關(guān)于政府出資、以稅定貸化解小微型企業(yè)信貸難題的思考

　　摘要：我國小微型企信貸融資困難，不僅帶來了相關(guān)金融問題，更使小微型企業(yè)難以生存發(fā)展，“國九條”中提出了要加大對小型微型企業(yè)的信貸支持。文章提出政府出資、以稅定貸的方法，分析了該方法在當前金融體制改革進程中化解小微型企業(yè)信貸難題、促進稅收的作用。
　　關(guān)鍵詞：小微型企業(yè) 信貸風險 信貸擔保
　　中圖分類號：F830.56 文獻標識碼：A
　　文章編號：1004—4914（2012）06—209—02
　　溫州經(jīng)濟有著和其他地區(qū)不同的特性，溫州模式曾經(jīng)被全國各地的人們推崇和學習?，F(xiàn)階段溫州民營經(jīng)濟在溫州地區(qū)經(jīng)濟格局中占據(jù)主導地位，實現(xiàn)生產(chǎn)總值和應交增值稅均占全市生產(chǎn)總值和應交增值稅的90%以上，吸納了大約75%的就業(yè)人口。盡管如此，商業(yè)銀行出于規(guī)避風險和降低監(jiān)管成本的原因，并不愿意向小微型企業(yè)放貸。在目前信貸供需雙方信息不對稱的情況下，商業(yè)銀行采用可量化的授信指標額度，以小微型企業(yè)的納稅額度來確定企業(yè)的最低保障信貸不失為一個方法。
　　一、小微型企業(yè)難獲授信的原因分析及后果
　　1.商業(yè)銀行對小微型企業(yè)“惜貸”的原因分析。與大企業(yè)相比，小微型企業(yè)總體處于資信情況不透明狀態(tài)，財務(wù)制度不規(guī)范，財務(wù)信息不透明，財務(wù)報表虛假成分大；因此銀行難以深入、全面lHGg8QORyye4SO368ZJfDb8lGAJUg+tGa9oIqwBh51A=地掌握企業(yè)內(nèi)部管理、生產(chǎn)經(jīng)營狀況和財務(wù)成效好壞等信息，這一切加大了銀行的授信前的調(diào)查成本。在銀行無法對中小企業(yè)信貸事前進行科學考察、論證，事中嚴格監(jiān)管和事后對企業(yè)弄虛作假行為嚴厲懲罰的情況下，對小微型企業(yè)來說，提供低成本高收益的虛假信息比提供高成本低收益的真實信息有更大的負面激勵作用，必然會選擇一些弄虛作假的手段來獲取銀行的授信。既然無法全面鑒別企業(yè)申貸信息的真假，銀行作為理性的信貸者，在信貸前進行信貸的“逆向選擇”也是符合經(jīng)濟學的行為準則的。
　　由于很多溫州的小微型企業(yè)以租賃土地或廠房形式進行生產(chǎn)經(jīng)營，特別是市場競爭力弱、處于起步階段的小微型企業(yè)，更加無法向金融機構(gòu)提供認可的足額的抵押物或抵押財產(chǎn)，致使企業(yè)在融資過程中被金融機構(gòu)拒之門外。同時，由于小微型企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模小，資金實力薄弱，在尋求第三方擔保時同樣遇到種種困難。在缺乏抵押和擔保的情況下，銀行為了保證資金安全、抵御信用風險，也必然很難對小微型企業(yè)授信。
　　由于小微型企業(yè)和銀行之間存在信息不對稱，因而銀行業(yè)無法有效對小微型企業(yè)信貸之后的履約行為進行嚴格的動態(tài)跟蹤監(jiān)管，同時又無法對信貸違約后的小微型企業(yè)實行嚴厲的懲戒。由此一來，申請到貸款的小微型企業(yè)就有可能變更信貸資金的用途，將信貸資金的用途變更為游資進行炒作，或者隱瞞信貸資金創(chuàng)造的利潤，甚至可能利用假破產(chǎn)惡意逃廢銀行債務(wù)。所以，銀行為了防控發(fā)放貸款的信用風險和道德風險，對小微型企業(yè)采取“惜貸”行為就不難以理解了。
　　2.小微型企業(yè)難獲信貸的后果。商業(yè)銀行對小微型企業(yè)“惜貸”之后，必然會將貸款發(fā)放給風險較低的大企業(yè)。從銀行經(jīng)營的角度來看，信貸過度集中也必然會使銀行的風險升級。國內(nèi)南于某個行業(yè)或大企業(yè)的興衰影響銀行資金安全的例子并不鮮見。同時信貸集中也會帶來商業(yè)銀行經(jīng)營資金的集中。國有商業(yè)銀行上存的超額準備金的利率一般高于法定存款準備金的利率；各金融機構(gòu)通過實行二級準備金制度，以優(yōu)厚的系統(tǒng)上存利率把基層行資金逐級集中，基層行受利益驅(qū)使產(chǎn)生上繳資金的積極性。銀行內(nèi)大量的資金不以信貸的形式發(fā)放出去，而是以超額準備金的形式上存必然會降低銀行的盈利能力。
　　近幾年小微型企業(yè)出現(xiàn)的資金缺乏問題束縛了企業(yè)的發(fā)展，小微型企業(yè)貸款難影響我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整；小微型企業(yè)貸款難問題得不到有效解決，必然影響整個國民經(jīng)濟的長期、穩(wěn)定、協(xié)調(diào)發(fā)展；同時在當前國際形勢下，更會制約實體經(jīng)濟的復蘇步伐，
　　二、破解小微型企業(yè)信貸難問題的研究現(xiàn)狀
　　國內(nèi)學術(shù)界關(guān)于如何解決小微型企業(yè)信貸難的問題提出了多種方案，有信貸擔保的浙江模式、中小企業(yè)集群融資的觀點、在工商聯(lián)和人民銀行協(xié)會指導下的“俱樂部”信貸擔保模式和構(gòu)建以互助性擔保機構(gòu)為主體，政策性擔保機構(gòu)和商業(yè)性擔保機構(gòu)為補充的“一主兩輔”模式構(gòu)架體系。這些信貸擔保雖然在局部地區(qū)有助于解決中小企業(yè)的融資難，然而，商業(yè)擔保雖然具有專業(yè)化的風險管理優(yōu)勢，但它本身并沒有比銀行更高明的風險過濾技術(shù)。商業(yè)擔保定價如果較高，會使擔保需求嚴重萎縮；而過低的擔保定價會無法覆蓋其風險，且無法分割到由擔保所帶來的正外部性收益，最終因其財務(wù)無法持續(xù)而陷入跟銀行一樣的信息不對稱難題，甚至會與銀行進行重疊式的潛在競爭?；ブ鷵１M管具有內(nèi)部成員信息對稱、無償互助和高效監(jiān)督等比較優(yōu)勢，但同樣存在因內(nèi)部成員風險收益結(jié)構(gòu)失衡所造成的組織不穩(wěn)定問題。去年以來的溫州民間借貸危機中，溫州一些互助擔保組織出現(xiàn)了“一連串”的系統(tǒng)性風險事件，這也在一定程度上降低了銀行對互助擔保的信心。這些方案在某種程度上都忽視了政府在信貸擔保中所應發(fā)揮的地位和作用。
　　根據(jù)目前我國金融專家研究可知，只有小微型企業(yè)提供了足額的擔保品以后，信用擔保機構(gòu)的存在才有現(xiàn)實意義。事實上，如果小微型企業(yè)能夠提供足額的擔保品的話，那么獲得銀行信貸也不是問題。所以對于沒有足額擔保品的小微型企業(yè)貸款，政府的介入就勢在必行。但是如果僅僅只是介入，并不能緩解小微型企業(yè)難獲信貸的處境。全國各地各級政府都紛紛出面或間接參與小微型企業(yè)信貸的斡旋工作，成立了中小企業(yè)融資服務(wù)中心。這些中心的很多業(yè)務(wù)內(nèi)容都只是政府職能的延伸和擴張，不能獨立自主地作出經(jīng)營決策，也無法發(fā)揮預期的作用。
　　2007年山東省壽光市為解決當?shù)刂行∑髽I(yè)融資難問題，專門成立以財政兜底為背景的信用擔保公司，建立了“政銀企”融資新模式，使得原來銀行與中小企業(yè)的雙邊信貸契約轉(zhuǎn)換成政府、企業(yè)、銀行和擔保公司間交互作用的多邊信貸契約。這種新模式需要有一批成長性強、市場前景較好的小微型企業(yè)“集群”，使銀行可以選擇優(yōu)質(zhì)的信貸投放對象，還需要當?shù)卣叨戎匾暡⒎e極參與，強化金融機構(gòu)貸款方向的過濾機制，更需要政府直接出資成立政策性擔保機構(gòu)，財政對擔保機構(gòu)代償損失進行適當補助或獎勵，引導鼓勵擔保機構(gòu)為小微型企業(yè)提供擔保服務(wù)。這種融資新模式在運行過程中由于政府的強力擔保和對企業(yè)的有效控制，降低了信息不對稱的交易障礙，提高了信貸交易效率；但由于世界性的經(jīng)濟危機仍然沒有消除，在小微型企業(yè)利潤空間狹小的情況下，這種“政銀企”融資新模式還不能起到促進生產(chǎn)、提高企業(yè)納稅積極性的作用。筆者在此提出政府出資，以稅定貸的信貸模式。
　　三、以稅定貸的模式分析
　　（一）國外小微型企業(yè)信貸擔保體系比較與借鑒
　　從中小企業(yè)信貸擔保體系的運作來看，目前比較有代表性的國家和地區(qū)主要是美國和日本。美國設(shè)立SBA（小企業(yè)管理局），采用權(quán)責制信貸擔保體系，以SBA的信譽擔保向商業(yè)銀行貸款，事前承諾作為保證，一般擔保貸款總額的75%左右，事后進行補償；對協(xié)作銀行采取授信管理，產(chǎn)生的擔保風險由政府預算列為風險處理，發(fā)生損失后由銀行向擔保機構(gòu)申請補償。此體系政府不用事先出資，在一定程度上減輕了財政支出壓力。日本為實收制信貸擔保體系，設(shè)立有由日本政府出資107億元的中小企業(yè)信用保險公庫，依靠信用保證協(xié)會對中小企業(yè)信貸擔保，由獨立于政府之外的法人實體進行操作，政府部門不能直接操作具體的擔保業(yè)務(wù)。事前以實有資金作為保證，將擔保資金存入?yún)f(xié)作銀行，發(fā)生損失后經(jīng)由專門賬戶撥款給協(xié)作銀行彌補損失。這種擔保體系主體之間責任關(guān)系明晰，有利于擔保機構(gòu)市場化運作和對擔保風險的事前控制。從溫州的民間金融作為綜合改革的試點角度來考慮，實收制信貸擔保體系更有利于推動溫州的金融改革和民資引導，在這種擔保體系的前提下，筆者提出政府出資、以稅定貸的小微型企業(yè)信貸模式。
　?。ǘ┱鲑Y，以稅定貸在小微型企業(yè)信貸問題上的積極作用及操作方式
　　1.加強銀企信息對稱程度，降低信貸道德風險。小微型企業(yè)和銀行之間信息不對稱是阻礙小微型企業(yè)獲得銀行貸款的主要原因，企業(yè)完稅信息有助提高銀企之間的信息對稱性，同時對小微型企業(yè)完稅信息的披露，有助于銀行降低信貸過程中出現(xiàn)的道德風險。政府可以利用信息技術(shù)建立稅務(wù)金融聯(lián)動網(wǎng)絡(luò)，使銀行可以隨時了解到企業(yè)的納稅數(shù)據(jù)，降低監(jiān)控成本。銀行根據(jù)企業(yè)納稅數(shù)據(jù)給予小企業(yè)不同的評級，如果企業(yè)超過三年生命周期，納稅正常無不誠信行為，則企業(yè)可以獲得相應的的信貸評級。同時，稅務(wù)銀行聯(lián)動定期公布不誠信納稅、不守信用企業(yè)的名單，對小微型企業(yè)的信譽建立進行監(jiān)督的常效機制，對于不守信用的企業(yè)稅務(wù)部門與銀行可以聯(lián)合其他行政部門執(zhí)法，對信貸違約的小微型企業(yè)實行嚴厲懲戒，降低銀行在信貸過程中的道德風險。
　　2.政府出資、成立專門機構(gòu)負責管理，提高了信貸擔保的可靠性。相對于商業(yè)擔保和互助擔保，銀行更有理由相信政府出資組建的實收制信貸擔保體系的可靠性。以溫州地區(qū)小微型企業(yè)較發(fā)達的樂清市和瑞安市為例，2011年樂清市全市生產(chǎn)總值575億元、財政總收入82.11億元、地方財政收入41.66億元；瑞安市全市生產(chǎn)總值523億元，財政總收入69.31億元，地方財政收入38.67億元。近十幾年來，我國稅收額度連續(xù)出現(xiàn)高增長的態(tài)勢，每年平均增長都在20%左右。這樣的經(jīng)濟基礎(chǔ)和財政收入，有能力代為償還銀行可能的貸款損失，政府的資金支持可以有效扶持信用擔保，解除商業(yè)銀行、擔保機構(gòu)的后顧之憂。
　　目前我國一些地方政府成立了中小企業(yè)信用擔?；?，但是基金效率較低，因為信用擔?；鹜瑯訜o法對某家企業(yè)的未來發(fā)展遠景作出評估，如果根據(jù)小微型企業(yè)過往的業(yè)績和納稅情況進行評估，則可以大大提高信用擔保基金的效率。例如一家企業(yè)超過三年生命周期，運轉(zhuǎn)良好，貸款時政府和專門的管理機構(gòu)可以按企業(yè)以往所納稅額的一定比例給出保證金，銀行據(jù)此發(fā)放貸款，各方均可得利。
　　3.提高企業(yè)納稅積極性，促進稅收良性發(fā)展。以溫州為例，小微型企業(yè)偷漏稅屢見不鮮，特別是內(nèi)貿(mào)型企業(yè)。小微型企業(yè)財務(wù)報表虛假成分大，使得稅務(wù)部門難以深入、全面地掌握企業(yè)內(nèi)部管理、生產(chǎn)經(jīng)營狀況和財務(wù)成效等信息。在這種情況下，稅務(wù)部門往往在調(diào)整分析有關(guān)報表的基礎(chǔ)上，再通過水、電費等硬指標來檢驗企業(yè)信息。顯然，加大了稅務(wù)部門的調(diào)查成本。以小微型企業(yè)的納稅額來確定小微型企業(yè)的最低保障信貸，體現(xiàn)了如果企業(yè)對國家稅賦貢獻大，國家就對企業(yè)多支持的理念，保證了納稅者的權(quán)益，增加了納稅者的積極性，使國家信貸迅速定向地投放給小微型企業(yè)。同時以稅定貸也可看成是小微型企業(yè)交稅的一種激勵機制，能有效遏制偷稅漏稅，保證國家稅源。
　　根據(jù)溫州小微型企業(yè)多年運轉(zhuǎn)的經(jīng)驗，一家企業(yè)只要有稅收額的70%作為信貸額度，就能保證企業(yè)的生存和運轉(zhuǎn)；同時如果企業(yè)運轉(zhuǎn)不正常，最先就表現(xiàn)在納稅的變化上；如果一家企業(yè)能三年正常納稅，企業(yè)一般運營比較正常，信貸風險較低。以企業(yè)近三年的納稅額度為基礎(chǔ)來設(shè)定小微型企業(yè)的授信額，是一種比較科學的方法。政府應根據(jù)小企業(yè)完稅信息，盡快出臺小微型企業(yè)以稅定貸的具體辦法，充分發(fā)揮財政資金的放大效應和導向作用，積極鼓勵金融機構(gòu)加大對小微型企業(yè)信貸支持力度，切實緩解企業(yè)的融資困難。
　?。ㄗ髡邌挝唬荷钲诎l(fā)展銀行溫州分行浙江溫州325000）
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