證監(jiān)會(huì)副主席桂敏杰打開(kāi)國(guó)內(nèi)國(guó)際兩扇門(mén)

李欣

從時(shí)任中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席助理分管基金業(yè)務(wù)開(kāi)始，到升任證監(jiān)會(huì)副主席，桂敏杰打開(kāi)了基金行業(yè)從小到大、從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)通向國(guó)際市場(chǎng)的兩扇門(mén)。他推進(jìn)并見(jiàn)證了基金行業(yè)發(fā)展的黃金十年。

2011年11月26日，在上海證券交易所主辦的第二屆“上證法治論壇”上，桂敏杰指出，目前，有必要對(duì)《證券法》實(shí)施效果進(jìn)行全面評(píng)估，通過(guò)完善法律制度滿(mǎn)足當(dāng)前資本市場(chǎng)不斷創(chuàng)新的需要。

早年就職于國(guó)家法制相關(guān)部門(mén)，讓這位金融學(xué)博士有著深厚的法學(xué)功底。如今，這位證監(jiān)會(huì)副主席已經(jīng)卸去了基金監(jiān)管的重?fù)?dān)，轉(zhuǎn)而潛心推動(dòng)有關(guān)資本市場(chǎng)監(jiān)管過(guò)程中法律方面的修改與完善。

自上世紀(jì)80年代中期，桂敏杰先后在國(guó)務(wù)院法制部門(mén)任職，1997年任深圳證券交易所總經(jīng)理、黨委書(shū)記；2001年進(jìn)入中國(guó)證監(jiān)會(huì)工作，歷任黨委委員、主席助理，副主席、黨委副書(shū)記等職務(wù)，2009年至今，擔(dān)任中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席兼黨委副書(shū)記一職。

不過(guò)，這位履職十年的證監(jiān)會(huì)監(jiān)管者生涯開(kāi)始于2000年“基金黑幕”過(guò)后，彼時(shí)，中國(guó)基金行業(yè)在備受市場(chǎng)各方關(guān)注下走上規(guī)范發(fā)展之路，等待桂敏杰的是，帶領(lǐng)基金行業(yè)走出了規(guī)范發(fā)展、量的擴(kuò)張和創(chuàng)新發(fā)展的新路。

2003年，《證券投資基金法》正式頒布。桂敏杰彼時(shí)對(duì)業(yè)界表示，要堅(jiān)持誠(chéng)信、堅(jiān)持創(chuàng)新求發(fā)展；作為監(jiān)管者更要依法行政、加強(qiáng)監(jiān)管。此次表態(tài)透露出的兩方面思路，貫穿了他接下來(lái)監(jiān)管工作的始末。

也在這一年，12只QFII獲準(zhǔn)進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)。基金作為中國(guó)資本市場(chǎng)上最大的機(jī)構(gòu)投資者，引入了新的血液。

接下來(lái)，在產(chǎn)品創(chuàng)新上，包括傘型基金、貨幣市場(chǎng)基金、LOF、ETF等等紛紛推出，以及在行業(yè)發(fā)展中，合資基金公司大量涌現(xiàn)，無(wú)不體現(xiàn)行業(yè)在不斷發(fā)展中擴(kuò)展的態(tài)勢(shì)。

行業(yè)擴(kuò)容發(fā)展并沒(méi)有讓這位監(jiān)管者停止創(chuàng)新的步伐。2005年，他一針見(jiàn)血地指出基金監(jiān)管行業(yè)存在浮躁，直言基金行業(yè)彼時(shí)5000億元的行業(yè)規(guī)模在發(fā)達(dá)市場(chǎng)上仍不具備競(jìng)爭(zhēng)力和影響力。他還敦促基金行業(yè)要積極發(fā)掘行業(yè)創(chuàng)新、思考行業(yè)高管激勵(lì)機(jī)制、研究養(yǎng)老金市場(chǎng)等等，時(shí)至今日，這些仍舊是行業(yè)發(fā)展繞不開(kāi)的話(huà)題。

2007年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布了《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》（QDII）,允許基金管理公司、證券公司等為境內(nèi)居民提供境外理財(cái)服務(wù)。

目前看來(lái)，QDII業(yè)務(wù)或因發(fā)行時(shí)機(jī)（遭遇2008年全球金融危機(jī)）的緣由發(fā)展受阻，而其余五方面的均可以從監(jiān)管部門(mén)的舉措中看到執(zhí)行脈絡(luò)。

據(jù)證監(jiān)會(huì)2011年10月披露的數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，中國(guó)共有67家基金管理公司，管理著868只基金，基金總份額2.45萬(wàn)億份，總金額2.13萬(wàn)億元，基金持有市值占A股流通市值比重的7.9%，總市值比重6%。對(duì)比2003年11月底的數(shù)據(jù)，彼時(shí)國(guó)內(nèi)已開(kāi)業(yè)的基金管理公司32家，已設(shè)立的證券投資基金共90只，基金凈值1562億元，占A股股票流通市值的13%。

規(guī)模的擴(kuò)張既證明了行業(yè)的闊步發(fā)展，其預(yù)示了繼任監(jiān)管者可能會(huì)面臨的更多更復(fù)雜的監(jiān)管難題。