延重組收益稅負(fù)

根據(jù)稅法規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)按期繳納所得稅，但對(duì)于債務(wù)重組收益而言，債務(wù)人并沒有取得實(shí)質(zhì)性現(xiàn)金流入?yún)s要承擔(dān)實(shí)質(zhì)性的現(xiàn)金流出，這樣無疑會(huì)使企業(yè)產(chǎn)生較大的資金壓力。雖然稅法規(guī)定對(duì)大額的重組收益可以在五年內(nèi)分期繳納，但實(shí)際上只考慮了時(shí)間價(jià)值并沒有切實(shí)豁免部分企業(yè)稅負(fù)，所以，應(yīng)對(duì)重組收益遞延確認(rèn)計(jì)入當(dāng)年損益，以消除會(huì)計(jì)和稅法差異。

3.進(jìn)一步細(xì)化債務(wù)重組披露的有關(guān)項(xiàng)目設(shè)置

因?yàn)閭鶆?wù)重組所產(chǎn)生的損益通常都非常巨大，對(duì)投資者、債權(quán)人都影響重大，屬于可以改變企業(yè)當(dāng)期盈利性質(zhì)的重大事項(xiàng)，筆者建議在重組當(dāng)年的利潤(rùn)表中“營(yíng)業(yè)外收入”項(xiàng)目下增設(shè)“重組損益”項(xiàng)目，并單設(shè)“扣除債務(wù)重組損益后凈利潤(rùn)”項(xiàng)目，并在報(bào)表附注中詳細(xì)列明債務(wù)重組對(duì)財(cái)務(wù)狀況的改善程度，對(duì)債務(wù)重組企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行必要的揭示。由于無論是債務(wù)重組收益還是債務(wù)重組損失都不會(huì)帶來現(xiàn)金的流入和流出，其對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金沒有任何影響，因此在編制現(xiàn)金流量主表時(shí)，無需考慮。但如果涉及以現(xiàn)金償還債務(wù)則會(huì)直接計(jì)入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，故必須在現(xiàn)金流量附表上新設(shè)“債務(wù)重組損失”作為調(diào)整項(xiàng)目。

4.相關(guān)部門應(yīng)擴(kuò)大信息流通渠道，重視市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)警示

“市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎”，投資者要具體分析每個(gè)債務(wù)重組企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組的原因、背景及動(dòng)機(jī)，以免被表面假象所蒙蔽。正常的債務(wù)重組行為，確能幫助部分陷入財(cái)務(wù)困境的企業(yè)改善財(cái)務(wù)狀況，投資者也會(huì)對(duì)債務(wù)重組企業(yè)未來的發(fā)展抱有良好的希望，這對(duì)于企業(yè)的生存乃至繼續(xù)發(fā)展都大有益處。但如果債務(wù)重組只是賬面上的數(shù)字游戲，重組后企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況并未實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，投資者無疑會(huì)承擔(dān)很大的投資風(fēng)險(xiǎn)。所以，要提醒會(huì)計(jì)信息使用者注意，企業(yè)經(jīng)過債務(wù)重組，并不代表著實(shí)際盈利能力的增強(qiáng)，一時(shí)收益的增加只是由于債權(quán)人的某些讓步，屬于偶然、非日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中取得的，如果企業(yè)的投資方向、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、營(yíng)銷渠道等關(guān)鍵因素并未有實(shí)質(zhì)性的改變，那么一次性的重組只能暫時(shí)改善財(cái)務(wù)狀況的靜態(tài)指標(biāo)，并不能根本改善企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力和獲利能力，更不是“一勞永逸”的永久舉措、“包治百病”的百年良方。另外，債務(wù)重組還要采用公允價(jià)值這種計(jì)量屬性，而公允價(jià)值的確定還有很多不確定因素，如會(huì)計(jì)人員的執(zhí)業(yè)水平、主觀隨意性及存在一定彈性操作空間等，所以，政府相關(guān)部門應(yīng)通過不同的信息渠道向會(huì)計(jì)信息使用者披露證券市場(chǎng)上發(fā)生的債務(wù)重組案例，特別是提醒證券市場(chǎng)上的投資者，樹立投資的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。最后，我們還建議，投資者應(yīng)適當(dāng)提高財(cái)會(huì)專業(yè)知識(shí)水平，學(xué)會(huì)正確看待企業(yè)的債務(wù)重組收益，學(xué)會(huì)如何分析、辨別債務(wù)重組的真?zhèn)危苊饷つ客顿Y而造成損失。

5.加強(qiáng)監(jiān)管與監(jiān)督，盡量降低負(fù)面影響

證券監(jiān)管部門和其他有關(guān)部門，應(yīng)切實(shí)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)特別是上市公司債務(wù)重組的監(jiān)督管理，防止惡意利用債務(wù)重組準(zhǔn)則操縱利潤(rùn)，借債務(wù)重組之名在媒體上進(jìn)行大肆渲染、利用債務(wù)重組事項(xiàng)炒作股價(jià)等，并完善債務(wù)重組相關(guān)信息的披露制度，要求上市公司重大債務(wù)重組事項(xiàng)應(yīng)提前發(fā)布重組公告，建立股東分類表決制度，避免大股東和小股東的信息不對(duì)稱現(xiàn)象發(fā)生，制定相關(guān)的約束措施，盡量降低債務(wù)重組的負(fù)面影響。我們還特別建議，應(yīng)對(duì)利用債務(wù)重組準(zhǔn)則操縱利潤(rùn)的企業(yè)加大處罰力度，一旦查實(shí)，相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)嚴(yán)加懲處，以儆效尤。

［1］余玉苗，施 晶.花開花謝:寶碩的債務(wù)重組剖析［J］.財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)，2010，(1):23 －25.

［2］李小兵.關(guān)于新舊債務(wù)重組準(zhǔn)則的比較分析［J］.中國(guó)市場(chǎng)，2010，(52):125

［3］毛愷起.對(duì)債務(wù)重組準(zhǔn)則有關(guān)問題的思考［J］.財(cái)會(huì)研究，2000，(8):45 －47.

［4］金慧娟.淺議公允價(jià)值在債務(wù)重組中的應(yīng)用［J］.科技信息，2010，(6):211 －212.