基于企業(yè)對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)的政企博弈分析*

李 媛，張曉晶，王彧琳

(沈陽(yáng)工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，沈陽(yáng) 110870）

基于企業(yè)對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)的政企博弈分析*

李 媛，張曉晶，王彧琳

(沈陽(yáng)工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，沈陽(yáng) 110870）

在后危機(jī)時(shí)代的背景下，歐美貿(mào)易保護(hù)主義再次抬頭，出口企業(yè)面臨的困難越來(lái)越多，一些有實(shí)力的企業(yè)在政府的鼓勵(lì)下紛紛把目光投向國(guó)外，實(shí)施對(duì)外直接投資戰(zhàn)略，以獲得更廣闊的發(fā)展空間。在建立對(duì)外直接投資中政企博弈模型的基礎(chǔ)上，分別對(duì)無(wú)政府補(bǔ)貼情況下企業(yè)對(duì)外直接投資的條件和政府支持企業(yè)對(duì)外直接投資的條件進(jìn)行分析，得出結(jié)論:相對(duì)于出口收益，政府和企業(yè)在對(duì)外直接投資中能得到更多的收益，而政府的鼓勵(lì)政策將會(huì)幫助更多的企業(yè)走出國(guó)門。

對(duì)外貿(mào)易;對(duì)外直接投資;投資決策;投資條件;政府補(bǔ)貼;博弈模型;博弈分析

博弈論是研究決策主體的行為發(fā)生直接相互作用時(shí)的決策以及這種決策的均衡問題的，即一個(gè)主體(如一個(gè)人或一個(gè)企業(yè)）的選擇受到其他人、其他企業(yè)選擇的影響，而且反過(guò)來(lái)影響其他人、其他企業(yè)選擇時(shí)的決策問題和均衡問題。通常把各博弈方在博弈中同時(shí)進(jìn)行決策、采取行動(dòng)，或者盡管參與者行動(dòng)的采取有先后順序，但后行動(dòng)一方不知道先行動(dòng)一方的行動(dòng)策略的博弈過(guò)程稱為靜態(tài)博弈。若各博弈方不是同時(shí)而是先后依次進(jìn)行選擇或行動(dòng)，且后選擇方在自己進(jìn)行選擇之前可以觀察到對(duì)方的選擇、行動(dòng)的，則這種博弈過(guò)程被稱為動(dòng)態(tài)博弈［1］2。

一、對(duì)外直接投資中企業(yè)與政府的博弈模型

本文的博弈論模型涉及政府和企業(yè)兩個(gè)參與主體，且以政府作為先決策的一方。假設(shè)企業(yè)和政府都是理性的，在投資和支持促進(jìn)國(guó)際投資時(shí)，行為雙方?jīng)Q策的關(guān)鍵是看能否從行為中獲得利益。

一般說(shuō)來(lái)，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，進(jìn)行對(duì)外直接投資可以降低服務(wù)成本和運(yùn)輸成本，可以繞開關(guān)稅與非關(guān)稅壁壘，但企業(yè)也會(huì)增加組織成本等。本文將外商投資收益和成本綜合后，進(jìn)一步假設(shè)外商直接投資可以獲得的收益為a(a為收益減成本），通過(guò)出口獲得的收益為b，所以外商因選擇直接投資而放棄出口獲得的收益為a－b。只有當(dāng)ab＞0時(shí)，外商才有可能進(jìn)行直接投資。同樣，對(duì)政府來(lái)說(shuō)，企業(yè)對(duì)外直接投資可以促進(jìn)出口、緩解產(chǎn)能過(guò)剩和人民幣升值壓力、促進(jìn)管理水平和技術(shù)水平的進(jìn)一步提升，提高國(guó)內(nèi)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。如果國(guó)家從企業(yè)對(duì)外直接投資中獲得的收益為w，從企業(yè)出口中獲得的收益為t，如果w－t＞0，則政府會(huì)支持企業(yè)對(duì)外直接投資。

因此，企業(yè)對(duì)外直接投資的條件為

而國(guó)家支持企業(yè)對(duì)外直接投資的條件為

企業(yè)對(duì)外直接投資的條件為

國(guó)家政府支持對(duì)外直接投資的條件為

式(3）與式(1）相比，企業(yè)自身進(jìn)行對(duì)外直接投資可能會(huì)使a－b＜0，但是因?yàn)閲?guó)家政府的補(bǔ)貼和支持，只要a－b+P＞0還是可能進(jìn)行對(duì)外直接投資。而政府對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資的補(bǔ)貼一般不會(huì)對(duì)國(guó)家收益影響太大，所以在這里默認(rèn)為當(dāng)式(2）成立時(shí)，式(4）也成立。

二、無(wú)政府補(bǔ)貼情況下企業(yè)對(duì)外直接投資的條件

根據(jù)2005年商務(wù)部對(duì)七百多家中國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)所作的調(diào)查，分析整理我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)，如表1所示。

表1 中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)

如表1所述，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)主要有:尋求和開拓國(guó)外市場(chǎng)、學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)以及尋求生產(chǎn)要素。下面根據(jù)這3個(gè)動(dòng)機(jī)進(jìn)行企業(yè)對(duì)外直接投資條件的博弈分析。

1.尋求和開拓國(guó)外市場(chǎng)動(dòng)機(jī)下的決策條件

以尋求和開拓國(guó)外市場(chǎng)為動(dòng)機(jī)的對(duì)外直接投資會(huì)為企業(yè)帶來(lái)不菲的收益(模型中的a部分）。自從中國(guó)加入了WTO以來(lái)，越來(lái)越多具有雄厚實(shí)力的企業(yè)瞄準(zhǔn)了國(guó)際市場(chǎng)，并把國(guó)際市場(chǎng)作為提高業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的重要手段。顯然，在國(guó)外直接投資并按當(dāng)?shù)氐奈幕?xí)俗以及消費(fèi)習(xí)慣提供產(chǎn)品和服務(wù)，不僅能夠充分利用國(guó)際化生產(chǎn)銷售網(wǎng)絡(luò)，更能夠使企業(yè)在全球化的市場(chǎng)中占有更大的業(yè)務(wù)份額，獲得更大的利潤(rùn)［2］。

一年365天，吳躦輝有一半時(shí)間都奔波在路上，家人的支持和理解給他全身心投入到工作中提供了巨大的支持。談到接下來(lái)的規(guī)劃，吳躦輝希望從眼前的事情做起，一步一步把服務(wù)做實(shí)做細(xì)，讓農(nóng)戶有個(gè)好收成。

在當(dāng)今貿(mào)易壁壘越來(lái)越多的國(guó)際市場(chǎng)中，出口面臨的困難也會(huì)越來(lái)越多，出口為企業(yè)帶來(lái)的收益(模型中的b部分）也會(huì)受損。根據(jù)WTO每半年公布一次的《全球反傾銷情況調(diào)查報(bào)告》統(tǒng)計(jì)顯示，作為貿(mào)易摩擦的主要形式，各國(guó)在2005年針對(duì)進(jìn)口商品所采取的反傾銷措施數(shù)量有191起，我國(guó)遭受反傾銷調(diào)查就有57起，成為反傾銷措施的重災(zāi)區(qū)。2006年11月，美商務(wù)部對(duì)中國(guó)銅版紙啟動(dòng)反傾銷、反補(bǔ)貼“雙反”調(diào)查的惡劣做法仿佛打開了“潘多拉魔盒”，自此，從各類鋼鐵產(chǎn)品、復(fù)合編織袋到亞硝酸鈉、熱敏紙，“雙反”調(diào)查已經(jīng)成為美國(guó)對(duì)華產(chǎn)品頻繁使用的一種貿(mào)易保護(hù)手段。2008年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)又使歐美市場(chǎng)的貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，在這種條件下，企業(yè)想通過(guò)出口增加收益更是越來(lái)越難。2010年上半年，中國(guó)是反傾銷調(diào)查的最大目標(biāo)國(guó)，WTO各成員新增的針對(duì)中國(guó)出口商品的調(diào)查有23項(xiàng)，是第二大目標(biāo)國(guó)——?dú)W盟(11項(xiàng)）的兩倍多。在新增的59項(xiàng)反傾銷措施中，有近一半(25項(xiàng)）是針對(duì)中國(guó)的出口商品，遠(yuǎn)高于歐盟、美國(guó)等。

由以上分析可知，以尋求和開拓國(guó)外市場(chǎng)為動(dòng)機(jī)的對(duì)外直接投資給企業(yè)帶來(lái)的收益a遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于僅僅靠出口獲得的收益b，也就是說(shuō)，模型中的a－b＞0條件成立。

2.尋求外國(guó)先進(jìn)技術(shù)動(dòng)機(jī)下的決策條件① 由于以學(xué)習(xí)技術(shù)和管理為動(dòng)機(jī)的對(duì)外直接投資涉及的一般都是科技類產(chǎn)品，因此本節(jié)對(duì)于a和b的分析都是指科技類產(chǎn)品，而不涉及初級(jí)工業(yè)制成品和初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品等。

以學(xué)習(xí)先進(jìn)的技術(shù)和管理理念為動(dòng)機(jī)的對(duì)外直接投資可以通過(guò)提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力為企業(yè)帶來(lái)收益(模型中的a部分）。從總體看來(lái)，中國(guó)的企業(yè)技術(shù)研發(fā)水平相對(duì)較低，缺乏核心技術(shù)，某些先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)不僅難以在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上獲得，而且也不易通過(guò)公開購(gòu)買的方式得到［3］。企業(yè)通常通過(guò)在國(guó)外設(shè)立合營(yíng)企業(yè)或以兼并與收購(gòu)的方式從當(dāng)?shù)仄髽I(yè)獲取所需要的先進(jìn)技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)，獲得難得的技術(shù)人才，進(jìn)而通過(guò)提高企業(yè)自身的核心技術(shù)創(chuàng)建自己的品牌。

科技含量高的產(chǎn)品不僅能在國(guó)內(nèi)暢銷，在國(guó)際市場(chǎng)上的收益也不可小視?？萍己康偷漠a(chǎn)品，國(guó)際市場(chǎng)的需求較小，出口缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，其出口帶來(lái)的收益(模型中的b部分）不明顯。以獲取先進(jìn)技術(shù)為動(dòng)機(jī)進(jìn)行對(duì)外直接投資的企業(yè)，通常是某一領(lǐng)域技術(shù)相對(duì)比較落后，或者說(shuō)不具備相關(guān)領(lǐng)域世界頂級(jí)技術(shù)的企業(yè)，其產(chǎn)品即使出口，也很難在國(guó)際市場(chǎng)上占據(jù)優(yōu)勢(shì)，在獲取先進(jìn)技術(shù)前，企業(yè)并不具備出口優(yōu)勢(shì)。

科技含量低的產(chǎn)品不具備出口優(yōu)勢(shì)，企業(yè)從出口中獲得的收益b也就不容樂觀。而通過(guò)對(duì)外直接投資學(xué)習(xí)到先進(jìn)的技術(shù)會(huì)使產(chǎn)品更具競(jìng)爭(zhēng)力，其收益a也會(huì)越來(lái)越大。因此，在以尋求先進(jìn)技術(shù)為動(dòng)機(jī)的對(duì)外直接投資中，a－b＞0條件成立。

3.獲取生產(chǎn)要素動(dòng)機(jī)下的決策條件

企業(yè)在以獲取生產(chǎn)要素為動(dòng)機(jī)的對(duì)外直接投資中可以解決資源瓶頸帶來(lái)的發(fā)展問題，然而這類投資同時(shí)也意味著高風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)對(duì)外直接投資的利益(模型中的a部分）不確定。在資源日益匱乏的今天，對(duì)于那些資源獲得已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展的瓶頸的企業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)對(duì)外直接投資來(lái)尋求資源已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展的新途徑。若企業(yè)把工廠建在資源充足、生產(chǎn)資料價(jià)格相對(duì)低廉的地區(qū)，那么企業(yè)的收益必將得到大大的提高。然而，資源豐富的地方大多集中于中東等一些政局動(dòng)蕩的國(guó)家和地區(qū)，加上宗教文化地區(qū)沖突等不利因素，加大了企業(yè)對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)［4］。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，資源類投資的資金門檻相對(duì)過(guò)高，加上收益的不確定性等眾多因素，使得企業(yè)對(duì)外投資時(shí)顧慮頗多，企業(yè)對(duì)外直接投資的利益不能得到保證［5］。

以稀有資源為原材料的產(chǎn)品的出口收益(模型中的b部分）微薄。雖然我國(guó)資源種類比較齊全，但人均資源占有量相對(duì)貧乏，而且礦產(chǎn)資源品位低［6］。為了獲得生產(chǎn)要素，企業(yè)不得不高價(jià)進(jìn)口。以原油為例，我國(guó)進(jìn)口原油的數(shù)量正在逐年上升，隨著油價(jià)的上漲，國(guó)內(nèi)那些以原油為主要生產(chǎn)資料的企業(yè)必將為高價(jià)進(jìn)口的原油付出昂貴的生產(chǎn)成本。生產(chǎn)成本的上升也必然帶來(lái)價(jià)格的上升，那么產(chǎn)品出口在國(guó)際市場(chǎng)上將會(huì)失去價(jià)格優(yōu)勢(shì)。在這種情況下，企業(yè)靠出口獲得的收益十分微薄。

一些企業(yè)愿意為尋求高額回報(bào)進(jìn)行境外投資，然而大多數(shù)企業(yè)寧愿通過(guò)出口獲得微薄的收益，以求得國(guó)內(nèi)安逸穩(wěn)定的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境。在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，企業(yè)雖然需要通過(guò)高價(jià)獲得生產(chǎn)資料，但是只要出口的利潤(rùn)足以維持企業(yè)的生存，企業(yè)還是會(huì)選擇留在國(guó)內(nèi)靠產(chǎn)品出口獲利。也就是說(shuō)，此時(shí)企業(yè)對(duì)外直接投資的收益a小于出口的收益b，即a－b＞0條件不成立。

三、政府支持企業(yè)對(duì)外直接投資的條件

1.對(duì)外直接投資為政府帶來(lái)的收益(w）

(1）對(duì)外直接投資會(huì)緩解外匯持續(xù)增長(zhǎng)的壓力，從而有助于放緩人民幣升值的腳步。中國(guó)2009年外匯儲(chǔ)備約2.399萬(wàn)億美元，相當(dāng)于G7外匯總和的1.93倍。截止到2010年9月末，中國(guó)國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為26 483億美元，再次創(chuàng)下單一國(guó)家持有外匯總額的歷史記錄。而人民幣兌美元匯率也在不斷上升，2010年11月，人民幣兌美元匯率約為1美元兌6.67元人民幣，相比2003年的平均匯率，人民幣升值18.3%。理論上講，一定規(guī)模的外匯儲(chǔ)備流入代表著相應(yīng)規(guī)模的實(shí)物資源的流出，高額外匯儲(chǔ)備不利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。人民幣匯率過(guò)快地升值，會(huì)通過(guò)劣化外資質(zhì)量、抑制貿(mào)易發(fā)展、助長(zhǎng)貨幣投機(jī)、扭曲產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、增加金融風(fēng)險(xiǎn)等途徑妨礙我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展［7］。我國(guó)的高額外匯儲(chǔ)備主要源于長(zhǎng)期國(guó)際收支的“雙順差”，而高額的外匯儲(chǔ)備也是影響人民幣匯率的一個(gè)重要因素。對(duì)外直接投資是資本的流出，也就是說(shuō)，對(duì)外直接投資會(huì)使資本和金融項(xiàng)目的順差減少，從而使國(guó)際收支的順差減少，外匯儲(chǔ)備下降，這樣更有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。因此，高額的外匯儲(chǔ)備在為企業(yè)提供了“走出去”條件的同時(shí)，企業(yè)對(duì)外直接投資也會(huì)有助于緩解“雙順差”帶來(lái)的外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)和人民幣升值壓力。

(2）對(duì)外直接投資有助于優(yōu)化國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。自改革開放以來(lái)，經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)正逐漸把我國(guó)推入世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)之列，但是我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍存在著許多問題，多個(gè)行業(yè)已經(jīng)暴露出產(chǎn)能過(guò)剩、重復(fù)建設(shè)的弊端。根據(jù)小島清的邊際產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論，以對(duì)外直接投資的方式把這些邊際產(chǎn)業(yè)推出國(guó)門，不僅可以緩解企業(yè)的國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)壓力，對(duì)我國(guó)加速國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和提高就業(yè)率也是大有裨益的。對(duì)于以尋求高技術(shù)為動(dòng)機(jī)的對(duì)外直接投資而言，企業(yè)獲得了先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)不僅可以使本企業(yè)迅速發(fā)展壯大，還會(huì)通過(guò)技術(shù)外溢效應(yīng)和關(guān)聯(lián)效應(yīng)，使其他企業(yè)甚至整個(gè)行業(yè)得到發(fā)展，從而帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這對(duì)我國(guó)整個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大局來(lái)說(shuō)也是一件好事。

(3）對(duì)外直接投資有助于優(yōu)化國(guó)內(nèi)的就業(yè)結(jié)構(gòu)。雖然對(duì)外直接投資行業(yè)的生產(chǎn)和銷售大多都是在東道國(guó)，但是企業(yè)投資往往能增加國(guó)外子公司對(duì)母國(guó)資本設(shè)備、中間產(chǎn)品或輔助產(chǎn)品的需求，會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)就業(yè)產(chǎn)生正效應(yīng)，也就是說(shuō)，這類投資會(huì)相應(yīng)地帶動(dòng)母國(guó)關(guān)聯(lián)產(chǎn)品的出口，因此，對(duì)外直接投資會(huì)促進(jìn)母國(guó)的就業(yè)。產(chǎn)出和就業(yè)都是由總需求決定的，而總需求又是由消費(fèi)需求、投資需求、政府需求和外國(guó)需求來(lái)決定的，因此，凡是能促進(jìn)國(guó)內(nèi)消費(fèi)、投資、政府支出和出口的經(jīng)濟(jì)措施都有利于產(chǎn)出和就業(yè)的增長(zhǎng)［8］。以尋求市場(chǎng)為動(dòng)機(jī)的對(duì)外直接投資如果能刺激國(guó)外對(duì)母國(guó)關(guān)聯(lián)產(chǎn)品的出口需求，它就會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)的就業(yè)和產(chǎn)出產(chǎn)生一種補(bǔ)充效應(yīng)，從而改善母國(guó)的就業(yè)結(jié)構(gòu)，提高母國(guó)的勞動(dòng)生產(chǎn)率。對(duì)就業(yè)的促進(jìn)作用包括:向海外子公司出口資本貨物、中間產(chǎn)品及輔助產(chǎn)品帶來(lái)的額外就業(yè)機(jī)會(huì)，母公司向海外子公司提供服務(wù)所產(chǎn)生的工作機(jī)會(huì)，跨國(guó)公司本土機(jī)構(gòu)的人員需求所帶來(lái)的就業(yè)機(jī)會(huì)以及國(guó)內(nèi)其他公司向跨國(guó)公司及其子公司提供服務(wù)所提供的新的就業(yè)機(jī)會(huì)。而以尋求技術(shù)為動(dòng)機(jī)的對(duì)外直接投資中，我國(guó)的勞動(dòng)力在生產(chǎn)技術(shù)和研發(fā)等領(lǐng)域的能力可以得到不斷的提升，一些優(yōu)秀的人力資源通過(guò)這種能力的提升，可以從單純的生產(chǎn)制造行業(yè)逐漸向研發(fā)等領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，在新環(huán)境中的不斷學(xué)習(xí)也可以促使他們向更高的領(lǐng)域邁進(jìn)。

(4）對(duì)外直接投資有助于我國(guó)節(jié)約稀有資源。我國(guó)對(duì)發(fā)展中國(guó)家直接投資的基本動(dòng)機(jī)就是尋求資源開發(fā)，保障我國(guó)能源安全。在進(jìn)入21世紀(jì)中國(guó)現(xiàn)代化的進(jìn)程中，資源短缺對(duì)中國(guó)將是一個(gè)嚴(yán)重制約［9］。利用國(guó)外的資源彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資源不足是解決我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展資源瓶頸的一種重要手段。利用國(guó)外資源的方式有進(jìn)口國(guó)外資源和直接開采外國(guó)資源兩種，進(jìn)口資源容易受到政治因素及成本的影響，例如石油資源已經(jīng)成為有些國(guó)家控制世界的一種工具，使其有可能對(duì)其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)進(jìn)行控制［10］。如果通過(guò)對(duì)外直接投資的方式到國(guó)外合資辦廠、直接開采，可以直接控制資源的來(lái)源，提供穩(wěn)定的供應(yīng)，避免影響國(guó)計(jì)民生的重要資源操縱在別人的手中，從而保證我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

2.企業(yè)出口為政府帶來(lái)的收益(t）

(1）出口會(huì)為國(guó)家引進(jìn)外匯資本。產(chǎn)品出口會(huì)為出口國(guó)帶來(lái)外匯收入，也就是資本的輸入。一國(guó)外匯不足，國(guó)家勢(shì)必要向他國(guó)借債，而國(guó)家舉債經(jīng)營(yíng)其實(shí)存在極大風(fēng)險(xiǎn)，一些借債的發(fā)展中國(guó)家經(jīng)營(yíng)不善或者短期資本突然外撤都會(huì)導(dǎo)致這些國(guó)家金融危機(jī)的發(fā)生［11］。此外，對(duì)于發(fā)展中國(guó)家而言，資本輸入能夠促進(jìn)投資及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，國(guó)家也可以用外匯在國(guó)際市場(chǎng)上進(jìn)行多元化投資，從而獲得更好的風(fēng)險(xiǎn)與投資回報(bào)組合。出口創(chuàng)匯是增加外匯儲(chǔ)備的重要方式。

(2）在國(guó)內(nèi)有效需求不足的情況下，過(guò)剩的產(chǎn)品供給可以通過(guò)出口推向國(guó)際市場(chǎng)。我國(guó)不少領(lǐng)域產(chǎn)能過(guò)剩，重復(fù)建設(shè)的問題仍很突出，有的甚至還在加劇。不僅鋼鐵、水泥等產(chǎn)能過(guò)剩的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)仍然在盲目擴(kuò)張，風(fēng)電設(shè)備、多晶硅等新興產(chǎn)業(yè)也出現(xiàn)了重復(fù)建設(shè)傾向［12］。而出口是消化過(guò)剩產(chǎn)能的重要途徑。以鋼鐵為例，2008年我國(guó)粗鋼產(chǎn)能6.6億噸，約1/4的鋼鐵及制成品依賴國(guó)際市場(chǎng)。因此，出口有助于平衡國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供求關(guān)系。

近年來(lái)，國(guó)際上貿(mào)易壁壘越來(lái)越多，尤其是金融危機(jī)后，歐美經(jīng)濟(jì)疲軟，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，我國(guó)的出口面臨著很大的挑戰(zhàn)。加上近年來(lái)我國(guó)外匯儲(chǔ)備持續(xù)增長(zhǎng)，政府更希望企業(yè)以對(duì)外直接投資的方式“走出去”，以緩解貿(mào)易順差帶來(lái)的外匯持續(xù)增長(zhǎng)的壓力，釋放過(guò)剩的產(chǎn)能。因此，政府從企業(yè)對(duì)外直接投資中獲取的收益w大于政府從企業(yè)出口中獲取的收益t，即w－t＞0條件成立。

3.政府補(bǔ)貼(Q）對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資的影響

雖然對(duì)外直接投資會(huì)為企業(yè)帶來(lái)諸多利益，但是一些企業(yè)仍然對(duì)離岸投資有所顧慮。比如以獲取資源為動(dòng)機(jī)的對(duì)外直接投資，風(fēng)險(xiǎn)大、資金門檻高、收益不確定，使得企業(yè)對(duì)對(duì)外直接投資興趣不高。針對(duì)這種情況，近年來(lái)國(guó)家為了鼓勵(lì)企業(yè)走出國(guó)門，出臺(tái)了一系列的鼓勵(lì)政策，為企業(yè)的對(duì)外直接投資解決了一定的后顧之憂。例如，國(guó)家發(fā)改委和中國(guó)進(jìn)出口銀行頒布的《關(guān)于對(duì)國(guó)家鼓勵(lì)的境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目給予信貸支持政策的通知》明確指出，對(duì)于能彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資源相對(duì)不足的境外資源開發(fā)類境外投資項(xiàng)目給予資金支持。國(guó)家發(fā)改委和中國(guó)進(jìn)出口銀行共同建立了境外投資信貸支持機(jī)制，對(duì)于那些對(duì)國(guó)家利益具有重大影響但企業(yè)自身資金實(shí)力尚無(wú)法完成的海外投資項(xiàng)目，中國(guó)政府的“境外投資專項(xiàng)貸款”能夠發(fā)揮巨大的作用。此時(shí)，國(guó)家對(duì)企業(yè)實(shí)施補(bǔ)助Q使得a－b+Q＞0條件成立。

四、政府和企業(yè)的博弈

基于以上分析，可以得到不同對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)下的政企收益矩陣。

1.以尋求國(guó)外市場(chǎng)為動(dòng)機(jī)的對(duì)外直接投資與出口的政企收益比較

由于企業(yè)對(duì)外經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略選擇不僅關(guān)乎國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)利益，而且對(duì)國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、就業(yè)結(jié)構(gòu)、資源儲(chǔ)備等具有重大意義，因此企業(yè)選擇對(duì)外投資不單會(huì)帶來(lái)企業(yè)利潤(rùn)額的增長(zhǎng)，還會(huì)產(chǎn)生眾多的社會(huì)效益，所以無(wú)論選擇對(duì)外直接投資還是出口，企業(yè)的利益都會(huì)小于國(guó)家的利益(a＜w，b＜t）。正如前面提到的，國(guó)家對(duì)企業(yè)的補(bǔ)貼導(dǎo)致的政府利益損失額會(huì)小于企業(yè)收益的增加額(Q＜P），因此得到政府和企業(yè)的收益矩陣，如圖1所示。

圖1 以尋求國(guó)外市場(chǎng)為動(dòng)機(jī)的政企收益矩陣

由圖1的矩陣可以看出，無(wú)論政府是否對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資進(jìn)行補(bǔ)貼，對(duì)企業(yè)而言，對(duì)外直接投資的收益都會(huì)大于出口的收益(a＞b），也就是說(shuō)，無(wú)論是否能得到政府補(bǔ)貼Q，企業(yè)都會(huì)選擇對(duì)外直接投資;從政府的角度來(lái)看，無(wú)論企業(yè)選擇對(duì)外直接投資還是出口，不提供補(bǔ)貼時(shí)的收益會(huì)大于提供補(bǔ)貼后的收益。因此，在企業(yè)的動(dòng)機(jī)是尋求國(guó)外市場(chǎng)和國(guó)外技術(shù)時(shí)，(企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資，政府不提供補(bǔ)貼）是一個(gè)納什均衡。

2.以尋求國(guó)外技術(shù)為動(dòng)機(jī)的對(duì)外直接投資與出口的政企收益比較

假設(shè)在同一決策中，企業(yè)利益小于國(guó)家利益(a＜w，b＜t），國(guó)家對(duì)企業(yè)的補(bǔ)貼導(dǎo)致的政府利益損失額會(huì)小于企業(yè)收益的增加額(Q＜P）。由于在無(wú)補(bǔ)貼的條件下，企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品科技含量低，出口缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，出口帶來(lái)的收益不明顯，而對(duì)外直接投資可以獲得當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的先進(jìn)技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)，提高產(chǎn)品的科技含量，帶來(lái)的收益較明顯，因此對(duì)外直接投資的收益大于出口的收益(a＞b）。政府對(duì)企業(yè)補(bǔ)貼鼓勵(lì)企業(yè)對(duì)外投資，可以更多地獲得投資國(guó)的核心技術(shù)，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，所獲得的收益大于不提供補(bǔ)貼的收益。政府和企業(yè)的收益矩陣如圖2所示。

圖2 以尋求國(guó)外技術(shù)為動(dòng)機(jī)的政企收益矩陣

由圖2可以看出，無(wú)論政府是否對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資進(jìn)行補(bǔ)貼，對(duì)企業(yè)而言，對(duì)外直接投資的收益都會(huì)大于出口的收益(a＞b），也就是說(shuō)，無(wú)論是否能得到政府補(bǔ)貼Q，企業(yè)都會(huì)選擇對(duì)外直接投資;從政府的角度來(lái)看，企業(yè)選擇對(duì)外直接投資時(shí)，提供補(bǔ)貼獲得的收益大于不提供補(bǔ)貼時(shí)的收益。企業(yè)選擇出口時(shí)，不提供補(bǔ)貼時(shí)的收益大于提供補(bǔ)貼后的收益。因此，在企業(yè)的動(dòng)機(jī)是尋求國(guó)外技術(shù)時(shí)，(企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資，政府提供補(bǔ)貼）是一個(gè)納什均衡。

3.以獲取生產(chǎn)要素為動(dòng)機(jī)的對(duì)外直接投資與出口的政企收益比較

仍然假設(shè)在同一決策中，企業(yè)利益小于國(guó)家利益(a＜w，b＜t），國(guó)家對(duì)企業(yè)的補(bǔ)貼導(dǎo)致的政府利益損失額會(huì)小于企業(yè)收益的增加額(Q＜P）。由于在無(wú)補(bǔ)貼的條件下，企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資存在一定風(fēng)險(xiǎn)，為獲得安逸穩(wěn)定的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境，企業(yè)寧愿選擇出口而獲得微薄的收益，為獲取生產(chǎn)要素而進(jìn)行的對(duì)外直接投資量就相對(duì)較小，因此出口的收益小于對(duì)外直接投資的收益。進(jìn)一步假設(shè)在企業(yè)對(duì)外直接投資的條件下，政府提供補(bǔ)貼時(shí)獲得的收益大于不提供補(bǔ)貼時(shí)的收益，得到政府和企業(yè)的收益矩陣，如圖3所示。

圖3 以獲取生產(chǎn)要素為動(dòng)機(jī)的政企收益矩陣

對(duì)于企業(yè)而言，在政府不提供補(bǔ)貼的條件下，企業(yè)出口的收益會(huì)大于對(duì)外直接投資的收益。在政府提供補(bǔ)貼的條件下，企業(yè)對(duì)外直接投資的收益會(huì)大于出口的收益。也就是說(shuō)，政府不提供補(bǔ)貼時(shí)，企業(yè)就選擇出口，政府提供補(bǔ)貼時(shí)，企業(yè)就選擇對(duì)外直接投資;對(duì)于政府而言，企業(yè)選擇對(duì)外直接投資時(shí)，政府提供補(bǔ)貼后的收益會(huì)大于無(wú)補(bǔ)貼的收益。企業(yè)選擇出口時(shí)，政府的無(wú)補(bǔ)貼收益大于補(bǔ)貼收益。因此，在靜態(tài)博弈中，(企業(yè)對(duì)外直接投資，政府補(bǔ)貼）和(企業(yè)出口，政府不補(bǔ)貼）都是納什均衡。但是對(duì)于動(dòng)態(tài)博弈而言，這個(gè)假設(shè)就有問題了，當(dāng)一方行動(dòng)在先，另一方行動(dòng)在后的時(shí)候，后者會(huì)根據(jù)前者的選擇調(diào)整自己的選擇，前者也會(huì)理性地預(yù)期到這一點(diǎn)，所以不能不考慮自己的選擇對(duì)其對(duì)手選擇的影響。由于政府和企業(yè)在(企業(yè)對(duì)外直接投資，政府補(bǔ)貼）決策中的收益都大于在(企業(yè)出口，政府不補(bǔ)貼）決策中的收益，企業(yè)有理由相信政府一定會(huì)為企業(yè)提供投資補(bǔ)貼。因此，在動(dòng)態(tài)博弈中，只有(企業(yè)對(duì)外直接投資，政府補(bǔ)貼）才是唯一的納什均衡。

五、結(jié) 論

本文基于企業(yè)對(duì)外直接投資的尋求和開拓國(guó)外市場(chǎng)、尋求國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和尋求生產(chǎn)要素3個(gè)動(dòng)機(jī)，分別分析了企業(yè)和政府在對(duì)外直接投資和出口中的收益。通過(guò)博弈分析得到結(jié)論，由于貿(mào)易壁壘日益增多，導(dǎo)致出口收益不斷減少，因此政府和企業(yè)在對(duì)外直接投資中獲得的收益大于出口的收益。而政府的投資補(bǔ)貼等政策會(huì)對(duì)在對(duì)外直接投資中存在困難的企業(yè)產(chǎn)生積極的推動(dòng)作用，促進(jìn)企業(yè)的對(duì)外直接投資。

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Analysis of game between government and enterprise based on motivation of foreign direct investment

LIYuan，ZHANG Xiao-jing，WANG Yu-lin
(School of Economics，Shenyang University of Technology，Shenyang 110870，China）

In the context of post-crisis era，the trade protectionismin Europe and America resurfaces again，and export enterprises are facing increasing difficulties．with the encouragement of governments，some strong enterprises cast their eyes to foreign countries andimplement foreign direct investment strategy so as to getwider development space．The model of game between government and enterprise in foreign direct investment is constructed，based on which the terms are analyzed for enterprise to undertake foreign direct investmentwith or without the subsidy of government．The conclusion is that both the government and the enterprise can getmore revenue in foreign direct investment than that in export，and encouragement policy of governmentwill help more enterprises invest abroad．

foreign trade;foreign direct investment(FDI）;investment decision-making;investment terms; government subsidy;gamemodel;game analysis

F 752.0

A

1674－0823(2012）01－0024－06

2010－11－18

李 媛(1964－），女，遼寧興城人，教授，博士，主要從事國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作等方面的研究。

* 本文已于2011－10－25在中國(guó)知網(wǎng)優(yōu)先數(shù)字出版，DOI為CNKI:21－1558/C．20111025．1534．006，http://www．cnki．net/kcms/ detail/21．1558．C．20111025．1534．006．html．

(責(zé)任編輯:吉海濤）